電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的影響效應(yīng)

一、問題提出

在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下，數(shù)智化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心戰(zhàn)略。中國政府和相關(guān)部門相繼出臺《“十四五\"數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快推進(jìn)國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作的通知》等文件，明確提出以數(shù)智化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。數(shù)智化轉(zhuǎn)型不僅是技術(shù)迭代的必然選擇，更是企業(yè)重構(gòu)核心競爭力的關(guān)鍵路徑[1]。在企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響方面，學(xué)者們[2]認(rèn)為企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長;數(shù)智化轉(zhuǎn)型對產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和包容性增長[3]、制造業(yè)質(zhì)量提升[4]等多方面均發(fā)揮重要的作用。在微觀層面，研究表明數(shù)智化轉(zhuǎn)型能夠通過優(yōu)化資源配置[1]、提升運(yùn)營效率[5]及增強(qiáng)市場響應(yīng)能力[4]等路徑顯著改善企業(yè)績效。此外，數(shù)智化轉(zhuǎn)型在促進(jìn)企業(yè)非經(jīng)濟(jì)績效提升方面也發(fā)揮著重要的作用。已有學(xué)者研究了數(shù)智化與企業(yè)分工專業(yè)化促進(jìn)[、企業(yè)治理水平改善[7]、企業(yè)社會責(zé)任和聲譽(yù)提升[8]、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化[9等的關(guān)系?？梢姡瑪?shù)智化轉(zhuǎn)型已成為我國宏觀經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和微觀企業(yè)提升競爭力、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效影響效應(yīng)如何？隨著可持續(xù)發(fā)展理念的深化，ESG績效逐漸成為衡量企業(yè)綜合價(jià)值的重要標(biāo)尺。ESG績效強(qiáng)調(diào)企業(yè)在環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任與公司治理中的實(shí)踐成效，其表現(xiàn)不僅關(guān)乎企業(yè)聲譽(yù)與融資成本，更被視為應(yīng)對全球氣候治理與利益相關(guān)者訴求的核心能力。目前，學(xué)者們對企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG 績效的影響如何尚存爭議。有學(xué)者肯定了數(shù)智化轉(zhuǎn)型在提升ESG績效方面的積極作用[10-12]；也有學(xué)者對此質(zhì)疑，認(rèn)為數(shù)智化投入的短期成本也可能擠占社會責(zé)任資源[6。電力行業(yè)是關(guān)乎國計(jì)民生，產(chǎn)品具有特殊性、輸配電環(huán)節(jié)有自然壟斷屬性且安全生產(chǎn)至關(guān)重要的特殊行業(yè)，正面臨能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與數(shù)智化升級的雙重挑戰(zhàn)。中國“雙碳”目標(biāo)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的疊加，倒逼電力行業(yè)通過數(shù)智化手段重構(gòu)生產(chǎn)模式與治理體系。

TOE 理論由 Tomatzky和Fleischer[13]在《技術(shù)創(chuàng)新的流程》中首先提出。TOE 理論把影響企業(yè)某類技術(shù)或創(chuàng)新的因素歸納為技術(shù)、組織、環(huán)境三個(gè)層面，為研究數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG的影響提供一個(gè)全面的分析框架，有助于從技術(shù)可行性、組織適配性、環(huán)境支持性等方面系統(tǒng)探討數(shù)智化轉(zhuǎn)型如何作用于ESG的環(huán)境、社會和治理三個(gè)維度，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

基于上述分析，本文以TOE 理論為基礎(chǔ)，采用2010—2021年滬深A(yù)股電力企業(yè)上市公司為樣本，研究企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG 績效的影響，探討其中的作用路徑與調(diào)節(jié)因素。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）TOE理論與應(yīng)用

TOE是一個(gè)基于多層次、綜合性的技術(shù)應(yīng)用框架，它基于技術(shù)維度（T）、組織維度（O）和環(huán)境維度（E）對技術(shù)創(chuàng)新影響因素進(jìn)行歸納總結(jié)。第一，技術(shù)維度（T）指的是組織可能采用技術(shù)的特征以及組織中技術(shù)的現(xiàn)狀。這種技術(shù)的當(dāng)前狀態(tài)可以用有形（如本組織擁有的設(shè)備）和無形（如目前使用的方法）來表示。即技術(shù)維度涉及新技術(shù)與組織的關(guān)系，聚焦技術(shù)是否與組織特征相匹配，是否與組織的應(yīng)用能力相協(xié)調(diào)以及是否能夠?yàn)榻M織帶來潛在收益等方面[14]。第二，在組織維度（O）層面，研究聚焦企業(yè)內(nèi)部要素對技術(shù)采納的驅(qū)動(dòng)機(jī)制，具體涵蓋非正式溝通網(wǎng)絡(luò)、高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略決策行為、資源冗余水平、組織規(guī)模效應(yīng)以及技術(shù)導(dǎo)入準(zhǔn)備度等核心要素[13]。這些因素通過影響內(nèi)部決策流程和資源調(diào)配能力，構(gòu)成新技術(shù)應(yīng)用的內(nèi)生性基礎(chǔ)條件。第三，環(huán)境維度（E）的分析框架則側(cè)重組織外部生態(tài)對技術(shù)利用的制約與促進(jìn)作用，主要考察市場集中度特征、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施供給、政策規(guī)制強(qiáng)度以及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作網(wǎng)絡(luò)等結(jié)構(gòu)性要素[15]。該維度強(qiáng)調(diào)外部制度環(huán)境與市場條件通過資源獲取、合規(guī)約束和合作創(chuàng)新等路徑，塑造組織技術(shù)應(yīng)用的邊界條件與戰(zhàn)略選擇空間。

以上三個(gè)維度在獨(dú)自影響技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)，兩兩之間會相互作用，從而影響技術(shù)決策選擇。雖然 TOE框架主要用于研究技術(shù)或創(chuàng)新的采用，但它沒有提供描述影響組織采用決定因素的具體模型[16]，而只是為具體研究提供影響技術(shù)創(chuàng)新采用因素的分類[17]。因此，該模型鼓勵(lì)研究者考慮更廣泛的背景技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用的原因[16]。隨著時(shí)間的推移，研究者以TOE 框架為基礎(chǔ)開展扎實(shí)的實(shí)證研究，并在差異化的技術(shù)應(yīng)用場景下不斷豐富該模型的內(nèi)涵[18]。

就本文研究的企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG 績效的影響效應(yīng)而言，基于TOE 理論，本文認(rèn)為企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的過程不僅是單純的技術(shù)層面變革，還是技術(shù)、組織與環(huán)境的共同作用。其一，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型能否提升ESG 績效受到外部政策和制度環(huán)境的影響[19]，政府關(guān)注是體現(xiàn)這一影響的重要因素。政府關(guān)注度可以從外部壓力、資源配置和聲譽(yù)激勵(lì)三方面作用于企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG 績效的影響。首先，政策壓力促使企業(yè)通過數(shù)智化手段優(yōu)化能源調(diào)度、提升碳管理效率，從而提升企業(yè)的ESG 績效。其次，政府關(guān)注度提升往往伴隨財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等資源傾斜，為電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供資金支持進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)將更多資源投人ESG實(shí)踐，提升ESG績效。最后，政府關(guān)注度的提高會增強(qiáng)公眾與媒體對電力企業(yè)的監(jiān)督力度，企業(yè)為維護(hù)聲譽(yù)形象，傾向通過數(shù)智化手段優(yōu)化企業(yè)的ESG 實(shí)踐。因此政府關(guān)注度是電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提升ESG績效的調(diào)節(jié)因素。其二，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型能否提升ESG 績效還可能受到組織層面的影響[9]，組織能力是體現(xiàn)這一影響的重要因素。數(shù)智化轉(zhuǎn)型提高電力企業(yè)有效處理信息的能力，高效的信息處理能提高組織響應(yīng)速度和決策質(zhì)量，從而增強(qiáng)組織競爭力和創(chuàng)新能力[12]。一方面，響應(yīng)速度和決策質(zhì)量的提升能幫助企業(yè)更好滿足外部利益相關(guān)者的需求，提升企業(yè)社會責(zé)任的履行，進(jìn)而提升ESG績效;另一方面，組織競爭力和創(chuàng)新能力的提升推動(dòng)清潔能源技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，進(jìn)一步減少企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營過程中造成的環(huán)境污染，提升ESG績效。因此，組織能力是電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)ESG績效的重要途徑。

（二）研究假設(shè)

1.數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG績效

電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型不僅是技術(shù)升級的過程，更是企業(yè)重構(gòu)可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力?；赥OE理論和可持續(xù)發(fā)展理論，電力企業(yè)通過技術(shù)賦能、組織優(yōu)化和治理提升三重路徑，形成“技術(shù)驅(qū)動(dòng)效率—組織激活創(chuàng)新—治理保障責(zé)任\"的閉環(huán)，最終推動(dòng)企業(yè)ESG績效實(shí)現(xiàn)從量化披露到價(jià)值創(chuàng)造的質(zhì)變。

在技術(shù)賦能方面，電力企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型能通過智能技術(shù)、清潔技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用改變電力企業(yè)原本的高能耗與高排放的生產(chǎn)運(yùn)營模式，優(yōu)化電力企業(yè)的環(huán)境管理與資源使用效率，從而提升企業(yè)環(huán)境維度的ESG績效[20]。在組織優(yōu)化方面，電力企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型能夠提升組織能力，推動(dòng)組織結(jié)構(gòu)向敏捷化、協(xié)同化方向變革[12]。一方面，電力企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型可以增強(qiáng)與用戶的互動(dòng)，例如，智能電表與移動(dòng)服務(wù)平臺的普及實(shí)現(xiàn)了用電信息透明化，保障了消費(fèi)者權(quán)益，使組織的行為與決策能更加貼合用戶的需求[5]。另一方面，數(shù)智化轉(zhuǎn)型的技術(shù)賦能往往能吸引高科技人才進(jìn)入企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)現(xiàn)其自身價(jià)值。對高科技人才的吸引與培養(yǎng)不僅有助于提升組織整體的知識水平，更是企業(yè)創(chuàng)造就業(yè)崗位履行社會責(zé)任的重要表現(xiàn)[11]?；谏鲜龇治?，數(shù)智化轉(zhuǎn)型帶來的組織能力提升有助于提升企業(yè)社會責(zé)任維度的ESG績效。在治理提升方面，數(shù)智化轉(zhuǎn)型能完善公司治理，為其提供長期競爭力，通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策與流程自動(dòng)化，提升企業(yè)治理效率與信息透明度[21]。同時(shí)，數(shù)智化轉(zhuǎn)型倒逼企業(yè)建立適應(yīng)新技術(shù)的管理制度，推動(dòng)董事會結(jié)構(gòu)優(yōu)化與內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制升級。這些治理層面的變革不僅可以降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，還通過提升決策科學(xué)性與信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)投資者與利益相關(guān)者的信任水平。因此，數(shù)智化轉(zhuǎn)型有助于提升電力企業(yè)在公司治理維度的ESG績效。

綜上所述，電力企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型通過技術(shù)、組織與治理層面的系統(tǒng)性變革，在環(huán)境、社會與公司治理領(lǐng)域形成多維正向效應(yīng)。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H1：電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對電力企業(yè)ESG績效具有正向影響。

2.政府關(guān)注度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

在電力行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程中，政府關(guān)注度作為重要的外部制度力量，對企業(yè)ESG實(shí)踐發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)制度理論，政府通過政策制定、監(jiān)管約束和資源分配等方式塑造企業(yè)行為，而電力企業(yè)作為關(guān)系國計(jì)民生的關(guān)鍵領(lǐng)域，其ESG績效提升高度依賴政府政策引導(dǎo)與支持。當(dāng)政府對電力行業(yè)的ESG發(fā)展關(guān)注度提升時(shí)，將從政策壓力、資源配置和聲譽(yù)激勵(lì)三個(gè)維度調(diào)節(jié)企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG績效的關(guān)系。

首先，政策壓力驅(qū)動(dòng)企業(yè)強(qiáng)化ESG實(shí)踐。高政府關(guān)注度通常伴隨嚴(yán)格的環(huán)境法規(guī)、碳減排目標(biāo)及社會責(zé)任考核標(biāo)準(zhǔn)，迫使電力企業(yè)加速數(shù)智化轉(zhuǎn)型以滿足監(jiān)管要求。例如，政府推行的碳排放權(quán)交易政策，促使企業(yè)通過數(shù)智化手段優(yōu)化能源調(diào)度、提升碳管理效率；可再生能源補(bǔ)貼政策則推動(dòng)企業(yè)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)布局清潔能源項(xiàng)目。在此過程中，政府關(guān)注度越高，政策壓力對企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG 績效正向關(guān)系的強(qiáng)化作用越顯著，企業(yè)須通過技術(shù)創(chuàng)新與組織變革實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效益的平衡[19]。其次，資源配置引導(dǎo)企業(yè)ESG資源傾斜。政府關(guān)注度提升往往伴隨財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等資源傾斜，為電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供資金支持[22]。例如，政府對智能電網(wǎng)建設(shè)、儲能技術(shù)研發(fā)的專項(xiàng)補(bǔ)貼，能降低企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型成本，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)將更多資源投入ESG實(shí)踐。在高政府關(guān)注度情境下，企業(yè)更易獲取資源支持，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對 ESG績效的提升作用更為顯著[19];反之，缺乏政策資源支持時(shí)，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的 ESG效能可能因資金短缺而受限[22]。最后，聲譽(yù)激勵(lì)促使企業(yè)提升ESG 透明度。政府關(guān)注度的提高會增強(qiáng)公眾與媒體對電力企業(yè)的監(jiān)督力度，企業(yè)為維護(hù)聲譽(yù)形象，傾向通過數(shù)智化手段優(yōu)化企業(yè)ESG實(shí)踐[7]。例如，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳排放數(shù)據(jù)溯源，或通過大數(shù)據(jù)分析優(yōu)化社區(qū)服務(wù)反饋機(jī)制。高政府關(guān)注度下，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型不僅能直接提升ESG績效，還能通過增強(qiáng)信息透明度與利益相關(guān)者溝通，間接放大ESG 實(shí)踐的正向效應(yīng)[21];低關(guān)注度環(huán)境中，企業(yè)缺乏聲譽(yù)激勵(lì)，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的影響可能難以充分顯現(xiàn)[19]。

綜上所述，政府關(guān)注度作為關(guān)鍵的外部調(diào)節(jié)變量，通過政策壓力、資源配置和聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制，顯著影響電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG 績效的關(guān)系?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H2：政府環(huán)境關(guān)注度越高，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對電力企業(yè)ESG績效的正向促進(jìn)作用越強(qiáng)。

3.組織能力的中介效應(yīng)

組織能力體現(xiàn)組織整合各種資源執(zhí)行任務(wù)、實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)的能力，是企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的主要來源[23]。電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型通過技術(shù)賦能、組織優(yōu)化與治理提升提升 ESG 績效。在這一過程中，企業(yè)需要不斷提升自身的組織能力，包括戰(zhàn)略規(guī)劃能力、組織協(xié)調(diào)能力、技術(shù)創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力等，以應(yīng)對數(shù)智化轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對組織能力的提升主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先是組織協(xié)調(diào)能力。組織信息處理理論強(qiáng)調(diào)信息是組織決策和創(chuàng)新的基礎(chǔ)，有效的信息處理能提高組織響應(yīng)速度和決策質(zhì)量，從而增強(qiáng)組織競爭力和創(chuàng)新能力[12]。數(shù)智化轉(zhuǎn)型借助先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)為企業(yè)提供充足的產(chǎn)品和市場信息，協(xié)助企業(yè)挖掘信息價(jià)值，從而加強(qiáng)與用戶的互動(dòng)，使組織的行為與決策更好地與外部市場需求相協(xié)調(diào)[5]。其次是創(chuàng)新能力。電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型打破了勞動(dòng)力市場供求雙方的時(shí)空邊界，有助于企業(yè)以最優(yōu)成本發(fā)現(xiàn)并整合世界各國技術(shù)人才，提高創(chuàng)新人才資源的配置效率。企業(yè)不僅因生產(chǎn)技術(shù)的升級而增加對高技能勞動(dòng)的需求[]，還會通過改善企業(yè)的學(xué)習(xí)環(huán)境和增加培訓(xùn)次數(shù)增強(qiáng)員工對新知識的吸收、整合與運(yùn)用能力。通過引進(jìn)創(chuàng)新人才，企業(yè)整體的創(chuàng)新能力與知識水平都會得到顯著提升。

組織能力通過多種途徑促進(jìn)ESG績效，包括管理實(shí)踐、組織文化等，這些能力能夠有效整合內(nèi)部及外部資源，推動(dòng)企業(yè)在 ESG績效方面取得更好的績效和競爭優(yōu)勢[6]。第一，強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)導(dǎo)向。企業(yè)組織能力的提升可助力電力企業(yè)形成保護(hù)環(huán)境的文化導(dǎo)向，將環(huán)保融入核心戰(zhàn)略，進(jìn)而推動(dòng)清潔能源技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，彰顯綠色組織文化的作用。環(huán)境保護(hù)文化能增強(qiáng)企業(yè)環(huán)境競爭力，促進(jìn)ESG 績效。第二，增強(qiáng)戰(zhàn)略響應(yīng)。組織能力提升可增強(qiáng)電力企業(yè)的敏捷度[12]，從而提升ESG戰(zhàn)略目標(biāo)響應(yīng)能力，使其在數(shù)智化轉(zhuǎn)型過程中快速調(diào)整生產(chǎn)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適應(yīng)環(huán)保要求，保障ESG績效的實(shí)現(xiàn)?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

H3：電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型能通過提升組織能力提升ESG績效。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與變量獲取

依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會2012年頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》，本文選取上海證券交易所與深圳證券交易所A股市場中電力行業(yè)的上市公司作為初始研究樣本，時(shí)間跨度為2010—2021年。在數(shù)據(jù)預(yù)處理階段采取措施：首先對所有連續(xù)型變量實(shí)施 1% 水平的縮尾處理，以削弱極端值對實(shí)證結(jié)果的潛在干擾;其次，系統(tǒng)排查并剔除2010—2021年存在 ST^*ST 特別處理、停牌、退市及暫停上市等異常狀態(tài)的觀測樣本；最后，剔除研究期內(nèi)存在關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失的上市公司，從而確保樣本集符合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基本前提。本文使用的基礎(chǔ)研究數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）及中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）。

（二）變量設(shè)定

1.ESG 績效（ESG）

參照現(xiàn)有文獻(xiàn)的做法[24]，本文采用華證ESG評級及各分項(xiàng)評級評估企業(yè)ESG績效。該評級體系由C至AAA共設(shè)9個(gè)梯度（C、CC、CCC、B、BB、BBB、A、AA、AAA），其中AAA代表最優(yōu)ESG 績效，C表征最低ESG績效。依據(jù)該評級順序，本文采用阿拉伯?dāng)?shù)字1～9對綜合ESG績效及其環(huán)境維度（E）、社會責(zé)任維度（S）和公司治理維度（G）進(jìn)行量化表征。數(shù)值越大表明該電力企業(yè)在綜合ESG績效以及環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任和公司治理三個(gè)維度的實(shí)踐成效越顯著。

2.企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型（Digital）

基于企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵界定，本文綜合參照張永坤等[1]的測度方法，構(gòu)建以電力企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注披露的年末無形資產(chǎn)明細(xì)項(xiàng)中涉及數(shù)智化轉(zhuǎn)型的資產(chǎn)占比作為衡量指標(biāo)。具體操作包含兩個(gè)步驟：首先構(gòu)建篩選標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)無形資產(chǎn)明細(xì)項(xiàng)中出現(xiàn)“云平臺”“智能系統(tǒng)”“數(shù)據(jù)中臺”“物聯(lián)網(wǎng)\"“算法模型\"等數(shù)智化轉(zhuǎn)型技術(shù)特征詞，或相關(guān)專利涉及機(jī)器學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈等智能技術(shù)時(shí)，將該資產(chǎn)歸類為“數(shù)智化技術(shù)無形資產(chǎn)”;隨后對同企業(yè)同年度所有符合標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)智化技術(shù)無形資產(chǎn)進(jìn)行歸集，以其總額占當(dāng)年度無形資產(chǎn)的比例作為企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型水平的代理變量。

3.中介變量：組織能力（Organization）

組織能力體現(xiàn)組織整合各種資源執(zhí)行任務(wù)、實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)的能力[23]，是企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的主要來源，其構(gòu)建并不能簡單具象化為企業(yè)內(nèi)個(gè)體知識與能力的加總[25]。本文綜合相關(guān)研究成果[13，25]，采用熵值法將組織認(rèn)知水平、未吸收冗余、人力資本、國際化程度以及組織資源規(guī)模五個(gè)二級指標(biāo)合成為組織能力。

（1）確立指標(biāo)體系 具體指標(biāo)體系見表1。

表1組織能力測度指標(biāo)體系

（2）確定指標(biāo)權(quán)重

為消除量綱的影響，避免主觀賦權(quán)帶來的偏誤，本文運(yùn)用熵權(quán)法對各評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行客觀賦權(quán)，具體測算步驟如式（1）至式（4）：

① 對每個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理

② 計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的信息熵和權(quán)數(shù)

③ 根據(jù)指標(biāo)權(quán)重測算企業(yè)組織能力水平

上式中， i，j，t 分別代表企業(yè)、指標(biāo)和年份， n 為企業(yè)個(gè)數(shù)， X^′_ijt 為指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化值， E_jt 為指標(biāo)信息熵， w_jt 為指標(biāo)權(quán)重， S_-o_it 代表組織能力水平得分。

4.調(diào)節(jié)變量政府關(guān)注度（GER）

首先，參考鄭春美等[19的研究，手動(dòng)收集地級市 2010—2021年的政府工作報(bào)告；其次，對上述工作報(bào)告文本進(jìn)行分詞處理;最后，統(tǒng)計(jì)與電力企業(yè)ESG相關(guān)詞語出現(xiàn)的詞頻數(shù)，以更全面地反映政府對企業(yè)ESG 績效的關(guān)注度。

5.其他控制變量

本文參考現(xiàn)有文獻(xiàn)[26]的做法，選取企業(yè)規(guī)模（ Size） ）、總資產(chǎn)凈利率（ ROA ）、成長性（Growth）、公司年齡 （Age） 、企業(yè)現(xiàn)金持有量（ Cash. ）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、董事會規(guī)模（Board）、決策能力（ _Dual） 小企業(yè)投資規(guī)模 （Inv） 作為控制變量，具體變量定義如表2所示。

（三）模型構(gòu)建

為考察企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG績效之間的關(guān)系，本文構(gòu)建模型（5）對假設(shè)1進(jìn)行檢驗(yàn)：

式（5）中，被解釋變量為 ESG ，核心解釋變量是企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型程度，Controls包含表2中提及的系列控制變量，并引入年份固定效應(yīng)與地區(qū)固定效應(yīng)以控制時(shí)空異質(zhì)性影響， ε 為未觀測的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。為校正潛在的企業(yè)層面異方差及自相關(guān)問題，本文在參數(shù)估計(jì)過程中采用聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤調(diào)整，具體只將標(biāo)準(zhǔn)差聚類至企業(yè)個(gè)體層面以確保估計(jì)效率。為檢驗(yàn)政府關(guān)注度在企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與企業(yè)ESG績效之間的調(diào)節(jié)作用，本文在模型（5）的基礎(chǔ)上構(gòu)建模型（6）進(jìn)行檢驗(yàn)：

表2主要變量定義

根據(jù)前文的理論分析，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型通過提升企業(yè)的組織能力提升ESG績效。本文在模型（5）的基礎(chǔ)上構(gòu)建如下中介模型對假設(shè)3進(jìn)行檢驗(yàn)：

模型（7）的被解釋變量為組織能力，解釋變量為企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型程度。在模型（8）中，被解釋變量為 ESG ，解釋變量是企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型程度，中介變量為企業(yè)組織能力，Controls是控制變量， Year 、Area分別為統(tǒng)計(jì)年度和區(qū)域虛擬變量， ε 為殘差項(xiàng)，在回歸時(shí)將標(biāo)準(zhǔn)差偏差在企業(yè)個(gè)體上進(jìn)行聚類。

四、實(shí)證分析結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)與基準(zhǔn)回歸

1．描述性統(tǒng)計(jì)

本文研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)特征如表3所示。在核心變量方面電力企業(yè)ESG績效（ESG）的取值范圍為2～6分，標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)0.948，在全部控制變量中僅低于公司規(guī)模（ 和現(xiàn)金持有量（ ξ^Cash. ）的波動(dòng)水平，表明樣本企業(yè)ESG績效表現(xiàn)存在顯著差異。核心解釋變量企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型指數(shù)（Digual）呈現(xiàn)典型的兩極分化特征：取值區(qū)間為 0～0.948 ，均值（0.062）與中位數(shù)（0.011）存在明顯偏離，這說明樣本企業(yè)在數(shù)智化改造深度方面存在顯著不均衡。

表3描述性統(tǒng)計(jì)

2.企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG績效

表4報(bào)告了電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效影響的回歸結(jié)果。列（1）加入控制變量和年度固定效應(yīng)，回歸系數(shù)為1.065在 1% 水平上正向顯著。列（2）加入控制變量和年度、地區(qū)固定效應(yīng)，回歸系數(shù)為0.754在 5% 水平上正向顯著。這表明電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型會顯著提高自身ESG績效，假設(shè)1得證。

表4基準(zhǔn)回歸結(jié)果

注：*、**、 *** 分別表示在 10% 5% 和 1% 水平上顯著。下同

3.政府關(guān)注度的調(diào)節(jié)作用

表4列（3）報(bào)告了電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、政府關(guān)注度和ESG績效三者的回歸結(jié)果，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與政府關(guān)注度的交互項(xiàng)系數(shù)為0.043，在 10% 水平上顯著為正，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的系數(shù)顯著為正，表明政府關(guān)注度進(jìn)一步增強(qiáng)電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效促進(jìn)作用，H2得證。

4.企業(yè)組織能力的中介效應(yīng)

本文構(gòu)建計(jì)量模型檢驗(yàn)企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對組織能力（Organization）的影響效應(yīng)。表4列（4）的實(shí)證結(jié)果顯示，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型能顯著提升企業(yè)的組織能力。進(jìn)一步，當(dāng)采用 Bootstrap抽樣法（重復(fù)抽樣1000次），所得區(qū)間為 [-0.038～0.003] ，完全包含0值，這證實(shí)數(shù)智化轉(zhuǎn)型通過特定中介路徑對組織能力產(chǎn)生的提升效應(yīng)具有統(tǒng)計(jì)學(xué)顯著性，且直接效應(yīng)不再顯著（ pgt;0.1AA） ，符合完全中介作用的判定標(biāo)準(zhǔn)。上述發(fā)現(xiàn)為假設(shè)3提供了穩(wěn)健的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。

（二）內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.遺漏變量

為考察電力企業(yè)所受的外部監(jiān)督是否會對其ESG績效產(chǎn)生影響，本文參考潘俊等[27]的研究，在現(xiàn)有控制變量基礎(chǔ)上增加機(jī)構(gòu)投資者持股比例（INST）和審計(jì)師是否來自國際四大（Big4）兩個(gè)控制變量，回歸結(jié)果如表5列（1）所示，在 10% 水平上顯著為正，驗(yàn)證了本文研究結(jié)果的穩(wěn)健性。

2.聯(lián)合固定效應(yīng)

在上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本文參考侯世英等[28]的研究，在模型中增加年度地區(qū)聯(lián)合固定效應(yīng)（年度效應(yīng) × 地區(qū)效應(yīng)）進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5列（2）所示，在 1% 水平上顯著為正，表明本文的研究結(jié)果具有一定的穩(wěn)定性。

3.傾向得分匹配

主回歸分析結(jié)果顯示，電力企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型進(jìn)程與企業(yè)ESG績效表現(xiàn)之間存在正向關(guān)聯(lián)：隨著企業(yè)在數(shù)智化領(lǐng)域轉(zhuǎn)型力度的持續(xù)增強(qiáng)，其ESG 績效水平也呈現(xiàn)同步提升態(tài)勢。然而，這一結(jié)論可能受到樣本自選擇偏差的干擾，即企業(yè)ESG績效的改善未必完全源于數(shù)智化轉(zhuǎn)型本身，而可能與企業(yè)固有特質(zhì)（如規(guī)模、管理水平等）存在關(guān)聯(lián)。為有效控制此類內(nèi)生性問題，本文參考張永坤等[1]的研究范式，采用傾向得分匹配法（Propensity Score Matching，PSM）對樣本進(jìn)行因果推斷處理。具體操作流程如下：首先，基于企業(yè)是否啟動(dòng)數(shù)智化轉(zhuǎn)型構(gòu)建實(shí)驗(yàn)組與對照組。以企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的核心指標(biāo)（Digital）作為分組依據(jù)，若Digital值大于0，則判定企業(yè)已進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段并賦值為1（實(shí)驗(yàn)組）;反之則賦值為O（對照組）。其次，運(yùn)用一對一最近鄰匹配算法（Nearest Neighbor Matching）對兩組樣本進(jìn)行配對，匹配后的協(xié)變量在實(shí)驗(yàn)組與對照組間均滿足平衡性假設(shè)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)（ ?pgt;0.1? 。最后，對匹配后的平衡樣本進(jìn)行回歸分析。結(jié)果如表5列（3）所示，數(shù)智化轉(zhuǎn)型變量系數(shù)顯著為正，且在 5% 的統(tǒng)計(jì)顯著性水平下通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)，表明數(shù)智化轉(zhuǎn)型對企業(yè)ESG績效的促進(jìn)作用具有因果解釋力。

4.Heckman兩階段回歸

在初始樣本的回歸分析中發(fā)現(xiàn)，盡管部分電力企業(yè)已實(shí)施數(shù)智化轉(zhuǎn)型，但仍有相當(dāng)數(shù)量企業(yè)未開展相關(guān)變革。鑒于樣本選擇過程中可能存在的主客觀干擾因素，原始評估結(jié)果可能存在選擇性偏差。為校正此類潛在偏差，本研究采用Heckman兩階段修正模型進(jìn)行驗(yàn)證。

第一階段模型構(gòu)建包含兩個(gè)核心步驟：首先基于企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施情況構(gòu)建二元虛擬變量（Digital_dummy），將已完成轉(zhuǎn)型企業(yè)賦值為1，未實(shí)施企業(yè)賦值為0，并設(shè)定為被解釋變量;其次運(yùn)用Probit 概率模型估算逆米爾斯比率（IMR）。參照施國棟等[26]的排他性約束變量設(shè)置方法，本階段特別引入地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率與同行業(yè)企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型平均水平作為排他性約束變量，以增強(qiáng)模型識別效力。第二階段回歸分析中，將第一階段生成的IMR作為控制變量納入模型，以檢驗(yàn)潛在的選擇性偏誤，結(jié)果如表5列（4）所示。在引人逆米爾斯比率后，核心解釋變量Digital的回歸系數(shù)仍保持 1% 統(tǒng)計(jì)水平的顯著正向影響。這一結(jié)果表明，經(jīng)過樣本選擇偏差校正后，本文基礎(chǔ)回歸結(jié)論的穩(wěn)健性得到驗(yàn)證，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對企業(yè)績效的促進(jìn)作用依然成立。

5．工具變量

本文針對電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型程度與ESG績效之間可能存在的內(nèi)生性問題，采用工具變量法進(jìn)行檢驗(yàn)。借鑒孫帆等[29]的研究設(shè)計(jì)，選取地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量 （IV） ，通過兩階段最小二乘法（2SLS）進(jìn)行實(shí)證分析。該工具變量的選擇滿足相關(guān)性與外生性雙重條件：一方面，區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施水平與電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型具有顯著關(guān)聯(lián);另一方面，作為地區(qū)性宏觀變量不會直接影響企業(yè)微觀層面的ESG績效。表5列（5）、列（6）的工具變量回歸結(jié)果顯示，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型程度對ESG 績效仍顯著為正。這一結(jié)果進(jìn)一步強(qiáng)化了基準(zhǔn)回歸的結(jié)論。

表5內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（三）進(jìn)一步研究

為進(jìn)一步探討有電力企業(yè)其他特征帶來的異質(zhì)性影響，本文從企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、區(qū)域差異、生命周期三個(gè)方面來展開分析。

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

將電力企業(yè)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩組進(jìn)行分析。表6中列（1）、列（2）的結(jié)果表明，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的促進(jìn)作用在國有企業(yè)中顯著，在非國有企業(yè)中不顯著。這可能是因?yàn)閲须娏ζ髽I(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體制中有特殊的地位，在貫徹落實(shí)ESG發(fā)展理念時(shí)更能積極響應(yīng)國家的政策。

2.區(qū)域差異

我國東部及中部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的企業(yè)在利用數(shù)智化技術(shù)優(yōu)化ESG績效方面展現(xiàn)顯著優(yōu)勢。這種區(qū)域差異主要源于該類企業(yè)在數(shù)智化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中具備多重有利條件。從產(chǎn)業(yè)特征維度分析，其行業(yè)布局更具結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢;從外部環(huán)境維度觀察，政策扶持力度也相對更大。這些綜合優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為企業(yè)更充沛的財(cái)務(wù)資源儲備和更強(qiáng)勁的技術(shù)創(chuàng)新能力，為其系統(tǒng)推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略提供了關(guān)鍵支撐，最終在ESG 實(shí)踐領(lǐng)域形成顯著的區(qū)域領(lǐng)先效應(yīng)。基于上述分析，本文參考張永冀等[30]的研究，將樣本劃分為東部地區(qū)、西部地區(qū)和中部地區(qū)進(jìn)行回歸。檢驗(yàn)結(jié)果如表7列（1）至列（3）所示。電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型在東部地區(qū)和中部地區(qū)對于ESG績效表現(xiàn)的促進(jìn)作用較為顯著。

表6產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性分析結(jié)果

表7區(qū)域差異異質(zhì)性分析結(jié)果

3．企業(yè)生命周期

由于企業(yè)在不同生命周期中的行為取向有所差異，本文參考李冬偉等[31]的研究，將企業(yè)的生命周期劃分為成長期、成熟期和衰退期?；貧w結(jié)果如表8列（1）列（3）所示。企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的促進(jìn)作用存在顯著的異質(zhì)性特征，其影響效應(yīng)與企業(yè)生命周期階段密切相關(guān)。具體而言，當(dāng)企業(yè)處于成長和成熟發(fā)展階段時(shí)，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG表現(xiàn)的邊際貢獻(xiàn)尤為突出，但對衰退期的企業(yè)則難以起到促進(jìn)作用。對于處于成長期的企業(yè)，數(shù)智化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略價(jià)值更多體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造層面。通過構(gòu)建數(shù)智化運(yùn)營體系，新興企業(yè)能實(shí)現(xiàn)資源要素的高效配置，這種資源配置在創(chuàng)造財(cái)務(wù)價(jià)值的同時(shí)也能提升ESG績效。而當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟期后，其資源稟賦特征轉(zhuǎn)變?yōu)槌湓５默F(xiàn)金流儲備與穩(wěn)健的盈利模式，為非經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造提供戰(zhàn)略空間。此時(shí)推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，企業(yè)更傾向?qū)⒓夹g(shù)紅利轉(zhuǎn)化為環(huán)境治理投入、社會責(zé)任履行等ESG實(shí)踐，這種戰(zhàn)略重心分化使數(shù)智化轉(zhuǎn)型對成熟期企業(yè)的ESG表現(xiàn)產(chǎn)生更顯著的乘數(shù)效應(yīng)。然而，衰退期企業(yè)往往面臨現(xiàn)金流緊張、債務(wù)壓力大等問題，數(shù)智化轉(zhuǎn)型需要大量前期投入，而ESG績效的提升同樣需要資源支持。在資源有限的情況下，兩者可能形成競爭關(guān)系，企業(yè)傾向優(yōu)先解決生存問題而非長期ESG目標(biāo)。因此，衰退企業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型難以

提升其ESG績效。

五、研究結(jié)論與政策啟示

本文在TOE理論框架下探究電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對其ESG績效的影響，深入剖析了其中的作用路徑和調(diào)節(jié)因素。研究發(fā)現(xiàn)：（1）電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型顯著提升企業(yè)的ESG績效；（2）政府環(huán)境關(guān)注度越高，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對電力企業(yè)ESG績效的正向促進(jìn)作用越強(qiáng)；（3）電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型能通過提升組織能力提升ESG績效；（4）在國有電力企業(yè)，處于東部和中部地區(qū)、處于成長期和成熟期的電力企業(yè)中，數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的提升作用更顯著。

基于上述研究結(jié)論，本文提出以下政策啟示，旨在為政府、行業(yè)及企業(yè)統(tǒng)籌數(shù)智化轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展提供科學(xué)參考。

首先，電力企業(yè)應(yīng)深化數(shù)智化轉(zhuǎn)型與ESG實(shí)踐的協(xié)同融合，強(qiáng)化技術(shù)賦能。本文研究表明數(shù)智化轉(zhuǎn)型能顯著提升ESG績效。因此，電力企業(yè)需將數(shù)智化技術(shù)與ESG目標(biāo)深度結(jié)合，利用智能技術(shù)優(yōu)化能源調(diào)度、碳排放管理等環(huán)境治理環(huán)節(jié)，并通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策體系提升社會責(zé)任透明度與治理效率。其次，電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的過程中應(yīng)強(qiáng)化對自身組織能力的建設(shè)。本文研究表明組織能力是電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提升ESG績效的重要途徑。因此，企業(yè)應(yīng)注重組織能力的系統(tǒng)性建設(shè)，包括培養(yǎng)綠色技術(shù)人才、優(yōu)化內(nèi)部流程敏捷性，以增強(qiáng)對 ESG戰(zhàn)略的響應(yīng)能力。此外，企業(yè)可構(gòu)建數(shù)智化ESG管理平臺，實(shí)時(shí)監(jiān)測環(huán)境數(shù)據(jù)與社會責(zé)任履行情況，確保ESG實(shí)踐的動(dòng)態(tài)性與可追溯性，從而提升利益相關(guān)者的信任度。最后，政府應(yīng)完善政策引導(dǎo)與資源支持機(jī)制，構(gòu)建差異化ESG激勵(lì)體系。研究發(fā)現(xiàn)政府關(guān)注度可增強(qiáng)電力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型對ESG績效的促進(jìn)作用。因此，政府需針對電力行業(yè)特點(diǎn)制定精準(zhǔn)政策：對東部與中部地區(qū)企業(yè)，可加大智能電網(wǎng)、儲能技術(shù)研發(fā)的財(cái)政補(bǔ)貼;對國有企業(yè)，應(yīng)強(qiáng)化ESG考核權(quán)重，將低碳轉(zhuǎn)型成效納入管理層績效評價(jià)；對非國有企業(yè)，可通過稅收減免、綠色信貸優(yōu)惠激發(fā)其ESG實(shí)踐動(dòng)力。此外，政府需推動(dòng)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一化與本土化，在指標(biāo)設(shè)計(jì)中融入“新型電力系統(tǒng)”“能源保供\"等中國特色目標(biāo)，并建立分區(qū)域、分規(guī)模的動(dòng)態(tài)評級機(jī)制，以增強(qiáng)評價(jià)體系的適用性與公信力。

表8生命周期異質(zhì)性分析結(jié)果

［參考文獻(xiàn)]

[1]張永坤，李小波，邢銘強(qiáng).企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計(jì)定價(jià)[J].審計(jì)研究，2021（3）：62-71.

[2］錢海章，陶云清，曹松威，等.中國數(shù)字金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的理論與實(shí)證[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2020，37（6）：26-46.[3］田秀娟，李睿.數(shù)字技術(shù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展——基于熊彼特內(nèi)生增長理論的分析框架[J]．管理世界，2022，38（5）：56-73.

[4］黃琳，秦淑悅，張雨朦.數(shù)字經(jīng)濟(jì)如何驅(qū)動(dòng)制造業(yè)升級[J].經(jīng)濟(jì)管理，2022，44（4）：80-97.

[5]MIKALEFP，KROGSTEJ，PAPPASIO，etal.ExploringtheRelatioshipbetween BigDataAnalyticsCapabiltyandCompetitivePer

formance：TheMediatingRolesofDynamicandOperationalCapabilities[J].Informationamp;Management，2O2o，57（2）：103169.

[6]肖土盛，孫瑞琦，袁淳，等.企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、人力資本結(jié)構(gòu)調(diào)整與勞動(dòng)收入份額[J].管理世界，2022，38（12）：220-237.

[7]戚聿東，肖旭.數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)管理變革[J].管理世界，2020，36（6）：135-152.

[8]肖紅軍，陽鎮(zhèn)，劉美玉.企業(yè)數(shù)字化的社會責(zé)任促進(jìn)效應(yīng)：內(nèi)外雙重路徑的檢驗(yàn)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2021，43（11）：52-69.

[9]劉政，姚雨秀，張國勝，等.企業(yè)數(shù)字化、專用知識與組織授權(quán)[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2020（9）：156-174.[10］胡潔，韓一鳴，鐘詠.企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型如何影響企業(yè) ESG表現(xiàn)——來自中國上市公司的證據(jù)[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論，2023（1）：105-123.[11］杜群陽，劉登鰲，洪晨翔，等.ESG表現(xiàn)與企業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)——數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)作用[J/OL].軟科學(xué)，1-13[2025-04-28].http：//kns.cnki.net/kcms/detail/51.1268.G3.20241211.1852.007.html.[12］李娜，王則仁，王維，等.新質(zhì)生產(chǎn)力視域下數(shù)字化轉(zhuǎn)型何以賦能企業(yè)綠色創(chuàng)新——敏捷響應(yīng)度和ESG信息披露的雙重中介作用[J/L].科技進(jìn)步與對策，2025：1-13.（2025-04-25）.hps：//ns.cnki.net/kcms/detail/42.1224.g3.20250425.0958.08.html.

[13]TORNATZKYLG，F(xiàn)LEISCHERM.TheProcessesofTechnological Innovation[M].Lexington，MA：LexingtonBoks，1990.[14］譚海波，范梓騰，杜運(yùn)周.技術(shù)管理能力、注意力分配與地方政府網(wǎng)站建設(shè)——一項(xiàng)基于TOE框架的組態(tài)分析[J].管理世界，2019，35（9）：81-94.

[15]ZHOULQ，CAOCZTeHybridDriveEfectsofGreenIovationinChineseCoalEnterprises：AnEmpiricalStudyJ].Kybetes，2019，49（2）：362-383.

[16]TWENEBOAH-KOUAHS，ECO-OPOVKYB，SESEA.BarierstoGoventClouddoption[J].teatioalJoualof Managing Information Technology，2014，6（3）： 1-16.

[17]BOSER，UOX.Integraieraekforssessngs’PtentialtUnerakeGreenIIitiisVirtalizatioecal Perspective[J]. TheJournalofStrategic Information Systems，2011，20（1）： 38-54.

[18]AWAHO，OJABOOU.A ModelofAdoptionDeterminantsofERPwithinT-O-EFramework[J].InformationTechnologyamp;People，2016，29（4）：901-930.[19］鄭春美，呂佳睿，李文耀.政府環(huán)境關(guān)注度與企業(yè)ESG表現(xiàn)——高管團(tuán)隊(duì)環(huán)保意識與企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制作用[J/OL].科技進(jìn)步與對策，2025：1-10.（2025-03-03）.htps：//kns.cnki.net/kcms/detail/42.1224.g3.20250303.0945.010.html.[20］王應(yīng)歡，郭永禎.企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG表現(xiàn)——基于中國上市企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究，2023，49（9）：94-108.[21]LINRH，XIEZY，HAOYH，etal.ImprovingHgtechEnterpriseIovatioinigDataEnviroent：CombinativeViofIn-ternal and External Governance[J]. International Journal of Information Management，2O2o，5O：575-585.[22］姚雪松，徐曉光.企業(yè)ESG表現(xiàn)與金融化——結(jié)構(gòu)特征、機(jī)制分析與政府環(huán)境關(guān)注度下的效果評估[J].管理學(xué)刊，2024，37（4）：82-95.[23]HELFATCE，PETERAFMA.The Dynamic Resource-based View：CapabiliyLifecycles[J].Strategic Management Joual，2003，24（10）：997-1010.[24］楊波，趙攀雨，彭昊雯.高管新聞報(bào)道的媒體情緒能影響企業(yè)ESG表現(xiàn)嗎？——基于A股上市公司的實(shí)證研究[J].學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2024，26（6）：72-86.[25］李煒文，李曉彤，陳衍泰，等.組織能力的微觀基礎(chǔ)：研究述評與展望[J].外國經(jīng)濟(jì)與管理，2024，46（12）：37-54.[26］施國棟，吳過，黃健傑.制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與ESG表現(xiàn)——基于ESG細(xì)分視角[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2025，41（5）：166-171.[27］潘俊，文燦，朱佳立，等.國家審計(jì)與國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展——基于ESG評級的分析[J].財(cái)務(wù)研究，2025（1）：38-50.[28］侯世英，宋良榮.數(shù)字金融對企業(yè)研發(fā)成本黏性的影響研究[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2023，40（4）：138-148.[29］孫帆，杜勇，胡紅燕.企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的去產(chǎn)能效應(yīng)研究[J].軟科學(xué)，2023，37（10）：122-128.[30］張永冀，翟建橋，朱雅軒，等.數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何影響企業(yè)ESG表現(xiàn)[J].中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2023，23（6）：126-141.[31］李冬偉，李建良.基于企業(yè)生命周期的智力資本對企業(yè)價(jià)值影響研究[J].管理學(xué)報(bào)，2012，9（5）：706-714.

（責(zé)任編輯余敏）