財(cái)務(wù)監(jiān)督數(shù)字化轉(zhuǎn)型視角下國有企業(yè)開展融資性貿(mào)易的動(dòng)因與識(shí)別研究

0 引言

近年來，“融資性貿(mào)易”一詞頻繁躍人國資監(jiān)管視野，逐漸成為政策關(guān)注的高頻關(guān)鍵詞。事實(shí)上，此類貿(mào)易模式始終是國有資產(chǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)對(duì)象——從早期的適度壓縮、中期的全面清理到如今的嚴(yán)格禁止，監(jiān)管口徑持續(xù)收緊。特別是2023年10月，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)貿(mào)易管理嚴(yán)禁各類虛假貿(mào)易的通知》（國資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)［2023]74號(hào)），以“十不準(zhǔn)”劃定監(jiān)管紅線，將國有企業(yè)大宗商品貿(mào)易監(jiān)管推向更嚴(yán)苛的維度。

值得深思的是，當(dāng)監(jiān)管政策已從“管控”升級(jí)為“嚴(yán)禁”，三令五申之下，為何仍有國有企業(yè)相繼“暴雷”，引發(fā)巨額資產(chǎn)損失？作為各類貿(mào)易模式中后果最直接、損失最嚴(yán)重的典型，融資性貿(mào)易的識(shí)別與“止損”已成為亟待破解的現(xiàn)實(shí)課題。

本文通過深入分析，一方面推動(dòng)資金提供方全面認(rèn)知融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化動(dòng)態(tài)識(shí)別與財(cái)務(wù)監(jiān)督能力，針對(duì)性制定防控措施；另一方面助力企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中，在充分評(píng)估自身風(fēng)控能力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力的基礎(chǔ)上，堅(jiān)守“聚焦主業(yè)”原則，實(shí)現(xiàn)決策的精準(zhǔn)性、及時(shí)性與有效性，切實(shí)筑牢國有資產(chǎn)安全防線，為國有企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展保駕護(hù)航。本文的價(jià)值不僅在于豐富“財(cái)務(wù)監(jiān)督 + 風(fēng)險(xiǎn)管控”的管理理論體系，更為企業(yè)在客戶篩選、業(yè)務(wù)開展、風(fēng)險(xiǎn)把控等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提供實(shí)操參考。

1文獻(xiàn)綜述

1.1 融資性貿(mào)易的識(shí)別與應(yīng)對(duì)研究

徐崢和喻兆[從融資性貿(mào)易的定義和主要表現(xiàn)及存在風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，對(duì)事務(wù)所如何識(shí)別融資性貿(mào)易、如何防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的審計(jì)措施。同時(shí)提醒注意并非所有具有融資因素的貿(mào)易均為融資性貿(mào)易，一些貿(mào)易的資金投人基于國有企業(yè)自身業(yè)務(wù)的性質(zhì)，且具有合理的商業(yè)理由，具有正常的商業(yè)實(shí)質(zhì)，所存在的風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)正常的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此不能界定為融資性貿(mào)易。蔡振提出了比較有實(shí)際操作性的建議，例如加強(qiáng)前期市場(chǎng)調(diào)研、加強(qiáng)合同管理、填補(bǔ)庫存和倉儲(chǔ)管理漏洞等。

1.2 融資性貿(mào)易的特征和審查思路研究

余斌和朱純文[3梳理了虛假貿(mào)易的相關(guān)特征，并以對(duì)A集團(tuán)公司開展的專項(xiàng)檢查為例，分析核查融資性貿(mào)易和“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易的思路和方法：了解集團(tuán)公司業(yè)績考核和貿(mào)易情況，對(duì)貿(mào)易業(yè)務(wù)進(jìn)行毛利率分析，查找集團(tuán)公司與上下游單位的關(guān)系，對(duì)合同中的主要條款、貿(mào)易資金、實(shí)物流轉(zhuǎn)、特殊往來單位等相關(guān)情況進(jìn)行核查，檢查與上下游客戶是否發(fā)生相關(guān)費(fèi)用，尋找其他相關(guān)佐證資料等。據(jù)此建議國資監(jiān)管部門改變考核指標(biāo)或考核方法，加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，對(duì)發(fā)生“空轉(zhuǎn)”“走單”現(xiàn)象的企業(yè)嚴(yán)肅問責(zé)追責(zé)。段文靜4認(rèn)為國有企業(yè)通過“循環(huán)貿(mào)易”虛增收入、違規(guī)開展融資性貿(mào)易導(dǎo)致大量國有資產(chǎn)損失和在稅收領(lǐng)域偷逃成品油消費(fèi)稅等的行為隱蔽性極強(qiáng)，以傳統(tǒng)審計(jì)手段很難找到突破點(diǎn)，其試圖通過賬表分析，以增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)為抓手，鎖定疑點(diǎn)對(duì)象，找出交易對(duì)手、交易商品、交易價(jià)格，為循環(huán)貿(mào)易的認(rèn)定提供準(zhǔn)確、完整的審計(jì)證據(jù)。李虹鋼[5]通過總結(jié)融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)類型，研究融資性貿(mào)易審計(jì)的切入點(diǎn)，并結(jié)合案例，提出有效辨識(shí)企業(yè)融資性貿(mào)易的內(nèi)部審計(jì)實(shí)務(wù)技巧。余構(gòu)平從審計(jì)視角剖析了融資性貿(mào)易存在的嚴(yán)重內(nèi)控失控問題，提出完善并落實(shí)法人治理、“三重一大”議事規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)健康運(yùn)營的重要性，并提出相關(guān)建議。

1.3融資性貿(mào)易防范與治理研究

朱彩英認(rèn)為融資性貿(mào)易弊大于利，國有企業(yè)如果沒有完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，建議停正該類業(yè)務(wù)；如果為了加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，彌補(bǔ)國企主業(yè)的不足，需要運(yùn)營該類業(yè)務(wù)，則必須制定融資性貿(mào)易方面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼咧贫炔⒂型晟频娘L(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策和可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，并指出經(jīng)營自標(biāo)不能僅追求做大做強(qiáng)，要視自身的實(shí)際情況綜合制定科學(xué)、健康、合理的發(fā)展目標(biāo)，必須以保護(hù)國有資產(chǎn)、杜絕國有資產(chǎn)流失為基本前提。王欣等[8認(rèn)為可以利用大數(shù)據(jù)分析和預(yù)測(cè)模型有助于管理者更準(zhǔn)確地評(píng)估業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并制定更科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略；通過數(shù)字化技術(shù)還可以優(yōu)化財(cái)務(wù)管理流程，減少人為錯(cuò)誤和欺詐行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，形成業(yè)財(cái)融合的商業(yè)智能操作系統(tǒng)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和效率。

綜上，融資性貿(mào)易研究內(nèi)容主要集中在融資性貿(mào)易的特征、識(shí)別、防范與治理方面，對(duì)融資性貿(mào)易發(fā)生的動(dòng)因研究并不多?；诖?，本文試圖通過深入研究，揭開融資性貿(mào)易的“神秘面紗”：首先歸納其核心特征，提升識(shí)別透明度；繼而剖析企業(yè)開展此類貿(mào)易的底層動(dòng)因；最終從財(cái)務(wù)監(jiān)督視角構(gòu)建具有普適性的辨識(shí)方法。研究不僅為企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立特色化風(fēng)控機(jī)制提供思路借鑒，更通過理論與實(shí)踐的深度融合，直觀展示方法論的落地路徑，助力讀者理解理論向?qū)嵺`的轉(zhuǎn)化邏輯。

2融資性貿(mào)易的特點(diǎn)

早在2012年，國務(wù)院國資委就發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)資金管理有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（國資廳發(fā)評(píng)價(jià)［2012]45號(hào))，要求“要加強(qiáng)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)管理，適度壓縮融資性貿(mào)易規(guī)模，全面清理‘預(yù)付加賒銷’業(yè)務(wù)，減少資金占用，不得以各種形式變相出借資金”。但當(dāng)時(shí)很多國有企業(yè)并未加以重視，更不知“融資性貿(mào)易”如何界定，反而為了經(jīng)營業(yè)績將融資性貿(mào)易越做越大。隨后幾年國務(wù)院國資委都有相關(guān)的規(guī)定出臺(tái)，且越來越嚴(yán)格，到2017年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步排查中央企業(yè)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》（國資財(cái)管［2017」652號(hào)）對(duì)于融資性貿(mào)易的概念作了明確定性?？墒菄衅髽I(yè)的融資性貿(mào)易額仍呈快速增長態(tài)勢(shì)，隨之而來的是各種貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)式增長，法律糾紛不斷，國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，已嚴(yán)重影響國有企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。2021年，發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的指導(dǎo)意見〉的通知》（國資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)［2021］18號(hào)）明確“嚴(yán)禁融資性貿(mào)易和‘空轉(zhuǎn)’‘走單’等虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，管住生產(chǎn)經(jīng)營重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”。2022年，發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》（國資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)［2022］1號(hào)）中明確“要嚴(yán)控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)范圍，嚴(yán)禁提供融資擔(dān)保，嚴(yán)禁開展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)和虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)”。到2023年國資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)[2023］74號(hào)文明確強(qiáng)調(diào)了“不準(zhǔn)開展背離主業(yè)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)參與特定利益關(guān)系企業(yè)間開展的無商業(yè)目的的貿(mào)易業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)在貿(mào)易業(yè)務(wù)中人為增加不必要的交易環(huán)節(jié)”是針對(duì)實(shí)踐中過往各種鉆漏洞、擦邊球，規(guī)避國資委監(jiān)管做法的集中回應(yīng)，它將國有企業(yè)在貿(mào)易業(yè)務(wù)中各種各樣違規(guī)情形、高風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景進(jìn)行了提煉，每一條都非常具有針對(duì)性，有效補(bǔ)齊了過往存在的難以和具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景相結(jié)合、難以認(rèn)定是否屬于虛假貿(mào)易或貿(mào)易融資的問題。在這個(gè)背景下，許多業(yè)務(wù)模式受到極大沖擊，對(duì)很多正在操作或者想要進(jìn)行貿(mào)易業(yè)務(wù)的國企來說負(fù)面影響大。在現(xiàn)階段，許多地方國企的非主營貿(mào)易業(yè)務(wù)占比仍達(dá)到很高的水平，短期內(nèi)是否能找到見效快并且可替代的業(yè)務(wù)模式猶未可知。但這些國有企業(yè)更應(yīng)該認(rèn)真反省過去所做的貿(mào)易業(yè)務(wù)為什么不合法合規(guī)，為什么出現(xiàn)那么多風(fēng)險(xiǎn)。除了對(duì)照國資監(jiān)管部門的明文規(guī)定逐一自查外，這些融資性貿(mào)易從各方面不同角度來看還存在哪些特點(diǎn)？為此，本文對(duì)融資性貿(mào)易實(shí)務(wù)進(jìn)行了認(rèn)真研究，從財(cái)務(wù)監(jiān)督的角度對(duì)其存在的特點(diǎn)作了幾點(diǎn)歸納：

2.1 沒有實(shí)質(zhì)交易背景

融資性貿(mào)易以貿(mào)易為表現(xiàn)形式，貿(mào)易鏈各方通力配合，通過資金、各種票據(jù)結(jié)算，制造了正常貿(mào)易的假象，通常利用國有企業(yè)的信用，為融資需求方提供資金支持，實(shí)為資金借貸活動(dòng)。有的融資性貿(mào)易可能有實(shí)物流轉(zhuǎn)，但資金提供方（通常為國有企業(yè)）并不能控制貨權(quán)；有的可能并無實(shí)物流轉(zhuǎn)，也無倉單流轉(zhuǎn)，或只有虛假倉單流轉(zhuǎn)；有的可能是以同一批貨物為標(biāo)的，在不同時(shí)間的多個(gè)貿(mào)易環(huán)節(jié)簽訂多次買賣合同，形成一個(gè)閉合回路循環(huán)流轉(zhuǎn)。但最終目的就是以貿(mào)易為表現(xiàn)形式配合資金流轉(zhuǎn)融資，增大營業(yè)收入。一旦交易對(duì)手違約，即便合同中有再多的違約追責(zé)保障條款，因資金提供方一是不控貨；二是交易對(duì)手“輕資產(chǎn)”；三是無實(shí)質(zhì)性擔(dān)保措施，就算贏了官司也拿不到賠償。

2.2 隱蔽性強(qiáng)

融資性貿(mào)易鏈的上、中、下游通過簽訂合同、倒騰單據(jù)、收付款等一系列手段，作為中間商的國有企業(yè)對(duì)上游以銀行轉(zhuǎn)賬、匯票、信用證等形式預(yù)付部分或全部賬款，或者對(duì)下游給予賬期賒銷，再通過往來科目掛賬；待上、中、下游之間通過開具增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)，再配備證明貨權(quán)轉(zhuǎn)移的單據(jù)、出入庫倉單之類作為佐證材料，整個(gè)貿(mào)易鏈業(yè)務(wù)就完成了，證據(jù)鏈也有了。資金提供方因此而增加了營業(yè)收入，還具有較強(qiáng)的隱蔽性，導(dǎo)致監(jiān)督管理很難到位，這也是很多國有企業(yè)仍存在僥幸心理并樂此不疲地做融資性貿(mào)易的原因之一。與中小企業(yè)、民營企業(yè)這些資金需求方合作，本身暗藏風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金需求方發(fā)生危機(jī)，勢(shì)必轉(zhuǎn)嫁給國有企業(yè)這樣的融資提供方，從而陷入復(fù)雜的債務(wù)糾紛中，面臨巨額損失風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

2.3 交易流程簡單

近些年來，中小企業(yè)、民營企業(yè)一直存在融資難、融資貴的問題，但他們對(duì)資金需求迫切，要求資金周轉(zhuǎn)快，即便符合條件從金融機(jī)構(gòu)融資，從準(zhǔn)備材料到獲得貸款至少需要2\\~3個(gè)月，貸款手續(xù)復(fù)雜、審批流程長。相較于作為資金提供方的國有企業(yè)做融資性貿(mào)易，恰巧是一種相對(duì)簡單、高效且可以快速運(yùn)作的方式。融資性貿(mào)易本身就是“兩廂情愿”，各取所需，只要簽訂合同，再經(jīng)過資金提供方的內(nèi)部審批流程后，資金需求方即可獲得資金，流程簡單、審批時(shí)間短、操作靈活。在實(shí)際操作中，流程甚至被簡化，審批流于形式。國有企業(yè)在交易過程中，通常會(huì)在銷售合同中約定貨款墊資期，一般在45\\~90天。而銷售價(jià)格與墊資周期密切相關(guān)，墊資時(shí)間越長，銷售價(jià)格在以采購價(jià)格為基礎(chǔ)上增加按更高利率計(jì)算的財(cái)務(wù)利息；采購合同中，對(duì)供應(yīng)商或是生產(chǎn)廠家支付貨款的周期一般約定為貨物送達(dá)下游客戶并確認(rèn)后即時(shí)支付，銷售收款與采購付款存在平均約一至二個(gè)月的賬期，這部分資金需要國有企業(yè)進(jìn)行投入。從業(yè)務(wù)表面來看，國有企業(yè)只要在約定的賬期內(nèi)墊付一定的資金，就可以從融資性貿(mào)易中獲得比較穩(wěn)定的收益。

2.4 毛利率過低

融資性貿(mào)易的中間商通常是人為插入貿(mào)易環(huán)節(jié)，本來上下游之間可以直接交易，但因?yàn)槿狈Y金，需要中間商提供資金周轉(zhuǎn)，于是把上下游直接交易的購銷差價(jià)轉(zhuǎn)移了很小部分給中間商作為資金占用費(fèi)回報(bào)，且費(fèi)率往往相對(duì)固定。中間商沒有實(shí)際定價(jià)權(quán)，無多少利潤可賺取，只能獲得營業(yè)收入規(guī)模，完成經(jīng)營業(yè)績目標(biāo)?？蓽y(cè)算一下，假設(shè)某國企開展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)，給融資方提供一筆資金，如果資金數(shù)額1年內(nèi)保持不變，資金占用費(fèi)按年度固定費(fèi)率計(jì)算，1年內(nèi)用該筆資金周轉(zhuǎn)1次與周轉(zhuǎn)若干次，所得到的資金占用回報(bào)額是一樣的；但是，一年內(nèi)周轉(zhuǎn)1次所實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入與周轉(zhuǎn)若干次所實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)s大相徑庭，相應(yīng)的毛利率也不一樣，1年內(nèi)資金周轉(zhuǎn)次越多，毛利率就越低。

2.5 不實(shí)際控制貨權(quán)

融資性貿(mào)易的中間商沒有貨物實(shí)際控制權(quán)，沒有參與對(duì)貨物的實(shí)際運(yùn)輸和倉儲(chǔ)保管，而是上游直接對(duì)接下游進(jìn)行貨物交接；甚至有無貨物實(shí)際流轉(zhuǎn)、是否為同一批貨物的閉環(huán)循環(huán)貿(mào)易都不可知。有的中間商為了使業(yè)務(wù)收入確認(rèn)條件符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，可能會(huì)與上下游一起編造、偽造、變?cè)熵浳锍鋈霂靻?、貨?quán)轉(zhuǎn)移單據(jù)等材料作為貨權(quán)控制的證據(jù)。但也因?yàn)橹虚g商缺乏貨物控制權(quán)，如果上下游企業(yè)不履行合同、合謀詐騙、與第三方貨代或倉庫勾結(jié)，等到發(fā)生問題了才知曉，中間商可能無法通過處置貨物以減少損失，從而面臨財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

2.6 缺乏擔(dān)保措施

融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的融資方對(duì)資金需求迫切、操作流程要求簡單，融資方很少有像金融機(jī)構(gòu)放貸那樣的嚴(yán)格保證措施給資金提供方提供債權(quán)、貨權(quán)擔(dān)保的行為；即便有擔(dān)保，擔(dān)保物價(jià)值也可能無法覆蓋債權(quán)、貨權(quán)金額，甚至是無實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的擔(dān)保、虛假擔(dān)保。

3開展融資性貿(mào)易的動(dòng)因

在國企貿(mào)易業(yè)務(wù)中，融資性貿(mào)易屢禁不止，且問題頻出，對(duì)于融資性貿(mào)易的監(jiān)管可以追溯到許久之前，那緣何融資性貿(mào)易仍不斷發(fā)生，我們還是需要從根源進(jìn)行分析。

3.1 業(yè)績考核壓力導(dǎo)向

由于國有企業(yè)考核機(jī)制的需求，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大的情況下，因大宗商品貿(mào)易交易規(guī)模大，運(yùn)作流程相對(duì)簡單，并可在短期內(nèi)快速做大營業(yè)收入規(guī)模，加上國有企業(yè)本身具有資金、信用優(yōu)勢(shì)，使得易操作的、以大宗商品為標(biāo)的的融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“過單”貿(mào)易成為最有效的辦法。貿(mào)易鏈上下游有資源、有渠道、有業(yè)務(wù)，國有企業(yè)往往作為貿(mào)易鏈條的中間商，甚至可以不用了解貨物、貿(mào)易鏈的上下游客戶，或者連物流、倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)都省了，并可獲得一定利益回報(bào)，還可維持信用評(píng)級(jí)，解決自身融資問題或提供資金給融資方。投入少、易操作，業(yè)績有了，企業(yè)負(fù)責(zé)人還可能獲得高額薪酬獎(jiǎng)勵(lì)；更有甚者，有些地方靠做大大宗貿(mào)易鏈業(yè)務(wù)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、做大GDP?？墒?，這種盲目地追求擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和短期效益、以滿足業(yè)績考核為目的的行為，從長期來看，是非常不利于企業(yè)和地方高質(zhì)量發(fā)展；收人做大的同時(shí)，如果沒有相應(yīng)的風(fēng)控措施，各種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來，做得越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，最終可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)重大損失。

3.2大宗商品供求關(guān)系中有資金融通需求

大宗商品貿(mào)易因涉及資金量大、流通性好、貿(mào)易全球化的特點(diǎn)來看，具有一定的金融屬性。因此，在市場(chǎng)供需關(guān)系中，因供需時(shí)間差，大宗商品貿(mào)易商常以貿(mào)易為形式，利用財(cái)務(wù)杠桿，或其他金融、資本手段獲取資金利得；但在信貸政策、金融機(jī)構(gòu)、外匯管理等一系列金融監(jiān)管限制下，很多貿(mào)易商無法通過正常的渠道或形式得到資金滿足，而大宗商品貿(mào)易恰恰能將資金流、票據(jù)流等因素串聯(lián)在一起，從形式上又能滿足銀行、外管、稅務(wù)等部門的監(jiān)管要求，從而既能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)供需，又可以作為融資媒介，達(dá)到融資或套利的目的。特別是一些中小企業(yè)、民營企業(yè)（即資金需求方，貿(mào)易鏈的上游或下游)，因信用評(píng)級(jí)低、輕資產(chǎn)、資金壓力大，獲取金融機(jī)構(gòu)信貸資金存在困難，往往找信用好、有資金優(yōu)勢(shì)的國有企業(yè)作為貿(mào)易中間商（即資金提供方）開展貿(mào)易業(yè)務(wù)，滿足融資需求方緩解資金壓力的需要，資金提供方只管賺取貿(mào)易時(shí)間價(jià)差，也即融資需求方支付的資金占用成本。但是，長此以往，這些狀況使得本應(yīng)合理的市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生了扭曲，形成了虛假貿(mào)易，如以名為貿(mào)易實(shí)為融資的融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“過單”貿(mào)易等，資金提供方不是金融機(jī)構(gòu)，卻扮演了金融機(jī)構(gòu)的角色，又缺乏符合金融業(yè)務(wù)要求的監(jiān)秘措施，一旦實(shí)際貿(mào)易出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，國有企業(yè)將成為最后的責(zé)任人，承受極大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和巨大的財(cái)產(chǎn)損失。還有一些地方國有平臺(tái)公司，承載著地方政府投融資的功能，在沒有其他融資手段的情況下，只能靠做大貿(mào)易營收來支撐信用評(píng)級(jí)獲得融資，造成了巨大的地方債務(wù)。

3.3 優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表

融資性貿(mào)易由于以大宗商品為交易標(biāo)的，交易規(guī)模大，資金量大、交易周期短，使得企業(yè)利潤表在短期內(nèi)的營業(yè)收入迅速增大，存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等流動(dòng)性資產(chǎn)也跟著“膨脹”，現(xiàn)金流量表的經(jīng)營性活動(dòng)現(xiàn)金流入流出量巨大，財(cái)務(wù)報(bào)表得到了美化，營造出一片繁榮景象，還可提升企業(yè)信用評(píng)級(jí)。但融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“過單”貿(mào)易本身不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，更可能是虛構(gòu)貿(mào)易背景，使得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的情況與實(shí)際財(cái)務(wù)狀況不一致，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真。大宗商品貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)命脈，是推動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一環(huán)，但是融資性貿(mào)易帶來的是貿(mào)易“泡沫”、虛假“繁榮”，相反還具有價(jià)值破壞性，虛假的數(shù)字甚至?xí)谝欢ǔ潭壬险`導(dǎo)國家層面和地方政府的經(jīng)濟(jì)決策和政策制定。

4融資性貿(mào)易的識(shí)別方法

盡管融資性貿(mào)易存在極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，但因其具有完備的形式要件，在未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)前，很難對(duì)其定性。所以，財(cái)務(wù)工作應(yīng)貫穿于業(yè)務(wù)的始終，特別是在企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中，財(cái)務(wù)作為企業(yè)價(jià)值管理的核心部門，將推動(dòng)財(cái)務(wù)職能轉(zhuǎn)型與財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化，以中臺(tái)的角色打通業(yè)財(cái)鏈路，充分發(fā)揮管理會(huì)計(jì)效能，提供更敏捷的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理的專業(yè)方案，幫助企業(yè)隨時(shí)保持對(duì)市場(chǎng)的靈敏洞察，為識(shí)別融資性貿(mào)易提供參考依據(jù)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并提出預(yù)警。這既是對(duì)財(cái)務(wù)人員在數(shù)字化時(shí)代下“事前”如何把好財(cái)務(wù)監(jiān)督關(guān)的考驗(yàn)，也是財(cái)務(wù)人員作為一個(gè)“企業(yè)衛(wèi)士”的職責(zé)。因此，在企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，從財(cái)務(wù)監(jiān)督的視角，要識(shí)別貿(mào)易的性質(zhì)，建議主要從以下幾個(gè)方面入手：

4.1交易背景及商業(yè)合理性

財(cái)務(wù)人員要了解業(yè)務(wù)開展的模式、動(dòng)機(jī)和商業(yè)理由。如果業(yè)務(wù)開展與企業(yè)的主業(yè)不相關(guān)，采購和銷售無合理的商業(yè)邏輯，上下游之間原本可直接進(jìn)行交易，業(yè)務(wù)開展長期集中在少數(shù)幾個(gè)客戶中，業(yè)務(wù)人員對(duì)上下游客戶、交易標(biāo)的所屬行業(yè)的行情不甚了解，企業(yè)本身對(duì)貨源、渠道、價(jià)格沒有市場(chǎng)話語權(quán)，則可判斷此類業(yè)務(wù)很可能是融資性貿(mào)易，資金提供方的加入是人為增加貿(mào)易環(huán)節(jié)，一般不具有商業(yè)合理性，只是意圖擴(kuò)大自身的營業(yè)收入規(guī)模，并融出資金給資金需求方。

4.2 交易對(duì)手情況

融資性貿(mào)易的上下游客戶往往存在一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系或特定的利益關(guān)系，特別是民營企業(yè)；這種業(yè)務(wù)的客戶還存在成立時(shí)間短、輕資產(chǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)表敷衍、甚至沒有財(cái)務(wù)報(bào)表，注冊(cè)資本絕大部分僅為非實(shí)繳等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)上下游客戶做盡職調(diào)查，與經(jīng)營、風(fēng)控等業(yè)務(wù)審核部門互通信息，并通過公開的各類信息大數(shù)據(jù)平臺(tái)和云計(jì)算技術(shù)構(gòu)建數(shù)據(jù)中臺(tái)，整合與共享企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)，以及時(shí)查詢企業(yè)的實(shí)際控制人、股權(quán)結(jié)構(gòu)、成立時(shí)間、實(shí)繳資本、抵押質(zhì)押等情況，甚至可查詢其訴訟情況；必要時(shí)還應(yīng)對(duì)上下游客戶進(jìn)行實(shí)地走訪，了解其實(shí)際經(jīng)營狀況，了解交易對(duì)手的綜合實(shí)力是否與將開展的貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模匹配。

4.3 合同條款

融資性貿(mào)易的采購合同和銷售合同往往是高度一致的“背靠背”條款，標(biāo)的品質(zhì)、規(guī)格、數(shù)量相同，“購”和“銷”的總金額相差不是很大（因中間商即資金提供方無定價(jià)權(quán)，毛利少），與上下游簽訂合同的日期很接近或是同一天；交貨方式條款可能約定下游直接到上游的存貨地點(diǎn)自提，或是上游直接送至下游指定地點(diǎn)；交貨時(shí)間可能由上下游事先協(xié)商好；結(jié)算條款可能是對(duì)上游先預(yù)付部分或全部貨款（形成給上游融資情形），對(duì)下游預(yù)收小部分貨款，其余大部分先賒銷（形成給下游融資情形），等下游收完貨（也可能是分批收貨），貨物購銷發(fā)票開具完再收取剩余貨款。因此，財(cái)務(wù)人員要仔細(xì)審核采購合同和銷售合同的條款，涉及貨物所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的承擔(dān)和轉(zhuǎn)移、物流、結(jié)算方式是如何約定的，特別要判斷銷售合同條款是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于收入認(rèn)定的要件；還要從條款約定判斷從購、銷、收付款結(jié)算、開具發(fā)票、貨物轉(zhuǎn)移等整個(gè)交易周期所花費(fèi)的時(shí)間，如果是“空轉(zhuǎn)”“過單”貿(mào)易，整個(gè)交易周期會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)完成，而融資性貿(mào)易則會(huì)給融資方一定的期限。

4.4 毛利率

融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率水平異于常態(tài)，因此，在業(yè)務(wù)開展前，財(cái)務(wù)人員要了解交易合同的定價(jià)機(jī)制，若本企業(yè)對(duì)商品價(jià)格無定價(jià)權(quán)，則可初步判斷該業(yè)務(wù)可能盈利不多，有可能購銷差價(jià)僅是資金占用回報(bào)；再測(cè)算該業(yè)務(wù)的毛利率，比較同行業(yè)平均毛利率狀況，比較同一品種貨物不同客戶之間的銷售毛利率的差異，比較本企業(yè)同品種過往已開展過的貿(mào)易的毛利率差異。如果該業(yè)務(wù)毛利率與前三者情況比較水平異常，應(yīng)分析異常的原因及合理性，此類業(yè)務(wù)有可能是融資性貿(mào)易。

4.5貨物流轉(zhuǎn)和貨權(quán)控制

融資性貿(mào)易的中間商沒有貨物實(shí)際控制權(quán)，財(cái)務(wù)人員在“事前”把關(guān)時(shí)只能通過看合同條款和詢問業(yè)務(wù)人員貨物的流轉(zhuǎn)情況，據(jù)此判斷該業(yè)務(wù)是否為融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“過單”貿(mào)易，這給財(cái)務(wù)人員增加了審核難度。因此，必要時(shí)還應(yīng)到第三方倉庫現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研對(duì)存貨的日常管理和出入庫控制。這種沒有實(shí)際控貨權(quán)的貿(mào)易，是不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于對(duì)收入的確認(rèn)條件的。因此在“事中”，財(cái)務(wù)人員要嚴(yán)格審查跟蹤客戶提供的發(fā)票、報(bào)關(guān)、物流、提單、倉儲(chǔ)、收發(fā)貨指令等相關(guān)資料的真實(shí)性，有無運(yùn)輸、倉儲(chǔ)費(fèi)用發(fā)生，通過業(yè)財(cái)融合一體化的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)分析各項(xiàng)資料之間的邏輯合理性，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)營和財(cái)務(wù)管理中的異常情況加強(qiáng)追蹤和調(diào)查，防范單據(jù)偽造、變?cè)祜L(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)提出止損預(yù)警，采取相應(yīng)措施。

4.6 擔(dān)保情況

既然是大宗商品交易，因涉及資金量大、資金周轉(zhuǎn)效率、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)明顯等問題，會(huì)發(fā)生預(yù)付了賬款后有可能上游不交貨、賒銷后有可能下游不付款的風(fēng)險(xiǎn)，因此有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)稍強(qiáng)的貿(mào)易企業(yè)開展該類業(yè)務(wù)會(huì)設(shè)定適當(dāng)、充分的債權(quán)和貨權(quán)擔(dān)保，如保證、保函、抵押、質(zhì)押等。因此財(cái)務(wù)人員有必要對(duì)擔(dān)保的真實(shí)性和有效性進(jìn)行追蹤核實(shí)，檢查辦理質(zhì)押、抵押的手續(xù)是否真實(shí)完善，是否存在重復(fù)質(zhì)押、抵押的情況，并要求對(duì)抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。如果交易對(duì)手未提供擔(dān)保措施，財(cái)務(wù)人員可以提出要求交易對(duì)手提供有效擔(dān)保。

5 結(jié)語

國有企業(yè)參與大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)實(shí)事求是，科學(xué)制定經(jīng)營目標(biāo)，以貿(mào)易作為基礎(chǔ)，通過整合供應(yīng)鏈上下游資源不斷延伸，充分發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督，將財(cái)務(wù)監(jiān)督納入業(yè)務(wù)全流程規(guī)范化建設(shè)中，嵌入數(shù)字化應(yīng)用技術(shù)，形成業(yè)財(cái)一體化的管理模式，發(fā)揮財(cái)務(wù)效能，在業(yè)務(wù)運(yùn)行的前中后各個(gè)環(huán)節(jié)確保財(cái)務(wù)的合規(guī)性和經(jīng)濟(jì)性，以保障和提高供應(yīng)鏈的安全水平，為企業(yè)提供更準(zhǔn)確、更及時(shí)的決策支持，提升企業(yè)在貿(mào)易市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)盈利模式的多元化和利潤的最大化。

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收稿日期：2024-12-18

作者簡介：

林莉，女，1975年生，本科，高級(jí)會(huì)計(jì)師，主要研究方向：管理會(huì)計(jì)、企業(yè)內(nèi)部控制。

覃國堅(jiān)，男，1972年，本科，主要研究方向：企業(yè)管理、企業(yè)內(nèi)部控制。