復(fù)蘇機(jī)遇涌動(dòng)

本周，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。2025年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.3%。整體看我國(guó)經(jīng)濟(jì)彰顯出強(qiáng)大的韌性與活力，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷改善，內(nèi)需消費(fèi)尤為突出，上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5%，較一季度加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)消費(fèi)持續(xù)升溫，零售額同比增長(zhǎng)5.3%，商品零售額增長(zhǎng)5.1%，綠色消費(fèi)、升級(jí)類(lèi)消費(fèi)增速加快，新能源汽車(chē)、節(jié)能家電等消費(fèi)增長(zhǎng)迅猛。

展望下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇的進(jìn)程之中。從政策層面來(lái)看，一系列積極的財(cái)政政策和貨幣政策持續(xù)發(fā)力。超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金落地，以舊換新政策覆蓋范圍擴(kuò)大，降準(zhǔn)降息等利好已逐步顯現(xiàn)，有望進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)。出口貿(mào)易在復(fù)雜的外部環(huán)境下保持韌性，上半年貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)2.9%，隨著多元化貿(mào)易格局的構(gòu)建，出口韌性或超預(yù)期。

再看作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的資本市場(chǎng)。在下半年開(kāi)始的短短17天里，也不斷展現(xiàn)活力。以滬指為例，7月1日開(kāi)盤(pán)時(shí)，上證指數(shù)為3445.85點(diǎn)，截至7月17日收盤(pán)，漲至3516.83點(diǎn)，漲幅達(dá)2.06%。且滬指成交額持續(xù)維持在較高水平，7月12日，滬深兩市成交額達(dá)17121億元，創(chuàng)近4個(gè)月新高。再看恒指，恒生科技指數(shù)更是在科技股的帶動(dòng)下，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，7月份以來(lái)整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。

2025年下半年，在復(fù)蘇機(jī)遇下，市場(chǎng)充滿著機(jī)遇與挑戰(zhàn)?？萍肌⑾M(fèi)、金融等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)漸漸明晰。

科技產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是最為矚目的賽道之一。隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步，其從單點(diǎn)技術(shù)突破邁向更廣泛的生產(chǎn)力落地階段。無(wú)論是從模型與算力，還是在應(yīng)用層面AI對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、軟件等多個(gè)行業(yè)格局的重塑，都有著巨大的空間。

消費(fèi)領(lǐng)域同樣蘊(yùn)含著機(jī)會(huì)。隨著居民收入的增加和消費(fèi)環(huán)境的改善，消費(fèi)市場(chǎng)將持續(xù)擴(kuò)容提質(zhì)。服務(wù)消費(fèi)占比有望進(jìn)一步提升，旅游、文化、體育等相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)更多發(fā)展契機(jī)。升級(jí)類(lèi)消費(fèi)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，消費(fèi)者對(duì)于高品質(zhì)、智能化、綠色環(huán)保產(chǎn)品的需求將推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

金融板塊也值得關(guān)注，尤其是《公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的實(shí)施，將引導(dǎo)公募基金回歸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，為大金融行業(yè)帶來(lái)可觀的增量配置資金。

綜上，科技的突破、消費(fèi)的升溫、金融的賦能，將共同勾勒出經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的清晰脈絡(luò)，也為市場(chǎng)注入持續(xù)增長(zhǎng)的信心與動(dòng)力。