數(shù)字背景下審計意見對商業(yè)模式創(chuàng)新的影響

摘要：審計意見是公司財務(wù)報告真實性和透明度的保證，是促進(jìn)企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的重要力量。以2012-2022年滬深A(yù)股上市公司為研究對象，檢驗審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新起到了促進(jìn)作用；內(nèi)部控制與融資約束發(fā)揮了鏈?zhǔn)街薪樽饔?；同時選取數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)分析。進(jìn)一步使用工具變量法、更換變量衡量方式及滯后一期進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗后，研究結(jié)論依然成立。文章豐富了審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新的相關(guān)研究，為持續(xù)推動企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新提供理論支持和經(jīng)驗證據(jù)。

關(guān)鍵詞：審計意見；商業(yè)模式創(chuàng)新；內(nèi)部控制；融資約束；數(shù)字化轉(zhuǎn)型

一、引言

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，商業(yè)模式成為決定企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素之一，也是如今學(xué)術(shù)界關(guān)注的重要話題。黨的二十大報告指出，要增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，而良好的商業(yè)模式能夠有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。近年來，如雨后春筍般涌現(xiàn)的“平臺經(jīng)濟(jì)”“共享經(jīng)濟(jì)”等新型商業(yè)模式使得人們開始關(guān)注并認(rèn)可商業(yè)模式在推動消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮的重要作用。合適的企業(yè)商業(yè)模式，能夠?qū)ζ髽I(yè)的長期生存和持續(xù)發(fā)展起到事半功倍的作用。

高質(zhì)量的審計是市場良好運(yùn)作的保障，是企業(yè)重要的治理機(jī)制。審計師會在檢查完公司財務(wù)記錄后，對企業(yè)出具審計意見。審計人員要深刻地認(rèn)識到，在新的歷史時期，審計工作的戰(zhàn)略地位和前進(jìn)方向，要依照法律法規(guī)履行自己的審計責(zé)任，努力發(fā)揮審計在黨和國家監(jiān)督體系中的重要職能，為實現(xiàn)黨的二十大確立的任務(wù)目標(biāo)提供審計保障。

商業(yè)模式創(chuàng)新推動了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，提升了社會的福利水平，但這也會導(dǎo)致Schumpeter所說的“創(chuàng)造性毀滅”，這種破壞不僅局限于“又破又立”的正當(dāng)行為，還可能牽涉到大量“只破不立”的違法活動，由此引發(fā)的風(fēng)險問題也會更加嚴(yán)重。商業(yè)模式創(chuàng)新是市場經(jīng)濟(jì)體制下的衍生，其給經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險性問題是市場自身無法克服的。因此，科學(xué)探討如何通過外部監(jiān)管來解決商業(yè)模式創(chuàng)新中的風(fēng)險行為，保障商業(yè)模式創(chuàng)新的發(fā)展是非常有必要的。遺憾的是，現(xiàn)有研究主要從客戶需求、競爭、風(fēng)險投資等視角探討商業(yè)模式創(chuàng)新的影響因素，有關(guān)審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的影響尚缺少明確的結(jié)論。

二、理論分析與研究假說

（一）審計師意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新

從投資者視角來看，當(dāng)審計師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見時，意味著企業(yè)財報的可靠程度和信用評級較高，投資者能更直觀地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，基于可信的財務(wù)信息做出明智的投資決策，從而降低他們的投資風(fēng)險，這種信任和穩(wěn)定性為企業(yè)吸引更多資金提供了機(jī)會，從而為商業(yè)模式創(chuàng)新提供了資金支持。同時會使得企業(yè)在融資市場上更有吸引力，獲得更好的融資條件。投資者更相信財務(wù)報告的準(zhǔn)確性，從而減少了他們對企業(yè)的不確定性。減少的不確定性使得投資者更愿意提供資金，同時也為企業(yè)提供了更多可選擇性，從而促進(jìn)商業(yè)模式創(chuàng)新。

從企業(yè)內(nèi)部視角來看，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見要求企業(yè)建立健全的內(nèi)部控制體系，以確保財務(wù)報告的準(zhǔn)確性。內(nèi)部控制的強(qiáng)化有助于企業(yè)管理層更好地監(jiān)督和管理商業(yè)模式運(yùn)營，減少財務(wù)風(fēng)險，增強(qiáng)企業(yè)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。同時，企業(yè)為了獲得無保留審計意見，必須遵守相關(guān)的法律法規(guī)，從而推動企業(yè)不斷追求企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新以適應(yīng)不斷變化的政策要求。

從社會環(huán)境視角來看，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見證明了企業(yè)的財務(wù)透明度和合規(guī)性，提升了企業(yè)在市場上的聲譽(yù)和形象。信譽(yù)良好的企業(yè)，其產(chǎn)品和服務(wù)更容易受到消費(fèi)者的認(rèn)可和信任，企業(yè)更樂于對商業(yè)模式進(jìn)行創(chuàng)新，以吸納更多的消費(fèi)群體，增加市場份額和競爭優(yōu)勢。銀行等金融機(jī)構(gòu)更傾向于與財務(wù)狀況良好的企業(yè)合作，從而提升企業(yè)的債務(wù)融資能力。使得企業(yè)更容易探索新的商業(yè)模式。綜合以上分析，本文提出假設(shè)1。

H1：標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。

（二）內(nèi)部控制的中介作用

首先，內(nèi)部控制是在企業(yè)內(nèi)部建立的能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生制約作用的方法，獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見會增強(qiáng)企業(yè)的合規(guī)意識，促使管理層和員工嚴(yán)格遵守內(nèi)部控制的制度和流程，以確保企業(yè)未來能夠持續(xù)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見。同時，審計意見也能反映出企業(yè)在風(fēng)險管理方面的表現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見說明企業(yè)風(fēng)險管理良好，企業(yè)為了保持這種表現(xiàn)，會進(jìn)一步完善全面的風(fēng)險控制和應(yīng)對措施，提高內(nèi)部控制水平。

其次，有效的內(nèi)部控制能確保企業(yè)內(nèi)部信息及時的傳遞和反饋，幫助管理層迅速了解市場變化情況，快速調(diào)整和優(yōu)化商業(yè)模式。同時，內(nèi)部控制水平越高，資源配置和使用效率越高，從而確保企業(yè)充分利用企業(yè)資源進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，避免資源浪費(fèi)。

H2：內(nèi)部控制在審計意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系中起中介作用。

（三）融資約束的中介作用

標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見意味著企業(yè)的財務(wù)報表可靠程度高，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見可以提升企業(yè)的信用評級，降低融資難度和成本，緩解了融資約束程度。同時，融資約束導(dǎo)致企業(yè)用于創(chuàng)新活動的資金不足，無法投資新技術(shù)。此外，融資約束使企業(yè)在瞬息萬變的市場中反應(yīng)遲鈍，無法及時投入資金進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，從而錯失市場先機(jī)。且融資約束增加了管理層的財務(wù)壓力，使其不得不重點(diǎn)著手于眼下，將有限的資金優(yōu)先用于維系正常的公司運(yùn)轉(zhuǎn)，而忽視長期的創(chuàng)新行為。

H3：融資約束在審計意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系中起中介作用。

（四）內(nèi)部控制-融資約束的鏈?zhǔn)街薪樽饔?/p>

內(nèi)部控制與融資約束之間存在著密切的聯(lián)系。信息不對稱理論認(rèn)為，企業(yè)與投資者之間所了解的信息是不對等的，為了提高企業(yè)的信息透明度，企業(yè)的真實經(jīng)營狀況就需要向外界進(jìn)行披露。在審計師的監(jiān)督下，企業(yè)建立健全內(nèi)部控制體系，而高質(zhì)量的內(nèi)部控制水平能夠通過緩解信息不對稱問題來提升財務(wù)報告透明度，增強(qiáng)投資者和金融機(jī)構(gòu)的信任，幫助企業(yè)降低融資成本，緩解融資約束，為企業(yè)決策實施提供資金保障，驅(qū)動企業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新。

H4：內(nèi)部控制、融資約束在審計師意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新之間發(fā)揮鏈?zhǔn)街薪樽饔谩?/p>

（五）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)作用

數(shù)字化技術(shù)的浪潮席卷全球，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為了各行業(yè)聚焦的話題。數(shù)字化轉(zhuǎn)型的本質(zhì)是利用數(shù)字化技術(shù)來解決復(fù)雜和不確定的問題，以此提升創(chuàng)新能力。企業(yè)處于變革的潮流當(dāng)中，審計師的執(zhí)業(yè)風(fēng)險取決于錯報和檢查風(fēng)險。但隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)行，大數(shù)據(jù)為企業(yè)的決策提供數(shù)據(jù)支持，智能財務(wù)管理的出現(xiàn)降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，這使得企業(yè)在經(jīng)營預(yù)測，成本控制和現(xiàn)金流量管理方面獲得更大的靈活性。審計風(fēng)險越小，審計人員越傾向于出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見。綜合以上分析，本文提出假設(shè)5。

H5：數(shù)字化轉(zhuǎn)型在審計意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取了2012～2022年我國滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究，為確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，剔除如下公司樣本：剔除金融保險行業(yè)公司樣本；剔除財務(wù)狀況異常的ST和*ST類公司樣本；剔除數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的公司樣本。最終得到30923個樣本。

（二）變量定義

1. 被解釋變量

本文的被解釋變量為商業(yè)模式創(chuàng)新，借鑒魏江等的觀點(diǎn)，從企業(yè)價值創(chuàng)造、價值傳遞和價值獲取三個方面來衡量商業(yè)模式創(chuàng)新，通過構(gòu)建指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法來計算其綜合得分，得分越多，代表創(chuàng)新程度越高。

2. 解釋變量

本文的解釋變量為審計意見。審計意見為虛擬變量，若企業(yè)當(dāng)年被出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，則審計意見為1；否則審計意見為0。

3. 中介變量

本文的中介變量為內(nèi)部控制與融資約束。內(nèi)部控制選取迪博內(nèi)控指數(shù)衡量公司內(nèi)部控制水平；融資約束采用KZ指數(shù)度量企業(yè)的融資約束程度。

4. 調(diào)節(jié)變量

本文選取數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為調(diào)節(jié)變量。根據(jù)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的定義，以上市公司財報的年末無形資產(chǎn)明細(xì)中與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的部分占無形資產(chǎn)總額的比例來衡量數(shù)字化水平。

5. 控制變量

參考以往研究，選取企業(yè)規(guī)模、成立年限、資產(chǎn)負(fù)債率、營業(yè)收入增長率、董事會規(guī)模、獨(dú)立董事比例、兩職合一、第一大股東持股比例、托賓Q值、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為控制變量，同時引入年份和個體虛擬變量控制年份和個體固定效應(yīng)。

主要變量定義見表1。

（三）模型構(gòu)建

首先，構(gòu)建模型用于檢驗審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新之間的關(guān)系：

BMIi，t＝α0+α1Opinioni，t+α2Controlsi，t+∑Year+∑Firm+εi，t（1）

其次，為檢驗內(nèi)部控制的中介作用，構(gòu)建中介效應(yīng)模型（融資約束同理，此處省略）：

ICQi，t＝α0+α1Opinioni，t+α2Controlsi，t+∑Year+∑Firm+εi，t（2）

BMIi，t＝α0+α1Opinioni，t+α2ICQi，t+α3Controlsi，t+∑Year+∑Firm+εi，t（3）

最后，為檢驗數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，建立模型：

BMIi，t＝α0+α1Opinioni，t+α2Opinioni，t×Digitali，t+α3Digitali，t+α4Controlsi，t+∑Year+∑Firm+εi，t（4）

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

限于篇幅，本文描述性統(tǒng)計結(jié)果未報告。結(jié)果顯示，BMI的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別是2.779和0.606，極值分別是0.001和6.307，這意味著在樣本期間，多數(shù)企業(yè)都有商業(yè)模式創(chuàng)新活動，但不同企業(yè)間存在明顯差異。Opinion的均值為0.971，說明樣本中97.1%的企業(yè)被出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見。

（二）基準(zhǔn)回歸分析

從表2中回歸結(jié)果可以看出，無論是否加入控制變量，審計意見對商業(yè)模式創(chuàng)新的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著，說明企業(yè)被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見會促進(jìn)企業(yè)商業(yè)模式，H1得到驗證。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了考察研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文進(jìn)行了以下穩(wěn)健性檢驗。限于篇幅，未報告結(jié)果。

1. 工具變量法

考慮到商業(yè)模式創(chuàng)新的復(fù)雜性，研究過程中可能存在遺漏變量的情況。為此，本文選擇行業(yè)平均審計意見作為工具變量，采用工具變量法進(jìn)行兩階段最小二乘回歸來解決內(nèi)生性問題。結(jié)果表明通過工具變量法控制內(nèi)生性問題后，審計意見與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新之間的相關(guān)關(guān)系依然成立。

2. 解釋變量滯后一期

考慮到審計意見發(fā)揮作用具有滯后性，因此本文通過滯后審計意見的方式來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。回歸結(jié)果在1%的水平上顯著，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致，說明結(jié)論具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

3. 更換商業(yè)模式創(chuàng)新的度量方式

為了排除由因子分析法計算商業(yè)模式創(chuàng)新時所引起的信息丟失問題，本文更換了商業(yè)模式創(chuàng)新的衡量方法來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。本文利用算術(shù)平均法來計算商業(yè)模式創(chuàng)新的均值，作為解釋變量新的衡量標(biāo)準(zhǔn)，回歸結(jié)果與基準(zhǔn)回歸保持一致，由此證明了本文結(jié)果的穩(wěn)健性。

五、進(jìn)一步分析

（一）作用機(jī)制分析

為了進(jìn)一步檢驗審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的作用機(jī)制，文章引入了內(nèi)部控制和融資約束作為中介變量，通過逐步回歸驗證其中介效應(yīng)。表3回歸結(jié)果表明出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見可以提高企業(yè)內(nèi)部控制和抑制融資約束。在依次加入中介變量的情況下，審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的回歸在1%水平下顯著為正。H2、H3得到驗證。

為檢驗內(nèi)部控制和融資約束的鏈?zhǔn)街薪殛P(guān)系，本文采用Bootstrap檢驗，選擇95%的置信區(qū)間并進(jìn)行隨機(jī)抽樣5000次，結(jié)果如表4所示。三條路徑Bootstrap95%的置信區(qū)間均不包含0，間接效應(yīng)均顯著。間接效應(yīng)占總效應(yīng)的比例分別為78.68%、8.51%、12.71%，由此可見，“Opinion—ICQ—BMI”的比例最大，內(nèi)部控制這個中介因素對商業(yè)模式創(chuàng)新具有更強(qiáng)的解釋力，H4得以驗證。

（二）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

為驗證企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型在審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用，模型中加入了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見的交乘項，結(jié)果如表5所示。數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見的交乘項在10%的水平上顯著為正，H5得到驗證。

（三）異質(zhì)性分析

考慮到不同會計師事務(wù)所的專業(yè)水準(zhǔn)不同，會使出具的審計意見公信力存在差異，從而對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新有不同的影響；黨的十八大以來，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展的重要性，堅持綠水青山就是金山銀山的理念，堅定不移走綠色發(fā)展之路，這使得審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的影響在重污染企業(yè)與非重污染企業(yè)之間存在異質(zhì)性。因此，本文從是否為四大會計師事務(wù)所審計和重污染行業(yè)兩方面來考察審計意見對商業(yè)模式創(chuàng)新存在的異質(zhì)性，同時通過費(fèi)舍爾組合檢驗法進(jìn)行組間差異系數(shù)檢驗，并使用Bootstrap法抽樣1000次，組間差異系數(shù)顯著?；貧w結(jié)果發(fā)現(xiàn)，審計意見對四大會計師事務(wù)所審計的企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的提升作用更大；同時，審計意見對非重污染企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的提升作用更大。

六、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

本文基于2012-2022年我國滬深A(yù)股上市公司樣本，實證分析了審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新的影響。結(jié)果表明，被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見對企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制、融資約束對審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系具有鏈?zhǔn)街薪樽饔?。同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在審計意見與商業(yè)模式創(chuàng)新的關(guān)系起到了調(diào)節(jié)作用。

（二）建議

基于以上研究結(jié)論，本文提出以下建議：第一，充分發(fā)揮審計師的監(jiān)管職能。企業(yè)應(yīng)該提高信息透明度，提供詳細(xì)的財務(wù)報告，以便審計師可以做出客觀公正的決策，滿足投資者的需求，從而促進(jìn)商業(yè)模式創(chuàng)新。第二，充分發(fā)揮商業(yè)模式創(chuàng)新的優(yōu)勢。商業(yè)模式創(chuàng)新可以創(chuàng)造更多的價值并降低企業(yè)成本，從而提高市場競爭力并創(chuàng)造更多的收入來源，促進(jìn)持續(xù)發(fā)展。第三，積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)信息處理效率，增強(qiáng)企業(yè)的數(shù)據(jù)分析能力，推進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

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（作者單位：山東科技大學(xué)）