國際貿(mào)易融資中的信用證風險管理淺析

摘要：在經(jīng)濟全球化持續(xù)發(fā)展的今天，國際貿(mào)易融資在推動國際貿(mào)易發(fā)展方面起到了積極作用，作為結(jié)算工具的信用證，在廣泛應(yīng)用的同時，也存在諸多風險。本文針對國際貿(mào)易融資中信用證風險的來源、表現(xiàn)形式以及影響因素展開深入分析。通過對不同環(huán)節(jié)的梳理，探討有效的風險防范與控制措施，以期達到降低信用證風險、保障國際貿(mào)易融資安全、促進國際貿(mào)易健康穩(wěn)定發(fā)展的目的。

關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易；融資；信用證；風險

DOI：10.12433/zgkjtz.20250209

信用證在國際貿(mào)易中具有較高的通用性和可接受度，在國際貿(mào)易融資中發(fā)揮著重要的作用，是推動國際貿(mào)易發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。它為不同國家和地區(qū)的貿(mào)易雙方提供了標準化的結(jié)算方式，減少了因文化、法律和商業(yè)習慣差異帶來的交易障礙[1]。然而，國際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變，信用證業(yè)務(wù)并非毫無風險。匯率波動、貿(mào)易政策調(diào)整、市場需求變動等都可能對信用證交易產(chǎn)生影響。同時，信用證交易流程中涉及多方主體，包括開證申請人、受益人、開證行、通知行等，任何一方的操作不當或惡意行為都可能引發(fā)風險。這些風險不僅可能導(dǎo)致交易成本增加，還可能使交易無法順利完成，損害相關(guān)方的利益。深入研究國際貿(mào)易融資中信用證的風險管理具有重要的現(xiàn)實意義。

一、國際貿(mào)易融資與信用證概述

（一）國際貿(mào)易融資的概念與主要方式

國際貿(mào)易融資是指圍繞國際貿(mào)易結(jié)算的各個環(huán)節(jié)所發(fā)生的資金和信用的融通活動。它旨在為進出口企業(yè)提供資金支持，幫助其解決在國際貿(mào)易過程中面臨的資金短缺問題，從而促進國際貿(mào)易的順利進行。

國際貿(mào)易融資中基于信用證結(jié)算的方式有多種。其中，出口方面有出口押匯，即出口商將代表貨權(quán)的提單及其他單據(jù)抵押給銀行，銀行在扣除利息和相關(guān)費用后，提前把貨款支付給出口商。另外，福費廷業(yè)務(wù)也較為常見，出口商將經(jīng)過開證行承兌的、期限較長的遠期匯票無追索權(quán)地賣給銀行，提前獲得資金并轉(zhuǎn)移風險。還有打包貸款，銀行根據(jù)出口商收到的有效信用證為抵押，為其提供用于生產(chǎn)或采購貨物的貸款。進口方面包含進口押匯和提貨擔保，進口押匯是進口商在支付貨款時資金不足，由銀行先行墊付，進口商在一定期限內(nèi)歸還本息。提貨擔保是當進口貨物先于貨運單據(jù)到達目的地時，進口商為了能及時提貨，向銀行申請出具的一種擔保文件。

（二）信用證的定義、特點與作用

信用證是銀行應(yīng)進口商的要求，向出口商開出的一種有條件的書面付款承諾。

從特點來看，信用證具有獨立性，它是獨立于買賣合同之外的自足文件，銀行只負責審核單據(jù)是否符合信用證條款，而不過問合同的履行情況。信用證還具有單證相符原則，單據(jù)必須與信用證規(guī)定的條款嚴格相符，哪怕是細微的不符點都可能導(dǎo)致銀行拒付。

從作用方面，對于出口商而言，信用證提供了銀行信用的保障，降低了出口收匯的風險，有助于出口商獲得融資。對進口商來說，可以通過信用證條款對出口商的交貨行為進行約束，確保貨物的質(zhì)量、數(shù)量等符合合同要求。對于銀行而言，開展信用證業(yè)務(wù)可以收取手續(xù)費，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加收益[2]。

二、信用證風險的類型與表現(xiàn)

（一）進口商面臨的信用證風險

進口商在信用證業(yè)務(wù)中面臨多種風險。首先是欺詐風險。一些不法出口商可能會偽造單據(jù)，包括提單、商業(yè)發(fā)票等關(guān)鍵文件，這些虛假單據(jù)在表面上可能完全符合信用證的要求，但實際上貨物并未按照合同規(guī)定發(fā)出或者根本不存在，導(dǎo)致進口商支付了貨款卻無法收到相應(yīng)貨物。其次是貨物質(zhì)量不符的風險。信用證是單據(jù)交易，但進口商最終關(guān)心的還是貨物本身。由于信用證業(yè)務(wù)中銀行不對貨物質(zhì)量負責，出口商可能會以次充好，而進口商在提貨后才發(fā)現(xiàn)問題，此時貨款已經(jīng)支付，造成損失。最后是市場風險。當市場價格波動較大時，如果信用證已經(jīng)開出，貨物價格下跌，進口商仍需按原信用證金額付款，導(dǎo)致進口成本增加，或者在行情上漲時，出口商可能因有利可圖而不發(fā)貨，尋找其他出價更高的買家，利用信用證條款的漏洞給進口商帶來風險[3]。

（二）出口商面臨的信用證風險

出口商在信用證交易中同樣面臨不少風險。一是開證行的信用風險。開證行的資信狀況直接關(guān)系到出口商能否順利收款，如果開證行出現(xiàn)財務(wù)危機或者倒閉，即使出口商提交了完全符合信用證要求的單據(jù)，也可能無法獲得貨款。二是信用證拒付風險。信用證業(yè)務(wù)遵循單證相符原則，銀行對于單據(jù)的審核極為嚴格，任何細微的不符點，如單據(jù)中的拼寫錯誤、格式不符等，都可能成為銀行拒付的理由。而且，有時進口商可能會故意在單據(jù)中找茬，以達到拒付或者壓價的目的。此外，市場風險也會對出口商造成影響，在交易過程中，如果市場價格大幅下跌，進口商可能會通過在信用證中制造麻煩來拒絕履行合同，使出口商面臨貨物積壓和資金無法回籠的困境。三是軟條款風險。信用證可能被進口商有意設(shè)置一些隱蔽性的軟條款，這些軟條款使得進口商可以根據(jù)自身利益隨意操縱交易。

（三）銀行面臨的信用證風險

對于銀行而言，也存在多種風險。一是操作風險。銀行在信用證的審核、通知、付款等環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)操作失誤，如單據(jù)審核不仔細導(dǎo)致錯誤付款，或者在傳遞信息和單據(jù)過程中出現(xiàn)遺漏或錯誤。二是信用風險。這既包括對進口商的信用風險，如果進口商到期不能按時向銀行支付款項，銀行將面臨資金損失，也包括對其他合作銀行的信用風險，在涉及多家銀行的信用證業(yè)務(wù)中，如果某家銀行出現(xiàn)違約，可能會影響整個業(yè)務(wù)流程。三是欺詐風險。不法分子可能利用偽造的信用證或者虛假單據(jù)進行欺詐，使銀行遭受經(jīng)濟損失[4]。

三、信用證風險的成因分析

（一）國際貿(mào)易環(huán)境因素

國際貿(mào)易環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性是信用證風險產(chǎn)生的重要根源之一。首先，全球經(jīng)濟形勢的波動對信用證交易有著深遠影響。在經(jīng)濟衰退時期，市場需求萎縮，企業(yè)面臨資金短缺和經(jīng)營困境。此時，進口商可能會因為自身財務(wù)狀況惡化而無力支付信用證款項，或者故意尋找信用證條款的漏洞來逃避付款責任。這種情況時有發(fā)生，給出口商帶來了巨大損失，凸顯了進口商財務(wù)狀況惡化帶來的風險，要提醒出口商在交易前充分評估進口商的財務(wù)實力和信用狀況。其次，不同國家的貿(mào)易政策和法規(guī)的變化也會帶來風險。各國可能會根據(jù)自身的經(jīng)濟和政治利益調(diào)整貿(mào)易政策，如提高關(guān)稅、實施貿(mào)易制裁、改變進出口許可制度等。這些政策的變動可能導(dǎo)致信用證交易無法按照原計劃進行，使出口商面臨貨物無法出口或款項無法收回的風險。此外，匯率的波動也是一個不可忽視的因素。在信用證交易中，從貨物發(fā)運到款項結(jié)算往往需要一定的時間，如果在此期間匯率發(fā)生大幅波動，可能會導(dǎo)致出口商的實際收益減少或者進口商的成本增加，從而引發(fā)交易雙方的矛盾和風險。

（二）信用證機制自身缺陷

信用證以銀行信用替代商業(yè)信用，為貿(mào)易雙方提供交易保障，但本身也存在一些缺陷。其一，信用證的獨立性原則在一定程度上為風險的產(chǎn)生提供了土壤。信用證獨立于基礎(chǔ)貿(mào)易合同，銀行只負責審核單據(jù)表面是否符合信用證條款，而不過問貨物的實際情況。這就使得一些不法商人有機可乘，他們可能通過偽造單據(jù)來騙取銀行付款，而銀行在不知情的情況下可能會按照信用證的規(guī)定支付款項。其二，信用證的單證相符原則有時會導(dǎo)致交易的僵化。銀行在審單時要求單據(jù)與信用證條款嚴格相符，這種過于嚴格的要求可能會使一些出口商因為非實質(zhì)性的問題而遭受損失，同時也增加了交易的成本和復(fù)雜性。其三，信用證的操作流程較為復(fù)雜，涉及多個環(huán)節(jié)和眾多的文件。從申請開證、通知信用證、交單、審單到付款，每一個環(huán)節(jié)都需要耗費大量的時間和精力，并且容易出現(xiàn)人為的操作失誤，從而引發(fā)風險。

（三）參與方行為因素

參與方的行為對信用證風險的產(chǎn)生起到關(guān)鍵作用。從進口商方面來看，部分進口商可能存在惡意欺詐行為，如與不良出口商勾結(jié)，利用信用證進行融資欺詐，或者故意設(shè)置軟條款來逃避付款責任。出口商方面，有些出口商為了追求利潤，可能會偽造單據(jù)或者提供虛假的貨物信息。同時，參與方之間的信息不對稱也是導(dǎo)致風險的因素之一，各方為了自身利益，可能隱瞞或提供不完整的信息，從而影響交易的順利進行。

四、信用證風險管理的策略

（一）進口商的風險管理措施

對出口商的信譽和履約能力進行深入調(diào)查，是進口商風險管理的重要環(huán)節(jié)?？梢酝ㄟ^多種渠道了解出口商的情況，如查看其過往的貿(mào)易記錄、咨詢行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的評價、委托專業(yè)的信用評級機構(gòu)進行評估等。選擇具有良好信譽和豐富經(jīng)驗的出口商，能夠降低出口商違約的可能性，確保貨物按時、按質(zhì)交付。例如，一個在行業(yè)內(nèi)口碑良好、長期穩(wěn)定經(jīng)營的出口商，相較于一個新成立、沒有貿(mào)易業(yè)績的企業(yè)，更有可能履行合同義務(wù)。

進口商在收到信用證后，應(yīng)嚴格審核各項條款。重點關(guān)注貨物描述、數(shù)量、質(zhì)量標準、價格、裝運期、有效期等關(guān)鍵信息是否與貿(mào)易合同相符。任何不符之處都可能導(dǎo)致后續(xù)交易糾紛。例如，若貨物描述不準確，可能收到不符合預(yù)期的貨物；裝運期規(guī)定不合理，可能影響貨物的及時交付。通過嚴格審核，可以在早期發(fā)現(xiàn)潛在風險，及時要求開證行修改信用證條款，避免因信用證條款缺陷而陷入被動。

進口商應(yīng)在貨物到達后及時進行檢驗?？梢晕袑I(yè)的檢驗機構(gòu)按照合同約定的標準和方法進行檢驗。如果發(fā)現(xiàn)貨物存在質(zhì)量、數(shù)量等方面的問題，應(yīng)根據(jù)信用證和貿(mào)易合同的規(guī)定，及時采取措施，如拒絕接收貨物、要求出口商賠償損失等。這樣可以有效避免因貨物質(zhì)量問題而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失。

（二）出口商的風險管理措施

出口商在收到信用證后，首先要審查信用證是否符合國際慣例，如《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（UCP600）的規(guī)定。確保信用證的有效性也至關(guān)重要，關(guān)注信用證的有效期、交單期等時間限制，避免因逾期交單而導(dǎo)致拒付。

單據(jù)是信用證交易的核心。出口商必須嚴格按照信用證的要求制作單據(jù)，確保單據(jù)的準確性、完整性和一致性。任何單據(jù)的不符點都可能成為開證行拒付的理由。例如，發(fā)票上的貨物金額、數(shù)量必須與信用證一致；提單上的裝運日期、起運港、目的港等信息應(yīng)符合信用證規(guī)定。在制作單據(jù)過程中，出口商應(yīng)仔細核對每一個細節(jié)，同時可以借助專業(yè)的單證人員或軟件來降低單據(jù)不符的風險。

出口商不能僅僅依賴信用證的保障，還需密切關(guān)注進口商的信譽狀況。通過各種渠道了解進口商的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況以及在行業(yè)內(nèi)的聲譽。同時，要密切關(guān)注進口國的市場變化，如政策法規(guī)的調(diào)整、市場需求的波動等。如果發(fā)現(xiàn)進口商出現(xiàn)財務(wù)危機或者進口國市場環(huán)境惡化，出口商可以及時調(diào)整交易策略，如要求增加預(yù)付款比例、縮短交貨期等，以降低風險[5]。

（三）銀行的風險管理措施

銀行在辦理信用證業(yè)務(wù)時，無論是為進口商開證還是為出口商議付，都要對客戶進行全面的信用評估。對于進口商，評估其財務(wù)狀況、經(jīng)營穩(wěn)定性、行業(yè)地位以及歷史交易記錄等，以確定其是否具備開證資格和額度。對于出口商，評估其生產(chǎn)能力、交貨能力、信用記錄等，判斷其是否有能力履行合同并按時交單。例如，銀行可以根據(jù)客戶的財務(wù)報表分析其償債能力、運營能力等指標，為風險管理提供依據(jù)。

銀行作為信用證交易中的重要環(huán)節(jié)，必須嚴格按照國際慣例和信用證的要求進行審單。審單人員應(yīng)具備豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗，對單據(jù)的形式、內(nèi)容、簽署等方面進行細致的審核。對于存在不符點的單據(jù)，應(yīng)根據(jù)規(guī)定及時通知相關(guān)方，并按照流程處理。同時，銀行應(yīng)建立完善的審單質(zhì)量控制體系，通過內(nèi)部審計、復(fù)核等機制確保審單工作的準確性和公正性。

銀行應(yīng)根據(jù)自身的資本實力、風險管理能力等因素，合理控制信用證業(yè)務(wù)規(guī)模。避免過度擴張信用證業(yè)務(wù)而導(dǎo)致風險集中。同時，要對每一筆信用證業(yè)務(wù)的風險敞口進行評估和監(jiān)控。對于高風險的業(yè)務(wù)，可以采取提高保證金比例、要求提供額外擔保等措施來降低風險。例如，對于一些新客戶或者信用狀況不佳的客戶，銀行可以適當提高保證金要求，以保障自身的資金安全。

綜上所述，在國際貿(mào)易融資中，信用證作為一種重要的結(jié)算和融資工具，其風險管理至關(guān)重要。進口商、出口商和銀行作為信用證交易的主要參與者，各自承擔著不同的風險和責任。通過采取上述風險管理策略，可以有效地降低信用證交易中的風險，保障各方的利益，促進國際貿(mào)易的健康、穩(wěn)定發(fā)展。

五、結(jié)語

國際貿(mào)易融資中的信用證業(yè)務(wù)涉及多方利益，風險貫穿始終。從進口商、出口商到銀行，各自面臨不同類型的信用證風險，這些風險源于國際貿(mào)易環(huán)境的不穩(wěn)定、信用證機制的缺陷以及參與方復(fù)雜多樣的行為。通過分析可知，各方可以采取針對性的措施進行風險管理。進口商做好貿(mào)易伙伴選擇、信用證條款設(shè)置等工作；出口商注重開證行資信審查、單據(jù)處理；銀行則加強客戶管理和內(nèi)部操作把控。這不僅有利于保障各方在信用證交易中的利益，也對國際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展起到積極作用。未來，隨著貿(mào)易環(huán)境的變化和科技的進步，信用證風險管理也需與時俱進，各方需不斷探索新的風險防范手段，確保國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)安全、高效地開展。

參考文獻：

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[4]王軍.Q分行信用證貿(mào)易融資項目風險管理研究[D].大連理工大學，2012.

[5]戴孌.商業(yè)銀行信用證貿(mào)易融資項目的風險管理研究[D].中國海洋大學，2011.

（作者單位：上海銀行杭州分行國際業(yè)務(wù)部）