基于供應(yīng)鏈金融的中小制造企業(yè)融資問題研究

摘 要：供應(yīng)鏈金融為中小制造企業(yè)提供了諸多便利，但其在實際應(yīng)用中面臨諸多問題。本文探討供應(yīng)鏈金融在中小制造企業(yè)融資中的作用，分析不同融資模式的優(yōu)劣，深入剖析當(dāng)前供應(yīng)鏈金融下中小制造企業(yè)融資存在的問題，提出相應(yīng)的優(yōu)化策略，以期為中小制造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小制造企業(yè)；融資問題

一、供應(yīng)鏈金融對中小制造企業(yè)的作用

1.改善資金流動性

供應(yīng)鏈金融在提升中小制造企業(yè)資金靈活性方面展現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。與傳統(tǒng)的融資途徑相比，中小制造企業(yè)在尋求資金援助時往往會遭遇一系列的制約與難題。供應(yīng)鏈金融憑借其對供應(yīng)鏈上各項金融要素的高效整合，為中小制造企業(yè)開辟了更為靈活與便捷的融資途徑，能夠有效增強(qiáng)其應(yīng)對短期資金流動問題的能力，優(yōu)化了資金運用效能。供應(yīng)鏈金融通過改進(jìn)賬期控制、資金調(diào)配與庫存治理等策略，能夠有效提升中小制造企業(yè)的資金靈活性。

2.增強(qiáng)供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)

供應(yīng)鏈金融在中小制造企業(yè)中的實施能有效提升供應(yīng)鏈的整體聯(lián)動性。通過利用供應(yīng)鏈金融這一工具，中小企業(yè)得以優(yōu)化供應(yīng)商、制造商與零售商之間的合作模式，促進(jìn)信息與資產(chǎn)的流通，進(jìn)而增強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體運作效能。供應(yīng)鏈金融加強(qiáng)了各個階段間的緊密協(xié)作，消除了信息延時與冗余的中介步驟，從而顯著增強(qiáng)了供應(yīng)鏈的整體運作效能。借助供應(yīng)鏈的協(xié)同作用，中小制造企業(yè)能夠更有效地適應(yīng)市場波動，達(dá)成資源的高效分配與收益增長的目標(biāo)。因此，在中小制造企業(yè)中實施供應(yīng)鏈金融對于推動協(xié)作與提升供應(yīng)鏈管理效率極其重要。

二、供應(yīng)鏈金融下中小制造企業(yè)不同融資模式的優(yōu)劣

1.流通倉儲融資模式

流通倉儲融資是一種依托于存貨的融資模式，其廣泛應(yīng)用于商業(yè)運作場景。在該模式下，中小制造企業(yè)的商品與原材料等貨物置于第三方物流中心，這些貨物作為擔(dān)保品，由第三方物流中心負(fù)責(zé)儲存。此模式主要借由物流企業(yè)募集資本，以資金流為動力推進(jìn)物流運作，旨在輔助中小制造企業(yè)解決資金短缺問題。依據(jù)保證機(jī)制的差異，流通倉儲融資主要分為信用保障與質(zhì)押擔(dān)保兩大類。信用保障旨在確保融資活動的順利進(jìn)行，其需要融資申請者擁有良好的信用歷史。金融機(jī)構(gòu)通過分析物流狀況來評估并設(shè)定信用上限，進(jìn)而基于中小制造企業(yè)的庫存規(guī)模提供信用保證，以此支持其獲取資金。與此相對，質(zhì)押擔(dān)保涉及對企業(yè)的庫存商品進(jìn)行評估，運用市價或生產(chǎn)成本的轉(zhuǎn)換機(jī)制，為中小制造企業(yè)提供資金援助。一旦中小制造企業(yè)成功渡過難關(guān)，便能采取措施歸還借款并憑借倉庫提貨單據(jù)，將庫存商品贖回。然而，流通倉儲融資模式存在一系列潛在的風(fēng)險。在運用質(zhì)押擔(dān)保融資時，商品的可流通性、市場評估價格與所有權(quán)狀況等可能對作為質(zhì)押物的商品價值產(chǎn)生影響。當(dāng)企業(yè)在清償債務(wù)過程中遭遇抵押資產(chǎn)價值顯著縮水的情況時，其會遭受一定的財務(wù)損失。

2.擔(dān)保融資

當(dāng)企業(yè)遭遇債務(wù)困境，往往需要巨額資金以解燃眉之急，此時，涉及的債權(quán)人、債務(wù)人以及金融中介機(jī)構(gòu)三方均會面臨不同程度的問題。在此背景下，當(dāng)企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保角色時，銀行則負(fù)有向該企業(yè)提供信貸資源的責(zé)任。然而，當(dāng)借款企業(yè)面臨風(fēng)險時，擔(dān)保企業(yè)被迫承擔(dān)補償銀行損失的義務(wù)，這導(dǎo)致銀行幾乎無須承擔(dān)資金回籠的風(fēng)險。在銀行向借款企業(yè)提供資金之前，會對其融資風(fēng)險展開評估，在融資標(biāo)準(zhǔn)不符合要求的情形下，可以拒絕提供資金。擔(dān)保融資存在特定的交易風(fēng)險，此風(fēng)險主要源自在交易過程中的不確定性。中小制造企業(yè)在采用這種融資模式時，可能會遭遇供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的問題，表現(xiàn)為可獲得的資本規(guī)模較小。

3.保兌倉融資模式

保兌倉融資模式主要在原材料購銷流程中實施，針對動態(tài)多變的市場環(huán)境，中小制造企業(yè)于采購物資階段需依循特定準(zhǔn)則支付費用。然而，鑒于這類企業(yè)規(guī)模偏小且資金實力較弱，其往往要仰仗保兌倉融資來滿足原材料購入的資金需求。在這個框架下，銀行擔(dān)任資金提供者的角色，向中小制造企業(yè)提供融資方案，企業(yè)采用抵押供應(yīng)商交付的倉儲憑證的方式來獲取資金。此模式存在若干隱患，涉及信用風(fēng)險與操作風(fēng)險。中小制造企業(yè)在取得資金支持后，可能面臨因市場及運營環(huán)境的不可預(yù)測性而難以按時歸還債務(wù)，進(jìn)而出現(xiàn)尋求額外融資的情況。此外，銀行在供應(yīng)鏈體系中與中小制造企業(yè)間的交流存在缺失，加之商品與資金流通速率提升，這無疑加劇了金融風(fēng)險的管理難度。

三、供應(yīng)鏈金融下中小制造企業(yè)融資存在的問題

1.金融體系不完善

盡管我國的金融行業(yè)處于快速發(fā)展階段，但其總體發(fā)展水平仍有待提升。在供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域，由于金融體系的不完善與監(jiān)督機(jī)制的缺失，企業(yè)的信用風(fēng)險呈現(xiàn)加劇之勢。我國的資本市場，包括股票市場與債券市場，為資金需求方設(shè)置了相對嚴(yán)格的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，并伴隨較高的融資費用，這導(dǎo)致了金融市場逐步與中小制造企業(yè)的融資需求脫節(jié)。我國的企業(yè)信用體系存在缺陷，進(jìn)而惡化了中小制造企業(yè)的融資環(huán)境。盡管一些領(lǐng)域具備成熟的企業(yè)信貸體系與順暢的資金循環(huán)機(jī)制，但此類區(qū)域的覆蓋范圍相對有限，因此其對國家層面的整體經(jīng)濟(jì)活動影響有限。因此，當(dāng)前最有效的應(yīng)對策略是優(yōu)化相關(guān)法規(guī)與政策框架，以消除信息不透明現(xiàn)象，進(jìn)而增強(qiáng)中小制造企業(yè)在信貸風(fēng)險管控方面的效能。

2.信用擔(dān)保機(jī)制不健全

在供應(yīng)鏈金融環(huán)境中，鑒于中小制造企業(yè)在信用保證體系方面的不足，其所遭遇的信用風(fēng)險正呈現(xiàn)增長趨勢。傳統(tǒng)的銀行貸款模式中，中小制造企業(yè)往往面臨融資困難，這一問題的核心在于其經(jīng)營歷史較短且發(fā)展穩(wěn)定性不足，導(dǎo)致其在面臨市場波動或經(jīng)濟(jì)問題時承受的風(fēng)險更高。信息不對稱現(xiàn)象的存在，使中小企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)常面臨前序的逆向挑選與后續(xù)的道德悖信，此情況強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)信貸的保守立場。因此，金融機(jī)構(gòu)在處理中小制造企業(yè)提出的信貸請求時采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，即便有部分企業(yè)有幸成功借貸，所獲得的資金通常伴隨繁復(fù)的限制及高門檻要求，這使得多數(shù)中小制造企業(yè)難以有效地獲得必要的金融支援。從長遠(yuǎn)視角審視，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的紐帶可能會呈現(xiàn)緊繃狀態(tài)，銀行所依憑的信用保障機(jī)制亦會逐步弱化，從而在信貸伙伴關(guān)系中出現(xiàn)更多問題。

四、基于供應(yīng)鏈金融的中小制造企業(yè)融資優(yōu)化策略

1.建立上下游合作機(jī)制

從供應(yīng)鏈金融的角度審視，中小制造企業(yè)想要實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展與長久成長，應(yīng)積極嵌入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)之中，并在供應(yīng)鏈金融架構(gòu)內(nèi)確立其角色與價值。為了確保競爭優(yōu)勢并提升市場運作效能，中小制造企業(yè)應(yīng)堅定地與大型企業(yè)建立伙伴關(guān)系，并在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的上、下游企業(yè)間構(gòu)建緊密協(xié)作機(jī)制。中小制造企業(yè)需與市場影響力顯著的企業(yè)維持頻繁的交流與協(xié)作，依托大型企業(yè)的雄厚實力與卓越信譽，積極展開金融信貸操作，以此促進(jìn)自身的壯大與競爭力提升。在競爭激烈的市場環(huán)境中，核心企業(yè)扮演著極其重要的角色，因此，其應(yīng)向中小制造企業(yè)提供必要的生產(chǎn)與運營支援。中小制造企業(yè)在與大型企業(yè)的互動中形成穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，整個供應(yīng)鏈的市場影響力將顯著增強(qiáng)。此舉不僅能從根本上緩解中小制造企業(yè)的融資困境，還能促進(jìn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間建立更加緊密、互利的合作關(guān)系，共同推動我國經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展。

2.完善法律法規(guī)體系

基于實踐經(jīng)驗，為了更有效地輔助中小制造企業(yè)持續(xù)發(fā)展、增強(qiáng)其市場競爭力，政府部門應(yīng)構(gòu)建及優(yōu)化供應(yīng)鏈金融的法規(guī)架構(gòu)，確保供應(yīng)鏈金融機(jī)制得以順暢實施。相關(guān)部門需采用恰當(dāng)?shù)姆椒ù_立供應(yīng)鏈金融的法律定義與角色?；谑袌鰲l件，構(gòu)建并實施相應(yīng)的政策與規(guī)則體系，以穩(wěn)固供應(yīng)鏈金融運作的根基。在操作層面，應(yīng)清晰界定供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管領(lǐng)域，努力清除制約其發(fā)展的各種障礙。政府部門需依據(jù)現(xiàn)實情境，對現(xiàn)有法律的缺陷實施精確修正，以規(guī)范商業(yè)活動，科學(xué)預(yù)防金融動蕩，確保市場的平穩(wěn)運行。構(gòu)建并完善爭議解決體系，以保障供應(yīng)鏈金融活動的實施可能性。為了順暢地推動供應(yīng)鏈金融進(jìn)程，應(yīng)建立一個高效的爭議解決機(jī)制，以確保爭議能迅速得到妥善處理，同時在供應(yīng)商與分銷商之間維持和諧的關(guān)系，保護(hù)市場的公正性，使管理決策更加科學(xué)。強(qiáng)化對跨國供應(yīng)鏈金融的科學(xué)治理，以提高監(jiān)管效能。在新時代背景下，為了全面挖掘供應(yīng)鏈金融模式的潛力，推動中小制造企業(yè)的持續(xù)繁榮，強(qiáng)化地區(qū)間協(xié)作，科學(xué)設(shè)定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)尤為重要。特別是在國際間的供應(yīng)鏈金融運作中，應(yīng)完善相應(yīng)的保護(hù)體系，預(yù)防跨國金融風(fēng)險，從而構(gòu)建健康有序的商業(yè)環(huán)境。

3.完善運行環(huán)境

為了優(yōu)化當(dāng)前的供應(yīng)鏈金融運作體系，應(yīng)當(dāng)加大對中小制造企業(yè)融資困境的關(guān)注力度。政府部門應(yīng)開展多方面的宣傳活動，以強(qiáng)化對供應(yīng)鏈金融的普及與推廣。例如，通過建立專屬的資金援助與擔(dān)保機(jī)構(gòu)，能夠為中小制造企業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的實踐提供切實可行的范例。汲取國際國內(nèi)的成功經(jīng)驗，依據(jù)我國市場的具體環(huán)境進(jìn)行調(diào)整與創(chuàng)新，致力于建立高效的溝通平臺，以科學(xué)方式解決中小制造企業(yè)融資瓶頸問題，促進(jìn)金融體系的健康運轉(zhuǎn)。針對供應(yīng)鏈運作的特性，供應(yīng)鏈金融相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)構(gòu)建有條理的組織架構(gòu)，并致力于培養(yǎng)專門的人才隊伍，從而向中小制造企業(yè)提供高水平的服務(wù)。對此，政府部門應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化政策框架，減輕中小制造企業(yè)的稅負(fù)壓力，并對具備成長潛力的企業(yè)實施特定的政策扶持措施，以保障中小制造企業(yè)能夠順暢地獲取發(fā)展所需的資金和資源。

4.健全風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制

全面評估核心企業(yè)的綜合實力，包括財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、市場地位、行業(yè)前景等。建立基于核心企業(yè)貸款、債券、應(yīng)付賬款等一攬子風(fēng)險識別和防控機(jī)制，充分利用現(xiàn)有平臺，加強(qiáng)對核心企業(yè)應(yīng)付賬款的風(fēng)險識別和風(fēng)險防控。為了妥善管理風(fēng)險，應(yīng)構(gòu)建健全的風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制。對于涉及存貨質(zhì)押等業(yè)務(wù)，建立專業(yè)的市場價格監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)，實時跟蹤質(zhì)押物的市場價格變動。運用大數(shù)據(jù)分析、市場趨勢預(yù)測等技術(shù)，提前預(yù)判價格走勢，當(dāng)價格波動超過設(shè)定閾值時，及時發(fā)出預(yù)警信號。強(qiáng)化供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)企業(yè)的相互監(jiān)控機(jī)制，以區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)為支撐，搭建供應(yīng)鏈金融信息共享平臺，連接核心企業(yè)、上下游企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)等各方。實現(xiàn)物流、資金流、信息流的實時共享和交互，打破信息孤島，提高信息透明度。所有參與者應(yīng)當(dāng)相互制約，構(gòu)建一個公平合理的定期評估體系，并依據(jù)各自的業(yè)務(wù)增長與運營狀況，適當(dāng)?shù)卣{(diào)控風(fēng)險閾值，清晰界定各方的權(quán)利與責(zé)任。中小制造企業(yè)在開展運營時，需依據(jù)其具體情境，確立風(fēng)險管理策略，并提前研究對策。金融機(jī)構(gòu)在為各類企業(yè)提供信貸服務(wù)時，應(yīng)基于企業(yè)的獨特屬性實施信用評級，確立一套標(biāo)準(zhǔn)化的融資準(zhǔn)則，從而避免出現(xiàn)金融風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)制定詳細(xì)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作流程和規(guī)范，明確各環(huán)節(jié)的操作要求、責(zé)任分工和風(fēng)險控制點，對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行定期評估和優(yōu)化，確保其符合監(jiān)管要求和市場變化。金融機(jī)構(gòu)還要建立健全內(nèi)部合規(guī)管理體系，設(shè)立專門的合規(guī)部門，負(fù)責(zé)審查和監(jiān)督供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，定期開展內(nèi)部合規(guī)檢查和審計，及時發(fā)現(xiàn)和糾正違規(guī)行為，確保業(yè)務(wù)依法合規(guī)開展。

5.完善融資擔(dān)保機(jī)制

政府應(yīng)加大政策引導(dǎo)力度，構(gòu)建健全的信貸保證體系，強(qiáng)化企業(yè)信用建設(shè)，提高銀行等金融主體對企業(yè)的信心，推動市場的良性運作。此外，應(yīng)培育供應(yīng)鏈金融專業(yè)的管理與技術(shù)隊伍，確保市場獲得高水準(zhǔn)的資源供給。政府部門可通過優(yōu)化稅制，對企業(yè)實施適度的稅收減免政策，從而有效降低企業(yè)的稅務(wù)成本，特別是為中小制造企業(yè)減壓，此舉對于構(gòu)建健康穩(wěn)定的供應(yīng)鏈融資環(huán)境極其重要。針對擔(dān)保管理領(lǐng)域，應(yīng)以風(fēng)險控制為原則，深入探究多樣化的創(chuàng)新?lián)ＤＪ?，設(shè)定擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，完善金融擔(dān)保的監(jiān)督體系。借助供應(yīng)鏈金融的協(xié)同作用，能夠有效降低中小制造企業(yè)獲取資金時的成本投入。加強(qiáng)對供應(yīng)鏈金融的扶持，構(gòu)建穩(wěn)健的金融架構(gòu)，這兩者間的互利循環(huán)將為我國的供應(yīng)鏈金融生態(tài)帶來正面效應(yīng)。企業(yè)需主動探索擴(kuò)充供應(yīng)鏈的參與者范圍，革新融資手段與運營模式，借助技術(shù)力量實施前瞻性的供應(yīng)鏈金融活動，以此驅(qū)動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，助力企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

6.推動供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

為推動供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，應(yīng)實施多項策略。政府部門應(yīng)加大力度扶持供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，借助政策與法律框架給予指引，構(gòu)建促進(jìn)創(chuàng)新的生態(tài)。金融企業(yè)需增強(qiáng)對科技研發(fā)與創(chuàng)新的資本投入，創(chuàng)造更為智能及效能出眾的供應(yīng)鏈金融服務(wù)與工具。進(jìn)一步地，應(yīng)強(qiáng)化與科技企業(yè)、貨運服務(wù)提供商等領(lǐng)域的協(xié)作，攜手推動供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與發(fā)展。應(yīng)加強(qiáng)對中小制造企業(yè)的金融知識普及與技能培訓(xùn)，提高其金融理解力及創(chuàng)新思維，進(jìn)而加強(qiáng)其在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中的參與度與競爭力。提倡跨領(lǐng)域協(xié)作與共享經(jīng)濟(jì)體系的拓展，為供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新提供更為寬廣的舞臺與契機(jī)。這些策略的全面推行，將促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與成長，為中小制造企業(yè)帶來更為彈性且更具適應(yīng)性的融資策略。

五、結(jié)語

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小制造企業(yè)面臨的融資困難已成為制約其發(fā)展的關(guān)鍵因素。本文通過深入分析供應(yīng)鏈金融對中小制造企業(yè)融資的影響，揭示了供應(yīng)鏈金融在優(yōu)化資金流動、提高融資效率和降低融資成本方面的潛力。同時，本文也指出了供應(yīng)鏈金融在實踐中存在的諸多問題，如信用風(fēng)險管理不完善、信息不對稱和法律保障機(jī)制不健全等。為了更好地發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，本文提出了若干優(yōu)化建議，旨在降低金融風(fēng)險，提升供應(yīng)鏈金融的服務(wù)質(zhì)量，從而為中小制造企業(yè)的發(fā)展提供更為穩(wěn)定和高效的金融支持。總之，供應(yīng)鏈金融作為中小制造企業(yè)融資的新路徑，具有廣闊的發(fā)展前景和重要的戰(zhàn)略意義。未來的研究和實踐應(yīng)繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)鏈金融的發(fā)展動態(tài)，不斷探索新的金融服務(wù)模式，提升中小制造企業(yè)在全球市場中的競爭力。

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作者簡介：楊蘇力（1983.02— ），女，天津人，研究生，講師，研究方向：財務(wù)管理、企業(yè)管理。