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    國有金融資本賦能科技創(chuàng)新路徑研究

    2025-03-31 00:00:00肖良良
    關(guān)鍵詞:科技創(chuàng)新

    摘 要:近年來,我國金融業(yè)持續(xù)壯大,國有金融資本在支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和科技創(chuàng)新中發(fā)揮了重要作用。本文從國有金融資本的價值與作用入手,結(jié)合當(dāng)前國有金融資本的規(guī)模與布局,深入探討其賦能科技創(chuàng)新的具體實踐路徑。在此基礎(chǔ)上梳理國有金融資本賦能科技創(chuàng)新面臨的挑戰(zhàn),包括資金配置效率低下、風(fēng)險管理機制不健全、創(chuàng)新激勵不足以及政策協(xié)調(diào)性欠佳等,并針對這些問題,提出提升資金配置效率、構(gòu)建多層次風(fēng)險分擔(dān)體系、完善差異化激勵機制以及加強政策協(xié)調(diào)性等可行路徑,為國有金融資本更好賦能科技創(chuàng)新提供實踐指引和理論參考。

    關(guān)鍵詞:國有金融資本;科技創(chuàng)新;金融賦能

    前言

    近年來,金融與科技的深度融合成為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要動力。黨的十八大以來,我國金融業(yè)綜合實力顯著增強,金融資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大,截至2023年底,金融業(yè)總資產(chǎn)已超480萬億元,多個領(lǐng)域位居全球前列。在此背景下,我國進一步強化國有金融資本對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的支持作用,提出以創(chuàng)新驅(qū)動為核心,推動科技與金融深度協(xié)同發(fā)展。通過政策引導(dǎo)、資金支持、機制創(chuàng)新等多種手段,國有金融資本正逐步成為賦能科技創(chuàng)新的重要引擎[1]。研究國有金融資本賦能科技創(chuàng)新的具體路徑,不僅契合我國構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略需求,也為實現(xiàn)科技自立自強提供重要支撐。

    一、金融資本對于科技創(chuàng)新的作用

    金融資本作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心力量,在科技創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的過程中發(fā)揮至關(guān)重要的作用,不僅為科技創(chuàng)新企業(yè)提供堅實的資金支持,還優(yōu)化資源配置,助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,成為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。

    (一)提供多樣化的融資支持

    多層次資本市場為科技創(chuàng)新企業(yè)構(gòu)建豐富的融資渠道,包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)市場等,為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供契合其需求的金融支持。尤其是專精特新“小巨人”企業(yè),通過上市融資和再融資,有效解決科技創(chuàng)新企業(yè)普遍面臨的融資難題,為其研發(fā)活動和市場拓展提供長期穩(wěn)定的資金來源[2]。

    (二)優(yōu)化資源配置效率

    金融資本憑借資本市場的價格發(fā)現(xiàn)和資源再分配功能,引導(dǎo)資金流向具有高成長性和創(chuàng)新能力的企業(yè),推動資源在全社會的高效配置。通過資本市場的支持,更多創(chuàng)新成果得以迅速轉(zhuǎn)化并應(yīng)用于生產(chǎn)實踐,為科技創(chuàng)新注入強勁動力,同時促進全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。

    (三)推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

    資本市場通過支持科技創(chuàng)新企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平,助力其占領(lǐng)更廣闊的市場份額,直接推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。金融資本在支持傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的同時,還推動新興技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)的快速成長,為我國經(jīng)濟體系注入新的活力,推動形成現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的核心支柱。

    二、國有金融資本賦能科技創(chuàng)新的能力與實踐

    (一)國有金融資本的規(guī)模與布局

    國有金融資本是指國家及其授權(quán)投資主體直接或間接對金融機構(gòu)出資所形成的資本和應(yīng)享有的權(quán)益,包括憑借國家權(quán)力和信用支持的金融機構(gòu)資產(chǎn)及權(quán)益,并在符合法律規(guī)定的前提下納入統(tǒng)一管理體系。我國國有金融資本連年增長,截至2023年底,我國國有金融資本權(quán)益總額達到30.6萬億元,對應(yīng)金融企業(yè)資產(chǎn)總額為445.1萬億元。

    其中,銀行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位,國有金融資本權(quán)益主要集中在大型商業(yè)銀行和政策銀行。此外,證券業(yè)、保險業(yè)、擔(dān)保業(yè)、主權(quán)財富基金、金融控股公司和金融投資運營公司等領(lǐng)域也有國有金融資本的布局。近年來,國家積極推動國有金融資本布局優(yōu)化,合理調(diào)整在各金融行業(yè)的比重,深化政策性金融機構(gòu)改革,支持國有金融企業(yè)差異化發(fā)展,以更好地服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略需求[3]。

    (二)國有金融資本賦能科技創(chuàng)新的具體實踐

    1.轉(zhuǎn)化科技成果

    國有金融資本通過多渠道資金支持和政策性引導(dǎo),加速科技成果從實驗室走向市場的進程。通過設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化基金、支持高校和科研機構(gòu)孵化項目,以及與地方政府合作構(gòu)建成果轉(zhuǎn)化平臺,國有金融資本有效解決科技成果轉(zhuǎn)化過程中的資金瓶頸和資源對接難題,顯著提升科技成果的實際應(yīng)用效率,助力產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    2.培育創(chuàng)新型企業(yè)

    國有金融資本積極支持創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展,特別是在初創(chuàng)期和成長期,通過提供創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資和專項融資,推動企業(yè)從無到有、從小到強??苿?chuàng)板、新三板等資本市場的建立,為創(chuàng)新型企業(yè)提供上市融資機會,而政策性銀行和產(chǎn)業(yè)投資基金的支持,則幫助企業(yè)克服成長階段的資金和資源限制,促使一批具有核心技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)脫穎而出。

    3.推動重點領(lǐng)域科技突破

    國有金融資本聚焦國家戰(zhàn)略需求,優(yōu)先投向人工智能、半導(dǎo)體、新能源等關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域,通過長期資本投入和多元化的金融工具支持,推動重大科技項目的攻關(guān)和實施。依托金融機構(gòu)的資源整合能力,國有金融資本還促進產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同創(chuàng)新,加速形成具有全球競爭力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。

    三、國有金融資本賦能科技創(chuàng)新面臨的挑戰(zhàn)

    (一)資金配置效率較低

    國有金融資本在支持科技創(chuàng)新方面雖然投入大量資源,但資金配置效率問題仍較為突出,直接影響科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化率和經(jīng)濟效益。一是由于評估機制的不完善,資金未能精準(zhǔn)投向最具創(chuàng)新潛力的領(lǐng)域,現(xiàn)有項目審核主要依賴于傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)或短期盈利能力,而對市場需求、技術(shù)前景和創(chuàng)新能力的科學(xué)評估不足,造成資源錯配。二是資金審批流程復(fù)雜,特別是國有金融資本受制于多級管理機制,各環(huán)節(jié)耗時較長,導(dǎo)致資金不能及時到位,影響企業(yè)的研發(fā)計劃和創(chuàng)新節(jié)奏。研發(fā)項目的時間敏感性高,任何資金延誤都可能錯失市場機遇。

    (二)風(fēng)險管理機制不健全

    科技創(chuàng)新本質(zhì)上具有高風(fēng)險、高不確定性和長周期的特點,但國有金融資本在支持科技創(chuàng)新的風(fēng)險管理方面顯得相對薄弱?,F(xiàn)有風(fēng)險評估體系對高技術(shù)項目過于強調(diào)傳統(tǒng)信用評級標(biāo)準(zhǔn),忽視創(chuàng)新項目在市場拓展和技術(shù)突破中的潛在價值,導(dǎo)致大量具有前景的高風(fēng)險項目難以獲得支持。此外,資金投入后,項目推進過程中缺乏動態(tài)跟蹤和調(diào)整機制,導(dǎo)致項目進展中出現(xiàn)的問題難以被及時發(fā)現(xiàn)并有效應(yīng)對,而在多方合作的風(fēng)險投資中,由于利益分配機制的不透明和復(fù)雜性,增加了機構(gòu)間協(xié)調(diào)難度,對于高風(fēng)險項目,國有金融機構(gòu)也缺乏有效的風(fēng)險分擔(dān)機制,降低其支持效率和影響力。

    (三)對于創(chuàng)新的激勵有限

    國有金融資本在創(chuàng)新激勵方面力度有限,制約其服務(wù)科技創(chuàng)新的積極性和主動性。當(dāng)前,國有金融機構(gòu)的績效考核體系主要以短期財務(wù)指標(biāo)為核心,例如盈利水平,而對中長期科技創(chuàng)新投資的支持力度和貢獻并未納入重要評價指標(biāo),導(dǎo)致機構(gòu)和從業(yè)人員在推動創(chuàng)新時缺乏積極性。同時,薪酬激勵機制也無法反映支持創(chuàng)新的價值,尤其在創(chuàng)新項目周期長、風(fēng)險高的情況下,從業(yè)人員的短期回報與投入不成正比,抑制他們的工作熱情。此外,國有金融資本機構(gòu)在推動創(chuàng)新時受到一定的行政約束,政策導(dǎo)向?qū)Y源分配的影響大于市場驅(qū)動,使得創(chuàng)新項目的選擇更多考慮行政效益而非技術(shù)和市場效益,不僅削弱金融資本支持科技創(chuàng)新的動力,也影響整體資源的有效利用[4]。

    (四)政策協(xié)調(diào)性不足

    不同類型的政策之間協(xié)調(diào)不足,如產(chǎn)業(yè)扶持政策與金融支持政策之間未能形成有效聯(lián)動,導(dǎo)致科技創(chuàng)新企業(yè)難以在不同政策之間實現(xiàn)無縫對接。對于金融賦能科技創(chuàng)新而言,相關(guān)政策不穩(wěn)定也會存在隱患,一些短期政策缺乏明確的延續(xù)計劃,導(dǎo)致企業(yè)在制定創(chuàng)新戰(zhàn)略時面臨較大不確定性,政策執(zhí)行過程中缺乏市場視角,很難充分考慮企業(yè)實際需求和行業(yè)發(fā)展規(guī)律,導(dǎo)致政策落地效果不佳。

    四、國有金融資本賦能科技創(chuàng)新的可行路徑

    (一)提升資金配置效率

    為解決資金配置效率低的問題,應(yīng)建立更加科學(xué)的評估和決策機制,確保資金精準(zhǔn)投向科技創(chuàng)新重點領(lǐng)域。一是引入市場化手段,強化大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的應(yīng)用,提升對創(chuàng)新項目市場前景和技術(shù)價值的評估能力。結(jié)合技術(shù)成熟度、市場需求匹配度和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同性,設(shè)立專業(yè)評估團隊,增強資金投放的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。二是優(yōu)化資金審批流程,減少不必要的行政環(huán)節(jié)。推動金融機構(gòu)內(nèi)部流程改革,通過數(shù)字化審批和動態(tài)監(jiān)控縮短資金到位周期,為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加高效的融資服務(wù)。三是推廣“先投后評”模式,對部分高潛力項目以基金預(yù)留或試點投資的方式進行支持,強化資金配置的靈活性。四是加強資源協(xié)調(diào),構(gòu)建國家級科技金融服務(wù)平臺,整合金融、產(chǎn)業(yè)和科研資源,建立多方聯(lián)動的資源分配機制,提升國有金融資本的配置效率和使用效益。

    (二)建立多層次風(fēng)險分擔(dān)體系

    針對風(fēng)險管理機制不健全的問題,應(yīng)構(gòu)建全方位、多層次的風(fēng)險分擔(dān)和管理體系。一是推動金融機構(gòu)與政府設(shè)立科技創(chuàng)新風(fēng)險基金,專門用于支持高風(fēng)險、高潛力的創(chuàng)新項目,形成政府引導(dǎo)與市場化運作相結(jié)合的風(fēng)險管理模式。二是加強保險機制與創(chuàng)新金融產(chǎn)品的結(jié)合,通過研發(fā)科技保險、知識產(chǎn)權(quán)保險等工具,為創(chuàng)新項目提供多樣化的風(fēng)險保障。三是優(yōu)化動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控,利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等金融科技手段,加強對資金使用過程中的實時監(jiān)管,確保資金用于創(chuàng)新研發(fā)的核心環(huán)節(jié)。四是建立創(chuàng)新失敗的容錯機制,允許科技項目在一定范圍內(nèi)的失敗風(fēng)險,鼓勵金融機構(gòu)通過風(fēng)險補償或損失分擔(dān)的形式,降低對高風(fēng)險項目的支持顧慮。通過多維度的風(fēng)險管理手段,提高國有金融資本在支持科技創(chuàng)新中的抗風(fēng)險能力和參與意愿。

    (三)完善差異化激勵機制

    由于當(dāng)前國有金融對于科技創(chuàng)新的激勵性不足,我國應(yīng)建立更加多元化和動態(tài)的激勵機制。一是優(yōu)化金融機構(gòu)績效考核體系,將科技創(chuàng)新支持的成效納入核心評價指標(biāo),包括創(chuàng)新項目投放數(shù)量、資金使用效率和創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化率等。二是實施差異化薪酬政策,對于從事科技創(chuàng)新投融資的專業(yè)人員給予更高的獎勵和發(fā)展空間,吸引高端金融人才參與創(chuàng)新支持。三是建立創(chuàng)新獎勵制度,對成功支持高價值創(chuàng)新項目的金融機構(gòu)和個人予以表彰,并通過政策性稅收優(yōu)惠或資金獎勵,鼓勵持續(xù)支持創(chuàng)新活動[5]。四是加強宣傳引導(dǎo),充分挖掘成功案例的示范效應(yīng),樹立科技金融服務(wù)的標(biāo)桿機構(gòu),增強金融行業(yè)服務(wù)創(chuàng)新的信心和動力。通過科學(xué)合理的激勵機制,調(diào)動金融資本對科技創(chuàng)新的積極性,形成全社會支持科技創(chuàng)新的良好氛圍。

    (四)加強政策協(xié)調(diào)性

    針對政策協(xié)調(diào)性不足的問題,應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)化、多層次的政策協(xié)同治理機制。一是設(shè)立專門的國家科技金融協(xié)調(diào)機構(gòu),統(tǒng)籌中央和地方政府以及金融機構(gòu)之間的政策制定和實施,確保政策目標(biāo)一致、執(zhí)行高效。二是完善多層次政策體系,對不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的科技創(chuàng)新企業(yè),制定針對性的支持政策,例如在初創(chuàng)期加大稅收優(yōu)惠力度,在成長期增加融資便利性。三是推動政策透明化和可持續(xù)化,設(shè)立政策落地評估機制,定期對政策效果進行監(jiān)測和調(diào)整,確保政策執(zhí)行的穩(wěn)定性和延續(xù)性。四是強化政策與市場的聯(lián)動,通過政府引導(dǎo)基金、稅收激勵和貼息貸款等措施,引導(dǎo)金融資本與市場化資源共同發(fā)力,形成支持科技創(chuàng)新的政策合力。通過政策的高效協(xié)調(diào)和系統(tǒng)化執(zhí)行,為國有金融資本賦能科技創(chuàng)新提供堅實保障。

    結(jié)語

    國有金融資本作為金融力量的重要組成部分,在賦能科技創(chuàng)新、支撐實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方面具有不可替代的戰(zhàn)略意義。面對新時期的機遇與挑戰(zhàn),國有金融資本需要深刻把握中國式現(xiàn)代化建設(shè)的內(nèi)在要求,主動融入科技強國戰(zhàn)略,堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展理念,通過提升資金配置效率、健全風(fēng)險管理機制、優(yōu)化激勵體系、強化政策協(xié)同等路徑,助力我國科技創(chuàng)新能力的全面提升,為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)和建設(shè)社會主義現(xiàn)代化強國貢獻力量。

    參考文獻:

    [1]馬林葉.資本市場與科技創(chuàng)新的融合路徑探索[J].中國科技投資, 2024(19):1-3.

    [2]薛薇,胡貝貝,魏世杰.深化科技與金融結(jié)合賦能企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新[J].中國科學(xué)院院刊,2022,37(09):1206-1215.

    [3]李波,汪立宜.金融賦能現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的若干思考[J].中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),2023(07):134-136.

    [4]蔡慶豐,舒少文.金融發(fā)展賦能城市“小巨人”企業(yè)培育及創(chuàng)新——從金融集聚到金融科技[J].財貿(mào)經(jīng)濟,2024,45(01):72-88.

    [5]丁韋娜,呂鑫,馬婷婷,等.金融資本賦能科技創(chuàng)新建立良性循環(huán)機制研究[J].科技管理研究,2021,41(21):8.

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