國內外綠色金融研究綜述

【摘要】綠色金融是實現(xiàn)金融強國， 推動經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要一環(huán)。本文基于2000 ～ 2024年WoS、 CNKI和CSSCI數(shù)據(jù)庫中綠色金融相關文獻， 借助CiteSpace文獻計量軟件， 對國內外綠色金融研究文獻的時間分布、 知識基礎、 研究熱點和知識演進進行可視化分析。研究發(fā)現(xiàn)： 國內外綠色金融研究領域發(fā)文趨勢存在差異， 國內歷經(jīng)了“發(fā)展—波動—爆發(fā)”的變動趨勢， 而國外則呈現(xiàn)出“萌芽—增長—爆發(fā)”的演變特點； 國內外高共被引文獻均從不同視角對綠色金融的經(jīng)濟后果進行了研究， 與國內略有不同的是， 國外研究十分注重理論基礎的完善； 國內外綠色金融的研究熱點相似， 主要包括產(chǎn)生原因、 概念界定、 理論基礎、 政策環(huán)境、 實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果六個研究方向， 其中， 實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果是當前研究的前沿。

【關鍵詞】綠色金融；綠色信貸；碳金融；CiteSpace；文獻計量

【中圖分類號】F832.5" " " 【文獻標識碼】A" " " 【文章編號】1004-0994（2025）05-0102-7

隨著經(jīng)濟社會高速發(fā)展， 環(huán)境問題日益尖銳， 綠色投資迅速增長， 綠色金融也應運而生。2024年5月， 國家金融監(jiān)管總局印發(fā)了《關于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見》， 綠色金融正是當前金融發(fā)展的主篇章之一。近年來， 國內外學者對綠色金融開展了大量研究， 囊括了產(chǎn)生原因、 概念界定、 理論基礎、 政策環(huán)境、 實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果等多個研究方向， 形成了豐碩的研究成果。綠色金融對當前經(jīng)濟發(fā)展的重要性毋庸置疑， 對已有研究進行階段性梳理總結將有助于增強學術研究對實務工作的支撐引導作用， 推動綠色金融持續(xù)健康發(fā)展。

為此， 本文以文獻計量法為基礎， 借助CiteSpace可視化文獻計量軟件， 對2000 ～ 2024年國內外綠色金融研究文獻的時間分布、 知識基礎、 研究熱點和知識演進進行定量呈現(xiàn)和定性分析， 并對當前研究進行文獻評述和總結， 提出研究展望， 以期為綠色金融發(fā)展提供理論參考。

一、 數(shù)據(jù)來源和研究方法

1. 數(shù)據(jù)來源。以收錄于WoS核心合集中SSCI數(shù)據(jù)庫、 中國知網(wǎng)（CNKI）中CSSCI數(shù)據(jù)庫、 中文社會科學引文索引（CSSCI）數(shù)據(jù)庫中的文獻為研究樣本， 文獻檢索時間截止到2024年8月8日。首先， 選取“綠色金融”“綠色信貸”和“碳金融”作為主題詞在CNKI的CSSCI數(shù)據(jù)庫中進行國內文獻檢索， 經(jīng)篩選后得到2153篇文獻； 其次， 選取“green finance”“green credit”和“carbon finance”作為主題詞在WoS核心合集的SSCI數(shù)據(jù)庫中進行國外文獻檢索， 經(jīng)篩選后得到1332篇文獻； 最后， 囿于軟件限制， CNKI導出數(shù)據(jù)無法進行共被引分析， 因此選取相同中文主題詞作為關鍵詞在CSSCI數(shù)據(jù)庫中進行檢索， 篩選后得到751篇文獻作為國內情況分析的補充資料。其中， 以所得文獻最早發(fā)表時間為界限， 國內文獻時間跨度為2000 ～ 2024年， 國外文獻時間跨度為2007 ～ 2024年。

2. 研究方法。本文以文獻計量法為基礎， 以綠色金融的知識域為對象， 使用CiteSpace軟件繪制與其有關科學知識的發(fā)展進程和結構關系的圖像（陳悅等，2015）。通過對國內外文獻的共被引分析和關鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡分析， 直觀反映綠色金融領域的研究現(xiàn)狀和知識演化進程。

二、 國內外綠色金融研究的時間分布

文獻發(fā)表數(shù)量隨時間變動的情況能夠反映出相關研究領域在特定時間的發(fā)展趨勢， 基于CNKI中CSSCI文獻樣本和WoS核心合集中SSCI文獻樣本整理， 繪制出2000 ～ 2024年綠色金融文獻的發(fā)表趨勢圖， 如圖1所示。

從時間來看， 國內自2000年起就對綠色金融有所關注， 相關系統(tǒng)研究開展較早， 持續(xù)時間較長； 而國外于2007年開始研究， 與綠色金融發(fā)源于國外的實際有所出入， 本文認為這是由于綠色金融最早出現(xiàn)在實務工作和會議著作中， 期刊文獻的系統(tǒng)討論相對滯后。從數(shù)量來看， 國內文獻發(fā)表數(shù)量約為國外的兩倍， 可見國內對綠色金融的關注度總體上高于國外。從趨勢來看， 國內歷經(jīng)了“發(fā)展—波動—爆發(fā)”三個階段， 分別對應2000 ～ 2009年、 2010 ～ 2020年和2021 ～ 2024年三個時段。2000 ～ 2009年前， 國內發(fā)文量由個位數(shù)逐步增長； 2010 ～ 2020年， 國內發(fā)文量在大幅增長后維持穩(wěn)定波動； 2021 ～ 2024年， 國內發(fā)文量再次出現(xiàn)迅速增長。而國外則長期處于穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)， 大致經(jīng)歷了“萌芽—增長—爆發(fā)”三個階段， 分別對應2007 ～ 2015年、 2016 ～ 2020年、 2021 ～ 2024年三個時段。2015年及以前， 國外年均發(fā)文量不超過10篇； 2016 ～ 2020年， 國外發(fā)文量開始小幅增長； 2021 ～ 2024年， 國外發(fā)文量出現(xiàn)突增， 且年發(fā)文量一度超過國內。

三、 國內外綠色金融研究的知識基礎分析

研究領域的知識基礎能夠幫助明確主題概念和研究脈絡， 若將研究前沿定義為該領域的發(fā)展狀況， 那么引文就形成了相應的知識基礎（陳悅等，2015）。CiteSpace的共被引文獻圖譜為我們獲取和分析綠色金融研究領域的知識基礎提供了幫助?；贑SSCI文獻樣本和WoS核心合集中SSCI文獻樣本， 通過共被引文獻分析， 分別統(tǒng)計國內外綠色金融領域共被引次數(shù)最多的10篇文獻， 如表1、 表2所示。

在國內高共被引文獻中， 從研究方法來看， 除劉錫良和文書洋（2019）采取理論+實證研究法外， 其他9篇文獻主要采用實證研究法， 且大量使用了雙重差分模型， 可見我國學界更關注綠色金融的經(jīng)濟影響。從研究內容來看， 10篇文獻主要將焦點放在綠色信貸這一綠色金融的核心業(yè)務上， 并對其造成的不同經(jīng)濟后果進行了研究。基于宏觀視角， 王遙等（2019）通過構建DSGE模型， 發(fā)現(xiàn)綠色信貸政策能夠在提高綠色信貸量的同時不對總產(chǎn)出、 總就業(yè)造成負向影響， 實現(xiàn)環(huán)境與經(jīng)濟的雙贏。蔡海靜等（2019）也驗證了綠色信貸政策的正向環(huán)保效應。但劉錫良和文書洋（2019）卻認為， 信貸資源向污染部門的傾斜會導致經(jīng)濟增長質量下降?；谖⒂^視角， 斯麗娟和曹昊煜（2022）研究了綠色信貸政策與企業(yè)社會責任承擔之間的關系。而陸菁等（2021）和丁杰（2019）的研究關注了綠色金融對企業(yè)資源配置的影響， 丁寧等（2020）則就綠色金融對銀行資源的配置作用進行了補充。陸菁等（2021）與王馨和王營（2021）、 李青原和肖澤華（2020）均探討了綠色金融對企業(yè)創(chuàng)新的影響。此外， 蘇冬蔚和連莉莉（2018）證實了綠色信貸政策具有顯著的融資懲罰和投資抑制效應?？偟膩碇v， 國內主要關注綠色金融在宏觀經(jīng)濟與環(huán)境、 微觀社會責任、 資源配置和企業(yè)創(chuàng)新等方面的經(jīng)濟后果， 多樣的研究視角構建出國內綠色金融研究的知識基礎體系。

在國外高共被引文獻中， 除Taghizadeh-Hesary和Yoshino（2019）外其余文獻均來自中國。從研究方法來看， 也大多是以實證研究為主， 僅Taghizadeh-Hesary和Yoshino（2019）通過理論分析提出能夠通過擔保計劃和稅收返還等手段引導民間參與綠色金融和投資。從實證文獻的研究內容來看， 國外相關研究同樣也對綠色金融發(fā)展帶來的經(jīng)濟后果予以了高度關注。在宏觀層面， Zhou等（2020）認為綠色金融能夠對經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境質量發(fā)揮雙重積極作用。He等（2019a）則從綠色信貸的角度研究了可再生能源投資與綠色經(jīng)濟發(fā)展指數(shù)之間的非線性關系。在微觀層面， Liu等（2019）、 Xu和Li（2020）、 Yu等（2021）就綠色金融與企業(yè)債務融資能力、 成本和期限等因素間的關系進行了研究， 驗證了綠色信貸政策對信貸資源配置具有引導作用。Wen等（2021）還從信貸配置效率的角度考察了綠色信貸政策對高耗能企業(yè)轉型升級的影響。此外， Lee和Lee（2022）、 Hu等（2021）和He等（2019b）分別探討了綠色金融對企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率、 綠色創(chuàng)新和可再生能源投資的影響與作用機制， 且多是基于高排放、 高污染的“雙高”企業(yè)展開?？偟膩碇v， 國外高共被引文獻多是來自國內學者， 其研究內容與國內相似度較高， 但從Taghizadeh-Hesary和Yoshino等（2019）這篇榜上僅有的國外學者研究可以看出， 國外對綠色金融領域的理論探索仍未止步。

四、 國內外綠色金融研究熱點與知識演進分析

1. 研究熱點。為反映綠色金融領域學科和主體的研究熱點與結構變動， 基于CNKI中CSSCI文獻樣本和WoS核心合集中SSCI文獻樣本， 對綠色金融研究領域關鍵詞進行共現(xiàn)分析， 繪制關鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡圖譜， 在此基礎上進行聚類分析， 并對國內外關鍵詞聚類及聚類中高頻關鍵詞等信息進行統(tǒng)計， 如表3、 表4所示。

在國內綠色金融領域， 最主要的15個聚類大致可以劃分為綠色金融的發(fā)展基礎、 實施主體、 實現(xiàn)途徑和經(jīng)濟后果四類研究。其中， 綠色金融發(fā)展基礎關注理論框架和概念定義， 即綠色金融是以碳排放權和貨幣碳值等為交易基礎， 通過博弈、 協(xié)調產(chǎn)生的應由公眾參與的金融服務， 且在我國的京津冀和雄安新區(qū)等地發(fā)展迅猛。綠色金融實施主體關注責任主體和市場環(huán)境， 即商業(yè)銀行作為綠色金融業(yè)務的實施主體， 能夠在碳市場這一特殊的創(chuàng)新金融市場中承擔社會責任， 實現(xiàn)環(huán)境治理。綠色金融實現(xiàn)途徑關注實踐手段和機制路徑， 即在綠色金融實踐過程中， 是以綠色信貸和綠色債券為主要手段， 以上市公司信息披露為錨點， 基于赤道原則對其環(huán)境風險進行評估， 提供生態(tài)產(chǎn)品， 緩解融資約束， 促進綠色經(jīng)濟發(fā)展和“雙碳”目標實現(xiàn)。而綠色金融經(jīng)濟后果關注風險后果和目標實現(xiàn)， 即綠色金融的實施目的在于推動綠色創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉型， 達成“雙碳”目標， 實現(xiàn)綠色與金融的雙重發(fā)展。在這一過程中， 可能還會面臨不同的轉型風險， 需要中國、 歐盟等世界大型經(jīng)濟體共同努力。

在國外綠色金融領域， 最主要的15個聚類大致可以劃分為綠色金融的產(chǎn)生原因、 研究基礎、 政策環(huán)境、 實現(xiàn)路徑和實施效果五類研究。其中， 綠色金融產(chǎn)生原因關注根本需求和直接原因， 即由于氣候變化和自然資源短缺風險， 碳排放成為當前經(jīng)濟發(fā)展階段的焦點。在政府主導下， 環(huán)保方面的資金缺口現(xiàn)象與各行業(yè)面臨的融資約束問題讓綠色金融應運而生。綠色金融研究基礎關注理論概念和研究方法， 出于社會責任考慮， 為了緩解森林砍伐等對環(huán)境造成破壞的問題， 學界基于政治經(jīng)濟學， 重點圍繞環(huán)境庫茲涅茨曲線進行了驗證。綠色金融政策環(huán)境關注政府相關政策的發(fā)布與變動， 綠色金融本身就帶有強烈的宏觀政治色彩， 而在當前經(jīng)濟政策高度不確定的市場環(huán)境下， 政府正努力完善綠色金融、 綠色信貸政策， 推動以可再生能源為核心的經(jīng)濟貿易活動， 助力綠色金融的持續(xù)健康發(fā)展。綠色金融實現(xiàn)路徑則關注綠色金融的實踐方法， 即以綠色信貸為主要手段， 以排放權交易為創(chuàng)新路徑， 通過政府與金融市場的共同協(xié)作使得綠色金融在實務中落地。綠色金融的實施效果則關注經(jīng)濟后果和最終目標， 即綠色金融的發(fā)展促進企業(yè)綠色技術進步和數(shù)字化轉型， 緩解能源耗費， 促進經(jīng)濟增長， 并最終實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

2. 知識演進。CiteSpace還具備繪制關鍵詞時區(qū)圖的功能， 側重于從時間維度上反映知識的演變進程， 能夠更直觀地展示文獻變更和互相影響（陳悅等，2015）?；贑NKI中CSSCI文獻樣本和WoS核心合集中SSCI文獻樣本， 繪制綠色金融研究領域關鍵詞時區(qū)圖， 并由此整理得出國內外相關研究的熱點演進圖， 如圖2、 圖3所示。

從圖2可以看出， 國內學界從2000年開始探討綠色金融的概念界定和理論框架， 于2007年將研究焦點轉移至綠色信貸上， 就如何落實綠色金融構想進行了研究。2008年， 興業(yè)銀行成為中國首家赤道銀行， 綠色金融準則體系開始在我國逐步確立。2009年， 碳金融、 碳交易和低碳經(jīng)濟等重要綠色金融形式進入了我國學者的視野。自此， 綠色金融發(fā)展的基礎輪廓已然形成， 2000 ～ 2009年為國內綠色金融研究“發(fā)展期”。

2010年， 如何構建碳市場從而推動綠色金融發(fā)展成為新興話題。隨后， 產(chǎn)業(yè)結構、 低碳轉型、 生態(tài)文明等概念研究愈發(fā)深入。隨著2016年《巴黎協(xié)定》的生效， 綠色發(fā)展的重要目標和綠色債券的具體模式引得諸多學者再次將目光投向綠色金融領域。2017年， 政府在“一帶一路”經(jīng)濟帶和雄安新區(qū)建設中將綠色金融列為發(fā)展重點。此后， 綠色轉型、 綠色投資、 生態(tài)產(chǎn)品等新詞匯應運而生。2019年， 學界開始探討綠色金融與企業(yè)融資約束的關系， 并意圖探尋綠色金融對企業(yè)價值的可能影響。這一階段， 學界就綠色金融的實施方向展開了大量研究， 并初步探討了可能的經(jīng)濟后果， 2010 ～ 2020年為國內綠色金融研究“波動期”。

2020年， 習近平總書記向世界宣告了我國的“雙碳”目標， 自2021年起， 環(huán)境規(guī)制和碳稅等綠色金融具體實現(xiàn)路徑被相繼提出。學界通過實證方法， 就實施綠色金融對企業(yè)綠色創(chuàng)新和數(shù)字技術應用等產(chǎn)生的微觀效果， 以及對金融穩(wěn)定、 環(huán)境績效和綠色治理等產(chǎn)生的經(jīng)濟與環(huán)境的宏觀影響進行了驗證， 并著重關注其空間溢出效應。四年間， 綠色金融相關文獻出現(xiàn)井噴式增長， 2021 ～ 2024年為國內綠色金融研究“爆發(fā)期”。

從圖3可以看出， 盡管國外更早地提出綠色金融理念， 但其系統(tǒng)文獻的出現(xiàn)略晚于國內， 于2007年才從可持續(xù)發(fā)展入手開始相關文獻研究。與國內不同的是， 國外研究十分關注綠色金融產(chǎn)生的根本原因， 對碳排放、 能源和氣候變化等進行了大量探討。國外于2012年才正式將綠色金融這一名詞作為文獻的主題， 并于同年開始對綠色債券的研究?？梢姡?國外學界對綠色金融的產(chǎn)生原因和理論基礎的研究歷經(jīng)了更長時間的發(fā)展和演變， 2007 ～ 2015年為國外綠色金融研究“萌芽期”。

2016年， 受到《巴黎協(xié)定》和《G20綠色金融綜合報告》的影響， 國外綠色金融研究開始增多。同年， 國外開始就綠色金融對經(jīng)濟增長和能源消耗間關系的影響進行研究。2017年， 企業(yè)是否應履行社會責任成為綠色金融領域的熱點話題。此后， 綠色信貸和相應政策被列為研究重點。與此同時， 諸如國家、 城市化、 生產(chǎn)力、 市場等宏觀因素和供應鏈、 技術、 創(chuàng)新、 耗費等微觀因素也被納入研究框架中。在這一階段， 國外在進一步完善綠色金融理論框架體系的同時， 更多地將目光放到了其可能帶來的宏觀影響上， 2016 ～ 2020年為國外綠色金融研究“增長期”。

2021年， 國外與國內的綠色金融研究領域同時出現(xiàn)爆發(fā)式增長， 國外研究稍慢一步地注意到綠色金融與企業(yè)融資約束之間的關聯(lián)。與此同時， 國外高度關注綠色金融政策和信貸政策。為了解決碳排放和環(huán)境污染等現(xiàn)實問題， 學界以綠色金融為支撐， 提出了能源轉型、 綠色投資等多種路徑。此外， 還就綠色金融發(fā)展造成的產(chǎn)業(yè)結構變動和企業(yè)表現(xiàn)等微觀經(jīng)濟后果進行了探討。近幾年， 國外研究以實證研究方法為主， 對綠色金融的實現(xiàn)路徑和微觀后果展開了大量研究， 2021 ～ 2024年為國外綠色金融研究“爆發(fā)期”。

五、 國內外綠色金融文獻評述

1. 綠色金融的產(chǎn)生原因。21世紀， 隨著環(huán)境問題的加劇和環(huán)保意識的增強， 綠色投融資需求不斷擴大， 但市場與政府在環(huán)境資源領域的“雙失靈”卻使得綠色投融資的渠道受到了限制， 綠色金融應運而生（熊學萍，2004；Berensmann和Lindenberg，2016）。當前學界主要圍繞環(huán)保、 經(jīng)濟和金融機構三個方面就綠色金融產(chǎn)生的原因展開研究： 首先， 環(huán)境保護是綠色金融的主要活動目標， 環(huán)境保護的進一步發(fā)展必然要求發(fā)展綠色金融（王軍華，2000）。其次， 發(fā)展綠色金融等經(jīng)濟“綠化”戰(zhàn)略是打破出口貿易“綠色壁壘”的重要途徑（李樹，2002）。最后， 商業(yè)銀行等金融機構開展綠色金融業(yè)務可以兼顧自身效益和社會責任的需求（羅施毅，2017）。

2. 綠色金融的概念界定。綠色金融的概念最早誕生于國外的金融實踐中， 也被稱作環(huán)境金融與可持續(xù)金融。Salazar（1998）將其視作金融行業(yè)為了保障產(chǎn)業(yè)融資需求而采取的金融創(chuàng)新手段。Labatt和White（2002）則指出綠色金融是用以提高環(huán)境質量、 降低環(huán)境風險的金融工具。而在國內， 安偉（2008）側重于綠色金融的政治屬性， 認為它是一種宏觀調控政策。曹和平（2015）指出， 綠色金融是綠色金融資產(chǎn)的一二級市場的綜合。王定祥和琚麗娟（2013）則對碳金融這一具體領域進行了探討， 認為其是金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展并服務于限制溫室氣體排放的一切活動。而魏麗莉和楊穎（2022）指出， 綠色金融除了包括早期的綠色與生態(tài)金融， 還基于諸如環(huán)保、 低碳等支持方向包含了更大范疇的金融活動。

3. 綠色金融的理論基礎。為了推動綠色金融的理論發(fā)展， 學界就理論基礎進行了構建， 主要基于外部性理論、 庇古稅理論、 產(chǎn)權理論和可持續(xù)發(fā)展理論等展開。外部性理論是環(huán)境經(jīng)濟學的根基， 環(huán)境問題顯然會帶來負外部性。Berensmann和Lindenberg（2016）認為， 綠色金融的主要任務就是將環(huán)境外部性內化為企業(yè)的成本或收益。庇古認為應通過稅收手段消減外部效應， 對綠色生產(chǎn)企業(yè)進行政府補貼， 對重污染排放企業(yè)征收環(huán)境稅、 資源稅等（Barro和Sala-I-Martin，1997）?？扑箘t認為， 產(chǎn)權界定才是解決外部性問題的決定性條件， 由此， 碳排放權交易成為內化環(huán)境負外部性的主要手段之一（沈洪濤等，2017）。此外， 可持續(xù)發(fā)展理論也為綠色金融的發(fā)展提供了支撐?？沙掷m(xù)發(fā)展理論追求的是經(jīng)濟、 社會和環(huán)境三方面的協(xié)調發(fā)展， 白欽先（2000）基于此提出了金融可持續(xù)發(fā)展理論， 認為實現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展是實現(xiàn)社會與經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的前提。因此， 加入“綠色”概念的金融活動無疑是推動可持續(xù)發(fā)展的重要一環(huán)。

4. 綠色金融的政策環(huán)境。綠色金融因其特殊性， 多是“自上而下”地推動發(fā)展， 因此大量研究就其政策環(huán)境展開了探討。就具體政策而言， 赤道原則是國內外綠色金融政策的核心， 采用赤道原則的銀行更能保證項目融資的可持續(xù)發(fā)展（Scholtens和Dam，2007）。就整體情況而言， 董戰(zhàn)峰等（2021）從碳達峰目標入手分析了相關政策的實施情況、 創(chuàng)新思路、 體系建設重點任務和政策實施保障手段。陳凱（2017）則從立法缺陷、 激勵不足和政府積極性三個方面分析了綠色金融政策存在的問題。就實施效果而言， Kang等（2020）建立了包含綠色信貸政策激勵和消費者環(huán)保意識的最優(yōu)控制模型， 驗證了綠色信貸政策將會減少供應商污染生產(chǎn)所帶來的附加值。

5. 綠色金融的實現(xiàn)路徑。綠色金融起源于實踐活動， 并在實務中得到不斷發(fā)展?；诖耍?國內外學界從工具方法和評價測度兩個方面對綠色金融的實現(xiàn)路徑進行了總結和拓展。就工具方法來說， 綠色金融主要包括綠色信貸、 綠色證券和綠色保險等形式。綠色信貸是指金融機構對清潔綠色企業(yè)提供貸款扶持和利率優(yōu)惠， 對污染生產(chǎn)企業(yè)進行貸款限制和利率懲罰（何德旭和張雪蘭，2007）。綠色債券也具備產(chǎn)生環(huán)境正外部效應和低投資風險的特征（Inderst等，2012）， 綠色保險則被視為構建綠色融資體系的重要風險保障機制（Wang等，2017）。就評價測度來說， 李曉西和夏光（2014）從綠色信貸、 綠色證券、 碳市場、 綠色投資和綠色保險五個層面構建了中國式綠色金融發(fā)展指標體系。董曉紅等（2018）則將綠色信貸、 綠色基金和碳金融作為衡量重點， 其中， 綠色信貸的權重最高。而Clark等（2018）將接受赤道原則的銀行數(shù)量作為定量標準來評價特定區(qū)域的綠色金融發(fā)展水平。

6. 綠色金融的經(jīng)濟后果。隨著理論構建和實踐活動的不斷深入， 學界開始采用實證研究方法對綠色金融的經(jīng)濟后果進行探討。基于微觀視角， 對于商業(yè)銀行來說， 綠色金融能有效降低經(jīng)營風險， 提高經(jīng)營績效， 提升銀行競爭力（何凌云等，2018）。對于企業(yè)來說， 綠色金融能為其帶來運營資本， 通過外部激勵、 內部催化和能力培育等渠道促進綠色技術進步和創(chuàng)新體系建設， 并最終影響企業(yè)發(fā)展（王麗萍等，2021；Reboredo，2018）?；诤暧^視角， 綠色金融能夠改善能源消費結構（Omri和Bassem，2014）， 實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構升級和工業(yè)轉型（Wang等，2019；Ren等，2016）， 進而對生態(tài)環(huán)境、 經(jīng)濟效率和經(jīng)濟結構產(chǎn)生積極影響， 促進綠色經(jīng)濟全面發(fā)展， 實現(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟效益的“雙贏”（王遙等，2016；Yang等，2021）。

六、 結論與展望

1. 研究結論。本文借助CiteSpace軟件對國內外2000 ～ 2024年的綠色金融研究文獻的時間分布、 知識基礎、 研究熱點和知識演進進行了可視化分析， 并基于此對相關研究進行了文獻總結與評述， 得出如下結論：

第一， 受不同經(jīng)濟發(fā)展水平與政府關注度的影響， 國內外綠色金融研究領域發(fā)文趨勢并不一致， 國內歷經(jīng)了“發(fā)展—波動—爆發(fā)”三個時期， 通過波動積累進入成果爆發(fā)階段， 而國外則經(jīng)歷了“萌芽—增長—爆發(fā)”三個時期， 經(jīng)過長時間的穩(wěn)定發(fā)展與增長， 隨后與國內同步進入爆發(fā)期。

第二， 國內高共被引文獻關注綠色金融在宏觀經(jīng)濟與環(huán)境、 微觀社會責任、 資源配置和企業(yè)創(chuàng)新等方面的經(jīng)濟后果， 多樣化的研究視角豐富并完善了國內綠色金融研究的知識基礎體系。國外高共被引文獻多是基于中國情境展開， 不同的是， 國外研究還注重對綠色金融理論基礎的不斷完善。

第三， 國內外綠色金融的研究熱點大致相同， 主要包括產(chǎn)生原因、 概念界定、 理論基礎、 政策環(huán)境、 實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果六個研究點， 為綠色金融的理論與實踐搭建了較為完善的框架體系。從研究前沿來看， 國內外于2021年同步進入綠色金融研究爆發(fā)期， 圍繞綠色信貸、 綠色債券等主要工具和以排放權交易為代表的創(chuàng)新手段， 對綠色金融的實現(xiàn)路徑進行了探討， 并從綠色創(chuàng)新、 企業(yè)價值、 產(chǎn)業(yè)結構、 環(huán)境績效和經(jīng)濟發(fā)展等諸多角度就綠色金融的作用效果展開了研究， 綠色金融的實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果已成為學界關注的前沿話題。

2. 研究展望。基于上述研究結論， 本文提出如下展望：

第一， 完善綠色金融理論體系。當前， 學界主要基于前期理論基礎將研究焦點放在綠色金融的實現(xiàn)路徑和經(jīng)濟后果上。從理論基礎來講， 先前理論基礎并不與當前情形完全適配， 這要求綠色金融發(fā)展的理論基礎不斷推陳出新； 從影響因素來講， 少有學者就綠色金融發(fā)展的可能影響因素進行系統(tǒng)性探討； 從評價體系來講， 學界對綠色金融發(fā)展情況的評價標準大多從宏觀視角出發(fā)， 缺乏微觀考慮， 整體尚不成熟， 如何構建相對普適的評價體系也需重點關注。因此， 未來學界應當在驗證綠色金融經(jīng)濟后果的同時， 加強其基礎理論、 影響因素和評價體系等方面的研究， 以進一步完善綠色金融理論體系。

第二， 促進綠色金融理論與實踐的協(xié)調發(fā)展。當前國內外綠色金融研究大多是基于已有實踐活動展開， 缺乏創(chuàng)新性， 同實務工作嚴重脫節(jié)。從實施工具來講， 當前研究對綠色保險、 綠色基金和綠色信托等創(chuàng)新工具關注不足， 學界應當予以新工具更多的關注以發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢或可能的缺陷， 并著力發(fā)展其他創(chuàng)新工具。從研究方法來講， 近年來， 國內外學者過分追求科學性而忽視了對業(yè)界的實用性， 加強綠色金融領域的規(guī)范理論研究， 為實務界明確方向和道路是當前學界應當關注的重點問題。

第三， 探尋中國特色化的綠色金融發(fā)展道路。當前國內的綠色金融研究多是基于國外的理論與實踐基礎衍生而來， 缺乏本土化思考。為此， 學界應當從我國經(jīng)濟發(fā)展實際入手， 結合中國特色社會主義政治經(jīng)濟學， 融入習近平生態(tài)文明思想， 以碳達峰、 碳中和為戰(zhàn)略目標， 積極構建中國綠色金融理論體系， 搭建起以政府為主導、 市場為載體、 銀行和企業(yè)為實施者和參與者的本土化綠色金融平臺， 協(xié)同推動我國綠色金融高質量發(fā)展。

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