數(shù)字供應(yīng)鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑研究

摘 要：隨著新一代的數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展已經(jīng)不僅是單純的產(chǎn)業(yè)鏈與融資的結(jié)合，更將其轉(zhuǎn)化為“技術(shù)+產(chǎn)業(yè)生態(tài)+現(xiàn)代金融”的高度融合；這樣既可以改善企業(yè)的融資能力，又可以有效地增強其融資的便捷性和安全性，同時也可以有效促進技術(shù)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。為此，本論文分析了數(shù)字供應(yīng)鏈金融的特點，并對數(shù)字化供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸成因作出分析，最后探討了數(shù)字供應(yīng)鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；數(shù)字化技術(shù)；創(chuàng)新路徑

一、數(shù)字供應(yīng)鏈金融的特點分析

數(shù)字供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融擁抱數(shù)字化技術(shù)的產(chǎn)物。在大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈融資平臺（下文稱“平臺”）的參與者數(shù)量大大增加，各成員單位的經(jīng)營模式也從原來的單一鏈式組織轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N集群式的、多層次的、具有活力的多層次的網(wǎng)絡(luò)化組織形式；政府、金融機構(gòu)、物流等供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的支持者之間也出現(xiàn)了利益關(guān)聯(lián)，他們通過網(wǎng)絡(luò)來拓展自己的商業(yè)渠道。在一個復(fù)合的網(wǎng)絡(luò)化體系中，供應(yīng)鏈融資平臺作為一個重要的節(jié)點，可以對企業(yè)的資金流、物流、信息流、商流（以下簡稱“四流”）進行有效的協(xié)調(diào)和協(xié)作，從而了解其運行的關(guān)鍵性和難點，為資金短缺的企業(yè)及時地提供各種支持和幫助，從而讓其聚焦于發(fā)展核心競爭力，推動供應(yīng)鏈的總體競爭優(yōu)勢的提高。

在我國，隨著信息化進程的加快，供應(yīng)鏈金融正處于一個新的轉(zhuǎn)型與升級階段。在服務(wù)成本、運營效率、風(fēng)險控制、時空跨越等諸多領(lǐng)域，借助數(shù)字化技術(shù)的融合，解決供應(yīng)鏈金融服務(wù)科技型企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中的瓶頸。

1.精準性管理服務(wù)

傳統(tǒng)的以人工、紙媒為主的供應(yīng)鏈金融很難在軌道管理的基礎(chǔ)上對企業(yè)的經(jīng)營過程進行監(jiān)測，很難準確把握“四流”之間的匹配程度，使其難以充分發(fā)揮其自身的優(yōu)勢。隨著金融領(lǐng)域的信息化，新的業(yè)務(wù)模式也隨之出現(xiàn)。全面監(jiān)控高科技企業(yè)的生產(chǎn)、貿(mào)易和倉儲物流，建立起智慧監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)。在此體系下，技術(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)對自身業(yè)務(wù)的即時錄入、付款、各種擔(dān)保物的價值評價以及運用智能技術(shù)為科技企業(yè)提供和調(diào)節(jié)授信額度，科技型金融企業(yè)可以通過智能化合約及時還款，整個流程體現(xiàn)“高效+節(jié)約+精準”。對客戶的資訊、可視化、區(qū)塊鏈技術(shù)的透明化、整合和監(jiān)控，實現(xiàn)對全鏈條的全面監(jiān)控和整合，實現(xiàn)精準定位、精準分析客戶金融需求、精準提供客戶需要的金融方案。

2.網(wǎng)絡(luò)型信用傳遞

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，重點客戶的信貸往往僅限于與其有業(yè)務(wù)往來的技術(shù)供應(yīng)商和分銷商，很少向其間接相關(guān)的技術(shù)和下游企業(yè)進行信貸轉(zhuǎn)移，單一信貸轉(zhuǎn)移僅能滿足單一的資金需求，不利于供應(yīng)鏈金融的普惠作用，也不利于其為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供支持。在供應(yīng)鏈中，以物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等新技術(shù)解決了信貸的多層次滲透問題，將傳統(tǒng)的條形信貸轉(zhuǎn)化為網(wǎng)絡(luò)化的信貸轉(zhuǎn)移，將重點企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信貸轉(zhuǎn)移到與其有業(yè)務(wù)往來的中小型科技企業(yè)身上，利用其自身的信貸能力，獲取金融資源，以解決自身在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售各方面的金融需求。在網(wǎng)絡(luò)型信用轉(zhuǎn)移中，焦點企業(yè)是整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，所以焦點企業(yè)的準入條件就顯得尤為重要；然后運用電子技術(shù)對應(yīng)收債權(quán)、預(yù)付保兌資產(chǎn)進行了分類，方便了各個平臺的企業(yè)間的流轉(zhuǎn)，提高了信用和質(zhì)量。

3.智能化風(fēng)險控制

通過互聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以獲得不同廠商的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，通過物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，實現(xiàn)對物流動態(tài)、存貨價值、倉單等動態(tài)監(jiān)控；通過采用數(shù)字化技術(shù)，可以在不同的平臺架構(gòu)層面上實現(xiàn)對不同的業(yè)務(wù)的管理。供應(yīng)鏈金融中有很多資產(chǎn)，包括預(yù)付款、存貨、應(yīng)收款、各種資產(chǎn)、擔(dān)保、抵押、評估等。因為多種技術(shù)的融合，在產(chǎn)業(yè)鏈、集群鏈、服務(wù)鏈等平臺上，每個參與方都會根據(jù)各自的實際業(yè)務(wù)生成相應(yīng)的智能合約，從而避免了不同的參與者在不同的市場中存在著不同的道德和投機行為，同時還可以綜合評估平臺內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)的構(gòu)成，并采用智能的封閉型自我補償機制來預(yù)防投資和回流。在信息化發(fā)展的較快發(fā)展時期，能夠?qū)Ω鞣N風(fēng)險進行有效的預(yù)防與控制，進而促進全平臺的風(fēng)險管理。

二、數(shù)字化供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸成因

由于當(dāng)前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特征并未徹底脫離原有的融資方式，導(dǎo)致了我國的供應(yīng)鏈融資陷入了發(fā)展的困境。從其組織方式來分析，金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈融資時，主要側(cè)重于行業(yè)內(nèi)的焦點企業(yè)，以其自身的信譽為基礎(chǔ)，為其上下游融資。原因就是銀行沒有足夠的資金去洞察行業(yè)，去了解供應(yīng)鏈的運作，而借助核心企業(yè)的信用，能夠較為直接地介入到核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)金融中。此外，在流程中，供應(yīng)鏈金融的流程仍然是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，更注重于焦點企業(yè)與下游的業(yè)務(wù)往來，而對流程的安全、穩(wěn)定和效率評估則較少。這也是為什么想要掌控整個物流系統(tǒng)，不僅要花費大量的時間和精力，還要求各金融企業(yè)熟悉企業(yè)的運作模式，并在不同的體系中進行有效的溝通與協(xié)調(diào)。近年來，在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的各個方面，人工智能、區(qū)塊鏈等先進的數(shù)字化技術(shù)被越來越多的企業(yè)所接受。但是，目前的技術(shù)運用大多集中在企業(yè)的信用描述與經(jīng)營過程中，并沒有能夠?qū)?shù)字化技術(shù)運用到業(yè)務(wù)過程中去。且由于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在的缺陷，導(dǎo)致盡管受到了社會的普遍關(guān)注和重視，但是在實際操作中卻遇到了一些困難。

首先，以往的金融方式如保理產(chǎn)品、存貨金融等，在解決中小企業(yè)金融困難方面效果甚差，許多中小型企業(yè)由于缺乏對傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)的支持，無法獲得足夠的融資。由于在企業(yè)的傳統(tǒng)運營方式中，企業(yè)的參與和協(xié)作是企業(yè)的主要運營行為，企業(yè)的參與和協(xié)作取決于上下游、二級企業(yè)的交易結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，而金融機構(gòu)難以觸及更長產(chǎn)業(yè)鏈上，面臨更大資金壓力的大量中小微企業(yè)。另外，一些企業(yè)還具有投機取巧的心理，如對上游和下游利益的侵吞、隱瞞、偽造經(jīng)營信息等，使中小微企業(yè)和金融機構(gòu)參與的積極性大大降低。而且，從行業(yè)的現(xiàn)實狀況來看，個體企業(yè)的供應(yīng)鏈成員及其運營模式也十分有限。因而，個體企業(yè)的交易、運營行為也會以多種形式分布于企業(yè)的供應(yīng)鏈中，導(dǎo)致了借貸雙方的信息壁壘和信息鴻溝。許多小型、微型企業(yè)所形成的產(chǎn)業(yè)集群，都是建立在強大的信用基礎(chǔ)上的，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)無法為他們提供有效的支撐。

其次，各種行業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺的出現(xiàn)，使大量的中小型企業(yè)得以滲入和融合，但由于大量的關(guān)聯(lián)和復(fù)雜的業(yè)務(wù)關(guān)系，即使傳統(tǒng)的基于核心的企業(yè)支持和關(guān)鍵節(jié)點的供應(yīng)鏈融資方式變得很困難，同時也為滿足規(guī)?；?、多樣化、動態(tài)、高頻的金融服務(wù)需求提供了新的要求。在不同行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，企業(yè)資源和能力特征存在很大差異，并且在不同的產(chǎn)業(yè)中又沒有一個統(tǒng)一的規(guī)范和標準，因此，傳統(tǒng)的基于特定產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式很難模擬現(xiàn)有的財務(wù)與風(fēng)險管理模式，也就是無法形成標準化的業(yè)務(wù)解決方案。即便是平臺服務(wù)商，因為沒有參與到供應(yīng)鏈的管理活動中，缺少行業(yè)的實際操作和動態(tài)的管理，也很難促進其向市場的深入。

最后，商業(yè)周期的變動，尤其是在貿(mào)易保護的影響下，行業(yè)的發(fā)展前景更加充滿了不確定因素。與此同時，我國大多數(shù)的中小型企業(yè)正處于行業(yè)發(fā)展的階段，面臨著諸如數(shù)字經(jīng)濟、制造業(yè)等行業(yè)轉(zhuǎn)型、行業(yè)發(fā)展等問題。

三、數(shù)字供應(yīng)鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑研究

1.構(gòu)建供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟鏈

通過建立一個以焦點企業(yè)為基礎(chǔ)的、構(gòu)建基于地區(qū)鏈的供應(yīng)鏈金融合作伙伴，并與之合作。根據(jù)協(xié)商一致的原則，確定聯(lián)盟鏈的記賬方式與記賬人，并利用可編程的語言編寫制定智能合約。在依托區(qū)塊鏈體系中，聯(lián)盟的成員單位可以進行網(wǎng)上的交易并進行全網(wǎng)廣播，必須經(jīng)過各方的同意才能確定交易的合法性，并將其和之前的區(qū)塊鏈連接起來，在可追溯的前提下完成聯(lián)盟鏈內(nèi)各企業(yè)的電子交易與區(qū)塊鏈認證。

2.數(shù)字技術(shù)推進模式創(chuàng)新

大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興的數(shù)字化技術(shù)，可以為供應(yīng)鏈金融的新模式帶來極大的幫助。在此基礎(chǔ)上，通過對供應(yīng)鏈各個成員的風(fēng)險進行準確的分析，實現(xiàn)對其償付能力的綜合評價，從而提高貸款融資的有效性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險均衡。具體來說，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對經(jīng)營管理的風(fēng)險進行有效的監(jiān)測，同時，從行業(yè)前景、企業(yè)信用、稅務(wù)、工商、社保等多種途徑獲得數(shù)據(jù)，并將其歷史交易記錄、履約記錄、企業(yè)主個人信用記錄等信息進行多維度數(shù)據(jù)比對，從而綜合判斷其企業(yè)的主體信用狀況。

而在信息互聯(lián)與信貸的多級流通中，被應(yīng)用于整個供應(yīng)鏈的所有環(huán)節(jié)。運用區(qū)塊鏈點到點、分布記賬等技術(shù)特點促進企業(yè)之間的溝通，可以有效地減少企業(yè)內(nèi)部的交易費用，促進企業(yè)、金融機構(gòu)、政府部門和上下游企業(yè)之間的數(shù)據(jù)交換。而在信貸的多個方面，則可以通過區(qū)塊鏈的特性來進行信用追蹤和轉(zhuǎn)移，從而彌補銀行和中小企業(yè)之間的信任缺口。與此同時，企業(yè)還可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為數(shù)字資產(chǎn)，并將其分為負債和財務(wù)兩大類。

當(dāng)前，部分商業(yè)銀行采用了智能化的身份認證技術(shù)，為中小微型企業(yè)提供了一個重要的信息維度。同時，利用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建了電子郵件服務(wù)平臺，解決了傳統(tǒng)的郵件易被篡改、回函周期長、回函率低等問題。

3.提高企業(yè)管理能力，提高企業(yè)運行的有效性

事實上，在金融產(chǎn)業(yè)鏈上，科技型企業(yè)常常是以技術(shù)服務(wù)為切入點，聯(lián)通產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)和金融機構(gòu)，為企業(yè)的金融機構(gòu)提供高效的金融服務(wù)。

在數(shù)字化技術(shù)的支撐下，企業(yè)建立一個能夠?qū)崿F(xiàn)信息流、資金流、商流和物流的連接。在企業(yè)的核心服務(wù)中，企業(yè)可以利用供應(yīng)鏈的形式和數(shù)據(jù)進行優(yōu)化，加強對企業(yè)的供應(yīng)鏈管理；通過鏈的形式、票據(jù)等渠道獲得供應(yīng)商的資質(zhì)，從而降低融資費用；同時，銀行也可以提高風(fēng)險控制的有效性，提高銀行的綜合業(yè)務(wù)水平，提高銀行體系的運營效率。在融資上，通過與銀行、財務(wù)企業(yè)、保理企業(yè)等金融機構(gòu)的合作，通過構(gòu)建專業(yè)的信息體系和風(fēng)險評估體系，快速地滿足企業(yè)的綜合需求，拓展業(yè)務(wù)范圍，提高服務(wù)效率。

目前，金融技術(shù)平臺已經(jīng)與國內(nèi)超過100個金融機構(gòu)進行了總對總的連接，在國內(nèi)已經(jīng)有超過一千個分行，并與眾多財務(wù)企業(yè)、保理企業(yè)以及券商等金融機構(gòu)保持長期合作，依托共享共通的服務(wù)團隊，助力企業(yè)、金融機構(gòu)共享平臺、后臺、營銷、金融服務(wù)，搭建起“一站式”產(chǎn)融共享服務(wù)平臺。

4.兼顧發(fā)展和保障

目前，我國的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以商業(yè)銀行、保理企業(yè)、保險企業(yè)和擔(dān)保企業(yè)為主，其業(yè)務(wù)范圍包括應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨等。在實際應(yīng)用中，通過運用數(shù)字化技術(shù)，可以實現(xiàn)對小型、微型企業(yè)的全面覆蓋，從而促進了金融機構(gòu)在產(chǎn)品的服務(wù)上的不斷完善。但是，在技術(shù)發(fā)展迅速變化的同時，也給網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)隱私等新問題和新的挑戰(zhàn)提出了新的要求。

行業(yè)協(xié)會必須掌握技術(shù)和財務(wù)的發(fā)展，以用戶為核心，根據(jù)市場的實際情況和交易的大小，對供應(yīng)鏈的適用性、安全性及安全性進行研究。從技術(shù)革新入手，完善試錯、容錯、糾錯機制，完善運行監(jiān)控、預(yù)警處置等保障機制，以有效地預(yù)防新技術(shù)的應(yīng)用和應(yīng)用。

例如，雖然說，區(qū)塊鏈技術(shù)的確能夠從某種意義上緩解“痛點”，但是它并非萬能的解藥。在此基礎(chǔ)上，還要結(jié)合其他技術(shù)和制度設(shè)計。尤其是在上述問題中，需要注意數(shù)據(jù)的安全性。首先，要采取多方聯(lián)動、交叉核查的手段，對上傳的數(shù)據(jù)進行認真審核；其次，必須進行多部門間的相互協(xié)作和相互核查，認真審查上鏈的數(shù)據(jù)的真?zhèn)?；最后，在?shù)據(jù)使用上，要遵循最小必要、專事專用等的基本思想，積極運用多方安全技術(shù)，在保證原始資料不出域外的情況下，規(guī)范地進行資料的分享，使資料的可用性隱形。

5.搭建共享式供應(yīng)鏈金融科技平臺

首先，要對各產(chǎn)業(yè)鏈中的供應(yīng)鏈特征進行分析，并對每一步的風(fēng)險控制進行深入的探討；其次，要在融資手段上進行改革，實現(xiàn)在供應(yīng)鏈的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)控制資金流風(fēng)險，保證資本的安全性，提高流通的效率；最后，運用先進的數(shù)字化技術(shù)，構(gòu)建一個新型的供應(yīng)鏈金融科技平臺。本系統(tǒng)具有以下的功能性特征：

（1） 不同的供應(yīng)鏈能夠并行進行。

（2） 平臺、金融機構(gòu)、企業(yè)三方聯(lián)合，對相關(guān)的供應(yīng)鏈運作特征進行深入的分析，找到其中的關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，改進流程，加強對產(chǎn)權(quán)和資本流動的控制性，并盡量通過對產(chǎn)權(quán)的流動進行控制，改變靠核心企業(yè)增信的單一模式。這方面可能需要開發(fā)具有法律效力的數(shù)字化權(quán)益憑證，因此也需要法律部門參與研究。

（3） 由于資本流動和產(chǎn)權(quán)流動的緊密結(jié)合，使得資金的流通性大大提高，從而可以有效地降低供應(yīng)鏈上的企業(yè)的融資額和融資費用，從而可以有效地提高企業(yè)的財務(wù)狀況和運營水平。

（4） 允許各個企業(yè)的業(yè)務(wù)部門參與到該平臺中，為其客戶的銀行進行放款等全方位的融資業(yè)務(wù)。即，在一條供應(yīng)鏈中，資金的供應(yīng)方不是僅有一家，而是所有鏈上企業(yè)由各自的合作銀行提供信貸等金融服務(wù)，這些銀行都是鏈上的一個節(jié)點。如果一條供應(yīng)鏈上的企業(yè)是在不同的區(qū)域經(jīng)營，其合作銀行是企業(yè)所在地的銀行，則這些銀行都可加入到這條供應(yīng)鏈金融鏈條上，成為該供應(yīng)鏈金融的一個組成部分。其優(yōu)勢在于，無法在區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)的中小商業(yè)企業(yè)也能參與到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中來。因為它們本身就對自己所處的行業(yè)十分了解，加之對其進行了風(fēng)險管控，使得整個供應(yīng)鏈的金融安全性得到了進一步的保障。

（5） 平臺以提供公共、公平、高效、安全的服務(wù)為主，特別是提供的風(fēng)險管理服務(wù)，本身不做任何的金融服務(wù)，也不做任何的獨占，也不會與其他的銀行進行不公平的交易，可以成為未來數(shù)字社會友好平臺的樣板。

四、結(jié)語

綜上所述，強化供應(yīng)鏈金融與數(shù)字化技術(shù)的融合發(fā)展，不僅是經(jīng)濟和財政發(fā)展的必然要求，更是國家的經(jīng)濟、財政發(fā)展和社會發(fā)展的必然選擇?；跀?shù)字技術(shù)，運用區(qū)塊鏈技術(shù)，將各大企業(yè)和各大企業(yè)進行數(shù)據(jù)整合，將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等技術(shù)整合到系統(tǒng)中，借助數(shù)字化技術(shù)為企業(yè)提供授信、結(jié)算等金融服務(wù)，解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的痛點，實現(xiàn)應(yīng)用使場景更加豐富，風(fēng)險管理更加嚴格，有利于進一步提升供應(yīng)鏈金融應(yīng)用效率，加快產(chǎn)融合一。

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作者簡介：肖長剛（1982.01- ），男，漢族，山東青島人，博士，齊魯師范學(xué)院，副教授，研究方向：供應(yīng)鏈管理和應(yīng)急產(chǎn)業(yè)組織規(guī)劃