科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融供給側(cè)改革研究
——以湖北省為例

汪星星

(湖北經(jīng)濟學(xué)院法商學(xué)院，湖北 武漢430205)

0 引言

科技型企業(yè)是我國科技進(jìn)步、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的中堅力量?？萍夹椭行∑髽I(yè)通常規(guī)模較小，擁有的資產(chǎn)也大都是輕資產(chǎn)，然而科技型中小企業(yè)在推進(jìn)科技創(chuàng)新、增加就業(yè)崗位、發(fā)展壯大新動能等方面作用明顯。為了解決科技型中小企業(yè)融資問題，近年來湖北省圍繞全省優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要，科學(xué)規(guī)劃、精心布局，在推動科技型中小企業(yè)發(fā)展上做出有益嘗試。

1 湖北省科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，湖北省科技型中小企業(yè)增長比較快，據(jù)湖北省統(tǒng)計，2021年湖北科技型中小企業(yè)入選國家?guī)鞌?shù)量達(dá)14 124家，較2020年7 439家增長90%，全國排名第8位(2020年全國排名12位，2019年3 768家全國排名第15位)，實現(xiàn)了入庫數(shù)量連續(xù)兩年翻倍增長、排名“兩級跳”的飛躍。湖北省科技型中小企業(yè)主要分布在武漢、荊門、襄陽、黃岡、十堰、宜昌等地，但是分布不均衡，武漢占全省科技型中小企業(yè)總量的50%。近年來，湖北省加大對科技型中小企業(yè)的投入，截至2021年末，入庫企業(yè)研發(fā)投入255.96億元，建成省部級研發(fā)機構(gòu)264個；主導(dǎo)或參與制定國家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)194個；產(chǎn)出各類知識產(chǎn)權(quán)140 282項，其中I類知識產(chǎn)權(quán)14 897項。全省規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成增加值10 196.5億元，首次突破萬億大關(guān)，同比增長16.9%，創(chuàng)“十三五”以來最高。4家創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群成功獲批國家創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群，入選數(shù)量居全國第1位；全省國家創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群達(dá)到10家，居全國第3位[1]。

湖北科技型中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)在以下特點：①高度聚集優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，81.01%的入庫企業(yè)主要聚集于全省光芯屏端網(wǎng)、先進(jìn)制造、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)；②助力全省區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)，74.59%聚集于武漢、襄陽、宜昌“一主兩副”和光谷科創(chuàng)大走廊區(qū)域；③不斷增強核心競爭力，針對科技型中小企業(yè)在研發(fā)投入、核心關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)量等方面存在的問題，不斷引導(dǎo)入庫企業(yè)加大研發(fā)投入，建立省部級研發(fā)機構(gòu)。

2 湖北省促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融供給措施

2.1 出臺多項金融支持政策

在金融機構(gòu)介入科技型中小企業(yè)融資環(huán)節(jié)不深、不廣的情況下，為了解決科技型中小企業(yè)融資難的問題，湖北省政府、各級市政府出臺多項政策支持，主要包括政府補貼、稅收減免、政府直接采購和損失補償機制等，例如對湖北省各地入選國家科技型中小企業(yè)庫給予一次性補貼支持，設(shè)立了政府主導(dǎo)的湖北省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，有效發(fā)揮省級政府引導(dǎo)基金作用，每年出資不低于1億元參股專注于投資科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金；鼓勵地方政府對本區(qū)域內(nèi)的新型研發(fā)機構(gòu)落地起5年內(nèi)，前2年減免房租、設(shè)備租賃費，后3年減免50%的租金；鼓勵科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例從50%上調(diào)至100%[2]；實施科技型中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)及技術(shù)轉(zhuǎn)讓增值稅免稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓企業(yè)所得稅減免、小型微利企業(yè)所得稅減征等政策。除此之外，金融機構(gòu)也設(shè)立了專項貸款扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展，放寬了貸款準(zhǔn)入條件，在貸款機制、特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、信貸規(guī)模、管理政策等方面給予優(yōu)惠。

2.2 創(chuàng)新融資產(chǎn)品

為了滿足科技型中小企業(yè)融資需求，湖北省金融機構(gòu)創(chuàng)新多種金融產(chǎn)品，助力其發(fā)展。例如，為科技型中小企業(yè)量身定制的以專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)和版權(quán)為擔(dān)保物的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、文化創(chuàng)意版權(quán)質(zhì)押貸款、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款。據(jù)湖北省科技廳統(tǒng)計，截至2020年末，武漢市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款首次突破10億元人民幣，2021年發(fā)放金額達(dá)到16.1億元人民幣，創(chuàng)歷史新高。對于未上市的科技型中小企業(yè)融資需求，湖北省光谷聯(lián)合交易所在全國產(chǎn)權(quán)交易系統(tǒng)首創(chuàng)股權(quán)質(zhì)押貸款。同時，湖北省金融機構(gòu)針對科技型中小企業(yè)多是輕資產(chǎn)企業(yè)，缺乏有效抵押物，貸款風(fēng)險較高，創(chuàng)新推出零擔(dān)保信用貸款、研發(fā)貸款、集合債券、集合貸款、集合票據(jù)等多種集合產(chǎn)品[3]。

2.3 建立風(fēng)險共擔(dān)和補償機制

(1)建立保險公司、銀行、各級財政風(fēng)險共擔(dān)機制，共同承擔(dān)貸款逾期風(fēng)險。信用評級達(dá)到BBB級以上的科技型中小企業(yè)可以從銀行取得貸款，貸款逾期超過2個月，由保險公司賠付貸款本息損失的50%，財政賠付本息損失的30%。2020—2021年9月期間，湖北省保險機構(gòu)累計為602家(次)科技企業(yè)提供584億元科技保險風(fēng)險保障，累計賠付1.5億元[4]。

(2)設(shè)立財政風(fēng)險補償資金。2020年，黃石市政府財政出資9 000萬元建立風(fēng)險擔(dān)?；鸹蝻L(fēng)險補償金，加強科技型中小企業(yè)的風(fēng)險支持。

(3)創(chuàng)新集合融資產(chǎn)品，降低融資風(fēng)險。湖北省創(chuàng)新發(fā)行了集合債券、集合貸款、集合票據(jù)，集合融資產(chǎn)品，具有風(fēng)險共擔(dān)的特點。

2.4 構(gòu)建多元化融資服務(wù)體系

(1)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。湖北省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金由政府出資，采用市場化方式運作，通過扶植創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域[5]。這樣既能發(fā)揮財政資金的杠桿作用，又較好地利用了創(chuàng)投機構(gòu)的專業(yè)性，提高了基金的利用效率。

(2)搭建綜合化服務(wù)平臺。先后成立湖北省科技金融服務(wù)平臺、中小企業(yè)金融服務(wù)俱樂部等，為金融機構(gòu)、科技型中小企業(yè)搭建溝通橋梁。同時全國首創(chuàng)湖北省專利投融資綜合服務(wù)平臺，先后在武漢、宜昌、襄陽等地設(shè)立分中心，并擁有全省全覆蓋的專利轉(zhuǎn)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，其高效便捷的服務(wù)降低了科技型中小企業(yè)的融資成本。

(3)建立政銀保結(jié)合的金融服務(wù)平臺。由地方財政與商業(yè)銀行、保險公司、投資公司、私募基金機構(gòu)合作，為中小科技型公司提供一站式融資服務(wù)。

3 湖北省科技型中小企業(yè)金融供給存在的問題

3.1 傳統(tǒng)融資為主，融資渠道單一

科技型中小企業(yè)融資更多的依賴銀行信貸等傳統(tǒng)融資渠道，利用股票、債券等資本市場的融資方式較少。首先，由于科技型中小企業(yè)大多數(shù)規(guī)模較小，業(yè)務(wù)比較單一，有些互聯(lián)網(wǎng)科技型企業(yè)對資金的需求不是很大，通過自有資金就能滿足資金需求，加之外部融資困難，所以內(nèi)部融資成為了主要渠道；其次，科技型中小企業(yè)本身都是一些私營企業(yè)，組織機構(gòu)不健全，通常采用經(jīng)驗管理方法，缺少現(xiàn)代科學(xué)的企業(yè)管理方法[6]。同時，大部分科技型中小企業(yè)在發(fā)展初期將重心放在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上，忽略企業(yè)組織機構(gòu)建設(shè)，沒有專門的人事、財務(wù)等部門，導(dǎo)致日常經(jīng)營松散，缺少嚴(yán)格的財務(wù)控制。另外科技型中小企業(yè)自有資產(chǎn)較少，經(jīng)營風(fēng)險較大，信用等級較低，導(dǎo)致金融機構(gòu)對科技型中小企業(yè)的放貸非常謹(jǐn)慎，審批貸款的意愿和通過率都較低；第三，金融機構(gòu)的偏好導(dǎo)致科技型中小企業(yè)融資需求得不到較好滿足。國有大型商業(yè)銀行更傾向于實力更強的國有企業(yè)和大型企業(yè)，加之信貸審批嚴(yán)格、手續(xù)繁瑣，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)被邊緣化。而中小型商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險的要求更高，其業(yè)務(wù)重心并未放在科技型中小企業(yè)身上。二板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)和條件雖有所放寬，但能夠成功上市的科技型中小企業(yè)只占少量，而且融資風(fēng)險較大，不利于科技型中小企業(yè)利用其融資。

3.2 政府財政支持力度不夠

2017—2020年，湖北省政府不斷加強對科技創(chuàng)新的支持，見表1。但是受新冠肺炎疫情影響，經(jīng)濟增長乏力，2020年湖北省對科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的財政支出出現(xiàn)下降，約為284.90億元。并且財政科技支出占整個財政支出的比例偏小，每年投入不超過5%。與沿海城市相比，例如浙江省統(tǒng)計局公布2017年浙江省財政投入303.50億元，2018年投入379.66億元，2019年投入516.06億元，2020年投入472.13億元，湖北省政府在科技創(chuàng)新、對科技型中小企業(yè)的支持明顯不足。湖北省政府對科技型中小企業(yè)的免稅、貼息政策一般不超過5年，設(shè)立的科技型中小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金資助金額不大，一般項目不超過100萬元，重大項目也不超過200萬元[5]，并且要求企業(yè)提供等額資金匹配。對于創(chuàng)業(yè)初期、業(yè)務(wù)量較少的科技型中小企業(yè)來說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)解決不了其對資金的需求。

表1 湖北省財政支出以及對科學(xué)技術(shù)的支出

3.3 政銀保企合作空間有限

雖然搭建了政府、商業(yè)銀行、保險公司、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)與科技型中小企業(yè)合作的平臺，但是目前的合作局限于政府成立的合作平臺，為科技型中小企業(yè)提供政策咨詢，為銀行、保險、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和企業(yè)牽線搭橋，合作的深度和廣度不夠，缺乏個性化的政策服務(wù)，在多方合作上缺乏細(xì)而微的政策支持。作為資金供給方的商業(yè)銀行、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)與資金需求方的科技型中小企業(yè)存在著信息不對稱?？萍夹推髽I(yè)擁有的專利、版權(quán)、科技項目，銀行缺乏專業(yè)團隊評估其發(fā)展前景，無法較好地評估其價值，因此其貸款決策缺乏有利支撐，銀行所發(fā)放的知識產(chǎn)權(quán)、專利質(zhì)押貸款會非常謹(jǐn)慎。另外，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司擁有豐富的投資經(jīng)驗，篩選和評估項目能力較強，銀行和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司合作能夠減少信息不對稱，降低投融資風(fēng)險。

3.4 市場擔(dān)保體系不健全

由于科技型中小企業(yè)自身原因，傳統(tǒng)的信用評級方法會自動將其列入評級較低的行列。銀行現(xiàn)有的金融產(chǎn)品又難以和科技型中小企業(yè)貸款次數(shù)多、金額小的需求匹配[7]。因此，湖北省及各級地方政府財政出資成立科技擔(dān)保公司，與普通擔(dān)保公司共同為科技型中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，幫助商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險。但是普通擔(dān)保公司出于規(guī)避風(fēng)險的目的，一般也會選擇實力較強、成長性較好的科技型中小企業(yè)，真正獲得擔(dān)保的企業(yè)不及實際需求的一半[8]。

4 建議

4.1 加強金融機構(gòu)建設(shè)，完善金融服務(wù)

金融機構(gòu)在科技型中小企業(yè)投融資服務(wù)中占據(jù)了重要地位，但是目前湖北省科技型中小企業(yè)金融供給方面仍然是政府主導(dǎo)，金融機構(gòu)參與的方式。金融主體的活躍和市場要素的完善是金融體系健全的基礎(chǔ)。推動科技型中小企業(yè)發(fā)展，解決其融資難問題，應(yīng)支持金融機構(gòu)發(fā)展，打造商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險公司、融資租賃公司、基金公司等金融機構(gòu)“百花齊放”的金融供給體系，優(yōu)化中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場上市條件和上市環(huán)境，建設(shè)多元化的融資體系。鼓勵社會資本參與擔(dān)保機構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，推進(jìn)企業(yè)孵化器、技術(shù)評估、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的發(fā)展[9]。

4.2 加強政府財政扶持力度

從目前來看，雖然湖北省近幾年財政資金投入有所增長，但是科技支出占財政支出比重較少，部分年份財政科技支出增幅不穩(wěn)，甚至出現(xiàn)較少的情況。因此，省市各級地方財政的投入數(shù)額要多向科技型中小企業(yè)傾斜，對科技型中小企業(yè)的投入要保持政策的連續(xù)性、持續(xù)性，建立與不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)需求相匹配的科技金融政策體系，不僅要“扶上馬”，更要“送一程”。同時湖北省要加強學(xué)習(xí)沿海省份的科技金融、金融供給等方面經(jīng)驗，創(chuàng)立適合本土發(fā)展的財政金融支持體系。

4.3 健全擔(dān)保體系

政府擔(dān)保資金通常帶有扶持性質(zhì)，因此需求量比較大，但是其規(guī)模無法與社會資本相比，不能滿足科技型中小企業(yè)的需求。建立以民間資本為主的擔(dān)保機構(gòu)，同時政府出資的擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)再擔(dān)保職能，解決當(dāng)前擔(dān)保需求無法滿足的困境。完善現(xiàn)有法律法規(guī)，降低行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。擴大政府擔(dān)保機構(gòu)和社會擔(dān)保機構(gòu)的資金規(guī)模，提高自身擔(dān)保能力。夯實銀行與擔(dān)保機構(gòu)之間的合作基礎(chǔ)，實現(xiàn)比例分配方式分?jǐn)側(cè)谫Y風(fēng)險和投資收益，鼓勵科技型中小企業(yè)開誠布公，提高信息透明度，減少商業(yè)銀行、擔(dān)保機構(gòu)的信息不對稱，降低融資風(fēng)險。創(chuàng)新?lián)ＤＪ胶蛽?dān)保產(chǎn)品，創(chuàng)新現(xiàn)有擔(dān)保理念和擔(dān)保產(chǎn)品，實現(xiàn)擔(dān)保公司之間的聯(lián)動和互保。

4.4 加強金融產(chǎn)品供給

科技型中小企業(yè)缺乏抵押物，往往貸款頻次高、金額小。針對這一特點，應(yīng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，開發(fā)集合產(chǎn)品、供應(yīng)鏈共貸產(chǎn)品，滿足科技型中小企業(yè)貸款需求。開展知識產(chǎn)品質(zhì)押、專利抵押、應(yīng)收票據(jù)抵押等多種融資產(chǎn)品，擴大科技型中小企業(yè)抵押質(zhì)押經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍。開發(fā)融資租賃金融產(chǎn)品，減輕科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期大量購買機器設(shè)備的資金壓力。開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)評估、出售、再回租服務(wù)。研究并完善信貸資產(chǎn)支持證券的定價方法，創(chuàng)新信貸資產(chǎn)支持證券模式，鼓勵商業(yè)銀行將面向科技型中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化。引進(jìn)衍生產(chǎn)品，分散金融機構(gòu)信用風(fēng)險，有助于不良資產(chǎn)的處理，同時衍生產(chǎn)品價格反映了科技型中小企業(yè)內(nèi)部信用信息，增加了對融資企業(yè)的了解，減少了信息不對稱，有利于提高金融機構(gòu)金融供給的積極性。