股權(quán)激勵個人所得稅政策優(yōu)化：國際比較的視角

樊軼俠 郝曉婧

內(nèi)容提要：英美等發(fā)達國家依據(jù)持有時間、激勵對象、行權(quán)金額等，針對股權(quán)激勵計劃中的不同要素分類施策，并科學界定所得性質(zhì)與征稅環(huán)節(jié)，使個人所得稅政策與股權(quán)激勵目標高度契合。我國股權(quán)激勵所得稅政策有待進一步完善，可在現(xiàn)行股權(quán)激勵稅制設計下，針對非上市公司和上市公司政策進行調(diào)整，考慮適當放寬非上市公司股權(quán)激勵個人所得稅優(yōu)惠政策的適用條件，實行分類分級的股權(quán)激勵個人所得稅政策，增加個人所得稅政策涵蓋的股權(quán)激勵工具，提高政策適配性。

股權(quán)激勵是企業(yè)為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制。一些發(fā)達國家依據(jù)持有時間、激勵對象、行權(quán)金額等，對股權(quán)激勵計劃采取不同稅收措施，并科學界定所得性質(zhì)與征稅環(huán)節(jié)，突出股權(quán)激勵個人所得稅的政策導向，相關制度經(jīng)驗值得借鑒。近年來，我國上市公司、非上市公司實施股權(quán)激勵的案例明顯增多，方式更加多樣，但稅收實踐中也發(fā)現(xiàn)了一些不足和問題。可針對非上市公司和上市公司相關政策進行優(yōu)化調(diào)整，更大程度發(fā)揮股權(quán)激勵的效用。

一、我國股權(quán)激勵個人所得稅政策的現(xiàn)狀與問題

（一）我國股權(quán)激勵個人所得稅政策的現(xiàn)狀

根據(jù)我國個人所得稅法相關規(guī)定，員工取得的股權(quán)激勵所得，無論是什么形式，都屬于該員工因受雇而取得的工資、薪金所得，應在實際取得股權(quán)時計算繳納個人所得稅，適用3%-45%的超額累進稅率。其中，對股票期權(quán)，行權(quán)階段需按“工資薪金所得”計算繳納個人所得稅，所得額為行權(quán)價和股票市價的差額；持股期間，受益人所獲股息、紅利，需按“利息、股息、紅利所得”計算繳納個人所得稅，但若持股期限超過1 年，股息紅利所得暫免征收個人所得稅；轉(zhuǎn)讓階段，受益人所獲收益需按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計算繳納個人所得稅，相應所得額為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減去股權(quán)取得成本以及合理稅費后的差額。

為鼓勵科技創(chuàng)新、促進科技成果轉(zhuǎn)化，我國對境內(nèi)公司實施的股權(quán)激勵制定了一系列的稅收優(yōu)惠政策，主要體現(xiàn)在《財政部國家稅務總局關于完善股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關所得稅政策的通知》（財稅〔2016〕101 號，以下簡稱“101 號文件”）的相關規(guī)定。

第一，我國對非上市公司股權(quán)激勵實施了較大力度的個人所得稅優(yōu)惠政策?？紤]到非上市公司在創(chuàng)業(yè)早期更需要政策扶持，需要股權(quán)激勵等政策提高員工積極性，同時員工持有的股權(quán)、期權(quán)需要較長時間才能變現(xiàn)，101 號文對非上市公司股權(quán)激勵實施了較大力度優(yōu)惠，規(guī)定滿足限定條件納稅人可享受遞延納稅政策，即將原本適用的兩個環(huán)節(jié)課稅合并到股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)統(tǒng)一按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”納稅。對不符合限制條件的股權(quán)激勵，則仍適用股權(quán)激勵個人所得稅政策的一般性規(guī)定。

第二，我國上市公司實施的股權(quán)激勵，適用一定期限的個人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策。上市公司授予個人的股票期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎勵，經(jīng)向主管稅務機關備案，個人可自股票期權(quán)行權(quán)、限制性股票解禁或取得股權(quán)獎勵之日起，在不超過12 個月的期限內(nèi)繳納個人所得稅。

（二）我國股權(quán)激勵個人所得稅政策存在的主要問題

1.股權(quán)激勵個人所得稅優(yōu)惠政策覆蓋面較小

經(jīng)濟數(shù)字化時代，數(shù)字技術(shù)的廣泛深度應用帶來了組織模式的深刻變化，中小微企業(yè)、新型研發(fā)機構(gòu)成為創(chuàng)新活動的重要參與者，大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字企業(yè)成為數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新的引領者，但這些企業(yè)普遍具有規(guī)模小、輕資產(chǎn)化、人力資本價值高等特征，個人所得稅整體實際稅負較高。特別是高端人才具有明顯的市場議價權(quán)，其市場定價的焦點往往不是稅前收入，而是稅后收入或股權(quán)激勵價值，“稅前”與“稅后”的這部分差額相當程度上異化為企業(yè)的成本。

101 號文在政策層面對股權(quán)激勵個人所得稅政策做出了重大突破，相關遞延納稅政策大大降低了相關員工稅收負擔，但覆蓋面非常有限。有企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，享受到101 號文件所給予的期權(quán)激勵稅收遞延納稅、享受到稅率從最高45%降為20%優(yōu)惠的企業(yè)占比相當?shù)?。再比如，現(xiàn)行股權(quán)激勵個稅優(yōu)惠政策將研發(fā)人員占比超過30%的企業(yè)排除在外，限制過多、政策覆蓋面過小，影響了股權(quán)激勵效應的發(fā)揮。

2.股票期權(quán)計劃分類不盡科學

只有股票期權(quán)計劃科學分類，才能充分發(fā)揮稅收政策的引導與激勵作用，但我國現(xiàn)行的股權(quán)激勵所得稅政策對股票期權(quán)的分類仍不完善，突出體現(xiàn)在：

第一，股權(quán)激勵相關稅收優(yōu)惠政策主要根據(jù)是否為上市公司這一實施主體分類考慮，比較注重效率，而對公平重視不夠。

第二，對于上市公司，我國現(xiàn)行政策將股票期權(quán)劃分為可公開交易與不可公開交易的，雖然分別享受不同的稅收待遇，但總體差別不大，而那些本應作為分類標準的激勵性、規(guī)范性要求卻成為了我國上市公司股票期權(quán)方案的合法性要件。

第三，對于非上市公司，我國現(xiàn)行政策對其股權(quán)激勵的分類是基于實施主體進行的，即符合特定條件的非上市公司可享受稅收遞延優(yōu)惠，不符合條件則仍遵循兩環(huán)節(jié)納稅規(guī)則。這就使得相同股權(quán)激勵行為因不同實施主體而受到“差別化”稅收待遇，造成不公平稅收。比如，非上市企業(yè)往往基于法律制度、公司治理和合規(guī)成本的考慮，通過設立有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺間接授予股權(quán)，但101 號文件將激勵標的限于本公司股權(quán)，通過持股平臺間接持股的股權(quán)激勵能否穿透適用尚未明確。

3.授權(quán)日或行權(quán)日納稅的規(guī)定嚴重制約股權(quán)激勵效用的發(fā)揮，對長期持股的激勵效應不明顯

根據(jù)我國現(xiàn)行上市公司股票期權(quán)稅收政策，除了需要在轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)納稅，可公開交易的和不可公開交易的股票期權(quán)還分別需要在授權(quán)環(huán)節(jié)和行權(quán)環(huán)節(jié)納稅，這可能嚴重抑制股權(quán)激勵效用的發(fā)揮。由于授權(quán)或行權(quán)階段，受激勵者僅擁有股權(quán)而未獲得現(xiàn)金收入，在存在支付壓力的情況下，會加劇其進行短期套利的動機，這與股權(quán)激勵的長期激勵目標背道而馳，稅收政策的激勵效應將大打折扣。

4.部分過渡政策走向有待進一步明確

首先，《財政部稅務總局關于個人所得稅法修改后有關優(yōu)惠政策銜接問題的通知》（財稅〔2018〕164 號文件）等對居民個人取得上市公司股權(quán)激勵所得的個人所得稅政策有過渡期安排，即居民個人取得股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票、股權(quán)獎勵等股權(quán)激勵，符合相關政策規(guī)定的相關條件的，在2021 年12 月31 日前，不并入當年綜合所得，全額單獨適用綜合所得稅率表，計算納稅。這一臨時部署已延至2022 年底，由于這部分群體在實操中占有一定比例，未來政策走向是各方關注、卻未明確的問題。

其次，101 號文將上市公司限定為股票在上交所、深交所上市交易，相關條款意味著，在新三板或者其他產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的企業(yè)，屬于非上市公司，適用非上市公司股權(quán)激勵個人所得稅遞延納稅政策。在新成立的北京證券交易所及其他產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的企業(yè)，是否都應認定為屬于101 號文所述“上市公司”的范圍，仍有待明確。

二、股權(quán)激勵個人所得稅政策的國際經(jīng)驗

股票期權(quán)在實務操作上包括授權(quán)、行權(quán)及行權(quán)后轉(zhuǎn)讓等幾個關鍵節(jié)點。英美等發(fā)達國家依據(jù)持有時間、激勵對象、行權(quán)金額等，針對股權(quán)激勵計劃中的不同要素分類施策，詳見表1-表4。

表1 美國股權(quán)激勵個人所得稅政策

表4 日本股權(quán)激勵個人所得稅政策

續(xù)表

表2 英國股權(quán)激勵個人所得稅政策

續(xù)表

由表1-表4 可見，英美等發(fā)達國家股權(quán)激勵個人所得稅政策的特點如下：

（一）股票期權(quán)分類更細，稅收政策導向更明確

各國均傾向于按照特定條件，將股票期權(quán)進行適當分類，并對符合相關政策導向的類別適用較為優(yōu)惠的稅收政策。例如，英國根據(jù)不同的股票期權(quán)計劃將股票期權(quán)分為六大類，總體上均享受稅收優(yōu)惠政策，但細節(jié)規(guī)定上各有不同；加拿大股權(quán)期權(quán)分為一般股票期權(quán)和可進行稅收遞延的股票期權(quán)，后者適用稅收優(yōu)惠政策；日本股票期權(quán)分為稅收合格股票期權(quán)和稅收不合格股票期權(quán)，前者適用稅收優(yōu)惠政策。

典型的是美國的個人所得稅設計。美國稅法對法定股票期權(quán)給予了較為優(yōu)惠的稅收政策。對于符合規(guī)定條件的法定股票期權(quán)，無論是激勵性股票期權(quán)還是購買性股票期權(quán)，受益人在授權(quán)、行權(quán)環(huán)節(jié)均不需繳納個人所得稅，僅在出售環(huán)節(jié)納稅，股票轉(zhuǎn)讓所得屬于長期資本利得，適用于低于一般所得的稅率①美國個人所得稅包括一般個人所得稅和資本利得稅，資本利得稅又分長期資本利得和短期資本利得。資本利得稅率低于一般所得稅率，長期資本利得稅率低于短期資本利得稅率。，目前為0、15%、20%三檔②拜登稅改擬將長期資本利得最高邊際稅率提高至25%，截至目前，稅改方案仍未正式通過。，而一般所得的稅率為10%-37%③拜登稅改擬將一般所得最高邊際稅率提高至39.6%，截至目前，稅改方案仍未正式通過。。具體來看：

首先，對于激勵性股票期權(quán)，若滿足持有期要求，則出售環(huán)節(jié)股票轉(zhuǎn)讓所得屬于受益人的長期資本利得，需在當年申報納稅，納稅額=（售價- 行權(quán)價）*稅率。若不滿足持有期要求，則出售環(huán)節(jié)股票轉(zhuǎn)讓所得需要分為短期資本利得和一般所得兩部分進行納稅。第二，對于購買性股票期權(quán)，分為不同情況。若滿足持有期要求，且行權(quán)價格不低于授權(quán)時股票市場價值，稅收規(guī)則同激勵性股票期權(quán)滿足持有期要求的情形，股票轉(zhuǎn)讓所得計入資本利得。再若，滿足持有期要求，但行權(quán)價格低于授權(quán)時股票市場價值，此時需要計提一部分補償收入作為一般所得，其余部分計入資本利得。第三，激勵性股票期權(quán)的最低替代稅制。為了防止納稅人利用稅收優(yōu)惠或稅前扣除規(guī)避一般所得稅，美國稅法設計了一種最低替代稅（AMT），AMT 與一般所得稅額孰高者為本期實際應納稅額。激勵性股票期權(quán)屬于AMT 計算的加回項目，因此可能會影響受益人行權(quán)當期實際應繳稅額。

英美等發(fā)達國家通過股票期權(quán)分類，建立區(qū)別對待的稅收政策體系，稅收政策導向更為清晰明確。企業(yè)只有建立與政策導向相符的股票期權(quán)制度，才能享受優(yōu)惠、降低稅負。

（二）股票期權(quán)分類限定條件多以持有時限、受益人身份、行權(quán)價格、股票限額、企業(yè)資質(zhì)為主

其一，各國關于適用稅收優(yōu)惠的股票期權(quán)的限定條件中，多數(shù)含有持有時限要求。比如，美國關于激勵性股票期權(quán)的時間限定為10 年，10 年屆滿后不可行使期權(quán)；購買性股票期權(quán)行權(quán)期不得超過5 年。再如，日本關于稅收合格股票期權(quán)，其轉(zhuǎn)讓需在取得股權(quán)之后的兩年至十年內(nèi)進行。等等。

其二，各國對適用稅收優(yōu)惠的股票期權(quán)其受益人身份有所限定。主要有兩項：一是規(guī)定受益人必須為授予期權(quán)的公司或關聯(lián)公司的雇員，如美國對法定股票期權(quán)的限定；二是限定受益人在授予期權(quán)時所持公司股票的比例不能超過一定限額。如美國激勵性股票期權(quán)將這一比例限定在10%以內(nèi)；加拿大規(guī)定若受益人在接受期權(quán)時擁有公司股份的10%以上，則不屬于合格員工，其期權(quán)也不屬于員工證券期權(quán)范疇。

其三，各國關于股票期權(quán)的行權(quán)價格有所限定，一般規(guī)定行權(quán)價不得低于授權(quán)時股票市場價值。比如，美國激勵性股票期權(quán)要求期權(quán)價不能低于贈予時股票的市場價，購買性股票期權(quán)行權(quán)價格不能低于授權(quán)時股票市場價值與行權(quán)時市場價值中較小者的85%。加拿大規(guī)定受益人為獲得合格證券而支付的金額不得低于授予期權(quán)時證券的公平市場價值。

其四，各國還對股票期權(quán)的上限進行了限制。比如，美國激勵性股票期權(quán)限定受益人每年可行權(quán)買入的股票在贈予時的市值不超過10 萬美元；對于購買性股票期權(quán)，受益人在任何時候不得擁有超過25 萬美元的股票購買權(quán)。英國股票激勵計劃中，限定雇主可以在任何納稅年度為受益人提供最多3600 英鎊的免費股票；公司股票期權(quán)計劃受益人可以以固定價格購買價值最高30000 英鎊的股票。日本稅收合格股票期權(quán)限定轉(zhuǎn)讓股票所涉及的行權(quán)價格年合計金額不得超過1200 萬日元。

其五，部分國家對授予股票期權(quán)的企業(yè)資質(zhì)進行了限定。比如，英國企業(yè)管理激勵將授予激勵的企業(yè)限定在3000 萬英鎊資產(chǎn)以內(nèi)。加拿大可進行稅收遞延的證券期權(quán)其中一個主要條件就是由加拿大私營公司授予的，將非居民公司、國營公司、部分指定上市公司等排除在外。

（三）股權(quán)激勵稅收優(yōu)惠政策旨在鼓勵長期持股

從各國實踐來看，股權(quán)激勵的個人所得稅政策設計與股權(quán)激勵制度的目標高度契合，通過鼓勵員工長期持股的政策導向，激勵員工將個人利益與公司利益緊密結(jié)合，幫助公司引進和留住人才。集中體現(xiàn)為兩方面：

一是持股時期決定了受益人能否就股票期權(quán)適用稅收優(yōu)惠政策。比如，在美國，法定股票期權(quán)的持有期要求為授權(quán)至行權(quán)時間超過1 年，或授權(quán)至轉(zhuǎn)讓時間超過2 年。滿足持有期要求，受益人在授權(quán)、行權(quán)環(huán)節(jié)均不需繳納個人所得稅，僅在出售環(huán)節(jié)納稅；若不滿足，則在出售環(huán)節(jié)，需要多繳納稅收。在英國，對于納稅人通過股票激勵計劃獲得的股票，適用的稅收規(guī)則同持有期和出售期相關。若納稅人將其保留在該計劃中5 年，則無需為股票的價值支付稅收；若提前從中提取，則需要為其支付稅收。

二是持股時期越長，適用稅率越低。這主要體現(xiàn)在區(qū)分長期資本利得和短期資本利得的國家，如美國，滿足持有期要求，則在股票出售環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)讓所得按長期資本利得納稅；不滿足則部分按一般所得納稅，部分所得按照短期資本利得納稅。通常來說，一般所得稅率高于資本利得稅率，短期資本利得稅率又高于長期資本利得稅率。

（四）稅收優(yōu)惠政策往往將征稅環(huán)節(jié)與所得性質(zhì)相掛鉤

在不同環(huán)節(jié)，典型國家針對股票期權(quán)所得性質(zhì)進行劃分，并分別適用不同的納稅規(guī)則，較好體現(xiàn)了各階段所得的屬性?；咎攸c為：第一，授權(quán)環(huán)節(jié)不征稅。第二，行權(quán)環(huán)節(jié)按照一定條件選擇性征稅。各國對于鼓勵發(fā)展的股票期權(quán)，在行權(quán)階段不予征稅，限定條件主要包括股票種類和滿足一定行權(quán)期。對于不鼓勵發(fā)展的股票期權(quán)，通常將受益人的行權(quán)收益視為與其任職、受雇相關的“工薪所得”，按照工薪所得適用的稅率進行征稅。第三，出售環(huán)節(jié)普遍進行征稅，將受益人的轉(zhuǎn)讓收益視為資本性所得。

三、優(yōu)化我國股權(quán)激勵個人所得稅政策的建議

（一）近期：適當放寬優(yōu)惠條件，充分釋放股權(quán)激勵個人所得稅政策的激勵效應

可分別針對非上市公司和上市公司政策進行調(diào)整，進一步釋放股權(quán)激勵個人所得稅政策的激勵效應。

對于非上市公司，可適當放寬限制條件。第一，放寬對激勵標的的限定條件?？煽紤]取消對持股平臺間接授予股權(quán)這一方式的限制，明確由公司授予員工股權(quán)，不論采取直接授予或是間接授予方式，都可享受相關優(yōu)惠政策。第二，按股權(quán)激勵價值設定上限。101 號文件對股權(quán)激勵對象人數(shù)占本公司在職人數(shù)的比例進行了限定，但實踐中不同性質(zhì)、行業(yè)、發(fā)展階段的公司具有不同的員工構(gòu)成特點，按人數(shù)設定上限會限制企業(yè)在制定股權(quán)激勵計劃時的自由選擇權(quán)?？山梃b國際經(jīng)驗，為股權(quán)激勵的價值設定定額上限或定率上限，在這一限制之下，企業(yè)可根據(jù)自身發(fā)展需要自行制定激勵計劃。

對于上市公司，明確適當延長遞延納稅時限。在取得股權(quán)激勵時，仍對其實際所得按照“工資薪金所得”項目計算應納個人所得稅，但暫不繳納，待首次轉(zhuǎn)讓股票時再繳納，同時規(guī)定一個最長遞延期限。

（二）中長期：實行分類分級的股權(quán)激勵個人所得稅政策

中長期來看，應統(tǒng)一上市公司與非上市公司股權(quán)激勵個人所得稅政策。為體現(xiàn)非上市公司的特殊性，可對上市公司設定更為嚴格的限制條件，對于符合條件的上市公司股權(quán)激勵，同樣適用當前非上市公司的遞延納稅政策。

1.優(yōu)化股權(quán)激勵計劃分類

可借鑒國際典型做法，對股權(quán)激勵計劃合理分類，并分別制定不同的稅收政策。相關分類限定條件可從以下幾個方面考慮。第一，激勵對象身份。可從是否為本公司或關聯(lián)公司（母公司或子公司）員工，是否滿足規(guī)定業(yè)績或特定職位，持本公司股票是否超過一定比例等方面進行限定。第二，持有期限。可設定從行權(quán)日或授權(quán)日開始必須滿足一定時限。第三，行權(quán)價格。可設定不得低于授權(quán)日股票公平市場價值。第四，行權(quán)價值總額。可為其設定上限。滿足這些條件，則認定為是需要鼓勵發(fā)展的股權(quán)激勵類型。

2.差別化稅收待遇應鼓勵長期持股

股權(quán)激勵的核心要義是激勵員工個人利益與公司整體利益相掛鉤，因此員工持股時間的長短將成為影響股權(quán)激勵計劃效果的關鍵性因素。若相關稅負在短期和長期有所區(qū)別，在成本和收益權(quán)衡下，員工長期持股的動機將會增加。可根據(jù)持股期限長短，建立差別化稅收待遇機制。首先，設定持有期限定條件，滿足持有期要求，則僅對股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)取得的收益按財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征稅。若不滿足持有期要求，則在股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)取得的收益分兩部分征稅，行權(quán)時股票市場價值高于行權(quán)價格的部分視為受益人工資薪金所得，股票出售價格高于行權(quán)時股票市場價值的部分視為財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益適用的稅率應當與股權(quán)持有期呈反比，即持有期越長，適用稅率越低，持有期越短，適用稅率越高。

3.增加個人所得稅政策涵蓋的股權(quán)激勵工具

我國現(xiàn)行股權(quán)激勵個人所得稅稅收優(yōu)惠政策涵蓋的股權(quán)激勵工具較少，主要包括股票期權(quán)和限制性股票。而在實踐中，股權(quán)激勵工具多種多樣，僅在《中華全國律師協(xié)會律師業(yè)務操作指引》中就列出延期支付計劃、業(yè)績股票、虛擬股票等十二種股權(quán)激勵工具，碧桂園“同心同享”計劃、華為全員持股計劃均涉及虛擬股票。隨著股權(quán)激勵制度深入發(fā)展，加之數(shù)字化與金融化交織融合，股權(quán)激勵工具將不斷推陳出新，因此可在完善股票期權(quán)、限制性股票等主要股權(quán)激勵工具相關稅收政策的基礎上，適當擴大政策涵蓋范圍，適時將應用較為廣泛的虛擬股票、業(yè)績股票等納入股權(quán)激勵的個稅政策覆蓋范圍。

（三）配套措施

1.做好個人所得稅與企業(yè)所得稅相關政策的銜接

股權(quán)激勵的稅收問題不僅涉及個人所得稅，也涉及企業(yè)所得稅，應做好相關政策的銜接。長期來看，隨著上市公司和非上市公司股權(quán)激勵稅收政策逐步統(tǒng)一，可借鑒國際經(jīng)驗，遵循避免雙重優(yōu)惠的原則，明確無論是上市公司還是非上市公司，凡作為受益人財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個人所得稅的股權(quán)激勵費用不允許在企業(yè)所得稅稅前扣除，但作為工資薪金所得繳納個稅的，允許進行稅前扣除。以此實現(xiàn)個人所得稅和企業(yè)所得稅制度的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

2.做好稅收政策與其他政策的銜接

股權(quán)激勵制度的健康發(fā)展，不僅需要稅收政策予以引導，也需要符合公司法、證券法等相關法律的規(guī)定。因此在構(gòu)建股權(quán)激勵的個人所得稅政策體系過程中，除了需要明確納稅人、納稅義務、納稅時點、計稅原則等相關要素外，還應與其他法律法規(guī)做好銜接。例如，規(guī)范股票市場價值計算；與現(xiàn)行股權(quán)激勵的會計處理規(guī)定做好銜接；解決好掛牌公司股權(quán)激勵計劃個稅政策適用問題，與全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)稅制建設總原則相協(xié)調(diào)；明確非居民企業(yè)股權(quán)激勵個人所得稅適用的政策，等等。