眾籌模式下中小企業(yè)融資難問題研究

毛詩淳

[摘 要] 眾籌最早發(fā)源于國外，以其籌集資金的快捷性、便捷性而迅速傳播開來。對于眾籌模式下中小企業(yè)融資難問題，結(jié)合眾籌模式下中小企業(yè)融資的現(xiàn)實特點，中小企業(yè)存在著抗風(fēng)險能力較低，會計信息化水平較低以及缺乏政策與法律保障。企業(yè)應(yīng)該增強市場抗風(fēng)險能力，加快自身的會計信息化建設(shè)步伐以及完善相關(guān)的政策支持與法律保障。

[關(guān)鍵詞] 眾籌模式；中小企業(yè)；融資難

[中圖分類號] F270 [文獻標(biāo)識碼] B

[文章編號] 1009-6043（2017）04-0101-03

前言

眾籌模式以其創(chuàng)意性以及籌集資金的便捷性而廣為人們采用，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)背景下，眾籌模式廣泛地支持了一些資金短缺的創(chuàng)業(yè)者，這些創(chuàng)業(yè)者呈現(xiàn)以下幾個特征：其一，具有創(chuàng)意性的、市場前景性的創(chuàng)業(yè)思路。其二，獲得了網(wǎng)友的支持與青睞。其三，缺乏相應(yīng)的啟動資金。眾籌模式在很大程度上滿足了創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)欲望，解決了創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)之初的艱辛，使得創(chuàng)業(yè)者獲得了創(chuàng)業(yè)的第一桶金。相比之下，中小企業(yè)在很多情況下也具備社會一般創(chuàng)業(yè)者所面臨的困難，但毋庸置疑的是，中小企業(yè)比一般創(chuàng)業(yè)者的問題顯然更加復(fù)雜和難以根本解決，必須正視中小企業(yè)面臨的眾籌模式下融資的困難問題，才能在眾籌模式之下真正為解決融資難問題提供有利的解決之道。從這個角度來看，必須明確在市場經(jīng)濟條件下中小企業(yè)融資的特點，以及在此基礎(chǔ)上進一步分析其存在的問題，并進一步地提供對策。換言之，必須找出中小企業(yè)融資存在的實際問題，并與社會上一般創(chuàng)業(yè)者的特點相區(qū)分，才能真正為眾籌模式下中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實狀況提供解決之道。

一、眾籌模式下中小企業(yè)融資的現(xiàn)實特點

明確眾籌模式下中小企業(yè)的現(xiàn)實特點是對中小企業(yè)的眾籌模式進行具體分析的前提，只有明確其特點才能更好地、更全面地分析中小企業(yè)眾籌模式存在的問題，進而對其提供相關(guān)的對策與建議。從眾籌模式的基本特征來分析，當(dāng)前眾籌模式下中小企業(yè)融資的現(xiàn)實特點主要表現(xiàn)為：以向網(wǎng)友募集資金為主要融資渠道、以商業(yè)創(chuàng)意為融資中心、以資金的透明運作為后盾。

（一）以向網(wǎng)友募集資金為主要融資渠道

當(dāng)然，中小企業(yè)的眾籌不僅僅局限于通過互聯(lián)網(wǎng)對網(wǎng)友的資金進行募集，眾籌就是通過中小企業(yè)向公眾展示其創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)意，獲得公眾的支持與理解，進而獲得相關(guān)援助資金的形式。從這個角度觀察，眾籌的模式不僅僅局限于通過互聯(lián)網(wǎng)，凡是能夠以讓公眾知曉的形式募集公眾的資金都屬于眾籌的范圍。毋庸置疑，當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展與迅速崛起，使得向網(wǎng)友募集資金成為了眾籌的一個顯著的特征。一般而言，中小企業(yè)在網(wǎng)上通過第三方平臺向網(wǎng)友募集資金成為了其主要形式。這就意味著中小企業(yè)必須擴大和創(chuàng)新其宣傳方式與內(nèi)容，并且注重其企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展路徑，只有讓公眾真正了解了其企業(yè)的運作模式與市場前景才能真正讓其眾籌模式處于正常的運作之中。任何眾籌模式的發(fā)起都必須通過發(fā)展自己的強勢項目與創(chuàng)意項目為主要的途徑。這就是說，只有中小企業(yè)讓網(wǎng)友真正看到其項目的市場前景，才能促進企業(yè)的成長，從眾籌模式的基本發(fā)展路徑來看，中小企業(yè)最需要做得就是把自己的市場前景真實地展現(xiàn)在網(wǎng)民面前，以讓網(wǎng)友真正知悉其創(chuàng)意的情況下來為自己募集資金是其主要特點。

（二）以商業(yè)創(chuàng)意為融資中心

眾籌模式在其發(fā)展之初，都十分重視商業(yè)創(chuàng)意，任何情況下，眾籌模式都是著眼于商業(yè)創(chuàng)意的。從這個層面上來說，公眾不會把自己的錢花在沒有任何創(chuàng)意的投資上來，只有公眾看到一個企業(yè)的商業(yè)創(chuàng)意與商業(yè)場景才能真正使得企業(yè)的創(chuàng)新與融資成為可能。尤其是在激烈的市場競爭中，任何商業(yè)行為都必須以創(chuàng)新為其發(fā)展的先導(dǎo)，沒有創(chuàng)新精神與創(chuàng)新能力的企業(yè)注定會成為市場競爭的失敗者。在當(dāng)前的市場競爭環(huán)境下，中小企業(yè)必須找準(zhǔn)其發(fā)展的重心，增強商業(yè)行為的創(chuàng)新性，才能使得眾籌成為可能。從商業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律來看，任何情況下的商業(yè)行為都是立足在與同行業(yè)不一樣的基礎(chǔ)上，只有一個行業(yè)能夠在其發(fā)展過程中不斷展示自己的商業(yè)創(chuàng)意才能在很大程度上促進商業(yè)的發(fā)展與融資的渠道。商業(yè)創(chuàng)意要求中小企業(yè)不拘泥于現(xiàn)有的發(fā)展思路與發(fā)展模式，不斷尋找具有創(chuàng)新意義的發(fā)展空間，實現(xiàn)其發(fā)展的新穎性，要求中小企業(yè)要尋找同行業(yè)發(fā)展過程中存在的問題，并以其自己的優(yōu)勢作為彌補同行業(yè)發(fā)展的劣勢的主要手段來為自己的商業(yè)創(chuàng)意行為增彩?？偟膩碚f，只有中小企業(yè)能夠在發(fā)展模式上、發(fā)展路徑上、發(fā)展策略上以及發(fā)展的戰(zhàn)略部署上下力氣才能使得其商業(yè)創(chuàng)意得到盡情發(fā)揮，進而為自己籌集資金支持。

（三）以資金的透明運作為后盾

從法律上來說，眾籌必須讓出資人知曉其運作途徑，不讓出資人知曉其資金的運作途徑就是對出資人財產(chǎn)的侵犯。由于出資人對自己的出資享有知情權(quán)，這就要求中小企業(yè)在眾籌過程中以及眾籌完畢后都必須使其出資更加透明化與程序化。首先，在眾籌前中小企業(yè)必須出具相關(guān)的眾籌合同。眾籌合同應(yīng)當(dāng)約定雙方的權(quán)利與義務(wù)，權(quán)利與義務(wù)具有一致性，出資人在完成出資行為后，對相關(guān)項目就當(dāng)然地享有相關(guān)財產(chǎn)權(quán)利。這是合同法規(guī)定的基本精神。其次，中小企業(yè)在進行眾籌的過程中，要對自己約定相關(guān)責(zé)任條款。即如果眾籌失敗，那么中小企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)什么樣的責(zé)任與義務(wù)，大體說來，眾籌失敗后，中小企業(yè)一般要承擔(dān)返還出資人相關(guān)資金的義務(wù)。最后，在眾籌完成后，中小企業(yè)要真正把資金的運作放到重要位置上，盡最大可能使得資金的運作發(fā)揮出最大的市場經(jīng)濟效益，同時中小企業(yè)也要對其項目資金的使用情況定期公布，不斷向出資人展示其資金運轉(zhuǎn)情況是出資人的當(dāng)然權(quán)利，是其知情權(quán)的重要組成部分。總的來說，基于眾籌的法律屬性，任何情況下的眾籌資金都必須以透明運作，最起碼要保證出資人的知情權(quán)為前提。

二、眾籌模式下中小企業(yè)融資的主要困難

眾籌模式在當(dāng)前不能為中小企業(yè)發(fā)揮融資作用是基于中小企業(yè)自身存在的主要問題來說的，只有明確當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的實際困難才能真正為眾籌模式在中小企業(yè)的融資方面提供有裨益的對策，這是應(yīng)對中小企業(yè)融資困難的必經(jīng)之路。目前來看，中小企業(yè)在眾籌模式下的融資困境主要表現(xiàn)在：中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較低、中小企業(yè)的會計信息化水平較低、國家缺乏對中小企業(yè)眾籌的政策與法律保障。

（一）中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較低

一般而言，在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)融資困難的主要癥結(jié)在于其本身的抗風(fēng)險能力較低。所謂的抗風(fēng)險能力，從經(jīng)濟學(xué)上來說，主要指的是：在市場競爭中，企業(yè)自身的綜合實力不足以抵抗企業(yè)進行商業(yè)行為所帶來的風(fēng)險?；诒娀I具有的公眾性的基本特點，只有中小企業(yè)能夠取得公眾的基本信任才能使得其募集資金成為可能。但與之矛盾的是，中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力使得中小企業(yè)不能真正或者更好地取得公眾的信任。第一，中小企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)比較慢。中小企業(yè)在市場中的資金往往不能很好地得到企業(yè)的控制，使得企業(yè)的資金風(fēng)險不能真正掌控，這實際上也會造成公眾資金的邊緣化運作，這是任何出資人都不愿看到的。第二，中小企業(yè)缺乏有利的技術(shù)支持與人力支持。中小企業(yè)不具備較強的市場應(yīng)對能力是因為中小企業(yè)在技術(shù)上以及人力支持上不及大型企業(yè)，中小企業(yè)的技術(shù)支持與人力支持是其眾籌資金的主要支柱，不能對技術(shù)支持與人力支持進行相關(guān)的增強，中小企業(yè)的資金運作就不能實現(xiàn)。以上的這些因素都是中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較低的原因與體現(xiàn)。

（二）中小企業(yè)的會計信息化水平較低

會計信息化是伴隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展而不斷發(fā)展的，是立足在信息技術(shù)上的一種新型的會計信息化過程。從中小企業(yè)的現(xiàn)實狀況來看其會計信息化水平與大型企業(yè)的會計信息化水平的差距較大。大型企業(yè)基于其人力、物力優(yōu)勢較早地建立起了會計信息化體系。眾籌模式下需要對眾籌資金進行良好的運作與管理，不能對眾籌資金進行良好管理不利于其資金的收益。會計信息化水平較低使得中小企業(yè)對資金的良好運作成為現(xiàn)實難題，因為會計信息化是從根本上解決資金運作的收益問題。會計信息化水平低使得中小企業(yè)不能為企業(yè)本身提供有益的會計決策與會計咨詢，這就使得中小企業(yè)的資金收益出現(xiàn)現(xiàn)實困難。一方面，中小企業(yè)的會計信息化水平較低使得眾籌模式下的資金收益不能進行良好預(yù)期，即出資人很難精確了解自己的資金收益情況；另一方面，會計信息化水平較低使得企業(yè)的市場決策的出錯率大大提升，這是因為市場決策的出錯率影響著企業(yè)的收益。決策一旦出現(xiàn)偏差就可能在根本上影響企業(yè)的整體發(fā)展，進而使得企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)困難，使得出資人的收益成為泡影。從上述情況來看，中小企業(yè)的會計信息化發(fā)展水平，在很大程度上限制了其眾籌模式的有效展開。

（三）國家缺乏對中小企業(yè)眾籌的政策與法律保障

從宏觀層面來上說，企業(yè)的融資必須具有國家政策方面的支持。從法律上來看，眾籌一旦稍不留意就會走向違反國家法律的道路。僅與眾籌可能相關(guān)的罪名就涵蓋了集資詐騙罪、洗錢罪等相關(guān)經(jīng)濟犯罪。如何更好地規(guī)范眾籌行為以及眾籌模式在推動中小企業(yè)融資方面的作用，成為了當(dāng)前政策與法律主要的關(guān)注點。目前來看，政策與法律方面對于中小企業(yè)缺乏支持顯著表現(xiàn)在以下幾個方面：其一，法律沒有具體明確眾籌的運作程序。從現(xiàn)實操作層面來看，目前的眾籌資金從很大程度上依賴于發(fā)起眾籌的企業(yè)進行自主運作，這就會導(dǎo)致企業(yè)對資金的濫用，即對眾籌者資金缺乏顯著的責(zé)任感，造成對眾籌者財產(chǎn)權(quán)的侵害。即便在眾籌合同上可以約定對于眾籌資金的運作方式，但企業(yè)基于自己的利益考慮往往會做出對自己有利的合同條款，使得眾籌者的財產(chǎn)權(quán)處于不安全狀態(tài)。其二，沒有明確眾籌主體的相關(guān)內(nèi)容。毋庸置疑，眾籌的進行需要眾籌主體的積極參與，而眾籌主體的積極參與需要依靠對眾籌主體的嚴格限制來進行，不明確眾籌主體的內(nèi)容，就會使得眾籌缺乏相應(yīng)的正當(dāng)性。

三、眾籌模式下中小企業(yè)融資難的解決對策分析

基于上述對當(dāng)前眾籌模式下的中小企業(yè)融資存在的實際困難的分析，找出了當(dāng)下眾籌模式難以在中小企業(yè)發(fā)揮融資作用的困境，基于這些現(xiàn)實困境，提出以下解決中小企業(yè)融資困難的基本解決方案：增強中小企業(yè)的市場抗風(fēng)險能力、加快自身的會計信息化建設(shè)步伐、完善相關(guān)的政策支持與法律保障。

（一）增強中小企業(yè)的市場抗風(fēng)險能力

一個企業(yè)的抗風(fēng)險能力能夠在根本上得到提升就會使得整個企業(yè)的市場信譽與市場應(yīng)對能力得到提升?；诋?dāng)今中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較低的現(xiàn)實，使得中小企業(yè)的市場信譽不佳，這也實際造成了部分公眾對中小企業(yè)的信任度的降低。從增強中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力角度出發(fā)，中小企業(yè)需要從以下幾個方面逐漸提高其綜合抗風(fēng)險能力：首先，增強企業(yè)的決策的科學(xué)性。企業(yè)決策關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，中小企業(yè)基于發(fā)展起步較晚，市場管理經(jīng)驗欠缺，這些與中小企業(yè)決策質(zhì)量不高息息相關(guān)，一項企業(yè)決策的做出都必須建立在對企業(yè)的科學(xué)考察以及對市場的科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上。其次，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力，逐漸構(gòu)建企業(yè)的創(chuàng)新體系。企業(yè)的市場前景與市場發(fā)展?jié)摿?，與這個企業(yè)的創(chuàng)新能力具有正相關(guān)關(guān)系。中小企業(yè)只有從根本上增強自身的創(chuàng)新能力才能在更大程度上謀求自身發(fā)展的長遠性與全面性。同時，必須指出，基于眾籌模式對于企業(yè)創(chuàng)新性的基本要求，只有企業(yè)具有相當(dāng)?shù)膭?chuàng)新能力，才會在更廣范圍內(nèi)與更多數(shù)量上吸引公眾的投資，這是基于眾籌模式的基本特點來說的。

（二）加快自身的會計信息化建設(shè)步伐

對于中小企業(yè)而言，能夠擁有一支素質(zhì)過硬與能力突出的會計隊伍至關(guān)重要。尤其是在眾籌模式下更要注重會計隊伍的建設(shè)情況。加快中小企業(yè)的會計信息化建設(shè)的步伐是基于眾籌模式對于中小企業(yè)的會計系統(tǒng)來說的，尤其是在激烈的是市場競爭中，市場信息熟悉萬變，一個企業(yè)要想掌握前沿的市場信息不得不依賴于其會計隊伍。換言之，加快中小企業(yè)的會計信息化建設(shè)的步伐既是對眾籌模式的積極回應(yīng)，也是對市場競爭的良好回答。這就要求：其一，中小企業(yè)要加快對其會計人員的素質(zhì)訓(xùn)練，不但要增強其會計人員的專業(yè)素質(zhì)，更要增強其綜合素質(zhì)。包括對市場前沿數(shù)據(jù)的獲取、對信息技術(shù)的掌握，這些都是任何一個企業(yè)會計信息化必須面對的基本問題。其二，有必要對中小企業(yè)會計人員實行定向考核制度與定期培訓(xùn)制度。定向考核制度是從激發(fā)會計人員工作的積極性方面來說的，只有員工的工資與員工的績效掛鉤，員工最大的工作熱情才能被激發(fā)出來，只有對員工進行定期培訓(xùn)才能使得員工的專業(yè)素質(zhì)與專業(yè)能力得到最大提升，二者是不可分割，彼此相互促成的。以上兩點既是中小企業(yè)會計信息化面對的基本問題，也是中小企業(yè)積極對眾籌模式融資的積極回應(yīng)，只有加快其會計信息化的步驟，才能促進眾籌模式的更好開展。

（三）完善相關(guān)的政策支持與法律保障

前已述及，任何情況下中小企業(yè)作為市場競爭的實際上不利的競爭者，都需要對其進行相關(guān)的政府政策支持與法律規(guī)定。一方面，中小企業(yè)的眾籌模式的融資方式缺乏相應(yīng)的政策支持。對于政策支持而言，政策對于中小企業(yè)必須明確其相關(guān)的眾籌主體與眾籌程序，這不但是為了更好地保障眾籌者的財產(chǎn)權(quán)的需要，也是更好地進行眾籌模式拓展的需要。另一方面，法律需要對眾籌模式下眾籌參與主體的相關(guān)責(zé)任與義務(wù)進行規(guī)定，只有明確相關(guān)的責(zé)任與義務(wù)才能更好地促進眾籌模式在當(dāng)下的發(fā)展。在眾籌模式下，中小企業(yè)與眾籌者之間的責(zé)任與義務(wù)不明確在客觀上使得中小企業(yè)的資金不能更好募集。實際上，法律關(guān)系混亂就會引起眾籌模式的推行混亂問題，毋庸置疑，在當(dāng)下的市場環(huán)境競爭中，必須進一步明確眾籌模式下的市場競爭的法律關(guān)系，這是進行眾籌模式的前提。

[參 考 文 獻]

[1]朱姝.眾籌模式背景下中小企業(yè)融資路徑探討[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2016（10）

[2]趙穎，蔡俊英.高科技中小企業(yè)眾籌融資模式探究[J].科技管理研究，2016（15）

[3]周隆杏，伍嬋提.浙江中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資模式淺析[J].商場現(xiàn)代化，2016（20）

[責(zé)任編輯：高萌]