新發(fā)展格局下小微企業(yè)融資困境與對策研究

摘 要：小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，小微企業(yè)融資難是一個長期存在的問題。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段，小微企業(yè)融資需求呈現(xiàn)出低成本、高便捷、綜合化、多樣化特征，并出現(xiàn)了融資結(jié)構(gòu)不平衡、產(chǎn)品設(shè)計與執(zhí)行存在差距、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、信息平臺效率低等問題。建議建立全國統(tǒng)一的信息平臺、重構(gòu)重視第一還款來源的信貸文化、明確銀行定位差異競爭、建立小型非營利性金融機(jī)構(gòu)以解決長尾客戶需求、加強(qiáng)小微企業(yè)自身的數(shù)字化建設(shè)與金融知識培訓(xùn)等，以更好地滿足小微企業(yè)的金融需求。

關(guān)鍵詞：新發(fā)展格局;小微企業(yè);融資困境

中圖分類號：F832.4;F279.27文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1005-6432（2022）14-0097-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.14.097

1 引言

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)占據(jù)我國市場主體的90%以上，貢獻(xiàn)了全國80%以上的就業(yè)、70%以上的發(fā)明專利、60%以上的GDP和50%以上的稅收[1]。小微企業(yè)融資難是一個廣泛且長期存在的問題。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，目前我國超過1億戶的小微企業(yè)法人和個體工商戶中，從銀行獲得貸款的僅有17.5%，這一比例與小微企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度不相匹配。

全球新冠肺炎疫情的發(fā)生，使得小微企業(yè)融資難的問題日益嚴(yán)峻。對此，中國人民銀行、銀保監(jiān)會充分運用存款準(zhǔn)備金率定向調(diào)整、專項再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，提高對金融機(jī)構(gòu)的普惠金融考核權(quán)重，并推出延期還本付息、免息低息貸款、無還本續(xù)貸、信用貸款支持等具體方案，在一定程度上緩解了疫情給小微企業(yè)造成的沖擊。但這些階段性政策與措施為特殊時期的特殊之舉，難以常態(tài)化。在國家提出的國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，小微企業(yè)是吸納就業(yè)的主渠道，也是經(jīng)濟(jì)增長的新活力，加強(qiáng)對小微企業(yè)的金融服務(wù)，是金融支持實體經(jīng)濟(jì)、推動高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容，具有十分重要的戰(zhàn)略意義。

2 小微企業(yè)融資需求的新特點

傳統(tǒng)小額信貸理論認(rèn)為，小微客戶融資難的主要卡點在于可得性，獲得貸款是小微客戶的最迫切需求，它們對利率水平的高低、便捷程度的敏感性要遠(yuǎn)低于貸款的可得性。以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表的貸款機(jī)構(gòu)的實踐經(jīng)驗也表明，小微客戶在保證獲得貸款的前提下，能夠且愿意承擔(dān)較高的貸款利率，這是小額信貸區(qū)別于普通銀行信貸的顯著特征之一。但在全球經(jīng)濟(jì)下行、國際局勢動蕩、金融科技創(chuàng)新、不確定性因素增加等新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，小微企業(yè)的融資需求也呈現(xiàn)出新的特點，主要表現(xiàn)在以下三方面。

2.1 對融資成本的敏感度提高

近年來，雖然國家出臺了多項政策措施推動小微企業(yè)融資，但由于整體經(jīng)濟(jì)下行，小微企業(yè)自身的融資意愿普遍不強(qiáng)，對融資的低成本訴求提升，甚至出現(xiàn)銀行愿意放貸但是企業(yè)不愿接受貸款的情況。

2.2 對融資的便捷度要求提高

廖理等（2021）通過對比調(diào)查有疫情影響和沒有疫情影響下小微企業(yè)的生存狀態(tài)，得到的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的存活率在疫情沖擊下降低了11.81個百分點[2]。面對經(jīng)營環(huán)境的不確定性增加，小微企業(yè)的融資需求被及時靈活地滿足，將成為其能否持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵因素。

2.3 對金融服務(wù)的綜合化、多樣化需求更明顯

傳統(tǒng)小額貸款客戶的金融需求主要集中于貸款，以及相關(guān)的儲蓄、匯兌、保險等業(yè)務(wù)。而現(xiàn)在，小微企業(yè)還有賬款管理、資金規(guī)劃、個人理財?shù)榷鄻踊鹑跇I(yè)務(wù)需求。

同時，新冠肺炎疫情催生了小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，以及其在智能支付、線上融資、數(shù)字化營銷與管理等方面的綜合化業(yè)務(wù)需求。

3 小微企業(yè)融資的新困境

3.1 融資總量增長但結(jié)構(gòu)不平衡，首貸信用貸難

數(shù)據(jù)顯示，近年來我國小微企業(yè)貸款總量明顯增加，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠型小微企業(yè)貸款連續(xù)實現(xiàn)高速增長，截至2021年3月月末，貸款余額16.81萬億元，同比增長33.87%。相對于融資總量增長，小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)不平衡，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)下沉的力度、規(guī)模和客戶數(shù)量仍然有限，部分商業(yè)銀行存在信貸資金過于集中于某一些優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)的“壘小戶”、爭搶客戶現(xiàn)象。2018年中國銀保監(jiān)會將普惠型小微企業(yè)貸款的考核口徑由單戶授信總額上限500萬元調(diào)整為1000萬元。事實上，全國工商聯(lián)發(fā)布的報告顯示，存在融資需求的小微企業(yè)中，有62.7%的需求金額都在100萬元以下[3]?？己丝趶綐?biāo)準(zhǔn)的提高，在某種程度上擠占降低了長尾小微客戶貸款的可獲得性。

小微企業(yè)融資難，關(guān)鍵是“首貸難”。有調(diào)研顯示，小微企業(yè)一旦首貸通過，后續(xù)融資可得率較高，第二次貸款獲批的比例達(dá)到76%，4次以上貸款獲批的比例達(dá)到51%[4]。相對于已經(jīng)獲得過貸款的企業(yè)申請貸款的獲批率，自成立以來從未獲得過貸款的企業(yè)申請貸款獲批概率較低。即使貸款獲批，仍以抵質(zhì)押等擔(dān)保方式為主，信用貸款的獲得率仍然較低。以安徽省的數(shù)據(jù)為例，截至2020年4月月末，全省銀行機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款中，信用貸款的占比為11.15%，大大低于同期小微企業(yè)貸款中保證貸款（31.28%）和抵質(zhì)押貸款（49.91%）的占比，也遠(yuǎn)低于同期大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款中的信用貸款占比（47.53%，25.06%）[5]。

3.2 融資產(chǎn)品有設(shè)計但執(zhí)行有差距，政策效果打折

近年來，小微企業(yè)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新步伐加快，出現(xiàn)了不少特色產(chǎn)品，如以納稅信息為基礎(chǔ)的“云稅貸”“稅融通”，以應(yīng)收票據(jù)為基礎(chǔ)的“票據(jù)貸”，以競拍信息為基礎(chǔ)的“拍賣貸”等。但是，產(chǎn)品實際執(zhí)行受到政策、機(jī)制、理念等各方面的制約，仍存在諸多問題。

以疫情后國家要求商業(yè)銀行大力推行的普惠型小微企業(yè)無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)為例，其產(chǎn)品設(shè)計初衷是希望縮短小微企業(yè)的資金接續(xù)間隔時間，從而降低資金周轉(zhuǎn)成本，但調(diào)研發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品在實際執(zhí)行中存在以下三個方面的問題。

第一，產(chǎn)品供給與客戶需求存在一定差異，目前市場上大部分銀行的無還本續(xù)貸產(chǎn)品以抵押類為主，而普惠型小微企業(yè)規(guī)模相對較小、抵押物較少，小微企業(yè)客戶不符合無還本續(xù)貸準(zhǔn)入門檻的情況較為普遍。

第二，銀行風(fēng)險控制能力不足，部分銀行仍把按期還款作為檢驗企業(yè)償債能力和還款意愿的重要因素，無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)省去了還貸環(huán)節(jié)，對于內(nèi)部管理和財務(wù)報表規(guī)范性較差的小微企業(yè)，銀行失去了一次對其財務(wù)狀況和資金運用能力進(jìn)行檢測的機(jī)會。

第三，銀企間互信缺失產(chǎn)生不利影響，部分銀行擔(dān)心過度使用無還本續(xù)貸模式，容易使企業(yè)滋生依賴心理，增加風(fēng)險。而小微企業(yè)對運用無還本續(xù)貸產(chǎn)品也存在一定顧慮，擔(dān)心其他銀行或第三方客戶獲悉企業(yè)通過無還本續(xù)貸方式周轉(zhuǎn)資金后，形成企業(yè)資金鏈緊張的負(fù)面印象，影響企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營和資金活動。這些因素都阻礙了無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)的增量擴(kuò)面。

3.3 企業(yè)需求個性化但銀行產(chǎn)品同質(zhì)化，業(yè)內(nèi)競爭激烈

小微企業(yè)需求特征多樣，對實效、期限等要求差異化明顯。目前，我國共有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)近4600家，機(jī)構(gòu)類型20余種，多元化的銀行機(jī)構(gòu)體系已經(jīng)形成，但商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種單一、產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化問題仍比較明顯，難以做到一對一地提供個性化信貸服務(wù)方案。一般來說，不同商業(yè)銀行有自己的功能與客戶定位，小微企業(yè)是地方性中小商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的主要客戶對象。

但在國家政策的引導(dǎo)與監(jiān)管考核下，大型商業(yè)銀行也開始關(guān)注這一原本并不擅長且并不愿意進(jìn)入的領(lǐng)域，它們借助金融科技手段降低成本，服務(wù)觸角得到極大擴(kuò)張，成為普惠金融的重要參與者。加上國家的貼息政策，大型商業(yè)銀行通過低利率投放，貸款總量大幅提升，搶占了一部分中小銀行的小微信貸市場份額，銀行間的競爭更為激烈。

3.4 信息平臺數(shù)量多但信息質(zhì)量低，公共資源浪費

信息不對稱是制約銀企合作、阻礙小微企業(yè)金融供給的主要因素，也是首貸難、信用貸款難的關(guān)鍵原因。

目前，中央職能部門、地方政府、銀行金融機(jī)構(gòu)等設(shè)立了各類信息交互平臺，比如國家發(fā)展改革委與銀保監(jiān)會聯(lián)合推出的“信易貸”、稅務(wù)部門的“銀稅互動”，地方政府設(shè)立的銀企信息登記、地方金融綜合服務(wù)平臺，銀行平臺如建設(shè)銀行“惠懂你”、工商銀行“工銀聚”等。這些平臺涵蓋信息收集發(fā)布、融資撮合等多方面功能，以期消除銀企間的信息壁壘，拓展小微金融服務(wù)范圍。

但從實際運行情況來看，雖然平臺數(shù)量多，但存在平臺間相互孤立、信息不完整、覆蓋面窄、信息更新時滯等各種問題，平臺實際使用效果大打折扣，大量同質(zhì)性平臺的設(shè)立還浪費了政府公共資源，難以提高社會的總體運營成本。

4 小微企業(yè)融資問題解決建議

4.1 建立全國統(tǒng)一信息平臺，優(yōu)化信息管理

數(shù)據(jù)獲取和分析能力決定了商業(yè)銀行是否愿意提供首貸和信用貸款。其中，數(shù)據(jù)分析能力商業(yè)銀行可以通過與金融科技公司合作實現(xiàn)外部賦能，但是，數(shù)據(jù)獲取能力僅憑商業(yè)銀行一己之力是無法完成的。

需要建立全國統(tǒng)一的信息平臺，國家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行企業(yè)信息共享的頂層設(shè)計，打破各政府部門的信息孤島，有效對接企業(yè)信息的供給與需求。改變以往各自為政“點對點”式的信息交互模式，實現(xiàn)“總對總”式的各職能部門數(shù)據(jù)對接，保證信息的完整性。同時，加強(qiáng)各職能部門的信息監(jiān)管，打擊信息泄露和虛假信息，保證信息的安全性和真實性。

平臺的建立可以在有條件的地方先行試點，后逐步建立和對接全國性平臺。以信息平臺為基礎(chǔ)，圍繞企業(yè)個性化、多元化的融資需求針對性創(chuàng)新融資產(chǎn)品，滿足更多新型企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，更好地解決首貸難題、信用貸款難題。

4.2 注重第一還款來源，樹立正確的信貸文化

商業(yè)銀行是間接融資的主要承擔(dān)者，要踐行初心使命、體現(xiàn)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，做到政治責(zé)任、金融責(zé)任和社會責(zé)任的有機(jī)結(jié)合和行動統(tǒng)一。

從根源出發(fā)，倡導(dǎo)正確的信貸文化，摒棄“見保即貸”的信貸理念，真正注重對第一還款來源的調(diào)查分析，在信貸風(fēng)險管理實踐中真正做到“凡第一還款來源充足的，不再追加抵質(zhì)押和擔(dān)保”，切實降低小微企業(yè)的融資成本。

一是修正現(xiàn)行的企業(yè)信用評價體系，加大對未來現(xiàn)金流的考核，適當(dāng)減少對擔(dān)保物的考核分值;二是調(diào)整貸后管理重心，把監(jiān)管重點從擔(dān)保物調(diào)整為借款人在貸款期限內(nèi)現(xiàn)金流的變化情況，與全國統(tǒng)一信息平臺對接，建立借款人現(xiàn)金流波動監(jiān)測反饋預(yù)警系統(tǒng)，有效控制風(fēng)險。

4.3 明確自身定位，實現(xiàn)銀行間差異競爭

首先，從各類型銀行的業(yè)務(wù)定位來看，國有大型商業(yè)銀行可發(fā)揮自己的數(shù)據(jù)儲備與金融科技優(yōu)勢，著力開展面對小微企業(yè)的線上服務(wù)，通過科技手段降低經(jīng)營成本，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化信貸產(chǎn)品，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面;中小型商業(yè)銀行可發(fā)揮自己面向基層、扎根基層的區(qū)位優(yōu)勢，堅持支持縣域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的定位，將有限的人力、資源集中應(yīng)用于最擅長的領(lǐng)域，開發(fā)行業(yè)特色金融產(chǎn)品，實現(xiàn)相同或相近行業(yè)小微企業(yè)金融服務(wù)的流程化、批量化管理，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提升小微企業(yè)金融服務(wù)能力;農(nóng)村商業(yè)銀行可發(fā)揮地緣優(yōu)勢，針對農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和財政部分批支持建設(shè)農(nóng)村優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群需求，開發(fā)特色行業(yè)或領(lǐng)域的信貸產(chǎn)品，支持優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)鏈上的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和各類新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體。

其次，從金融科技發(fā)展趨勢看，中小銀行與農(nóng)商銀行發(fā)展線上金融不可避免，但無須也不可能像大型銀行那樣大投入，可以圍繞某一個行業(yè)或領(lǐng)域重點突破，做深做透，以增強(qiáng)客戶粘性為目的，通過具有本土優(yōu)勢的特色場景金融的構(gòu)建，來滿足客戶貸款、存款、理財、購買外匯、轉(zhuǎn)賬支付、生活繳費等多樣化的潛在金融需求，提升銀行總體收益。

最后，從同一家商業(yè)銀行內(nèi)部不同分支機(jī)構(gòu)與網(wǎng)點看，也應(yīng)根據(jù)轄區(qū)客戶特點和需求，堅持差異化經(jīng)營原則，因地制宜實現(xiàn)“一支行一特色”“一行一品”，提供差異化、特色化信貸產(chǎn)品。最終，形成多層次、廣覆蓋、有差異的供給體系，促進(jìn)金融服務(wù)有效下沉。

4.4 建立小型的非營利金融機(jī)構(gòu)，解決長尾末端客戶需求

從解決小微企業(yè)融資問題的國際經(jīng)驗看，美國、德國、日本都是較好地解決中小企業(yè)融資問題的典型代表。其中，美國、日本以商業(yè)化金融服務(wù)為主、政策性金融服務(wù)為輔，德國以非營利性銀行體系為主。

從實際效果看，德國的做法有效降低了企業(yè)融資成本，避免了其他西方國家中常見的去工業(yè)化現(xiàn)象，實踐價值很高。德國金融系統(tǒng)的核心是銀行，但其大型商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)少，大型銀行機(jī)構(gòu)貸款僅占全部銀行貸款的12%。德國非營利性銀行機(jī)構(gòu)占德國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總數(shù)的80%以上[6]，其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍與商業(yè)銀行相同，能夠提供全能金融服務(wù)但主要側(cè)重于傳統(tǒng)存、貸、匯金融服務(wù)業(yè)務(wù)，是德國小微企業(yè)金融服務(wù)的主渠道。

德國非營利性銀行的做法：一是直接向小微企業(yè)提供低成本融資;二是與政府出資組建的非營利擔(dān)保公司合作為小微企業(yè)提供融資服務(wù);三是與政府合作設(shè)立風(fēng)險投資公司，以產(chǎn)權(quán)投資形式向申請貸款被銀行拒絕的小企業(yè)提供風(fēng)險投資資金。我國也可以借鑒德國的做法，在目前的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)體系基礎(chǔ)上，通過財政資金支持，試點建立一批以扶持小微企業(yè)為主要職責(zé)，非營利性的中小金融機(jī)構(gòu)，專門服務(wù)于不能在商業(yè)化金融機(jī)構(gòu)獲得服務(wù)的客戶群體，最大限度地覆蓋長尾客戶。

4.5 加強(qiáng)小微企業(yè)自身的數(shù)字化建設(shè)與企業(yè)主的金融知識培訓(xùn)

新冠肺炎疫情暴露了小微企業(yè)在數(shù)字化建設(shè)進(jìn)程中的短板，絕大多數(shù)小微企業(yè)尚不具備線上經(jīng)營能力，且商業(yè)模式單一、內(nèi)部管理落后，無法將數(shù)字化經(jīng)營的信用積累轉(zhuǎn)化為信用價值。

建議以金融科技公司、信用科技公司與商業(yè)銀行等合作為切入口，通過豐富小微企業(yè)運用場景，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、以技術(shù)為手段，充分匯集和挖掘企業(yè)經(jīng)營管理中的信息數(shù)據(jù)，重塑信用價值。重視加強(qiáng)對小微企業(yè)主的金融知識培訓(xùn)，提高人力資本，通過企業(yè)主自身素質(zhì)的提升達(dá)到對信息與資源的最優(yōu)利用與整合[7]，提升其創(chuàng)新意識與創(chuàng)新活力。小微企業(yè)加快自身數(shù)字化建設(shè)，主動對接金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化信息需求，拓寬融資渠道，提高融資效率。

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[基金項目]浙江金融職業(yè)學(xué)院校級科研項目“后疫情時期小微企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新研究”（項目編號：2020YB17）;2021年度浙江省金融教育基金會課題“新發(fā)展格局下小微企業(yè)融資新困境與對策研究”（項目編號：2021Z01）。

[作者簡介]邱俊如（1980—），女，湖北建始人，碩士，副教授，研究方向：普惠金融、銀行信貸。