“雙碳”視角下企業(yè)投資的風險與機遇

周茂春 林琳

摘要：在推進“雙碳”的過程中，高碳行業(yè)逐漸退出市場或進行低碳轉型，給企業(yè)帶來了大量投資機會?！疤歼_峰”與“碳中和”的提出進一步明確了中國經(jīng)濟綠色發(fā)展的未來目標，而且更加顯現(xiàn)出中國

積極應對

全球氣候變化的大國擔當?！半p碳”背景下，低碳經(jīng)濟成為當今世界的主流趨勢，新形勢下的投資理念也應隨之改變。企業(yè)要重點關注綠色低碳生活、生產(chǎn)工藝升級、綠色金融方面的投資機遇。只有適時改變發(fā)展理念，發(fā)展綠色金融，改善投資模式，才能更好地應對風險。

關鍵詞：碳達峰;碳中和;投資機遇;投資風險

0 引言

2020年9月，我國提出2030年前實現(xiàn)“碳達峰”、2060年前實現(xiàn)“碳中和”的碳排放控制目標，把實現(xiàn)“碳達峰”“碳中和”納入生態(tài)文明建設的總體布局，這一目標的提出對中國和世界都具有十分重要的意義[1]?！半p碳”奮斗目標也給市場釋放了積極信號，明確了市場發(fā)展方向，為綠色可持續(xù)發(fā)展指明了道路，激發(fā)和推動企業(yè)低碳發(fā)展的信心和進程，引導投資人關注零碳發(fā)展，增加投資機會，擴大市場投資規(guī)模?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》要求健全現(xiàn)代環(huán)境治理體系，推進排污權、用能權、用水權、碳排放權市場化交易，國家統(tǒng)一碳市場也呼之欲出。目前，全球經(jīng)濟發(fā)展的需求在逐漸變化。在“雙碳”模式下，企業(yè)的管理體系及發(fā)展理念也會受到一定影響。低碳經(jīng)濟已經(jīng)變成當今社會發(fā)展的主要趨勢。在新的大環(huán)境中，企業(yè)要想長久穩(wěn)定發(fā)展，就要靈活應對經(jīng)濟社會的變化，相應的財務活動更要適應時代的變化，適時實施改革，將不再適應大環(huán)境的傳統(tǒng)發(fā)展模式予以剔除，取而代之以科學的發(fā)展模式。只有這樣，才能在競爭日趨激烈的市場中占據(jù)優(yōu)勢地位[2]。

1 我國碳減排的發(fā)展趨勢

目前，我國已順利完成第一個百年奮斗目標，即全面建成小康社會，正邁向第二個百年奮斗目標，即全面建成社會主義現(xiàn)代化強國。以“碳達峰”“碳中和”為著手點，積極推動經(jīng)濟高質量發(fā)展與綠色低碳發(fā)展相融合是全面建成社會主義現(xiàn)代化強國的必經(jīng)之路。近年來，生態(tài)環(huán)境問題逐漸顯現(xiàn)，資源、能源消耗加快束縛企業(yè)的發(fā)展[3]。推進“雙碳”工作，帶動經(jīng)濟模式轉型，是重中之重，要強調杜絕“一刀切”。每家企業(yè)都是獨立且具有自身特點的個體，“碳達峰”“碳中和”實現(xiàn)的路徑和方法不同，要按照每家企業(yè)的實際情況實施差異化管理，避免政策不合理給企業(yè)帶來損失。眾所周知，在保證經(jīng)濟長久穩(wěn)定發(fā)展的前提下，無論耗時多長，每家企業(yè)都有機會實現(xiàn)“雙碳”目標 。

環(huán)境保護是全球各國面臨的重大事項。全球氣候變暖使氣候治理成為各國共同的使命。越來越多的國家將環(huán)境問題視為其戰(zhàn)略目標，積極制訂適合本國的減排計劃，在最短時間內實現(xiàn)“碳中和”，而低碳減排更是企業(yè)需要不懈努力的使命與責任。我國作為全球人口最多的國家及全球第二大經(jīng)濟體，在全球氣候治理時更要積極作為，展現(xiàn)大國實力。實現(xiàn)“雙碳”目標對我國經(jīng)濟轉型升級、促進企業(yè)高質量發(fā)展也有不可忽視的作用。但要在短短幾十年時間內實現(xiàn)“雙碳”目標，任務很艱巨。要協(xié)調好碳減排與企業(yè)經(jīng)濟效益增長的關系，不能單單為了碳減排而限制企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展，而是要在保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的前提下，最大限度地降低企業(yè)碳排放量。

2 “雙碳”視角下企業(yè)投資的風險和挑戰(zhàn)

2.1 企業(yè)成本上升，投資資金減少

企業(yè)在把握投資機遇的同時，也不能忽略生產(chǎn)成本的變化。企業(yè)要想降低碳排放量，向低碳經(jīng)濟轉型，就要利用低碳資源，這勢必打破其以往的業(yè)務結構，造成成本上升。同時，企業(yè)可用于外部投資的資金也會減少。現(xiàn)階段，我國企業(yè)的能源消費結構將受到?jīng)_擊，必須加快腳步調整能源結構，將新型綠色能源變?yōu)槠髽I(yè)消耗的主要能源[4]。低碳經(jīng)濟背景下，企業(yè)的財務結構隨之變化，選擇將更多資金投入轉型和改革工作。企業(yè)也要對自身成本資金的分配進行調整，因為轉型期間突發(fā)情況時有發(fā)生。企業(yè)對于可能出現(xiàn)的變化因素要及時采取應對措施，以免造成無法挽回的后果。

經(jīng)濟轉型初期，企業(yè)需要進行大量投資。若企業(yè)資金主要用在能源轉型方面，那么用于外部投資的資金就會減少，且企業(yè)能源轉型可能伴隨著多種技術實施途徑，需要不斷試錯容錯。轉型期并不是一個短暫的過程，需要企業(yè)長期堅持，不斷努力與突破，同時也需要獲得大量資金支持。企業(yè)生產(chǎn)成本的增加和投資模式的改變會增加風險，進而影響其發(fā)展穩(wěn)定性。

2.2 企業(yè)投資受限

對于企業(yè)發(fā)展而言，能源是很大的制約因素。企業(yè)的日常運營離不開電力資源，而目前電力仍主要靠煤炭產(chǎn)生，煤炭的消耗又勢必造成企業(yè)碳排放量的增加。減少煤炭利用會給能源企業(yè)的發(fā)展帶來損失，能源轉型會使

以往投資于高排放企業(yè)的資產(chǎn)質量下降，影響企業(yè)投資質量，增加投資風險，進而影響企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。

縱觀世界能源結構的發(fā)展進程，第一次能源結構變化表現(xiàn)為由木材資源向煤炭資源轉換，第二次能源結構變化表現(xiàn)為由煤炭資源向油氣資源轉換，這兩次轉換都是在經(jīng)濟發(fā)展推動下形成的，順應了世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢。當前，全球正面臨第三次能源結構轉換，即由油氣資源向新能源轉換。因此，加強對風能、太陽能、水能等新能源的開發(fā)，降低傳統(tǒng)能源消耗，建立企業(yè)的低碳體系是大勢所趨。而降低碳排放，調整能源結構，也不是一朝一夕就能達成的，企業(yè)需要逐漸將新能源合理利用在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，建立起適合自身發(fā)展的高效、低碳的能源利用體系和合理的投資體系。

2.3 政策變化沖擊

“碳達峰”“碳中和”是順應時代發(fā)展的產(chǎn)物，是國際共識。一些企業(yè)對新理念產(chǎn)生了抵觸心理，往往在一開始時處于觀望狀態(tài)，不會直接進入改革浪潮中。企業(yè)的經(jīng)營理念、投資模式都是經(jīng)過多年發(fā)展積累而來的，最適合其發(fā)展狀態(tài)。模式一旦改變，就會給企業(yè)帶來沖擊。同時，模式改變處于未知狀態(tài)，改革的力度、方式、方法都不可能完全按照預期發(fā)展，出現(xiàn)失誤則可能產(chǎn)生更加嚴重的影響。相比一些發(fā)達國家在低碳領域已擁有技術和經(jīng)驗的積累，我國企業(yè)在改變投資模式時可能出現(xiàn)較多問題，這讓很多企業(yè)在轉型中不敢邁出堅定的步伐，找不到屬于自身的創(chuàng)新點。

3 “雙碳”視角下企業(yè)的投資策略

3.1 改善投資戰(zhàn)略

投資是企業(yè)最重要的組成部分，投資的方式方法、戰(zhàn)略策略是影響企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。一般來說，企業(yè)的投資要保證資金安全及獲得一定的回報率，同時企業(yè)也要肩負起社會責任，兼顧企業(yè)利益與社會責任。企業(yè)利益是企業(yè)發(fā)展的基礎，社會責任是企業(yè)應承擔的義務，降低能源消耗也是企業(yè)社會責任的重要體現(xiàn)，因此，投資過程中嚴格控制自身能源消耗，是企業(yè)應盡的義務。“雙碳”目標下，應科學、合理地引入節(jié)能生產(chǎn)理念和投資機制，理性估測擬投資企業(yè)的發(fā)展前景及盈利能力。短期看，“雙碳”可能會給企業(yè)經(jīng)營帶來一定壓力，但長期而言，低碳理念必將給企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟利益。在經(jīng)營過程中，企業(yè)最大限度地減少資源的不合理利用，節(jié)約投資成本，降低生產(chǎn)成本，不僅能帶來更多經(jīng)濟價值，而且能為資源保護做出貢獻。投資時，企業(yè)要合理規(guī)劃和分配資金，使資金得到最大限度的利用，從而獲得更多收益[5]。在企業(yè)經(jīng)營過程中，資金籌集十分重要，但資金的合理利用更難，企業(yè)對資金的利用決定了其收益情況。只有自身堅持原則，避免不必要的支出，減少資金浪費，才能從根本上獲得資金保障。

“雙碳”模式下，企業(yè)投資要制訂合理的方案，以高效節(jié)能為基礎，以低碳節(jié)能為目標，形成完整且具有一定規(guī)模的投資體系。以前，很多企業(yè)不會考慮低碳經(jīng)濟問題，而“雙碳”政策的實施為企業(yè)打開了全新投資領域。財務管理人員要熟悉低碳經(jīng)濟的特點，對企業(yè)投資體系進行創(chuàng)新，為企業(yè)投資帶來收益。

只有不斷適應變化，摸索可行的方法，

才能充分利用“雙碳”政策，完善投資策略，爭取在低碳背景下使投資獲得更大收益。

3.2 著重發(fā)展綠色金融

快速實現(xiàn)“雙碳”目標，離不開企業(yè)投資，這同時也給金融體系帶來一定影響。機遇伴隨著挑戰(zhàn)，為應對新市場帶來的財務風險，企業(yè)需要學習和完善綠色管理模式。低碳模式改變了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式，也改變了企業(yè)的資金利用模式。新模式下，企業(yè)的投資策略也要隨之改變。企業(yè)要逐步完善綠色金融投資的體系標準，增加約束機制，發(fā)揮投資對綠色低碳發(fā)展的資源配置與利用作用，加強風險管理，讓每一項投資策略都能帶來最大化的價值。

企業(yè)不能局限于自己的“一畝三分地”，而要將目光放長遠，可以加強對新能源領域的關注，加大對相關企業(yè)的投資。同時，不能自我封閉，要從其他企業(yè)身上取長補短，推動良性競爭，打造較完善的財務市場。這不僅能促進本企業(yè)經(jīng)濟效益的提升，也能為低碳環(huán)保做出貢獻。 “雙碳”模式下，企業(yè)要理性面對風險，主動規(guī)避財務風險帶來的危害?？傊?，不論規(guī)模大小，企業(yè)都應從內部著手，自行檢查和評估，最大限度地避免財務風險，提高風險應對能力。

3.3 適應政策，改變發(fā)展理念

低碳經(jīng)濟下，企業(yè)要想在市場上獲得立足之地，就要不斷轉變自身發(fā)展理念，適應市場的變化;轉變固有財務管理方式，制定符合政策的標準。企業(yè)要投入更多精力履行社會責任，在實際投資活動中加強環(huán)保意識，不局限于短期獲得的利益，注重低碳技術的開發(fā)，在未來的長期市場競爭中取得優(yōu)勢。企業(yè)要不斷加強內部人員的“雙碳”意識，培養(yǎng)員工的社會責任感;樹立風險意識，在實際工作中合理融入“雙碳”理念，將低碳經(jīng)濟應用到風險評估體系中，結合實際工作，在面對挑戰(zhàn)時積極尋找機遇，實現(xiàn)長遠發(fā)展。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，以往的許多理念已不能適應企業(yè)發(fā)展的要求，需要做出改變。這就要求財務人員了解地區(qū)相關政策，利用政策優(yōu)勢給企業(yè)帶來最大化的利益。

4 結語

“碳達峰”“碳中和”是全球經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，也是資本市場中的不確定因素，要使企業(yè)在保障正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下合理控制碳排放量[6]，就要建立新的投資體系：一是加強對新能源行業(yè)的支持，引導投資人，將綠色可持續(xù)發(fā)展作為市場未來主流，完善綠色投資體系;二是樹立綠色發(fā)展理念，優(yōu)化資源配置，提高專業(yè)化運營水平;三是培養(yǎng)企業(yè)社會責任感，熟悉并結合政策要求，優(yōu)化業(yè)務結構。實現(xiàn)“雙碳”是一場持久戰(zhàn)，在這一目標下，投資機遇不斷涌現(xiàn)，但也不能忽視風險因素，要及時變壓力為動力，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更好的條件。

參考文獻

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[3]蓋文杰.如何借助碳中和債券進行股權投資[J].債券，2021（5）：26-28.

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[5]張晉瑋，李建明.東道國碳規(guī)制對制造業(yè)企業(yè)對外直接投資的影響研究[J].經(jīng)濟問題探索，2021（3）：138-149.

[6]龔夢琪，劉海云，姜旭.中國低碳試點政策對外商直接投資的影響研究[J].中國人口·資源與環(huán)境，2019，29（6）：50-57.

收稿日期：2021-12-07

作者簡介：

周茂春，男，1972年生，博士研究生，副教授，主要研究方向：財務與成本管理。

林琳，女，1997年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：財務與成本管理。