有限責(zé)任公司股東優(yōu)先購買權(quán)問題探析

田金花

（佳木斯大學(xué) 人文學(xué)院，黑龍江 佳木斯 154007）

0 引言

有限責(zé)任公司股東優(yōu)先購買權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“股東優(yōu)先購買權(quán)”）是指有限責(zé)任公司股東的股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓時(shí)，公司其他股東享有在同等條件下優(yōu)先受讓股權(quán)的權(quán)利，這種優(yōu)先購買權(quán)是有限責(zé)任公司股東享有的特殊權(quán)利。我國《公司法》第71條第三款規(guī)定：“經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。”第四款規(guī)定：“公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！苯Y(jié)合法律和司法解釋的規(guī)定，本文就以下內(nèi)容進(jìn)行探究。

1 股東優(yōu)先購買權(quán)的實(shí)現(xiàn)條件

1.1 轉(zhuǎn)讓股東通知義務(wù)

1.1.1 通知方式

現(xiàn)行立法對(duì)于通知方式規(guī)定以書面方式進(jìn)行，但書面方式并不僅指紙質(zhì)的書面方式。在商事理論方面，人們對(duì)書面形式的理解有一定的發(fā)展，電子媒介也在一定程度上被認(rèn)定為書面形式。從實(shí)踐來看，真正通過紙質(zhì)媒介發(fā)送通知的方式比較少見，更多的是通過電子通知書或者傳真、電郵的方式來實(shí)現(xiàn)［1］。因此，本文認(rèn)為結(jié)合理論發(fā)展和實(shí)際情況，電子媒介等方式也應(yīng)作為書面通知方式。

1.1.2 通知內(nèi)容

對(duì)于股份轉(zhuǎn)讓的通知內(nèi)容，現(xiàn)行立法規(guī)定要將“轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)”進(jìn)行通知，但是對(duì)具體包括哪些內(nèi)容并沒有進(jìn)行進(jìn)一步的說明。在商業(yè)實(shí)踐中，通知內(nèi)容比較多樣，有的通知內(nèi)容包括受讓方的資格、受讓的價(jià)格以及數(shù)量等；有的通知內(nèi)容包括受讓對(duì)象的資格、受讓的數(shù)量、價(jià)格、支付的方式、轉(zhuǎn)讓的時(shí)間等［2］；有的通知內(nèi)容包括轉(zhuǎn)讓的對(duì)象以及轉(zhuǎn)讓的股份評(píng)估方式，以及回贖機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制等，相對(duì)比較完整。本文認(rèn)為第2種方式基本包含了交易的基本內(nèi)容，而且也沒有對(duì)立法進(jìn)行過多的擴(kuò)張，又突出了交易要點(diǎn)，在實(shí)踐時(shí)比較容易操作。

1.2 其他股東同意權(quán)的行使

現(xiàn)行立法對(duì)于股東同意權(quán)的表達(dá)方式并沒有明確的規(guī)定，本文認(rèn)為可以參照轉(zhuǎn)讓通知的方式，如書面形式，同時(shí)書面形式應(yīng)當(dāng)不限于紙質(zhì)媒介。

1.3 股東優(yōu)先購買權(quán)中的“同等條件”

同等條件的認(rèn)定是股東優(yōu)先購買權(quán)行使的關(guān)鍵因素?！豆痉ㄋ痉ń忉專ㄋ模返?8條規(guī)定：“人民法院在判斷是否符合公司法第七十一條第三款及本規(guī)定所稱的‘同等條件’時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量、價(jià)格、支付方式及期限等因素?！钡钱?dāng)前的商業(yè)環(huán)境比較多樣化，評(píng)估方式及可以作價(jià)的財(cái)產(chǎn)太多，如何判斷同等條件已經(jīng)成為實(shí)踐中的一個(gè)難題。一般而言，轉(zhuǎn)讓通知的內(nèi)容都會(huì)包含轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、交易的方式、股份數(shù)量、交易的時(shí)間等主要的條款，股東應(yīng)當(dāng)以不低于第三方的條件進(jìn)行受讓［3］。但在實(shí)踐中，當(dāng)轉(zhuǎn)讓方與股東外第三方的交易模式有一些特殊條款的情況時(shí)，則需要謹(jǐn)慎判斷是否為同等條件。譬如，轉(zhuǎn)讓方在與非股東受讓方就股權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行談判時(shí)，要求受讓方在股權(quán)變更結(jié)束后提供一些特殊的服務(wù)或者其他物品，即要求受讓方負(fù)從給付義務(wù)。或者在非股東受讓方延遲付款或者存在分期付款的情況下，股東受讓方的同等條件是不是也可以存在這種付款方式。

2 股東優(yōu)先購買權(quán)存在的問題

2.1 股東優(yōu)先購買權(quán)實(shí)現(xiàn)程序的問題

股東優(yōu)先購買權(quán)的實(shí)現(xiàn)主要是通過通知程序、同意程序、權(quán)利行使程序來實(shí)現(xiàn)的?！豆痉ā分袑?duì)權(quán)利實(shí)現(xiàn)程序的規(guī)定較為簡(jiǎn)潔，如何具體操作也沒有明確的說明?！豆痉ㄋ痉ń忉專ㄋ模返?9條規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東主張優(yōu)先購買轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在收到通知后，在公司章程規(guī)定的行使期間內(nèi)提出購買請(qǐng)求。公司章程沒有規(guī)定行使期間或者規(guī)定不明確的，以通知確定的期間為準(zhǔn)，通知確定的期間短于三十日或者未明確行使期間的，行使期間為三十日?！贝藯l僅是對(duì)股東主張優(yōu)先購買權(quán)的行使期間做出了說明，而對(duì)如何實(shí)現(xiàn)優(yōu)先購買權(quán)并沒有說明。

在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的通知程序?qū)嵺`中，存在以下幾點(diǎn)問題。第一，轉(zhuǎn)讓股東的通知對(duì)象是否包括股東會(huì)或者股東的協(xié)議群體。如果通知的對(duì)象不包含團(tuán)體，只是股東個(gè)體，則轉(zhuǎn)讓股東應(yīng)召開股東會(huì)決議；如果排除這種方式，則通知對(duì)象是否需要法律明確等［4］。第二，轉(zhuǎn)讓方通過電子數(shù)據(jù)發(fā)布的通知是否也屬于書面通知的范疇。第三，轉(zhuǎn)讓方的通知是否需要明確轉(zhuǎn)讓條件和轉(zhuǎn)讓協(xié)議，如果不需要明確此內(nèi)容，法律是否要限定通知內(nèi)容，如果限定需要對(duì)哪些方面限定，這種限定是否具備履行可能。在權(quán)利行使程序方面，實(shí)踐中主要爭(zhēng)議點(diǎn)在于優(yōu)先購買權(quán)履行的標(biāo)準(zhǔn)，即何種情況才屬于“同等條件”、等價(jià)但方式不同是否屬于同等條件、同等條件是否意味著各類條件完全 相同。

2.2 股東優(yōu)先購買權(quán)受到侵害的法律后果問題

關(guān)于侵害股東優(yōu)先購買權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，學(xué)界對(duì)此一直有分歧。有的學(xué)者主張這種協(xié)議應(yīng)當(dāng)是無效的，因?yàn)椤豆?法》的規(guī)定屬于強(qiáng)制性規(guī)范，任何限制轉(zhuǎn)讓的行為應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為無效。有的學(xué)者認(rèn)為股東優(yōu)先購買權(quán)制度是為了實(shí)現(xiàn)股東優(yōu)先購買權(quán)與股權(quán)、公司股東的信任關(guān)系等的平衡，并非否認(rèn)轉(zhuǎn)讓方與非股東受讓方的轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力。也有的學(xué)者認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)讓協(xié)議是可以撤銷的。這3種觀點(diǎn)左右著當(dāng)前的司法實(shí)踐，這就導(dǎo)致同樣的案件可能會(huì)出現(xiàn)3種不同的判決結(jié)果。我國《公司法》未對(duì)侵害股東優(yōu)先權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力進(jìn)行規(guī)定。本文認(rèn)為，如果轉(zhuǎn)讓方與非股東受讓方約定以極高的轉(zhuǎn)讓條件來排斥股東受讓方出現(xiàn)，這種情況下的轉(zhuǎn)讓協(xié)議不應(yīng)該使用“相對(duì)無效”理論［5］。因?yàn)椤逗贤ā泛汀睹穹倓t》都規(guī)定了惡意串通損害他人權(quán)益的行為應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為無效。

2.3 股東優(yōu)先購買權(quán)受到侵害的救濟(jì)規(guī)則的缺陷

就目前而言，《公司法司法解釋（四）》對(duì)侵害股東優(yōu)先購買權(quán)的救濟(jì)途徑主要是股東優(yōu)先購買權(quán)的行使程序以及享有該權(quán)利的股東提起訴訟，但現(xiàn)行法律對(duì)此規(guī)定并不是十分明確，這就導(dǎo)致了實(shí)踐中比較容易出現(xiàn)糾紛。

3 股東優(yōu)先購買權(quán)的完善舉措

3.1 確定優(yōu)先購買權(quán)股東的救濟(jì)路徑

3.1.1 不同階段的優(yōu)先購買權(quán)股東的救濟(jì)路徑

在轉(zhuǎn)讓方和受讓方已經(jīng)完成交易，但是并沒有發(fā)生股權(quán)變更登記的情況下，異議股東可以通過工商部門和法院尋求救濟(jì)。股東可以向工商部門要求對(duì)未經(jīng)其他股東明示放棄優(yōu)先購買權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓拒絕登記，或者向法院起訴要求行使股東優(yōu)先購買權(quán)，當(dāng)然要按照同等條件進(jìn)行；或者提出侵權(quán)訴訟，股東可以在同等條件受讓后直接依照法院判決辦理股權(quán)變更程序。

在非股東受讓方已經(jīng)完成股權(quán)變更登記的情況下，享有股東優(yōu)先購買權(quán)的股東可以通過提起侵權(quán)訴訟，要求當(dāng)事人承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任并進(jìn)行賠償，如果前置程序如股東會(huì)決議存在瑕疵，則可以請(qǐng)求確認(rèn)股東會(huì)決議無效，再請(qǐng)求撤銷股權(quán)變更行為，從而獲得行使股東優(yōu)先購買權(quán)的機(jī)會(huì)。

3.1.2 確保優(yōu)先購買權(quán)股東的原告訴訟地位

具有股權(quán)優(yōu)先購買權(quán)的股東要想通過訴訟維護(hù)自身的權(quán)益，首先應(yīng)當(dāng)具備原告的訴訟地位。股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓關(guān)系中包含轉(zhuǎn)讓股東、非股東受讓方、具備優(yōu)先權(quán)的股東以及目標(biāo)公司4方。這又涉及多個(gè)法律關(guān)系：目標(biāo)公司和股東之間存在股東關(guān)系，轉(zhuǎn)讓股東與非股東受讓方之間存在買賣關(guān)系，轉(zhuǎn)讓股東與具備優(yōu)先購買權(quán)股東存在優(yōu)先購買權(quán)關(guān)系，轉(zhuǎn)讓股東和非股東受讓方與轉(zhuǎn)讓股東存在侵權(quán)關(guān)系。明確了這些主體和法律關(guān)系，才能夠明確訴訟原告的地位。在侵害股東優(yōu)先購買權(quán)的訴訟中，顯然具備股東優(yōu)先購買權(quán)的股東為原告，轉(zhuǎn)讓方和非股東受讓方為被告，目標(biāo)公司可以為無獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)的第三人。

3.2 完善轉(zhuǎn)讓股東的救濟(jì)方式

3.2.1 確立轉(zhuǎn)讓股東的反悔權(quán)

股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方可否在一定情況下對(duì)轉(zhuǎn)讓行為反悔，從而撤銷轉(zhuǎn)讓方與股東受讓方的轉(zhuǎn)讓行為，是學(xué)界討論的焦點(diǎn)。我國《公司法司法解釋（四）》第20條提出，允許轉(zhuǎn)讓股東有反悔權(quán)，但如果給其他股東造成損失的，要予以賠償。

3.2.2 增加轉(zhuǎn)讓股東合同磋商的機(jī)會(huì)

商業(yè)實(shí)踐中，轉(zhuǎn)讓方與受讓方往往要進(jìn)行多次談判，談判的結(jié)果往往難以通過一次談判就實(shí)現(xiàn)。從利益最大化的角度來分析，轉(zhuǎn)讓方會(huì)同時(shí)發(fā)出擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的消息，甚至是先對(duì)外部特定或不特定人群發(fā)布擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的消息，從而獲得最有利的報(bào)價(jià)。當(dāng)獲得有利報(bào)價(jià)后，再判斷股東是否有受讓意圖、條件是否更優(yōu)，而有受讓意圖的股東也會(huì)基于利益最大化的原則與轉(zhuǎn)讓方、非股東受讓方討論轉(zhuǎn)讓條件的問題。轉(zhuǎn)讓方也會(huì)多方等待最優(yōu)的報(bào)價(jià)。從這種商業(yè)實(shí)踐來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中各方之間都會(huì)進(jìn)行多番接觸和談判，如果轉(zhuǎn)讓方通知后，具備優(yōu)先購買權(quán)的股東做出了受讓的意思表示，則會(huì)限制后期談判和磋商的可能。本文認(rèn)為，可以適當(dāng)增加轉(zhuǎn)讓股東與具備優(yōu)先購買權(quán)的股東和非股東受讓方的磋商機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源最優(yōu)配置。

4 結(jié)語

股東優(yōu)先購買權(quán)是有限責(zé)任公司股東依法享有的權(quán)利，其設(shè)立的價(jià)值在于維護(hù)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，保證公司正常運(yùn)營，保護(hù)公司股東的合法權(quán)益不受侵犯。對(duì)其研究和完善有利于加快股權(quán)流轉(zhuǎn)效率，保障公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)維護(hù)公司人合性和保護(hù)交易安全之間的動(dòng)態(tài)平衡，提高投資者的信心和積極性，促進(jìn)我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展。