新冠疫情沖擊下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

杜佳 靳玉格

摘 要：2020年初，新冠疫情成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不可抗力事件。為打贏新冠疫情防控阻擊戰(zhàn)，很多中小企業(yè)按下生產(chǎn)經(jīng)營暫停鍵，由于固定經(jīng)營成本的存在，不少企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)受阻而面臨發(fā)展困境。中小企業(yè)要想在抗擊新冠疫情過程中盡快恢復(fù)正常機(jī)能，首先就要解決融資問題，因此，本文通過對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，以期幫助中小企業(yè)尋求可持續(xù)發(fā)展的資金來源，緩解資金壓力。

關(guān)鍵詞：新冠疫情沖擊;中小企業(yè);融資

一、引言

黨的十九大報(bào)告指出：我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。隨著中小企業(yè)數(shù)量的不斷增加，中小企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、吸納就業(yè)等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，中小企業(yè)在持續(xù)健康發(fā)展的過程中始終面臨著融資困境。中小企業(yè)本身的資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)限制了其獲取資本的途徑，而向民間借貸所附加的高昂的利息成本則制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

2020年初，新型冠狀病毒肺炎疫情席卷全國，成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突發(fā)的不可抗力事件，各行各業(yè)都受到了強(qiáng)烈的沖擊，由于固定的人工成本、運(yùn)營成本和財(cái)務(wù)成本等的客觀存在，中小企業(yè)的生存狀況愈發(fā)艱難。巧婦難為無米之炊，中小企業(yè)要想在新冠疫情中盡快恢復(fù)機(jī)能，首先就要解決融資問題，緩解資金壓力，因此對(duì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，尋求可持續(xù)發(fā)展的資金來源就顯得十分必要。

二、新冠疫情沖擊下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查

為掌握中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的一手?jǐn)?shù)據(jù)，主要通過問卷方式開展調(diào)查，了解企業(yè)的融資渠道、融資目的以及政府支持力度等現(xiàn)狀。本次調(diào)查共發(fā)放問卷200份，回收問卷189份。對(duì)照2011年6月國務(wù)院四部門聯(lián)合制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，其中174份問卷所涉及的中小企業(yè)符合標(biāo)準(zhǔn)，為有效問卷。有效樣本企業(yè)中，75%為小型企業(yè)，其余為中型企業(yè)。

1.融資需求

圍繞新冠疫情沖擊下中小企業(yè)融資需求，問卷主要設(shè)計(jì)了兩個(gè)問題：“企業(yè)目前資金短缺程度”和“企業(yè)融資目的”。圖1是以圖表形式反映的對(duì)“企業(yè)目前資金短缺程度”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，22%的中小企業(yè)目前資金不短缺，4%的中小企業(yè)資金非常短缺，29%的中小企業(yè)資金比較短缺，45%的企業(yè)資金短缺程度一般。

圖2是以圖表形式反映對(duì)“企業(yè)融資目的”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，73.56%的中小企業(yè)融資是為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，為購置固定資產(chǎn)進(jìn)行融資的中小企業(yè)占比為53.45%，為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模進(jìn)行融資的中小企業(yè)占比為57.47%，30%左右的中小企業(yè)融資是為了引進(jìn)新技術(shù)，開發(fā)新產(chǎn)品。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，面對(duì)2020年初的經(jīng)濟(jì)下行壓力，中小企業(yè)融資需求迫切，通過融資補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金成為中小企業(yè)融資的主要目的之一，這也表明了很多中小企業(yè)對(duì)新冠疫情這個(gè)不可抗力事件未有充分的準(zhǔn)備，間接導(dǎo)致了中小企業(yè)的經(jīng)營困境。

2.融資環(huán)境

圍繞新冠疫情沖擊下中小企業(yè)融資環(huán)境，問卷主要設(shè)計(jì)了融資機(jī)構(gòu)服務(wù)環(huán)境和政府政策支持環(huán)境兩個(gè)方面的問題。

圖3和圖4主要了解融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)環(huán)境。圖3是以圖表形式反映對(duì)“主要融資渠道”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，73.56%的中小企業(yè)主要通過自有資金進(jìn)行融資，62.64%的中小企業(yè)通過銀行貸款進(jìn)行融資，28.16%的中小企業(yè)選擇民間貸款進(jìn)行融資，24.71%的中小企業(yè)選擇商業(yè)信用融資。由于企業(yè)融資需求緊迫，企業(yè)在融資渠道選擇時(shí)可能選擇一種或幾種來滿足資金需求。圖4是以圖表形式反映對(duì)“企業(yè)希望獲得的融資支持”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，58.05%的中小企業(yè)融資時(shí)希望獲得銀行的支持，33.33%的中小企業(yè)希望借助風(fēng)險(xiǎn)投資的力量進(jìn)行融資，8.62%的中小企業(yè)希望通過證券市場(chǎng)獲得融資。

圖5和圖6主要了解政府政策支持環(huán)境。圖5是以圖表形式反映“政府對(duì)融資政策的落實(shí)情況”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，81.61%的中小企業(yè)認(rèn)為政府融資政策落實(shí)一般，13.79%的中小企業(yè)認(rèn)可政府對(duì)融資政策的落實(shí)，認(rèn)為政府做得很好，僅4.6%的中小企業(yè)認(rèn)為政府在落實(shí)融資政策方面做得不好。圖6是以圖表形式反映“政府對(duì)于企業(yè)的支持程度”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，97.7%的中小企業(yè)認(rèn)為政府支持中小企業(yè)發(fā)展，其中16.09%的中小企業(yè)認(rèn)為政府全面支持企業(yè)發(fā)展，81.61%的中小企業(yè)認(rèn)為政府在支持企業(yè)發(fā)展方面有些片面，僅2.3%的中小企業(yè)認(rèn)為政府不支持中小企業(yè)發(fā)展。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，銀行和政府是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵因素。中小企業(yè)在融資方面都希望獲得銀行和政府更多的支持來幫助其緩解資金壓力。

3.融資成效

圍繞新冠疫情沖擊下中小企業(yè)融資成效，問卷主要設(shè)計(jì)了“企業(yè)融資的難易程度”、“公司能夠提供的融資擔(dān)保方式”、“融資過程中的抵押品的條件是否嚴(yán)苛”、“貸款利息如何”四個(gè)問題。

圖7是以圖表形式反映“企業(yè)融資的難易程度”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，3.45%的中小企業(yè)認(rèn)為企業(yè)融資非常困難，36.21%的中小企業(yè)認(rèn)為融資比較困難，45.98%的中小企業(yè)認(rèn)為融資困難程度一般，僅14.37%的中小企業(yè)認(rèn)為融資不存在困難。圖8是以圖表形式反映“公司能夠提供的融資擔(dān)保方式”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，61.49%的中小企業(yè)在融資過程中用住房、商業(yè)房抵押，選擇用廠房、土地進(jìn)行抵押的中小企業(yè)占比為41.38%，選擇機(jī)器設(shè)備或交通工具抵押的中小企業(yè)占比為41.95%，41.95%的中小企業(yè)選擇擔(dān)保公司擔(dān)保。

圖9是以圖表形式反映“融資過程中抵押品的條件是否嚴(yán)苛”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，76.44%的中小企業(yè)認(rèn)為融資過程中的抵押品條件過于嚴(yán)苛，23.56%的中小企業(yè)選擇否。圖10是以圖表形式反映“貸款利息”調(diào)查的匯總數(shù)據(jù)，46.55%的中小企業(yè)認(rèn)為貸款利息較高，48.85%的中小企業(yè)認(rèn)為貸款利息一般，僅4.6%的中小企業(yè)認(rèn)為貸款利息較低。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，面對(duì)新冠疫情給企業(yè)帶來的經(jīng)營壓力，政府已制定了一些政策用來幫助中小企業(yè)獲得融資，但融資過程中的融資成本，如利息、抵押品等限制，使得這些問題在實(shí)際操作中還存在不足，制約了一部分中小企業(yè)獲得資金支持的力度。

四、新冠疫情沖擊下制約中小企業(yè)融資的因素分析

1.中小企業(yè)經(jīng)營透明度差，融資渠道少

調(diào)查顯示，新冠疫情初期34%的企業(yè)，其流動(dòng)資金只能維持1個(gè)月，33.1%的企業(yè)可以維持2個(gè)月，只有17.91%的企業(yè)可以維持3個(gè)月。同時(shí)，67.82%的中小企業(yè)在財(cái)務(wù)信息的公開程度上選擇部分公開，21.84%的中小企業(yè)選擇不公開。中小企業(yè)經(jīng)營透明度差，缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中抗風(fēng)險(xiǎn)能力低下，不利于其獲得銀行資金支持。

新冠疫情防疫進(jìn)入持久戰(zhàn)，對(duì)于大量中小企業(yè)來說，其獲得貸款的抵押品多為廠房、設(shè)備等抵押物，這些抵押物折舊率低、處置變現(xiàn)難。加上不少企業(yè)是通過租賃辦公樓或廠房來開展經(jīng)營活動(dòng)，其獲取融資的渠道少。

2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)門檻高，中小企業(yè)無明顯優(yōu)勢(shì)

出于自身經(jīng)營的考慮，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)更注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控，更愿意將資金投入到大型企業(yè)或者國有企業(yè)。中小企業(yè)和大型企業(yè)、國有企業(yè)相比，其在經(jīng)營模式、制度建設(shè)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面沒有明顯優(yōu)勢(shì)，在獲取銀行資金支持時(shí)，銀行往往設(shè)置了較高的門檻，條件嚴(yán)苛。

盡管有政策加持，但在實(shí)際操作過程中，中小企業(yè)由于經(jīng)營水平低，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可信度不高等客觀因素，想要獲得銀行資金支持，難度系數(shù)依然較高。從銀行層面來說，對(duì)中小企業(yè)的支持無疑加大其風(fēng)險(xiǎn)管控的難度，不良貸款率高，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行在中小企業(yè)貸款審批環(huán)節(jié)就會(huì)更加謹(jǐn)慎。

3.政府保障支持力度不夠

為保證新冠疫情防控阻擊戰(zhàn)的勝利，中小企業(yè)停工停產(chǎn)備戰(zhàn)抗疫。隨著新冠疫情逐漸平穩(wěn)，各級(jí)政府出臺(tái)政策，江蘇先后出臺(tái)了減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、加強(qiáng)金融支持、穩(wěn)定就業(yè)保障、協(xié)調(diào)保障服務(wù)等四個(gè)方面共計(jì)22條舉措，積極支持和幫助全省中小企業(yè)盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，緩解新冠疫情影響，克服經(jīng)營困難，提升應(yīng)對(duì)能力，提振發(fā)展信心，保持平穩(wěn)健康發(fā)展。此外還有新冠疫情補(bǔ)貼、貼息補(bǔ)貼等各種補(bǔ)貼政策幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。

政府出臺(tái)支持中小企業(yè)融資政策的背后，需要法律法規(guī)體系、公共服務(wù)體系、金融環(huán)境等體系與之匹配。在實(shí)際操作層面，這些配套體系往往較為缺乏。加上中小企業(yè)違約成本低，也加大了政府引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)放貸的難度。

五、緩解中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

1.完善自身治理，提升獲利能力

中小企業(yè)應(yīng)把建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、流轉(zhuǎn)通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度作為自身奮斗和追求的目標(biāo)。企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，不僅取決于自身的管理水平，還取決于企業(yè)的獲利能力。很多中小企業(yè)之所以面對(duì)新冠疫情措手不及，陷入經(jīng)營困境，究其原因還是因?yàn)樽陨硪?guī)模小、實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè)，完善企業(yè)治理，提高科學(xué)管理水平，提高捕捉信息的能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

根據(jù)市場(chǎng)快速做出反應(yīng)，及時(shí)調(diào)整或優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)整體實(shí)力，進(jìn)而提升獲利能力。這樣既可以保證企業(yè)穩(wěn)定的資金需求，又能夠增強(qiáng)自身的資本積累。即使無法通過外部途徑獲取資金支持，也能通過留存收益來滿足資金需求。同時(shí)，提高獲利能力也能為獲得外部籌資提供保障。

2.開拓多元化融資渠道

調(diào)查數(shù)據(jù)也顯示，中小企業(yè)最希望獲得的融資渠道是通過銀行貸款，而自身規(guī)模和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等因素的制約又導(dǎo)致其很難獲得銀行貸款。中小企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新思路，開拓多元化融資渠道來滿足企業(yè)自身資金需求。首先，中小企業(yè)應(yīng)抓住資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，主動(dòng)了解當(dāng)?shù)刂苯尤谫Y市場(chǎng)的優(yōu)惠政策和流程;其次，在P2P相繼“暴雷”，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵的情況下，中小企業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的眾籌方式來獲得可持續(xù)性資金支持;最后，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建傳統(tǒng)融資和互聯(lián)網(wǎng)金融相互補(bǔ)充的多元化融資體系。

3.政府搭臺(tái)，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)

此次新冠疫情波及面大、持續(xù)時(shí)間長，政府出臺(tái)了“六穩(wěn)”“六?！贝胧椭行∑髽I(yè)實(shí)現(xiàn)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，渡過難關(guān)。但由于中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)不高，無法提供合格的擔(dān)保物，銀行融資門檻高等因素，阻礙了中小企業(yè)的融資成效。政府應(yīng)加強(qiáng)與銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的溝通，合理降低對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保門檻，降低融資成本，簡化擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。此外，有關(guān)部門應(yīng)合理規(guī)范民間投資機(jī)構(gòu)，做好監(jiān)督監(jiān)管工作，促使民間融資走上健康的發(fā)展道路，為中小企業(yè)的融資帶來更多的渠道。

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作者簡介：杜佳（1981- ），女，漢族，江蘇南通人，副教授，碩士研究生，研究方向：中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理;靳玉格（1999- ），女，漢族，山西晉城人，江蘇工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院18會(huì)計(jì)四班學(xué)生