政企關(guān)系、融資約束與中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新

李德山 夏芮沛 楊晉一

摘? ?要：良好的政企關(guān)系對一個企業(yè)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展具有非常重要的作用。本文基于世界銀行中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，實(shí)證考察了政企關(guān)系對中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：政企關(guān)系對我國中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生了顯著的抑制作用;政企關(guān)系顯著增強(qiáng)了融資約束對中小企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)面影響，企業(yè)如果沒有花費(fèi)時間去處理行政事務(wù)可能會使得企業(yè)的項目擱置，導(dǎo)致中小企業(yè)面臨的融資約束增加，從而抑制企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新;政企關(guān)系對不同類型的市場的企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)生異質(zhì)性影響。為此，政府要努力搭建新型“親”“清”政企關(guān)系，厘清政府權(quán)力范圍和行政治理邊界，在不干預(yù)企業(yè)正常經(jīng)營活動的同時，應(yīng)簡化審批流程、放松管制，優(yōu)化營商環(huán)境以減弱融資約束來對企業(yè)創(chuàng)新活動的影響。

關(guān)鍵詞：政企關(guān)系;融資約束;研發(fā)創(chuàng)新;營商環(huán)境;中小企業(yè)

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.03.002

中圖分類號：F273.1? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? 文章編號：1003-9031（2021）03-0015-09

一、引言

正所謂“民無商不活，國無商不興”，一個企業(yè)的成長離不開政府部門的管理與監(jiān)督，一個國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也離不開企業(yè)一點(diǎn)一滴的貢獻(xiàn)。近年來，中國各級政府不斷深化“放管服”改革，高度重視政企關(guān)系的改善。2016年，習(xí)近平總書記用“親”和“清”兩字來表述中國特色新型政企關(guān)系應(yīng)該有的狀態(tài)。“親”是政府要了解企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀況，根據(jù)企業(yè)需求積極幫助企業(yè)解決難題。“清”是政府不能拿自己手中的行政資源進(jìn)行以權(quán)謀私，獲取不正當(dāng)收益?！坝H而不清”容易導(dǎo)致官員腐敗和政商勾結(jié);而“清而不親”就會導(dǎo)致政府的不作為和不擔(dān)當(dāng)。根據(jù)國家行政學(xué)院對全國10個省份、1萬家企業(yè)進(jìn)行的隨機(jī)抽樣調(diào)查，有50%以上的受訪者認(rèn)為政府簡政放權(quán)等改革激發(fā)了市場活力和社會創(chuàng)造力、改善了營商環(huán)境。已有的研究表明，產(chǎn)權(quán)制度、政治關(guān)聯(lián)、融資約束、企業(yè)規(guī)模、腐敗、營商環(huán)境等都是影響企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的重要因素。與此同時，政府與企業(yè)之間的互動關(guān)系也直接影響到企業(yè)的興衰和發(fā)展，良好的政企關(guān)系會直接影響市場的主體活力和社會創(chuàng)造力，其對企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新具有很強(qiáng)的驅(qū)動作用。本文擬通過實(shí)證研究來分析政企關(guān)系是如何直接或間接影響企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）政企關(guān)系與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新

政府和企業(yè)之間的互動是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展過程中最重要的關(guān)系之一。目前，關(guān)于政企關(guān)系對企業(yè)創(chuàng)新的影響主要有兩個方面的結(jié)論。一方面，政企關(guān)系阻礙企業(yè)創(chuàng)新。周黎安（2015）發(fā)現(xiàn)隨著政府對企業(yè)生產(chǎn)干預(yù)力度的增加，企業(yè)的單位創(chuàng)新產(chǎn)出所需要的成本也會隨之增加，從而導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)要素的利用率降低。許和連和成麗紅（2016）認(rèn)為改善政企關(guān)系可以降低制度性交易成本，有利于企業(yè)對市場變化及時做出反應(yīng)，從而使企業(yè)從制度改革中獲益，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。夏杰長和劉誠（2017）認(rèn)為政企關(guān)系的惡化會使?fàn)I商環(huán)境相對缺失，進(jìn)而誘導(dǎo)企業(yè)和市場的不良表現(xiàn)，而研發(fā)周期長的產(chǎn)品和技術(shù)更需要良好的政企關(guān)系作為支撐。另一方面，政府在市場失靈的情況下，可以通過制定適宜的宏觀經(jīng)濟(jì)政策來引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。付才輝（2015）根據(jù)新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，指出政府可以通過金融干預(yù)來緩解企業(yè)的融資約束，雖然這會導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，但同時也會促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。Ju&Lin（2015）認(rèn)為在一個技術(shù)不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)不斷升級的結(jié)構(gòu)變遷過程中，必須對技術(shù)創(chuàng)新的先行者給予外部性的補(bǔ)償和協(xié)調(diào)相應(yīng)的軟硬基礎(chǔ)設(shè)施，這些工作只能由“有為政府”來提供。王永進(jìn)和馮笑（2018）認(rèn)為行政審批制度改革通過降低企業(yè)的競爭門檻和進(jìn)入成本吸引了更多的企業(yè)進(jìn)入市場，從而引起市場競爭加劇。由此可以看出，政企關(guān)系對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響具有“兩面性”，既可以通過簡化流程，節(jié)省企業(yè)制度性交易成本，從而提升企業(yè)創(chuàng)新效率;也可能由于政企關(guān)系導(dǎo)致市場競爭的加劇，從而阻礙企業(yè)創(chuàng)新。

（二）融資約束與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新

Hall&Lerner（2010）認(rèn)為創(chuàng)新是企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的長期驅(qū)動力，而創(chuàng)新投資具有投資回報周期長、回報不確定性高等特點(diǎn)，使得企業(yè)難以得到創(chuàng)新所需的必要資金支持。同時，Stiglit&Weiss（1981）、Benfratello（2008）研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新型企業(yè)因缺乏銀行貸款抵押品，無法正常得到銀行貸款，難以獲取外部融資。

目前，很多學(xué)者對于融資約束和企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究，但得出融資約束對企業(yè)創(chuàng)新有促進(jìn)和抑制兩方面的影響。持促進(jìn)觀點(diǎn)的學(xué)者普遍認(rèn)為融資約束不會阻礙企業(yè)創(chuàng)新。如Brown（2013）利用32個國家的公司樣本數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)融資約束顯著影響中小微企業(yè)的創(chuàng)新活動，但對大規(guī)模和成熟的公司研發(fā)投資幾乎沒有影響。顧群等（2012）利用高新技術(shù)企業(yè)的融資約束指數(shù)，對高新技術(shù)上市公司的融資約束和創(chuàng)新效率關(guān)系進(jìn)行了探討，研究發(fā)現(xiàn)融資約束能夠減少企業(yè)的代理成本，從而提升企業(yè)創(chuàng)新效率。持有抑制觀點(diǎn)的學(xué)者們認(rèn)為，中小型高新技術(shù)企業(yè)存在融資約束時，會影響企業(yè)的創(chuàng)新性和成長性。丁一兵等（2014）通過引入融資約束與技術(shù)創(chuàng)新的交互項，考察了放松融資約束對技術(shù)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)融資約束的放松能夠推動技術(shù)創(chuàng)新活動。周開國等（2017）發(fā)現(xiàn)融資約束在企業(yè)面臨著激烈的產(chǎn)品市場競爭時，會對企業(yè)的自主研發(fā)能力和協(xié)同研發(fā)能力產(chǎn)生更加明顯的抑制效應(yīng)。

綜上所述，目前已有的研究并未得到政企關(guān)系對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的一致結(jié)論，原因在于假設(shè)條件或樣本選擇、計量方法、指標(biāo)選取等方面存在較大差異。另外，鮮有文獻(xiàn)將政企關(guān)系、融資約束兩者結(jié)合考察對中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響，故本文在借鑒國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，利用世界銀行在2012年針對中國企業(yè)營商環(huán)境的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，實(shí)證考察政企關(guān)系如何通過融資約束來影響中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。

三、數(shù)據(jù)、變量與模型選擇

（一）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)主要來自世界銀行2012年關(guān)于中國企業(yè)的調(diào)查問卷。該調(diào)查數(shù)據(jù)是世界銀行在2011年12月—2013年2月間針對中國企業(yè)營商環(huán)境開展的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，也是截至目前為數(shù)不多的高質(zhì)量的企業(yè)微觀調(diào)查數(shù)據(jù)①。此次調(diào)查采用的是分層隨機(jī)抽樣，共涉及中國25個主要城市的2700家民營企業(yè)和178家國有企業(yè)，涵蓋了食品、紡織、服裝、電子制造、IT、零售等26個制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。調(diào)查內(nèi)容涉及企業(yè)基本情況、研發(fā)創(chuàng)新、融資和負(fù)債、政企關(guān)系、競爭程度等14個單元。

（二）變量的選擇與說明

考慮到企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動是一個抽象指標(biāo)，本文根據(jù)夏后學(xué)等（2018）的方法，用“是否推出新產(chǎn)品或新服務(wù)”定義企業(yè)是否有市場創(chuàng)新活動（innovation），將“是”賦值為1，“否”賦值為0。同時采用研發(fā)決策（RD）作為其替代變量，根據(jù)“企業(yè)過去三年是否有研發(fā)活動支出”，若企業(yè)有正的研發(fā)支出賦值為1，否則為0。

政企關(guān)系的內(nèi)涵極為廣泛，其包含了政府與企業(yè)活動的社會要素、經(jīng)濟(jì)要素、政治要素和法律要素等多個方面。本文根據(jù)世界銀行的調(diào)查問卷選擇了以“企業(yè)經(jīng)理是否每周都要花費(fèi)時間處理行政管理條例”來代表政企關(guān)系（Buss），將“是”賦值為0，“否”賦值為1。

關(guān)于融資約束的度量（Fin），使用兩個指標(biāo)衡量企業(yè)融資約束的變量。一是選取世界銀行調(diào)查中有關(guān)“企業(yè)融資”中的“企業(yè)能否從合法的金融和銀行機(jī)構(gòu)申請到貸款”這一問題來衡量企業(yè)面臨的外部融資約束，并將“不能獲得貸款”賦值為1，否則為0。二是將“融資渠道在多大程度上是對這個公司目前運(yùn)作的障礙（0表示無障礙、1表示很小的障礙、2表示中等障礙、3表示主要障礙）”作為融資約束的替代變量。由于世界銀行針對中國主要調(diào)查的是100人以下的中小企業(yè)，因此在剔除一些數(shù)據(jù)缺失的樣本后，一共收集到了1181個企業(yè)樣本數(shù)據(jù)。

（三）模型設(shè)定

考慮到被解釋變量為虛擬變量，因此本文選擇Probit模型，并建立如下回歸方程：

其中，被解釋變量Ykji代表k城市j行業(yè)i企業(yè)的市場創(chuàng)新活動，解釋變量BSkji表示k城市j行業(yè)i企業(yè)與政府的關(guān)系，解釋變量Finkji表示表示k城市j行業(yè)中企業(yè)i受到的融資約束。X為一系列控制變量。交互項的取值當(dāng)且僅當(dāng)BSkji和Finkji取值均為1時才為1，此時表示融資約束和政企關(guān)系相互作用對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響。

本文選取的控制變量包括：企業(yè)年齡，用2012年減去企業(yè)注冊年份表示;企業(yè)規(guī)模，用企業(yè)正式員工人數(shù)的自然對數(shù)表示;人力資本，用企業(yè)員工平均受教育水平表示;技術(shù)許可，將“是否從外資企業(yè)獲取技術(shù)授權(quán)”作為技術(shù)許可的衡量指標(biāo)，“是”為1，“否”為0;企業(yè)性質(zhì)，考慮到民營企業(yè)、外資企業(yè)、國有企業(yè)的創(chuàng)新效率等方面的不同，將國有企業(yè)設(shè)定為1，其他企業(yè)設(shè)置為0;產(chǎn)品出口，用企業(yè)產(chǎn)品直接出口的比重衡量;勞動力管制，根據(jù)“勞動力管制給企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的障礙”來表示;高管經(jīng)驗，用行業(yè)高管在本行業(yè)中的就職年限表示。同時，本文還控制了行業(yè)效應(yīng)和城市效應(yīng)，以此控制它們對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表2顯示了采用OLS和Probit模型的兩種估計結(jié)果?？梢杂^察出各個模型的P值、R2以及Pseudo R2均顯示有效，這說明本文的模型設(shè)定基本合理。由表2可知，政企關(guān)系和融資約束均在1%的顯著性水平下對創(chuàng)新具有抑制作用，且這種影響不隨控制變量的加入而發(fā)生明顯變化，表現(xiàn)出一定穩(wěn)健性。另外，政企關(guān)系和融資約束的交互項系數(shù)顯著為負(fù)，表明企業(yè)創(chuàng)新受到了政企關(guān)系和融資約束的共同影響。這是由于世界銀行針對中國主要調(diào)查的是100人以下的中小企業(yè)，與大型企業(yè)相比他們?nèi)鄙俑嗟纳鐣Y源和政治資源，中小企業(yè)如果要在激烈的市場競爭中生存下來，他們必須花費(fèi)更多的時間去和政府部門打交道。如果他們沒有花費(fèi)時間去處理行政審批，有可能使得企業(yè)的項目擱置或不能正常開工，導(dǎo)致他們面臨的融資約束增加，從而使得不具備足夠資本的小企業(yè)放棄周期長、回報不穩(wěn)定的創(chuàng)新決策。這從另外一個角度可以說明如果中小企業(yè)與政府的關(guān)系走的“越近”“越勤”，反而可以給企業(yè)帶來更多的“好處”，這種扭曲的營商環(huán)境會誘導(dǎo)更多的企業(yè)去找政府，無形中給企業(yè)和社會帶來更多的交易成本。由于在政府掌握了大量的行政資源和公共資源，企業(yè)在追求利潤最大化的情況下，他們會通過“成本—收益”進(jìn)行權(quán)衡決策的方式來決定是否通過“找關(guān)系”“走后門”的方式去和政府打交道以此來獲得一些資源。由表2的模型3和模型6的回歸結(jié)果可知，相比受到融資約束的中小企業(yè)，沒有受到融資約束的中小企業(yè)其創(chuàng)新能力對政企關(guān)系的變化更敏感，即融資約束由于受到政企關(guān)系的影響使得其對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用更加明顯。這也說明了在市場化還未完善的環(huán)境中，由于政府實(shí)施一些低效率的行政政策，企業(yè)為了獲取市場的競爭優(yōu)勢，采取了一些非正式活動來獲得政府的行政許可，以此來獲得更多的創(chuàng)新資源。

（二）政企關(guān)系對企業(yè)創(chuàng)新的邊際影響

考慮到兩個變量的交互項可能不足以識別出其中一個變量對另一個變量的影響程度，故本文在表2的基礎(chǔ)上來分析政企關(guān)系、融資約束對企業(yè)創(chuàng)新的邊際影響。表3結(jié)果顯示，當(dāng)政企關(guān)系來往“密切”時，即企業(yè)花費(fèi)更多的時間與政府打交道時，有融資約束企業(yè)的創(chuàng)新幾率為0.516，而無融資約束企業(yè)的創(chuàng)新幾率為0.566;政企關(guān)系來往“不密切”時，即企業(yè)花費(fèi)更少的時間與政府打交道時，有融資約束企業(yè)的創(chuàng)新幾率為0.359，無融資約束企業(yè)創(chuàng)新幾率為0.434。這也間接說明了在中國目前的營商環(huán)境中，企業(yè)花費(fèi)越多的時間與政府打交道，自身才能獲得更多的創(chuàng)新資源。同時還發(fā)現(xiàn)，無論是有融資約束還是無融資約束中小企業(yè)，企業(yè)花費(fèi)更多的時間處理行政審批時，融資約束對創(chuàng)新的抑制作用均顯著下降。這說明了與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、技術(shù)等方面處于劣勢，他們?nèi)绻肷嫦聛砀枰ㄟ^社會關(guān)系來進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新活動。政企關(guān)系對融資約束邊際貢獻(xiàn)為0.175，這也一定程度說明了中小企業(yè)必須花費(fèi)更多的時間來處理與政府部門的行政事務(wù)，只有這樣他們才有可能獲得各種稅收優(yōu)惠與補(bǔ)貼等，如果他們不愿意花費(fèi)時間處理行政事務(wù)，則會面臨更加嚴(yán)峻的融資約束，從而抑制企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新。

（三）異質(zhì)性分析

不同類型的創(chuàng)新活動，政企關(guān)系也可能對中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響。本文針對企業(yè)的創(chuàng)新活動進(jìn)行了分類，細(xì)分為以下6種：產(chǎn)品改進(jìn)引進(jìn)新技術(shù)與設(shè)備;在生產(chǎn)和操作中引入新的質(zhì)量控制程序;實(shí)行新的管理/行政程序;向現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)添加新功能;采取新措施降低生產(chǎn)成本;采取新措施提高產(chǎn)品柔性。本文按照上述創(chuàng)新類型進(jìn)行異質(zhì)性分析。

不同企業(yè)創(chuàng)新活動會存在差異，而在面對外界環(huán)境改變時企業(yè)的反應(yīng)程度也有一定差異。理論上來說，政企關(guān)系改善后企業(yè)會通過提高產(chǎn)品的適用性、簡化生產(chǎn)過程、加快新產(chǎn)品的開發(fā)和降低制造成本等創(chuàng)新活動來提升企業(yè)的競爭力。由表4可以觀察到除了模型10（添加產(chǎn)品功能）的融資約束對中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響不顯著、模型11（新成本控制措施）融資約束與政企關(guān)系的交互項沒通過顯著性檢驗，其他結(jié)果基本與上文的結(jié)論一致。

五、穩(wěn)健性檢驗

考慮到設(shè)置的被解釋變量或解釋變量可能引起測量偏差，本文從以下方面對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新、融資約束變量進(jìn)行替代測量。首先，參考文獻(xiàn)夏后學(xué)等（2019）的做法，將“融資渠道在多大程度上是對這個公司目前運(yùn)作的障礙（0無障礙、1很小的障礙、2中等障礙、3主要障礙）”作為融資約束的替代變量;其次，將企業(yè)對“過去三年是否有研發(fā)活動支出”（是為1，否為0）設(shè)定為中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的替代變量。從表5的結(jié)果來看，各個模型中的政企關(guān)系、融資約束及兩者交互項對企業(yè)創(chuàng)新的影響均未發(fā)生明顯變化（模型13和模型14的政企關(guān)系雖沒有通過顯著性檢驗，但符號并沒有發(fā)生變化）。融資渠道的障礙作為衡量融資約束的替代變量，其對中小企業(yè)創(chuàng)新具有顯著的負(fù)向影響。同時，根據(jù)模型15和模型16可以看出政企關(guān)系對創(chuàng)新具有顯著負(fù)向影響。另外，政企關(guān)系和融資約束的相互作用使得企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的概率進(jìn)一步下降。由于企業(yè)會在成本—收益的基礎(chǔ)上進(jìn)行權(quán)衡，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為多與政府打交道可以讓他們獲得更多的收益時，他們是有更強(qiáng)的愿意花時間處理行政事務(wù)，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為與政府打交道所付出的成本大于收益時，他們是沒有去花費(fèi)時間處理行政事務(wù)，這進(jìn)一步佐證了上述結(jié)論的可靠性。

六、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

有效推動企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新是我國在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期的一個非常重要的關(guān)鍵因素，而政企關(guān)系直接或間接地影響到企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新行為。本文使用世界銀行在2012年針對中國企業(yè)營商環(huán)境的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，實(shí)證考察了政企關(guān)系對中小企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新的影響機(jī)制。本文的研究結(jié)論如下：一是政企關(guān)系會加劇企業(yè)的融資約束從而抑制企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新。企業(yè)為了獲得政府的行政許可，愿意花費(fèi)更多的時間去和政府打交道，目的是為了縮短項目的審批流程，從而減少企業(yè)自身的融資約束;二是與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、技術(shù)等方面處于劣勢，如果要想生存下來他們需要花費(fèi)更多的時間來處理社會關(guān)系或者政企關(guān)系，以此獲得更多的創(chuàng)新資源;三是通過更換核心解釋變量等穩(wěn)健性檢驗后，本文的上述結(jié)論依然成立。

（二）啟示

一是要正確看待政企關(guān)系。雖然有一些研究認(rèn)為政企關(guān)系會導(dǎo)致資源錯配，進(jìn)而影響企業(yè)的創(chuàng)新投入。但在目前我國市場經(jīng)濟(jì)體制尚不健全的情況下，中小企業(yè)并不具備大型企業(yè)的社會資源和政治資源優(yōu)勢，處理好與政府的關(guān)系對于他們來說尤為重要。政府應(yīng)該努力搭建新型的“親”“清”政企關(guān)系，要制定相應(yīng)的“權(quán)力清單”和“責(zé)任清單”，厘清政府權(quán)力范圍和行政治理邊界，只有這樣才能讓政府既不越位，也不缺位。在不過度干預(yù)企業(yè)的日常經(jīng)營活動的同時，通過簡化經(jīng)營審批流程、放松企業(yè)管制，加快政府的轉(zhuǎn)能轉(zhuǎn)變，提高政府辦事服務(wù)的行政審批效率。二是要優(yōu)化營商環(huán)境以減弱融資約束對企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)面影響。一方面要培育和建立專業(yè)化、市場化的科技銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動商業(yè)銀行對企業(yè)創(chuàng)新活動的信貸支持，以降低融資約束對中小企業(yè)的影響。另一方面要積極引導(dǎo)社會各界力量與資源為中小企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新提供支持，搭建科技與資本對接的服務(wù)平臺，培育和支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)在“創(chuàng)業(yè)板”“新三板”上市融資，進(jìn)而保障中小企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平。

（責(zé)任編輯：孟潔）

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