農(nóng)戶融資約束的后果分析

廖喬芊　李明賢

[摘 要] 農(nóng)戶融資難一直是中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要問題。通過農(nóng)戶融資用途，融資約束現(xiàn)狀和后果分析，首先，農(nóng)戶融資約束對農(nóng)戶生產(chǎn)生活的影響：抑制農(nóng)戶消費(fèi)能力、農(nóng)戶難以抓住投資機(jī)會以致生產(chǎn)效率提高受到影響、擴(kuò)大農(nóng)戶間的貧富差距；其次，農(nóng)戶融資約束對農(nóng)村金融發(fā)展的影響：給農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展留下了較大空間、導(dǎo)致農(nóng)村高利貸的產(chǎn)生和發(fā)展；最后，農(nóng)戶融資約束對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響：生產(chǎn)規(guī)模難以擴(kuò)大，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率難以提高、影響農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，提出了政府應(yīng)該加強(qiáng)農(nóng)村普惠金融建設(shè)和深化農(nóng)村地區(qū)金融增量改革，引領(lǐng)民間金融正規(guī)化的對策建議。

[關(guān)鍵詞] 農(nóng)戶融資；融資約束；農(nóng)村金融；后果分析；對策建議

[中圖分類號] F83 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

Consequences Analysis of Farmers Financing Constraints

LIAO Qiaoqian， LI Mingxian

Abstract： Farmers financing difficulty has been an important problem in Chinas rural economic development. This study discusses the purpose of farmers financing， present situation of financing constraints and consequences analysis. Firstly， farmers financing constraints effect on production and living. They restrain the consuming ability. Farmers are difficult to seize the investment opportunities so that they will affect production efficiency. And they enlarge the gap between rich and poor of farmers. Secondly， farmers financing constraints influence on rural finance development. They leave a large space for rural informal financial development and produce and develop the rural usury. Finally， farmers financing constraints impact on rural economic development. The scale of production is difficult to expand and production efficiency is difficult to improve. And they influence on the optimization of rural industrial structure. The government should strengthen the construction of rural inclusive finance， deepen the reform of rural financial increment， and lead the regularization of the folk finance.

Key words： farmers financing， financing constraints， rural finance， consequences analysis， countermeasures and suggestions

我國是農(nóng)業(yè)大國，三農(nóng)問題始終是我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重大問題。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，農(nóng)村金融對推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展及增加農(nóng)民收入起著重要作用。雖然我國一直在努力改革和完善農(nóng)村金融體系，加強(qiáng)普惠金融建設(shè)，推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，然而農(nóng)戶融資約束的狀況并沒有從根本上得到有效改善，農(nóng)戶融資難的困擾也始終存在。農(nóng)戶融資約束，是指農(nóng)戶個體因為缺乏足夠的自有資本，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動的過程中，通過正規(guī)金融途徑進(jìn)行融資時所受到的摩擦。本文在描述農(nóng)戶融資約束現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分別從微觀和宏觀兩個角度出發(fā)，對農(nóng)戶融資約束的后果進(jìn)行分析，并提出緩解農(nóng)戶融資約束的相關(guān)建議。

一、農(nóng)戶融資的用途及融資約束現(xiàn)狀

國內(nèi)學(xué)者的研究顯示，生產(chǎn)性用途和生活性用途是農(nóng)戶融資的主要用途。生產(chǎn)性用途包括購置種子、農(nóng)藥、肥料、生產(chǎn)工具等簡單再生產(chǎn)用途和土地流轉(zhuǎn)、購買家禽牲畜、雇傭工人、添置農(nóng)機(jī)具、購置廠房及設(shè)備、擴(kuò)大種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模等擴(kuò)大再生產(chǎn)用途以及其它商業(yè)投資用途。生活性用途包含子女教育、購買生活消費(fèi)品和耐用消費(fèi)品等日常生活開銷以及用于婚喪嫁娶等人情往來、看病就醫(yī)的健康支出、建造和修葺房屋等非經(jīng)常性大額開支等。因此，融資對于農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和平滑跨期消費(fèi)有著重要作用。然而我國農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持乏力、涉農(nóng)信貸配給嚴(yán)重，農(nóng)戶融資難一直是農(nóng)村金融的現(xiàn)實問題。何明生等（2008）指出農(nóng)村地區(qū)存在嚴(yán)重的信貸機(jī)制“越位”現(xiàn)象，農(nóng)戶普遍對正規(guī)金融貸款有強(qiáng)烈需求，并且資產(chǎn)水平越低的農(nóng)戶貸款需求越強(qiáng)烈。丁忠民（2009）的研究顯示，普通農(nóng)戶往往既需要生產(chǎn)性貸款又需要生活性貸款，而多數(shù)金融機(jī)構(gòu)規(guī)定不向農(nóng)戶提供生活性貸款；在生產(chǎn)性貸款方面，大多金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶提供的貸款期限為三個月，并不向農(nóng)戶提供中長期貸款。根據(jù)《中國農(nóng)村金融發(fā)展報告2014》，農(nóng)村正規(guī)信貸可得性僅為27.6%；有72.4%的農(nóng)村家庭未能獲得銀行貸款，其中9.8%的家庭雖然提出貸款申請但遭到銀行拒絕，還有62.7%的農(nóng)村家庭有融資需求但并沒有向銀行申請貸款。童馨樂等（2015）發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶在向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時會遇到不同形式的信貸配給，其中包括申請貸款但未被批準(zhǔn)的完全信貸配給；或者農(nóng)戶只獲得部分貸款的部分信貸配給；再有雖然貸款額度完全滿足，但由于金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險而要求農(nóng)戶提前支付利息最終導(dǎo)致實際使用的貸款額度要低于申請的額度?？梢?，農(nóng)戶面臨著較嚴(yán)重的融資約束。

目前中國農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)戶融資約束可以劃分為供給型融資約束和需求型融資約束。學(xué)者們普遍認(rèn)為，由于農(nóng)村信貸市場不完備和信息高度不對稱，金融機(jī)構(gòu)的“離農(nóng)化”和“脫農(nóng)化”傾向?qū)е碌男刨J配給，是供給型融資約束產(chǎn)生的根本原因，也是我國農(nóng)戶面臨融資約束的主要表現(xiàn)。在貸款期限、規(guī)模、保證方式以及申貸程序等方面，農(nóng)村正規(guī)金融沒能根據(jù)農(nóng)戶貸款分散性、規(guī)模小和缺乏合格抵押品的特點(diǎn)，創(chuàng)新出合適的信貸產(chǎn)品，所提供的貸款并不適合當(dāng)前農(nóng)戶生產(chǎn)和消費(fèi)的需求。同時，由于農(nóng)信社缺乏有效的內(nèi)部管理機(jī)制，極易導(dǎo)致信貸員放貸過程的“權(quán)力尋租”，形成以人情關(guān)系、人格身份及權(quán)錢交易等為條件的信貸配給。長期的信貸配給不僅直接約束農(nóng)戶的金融服務(wù)需求，還會影響農(nóng)戶的融資行為，進(jìn)而導(dǎo)致了需求壓抑下的行為慣性，即農(nóng)戶由于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請貸款手續(xù)復(fù)雜、缺乏合適的抵押品、貸款期限不合理、貸款成本高以及貸款申請通過率低等原因而造成的農(nóng)戶認(rèn)知偏差、行為選擇和風(fēng)險規(guī)避偏好等而形成的需求型融資約束。需求型融資約束不僅導(dǎo)致農(nóng)村信貸需求量減少，而且從深層反映出農(nóng)村信貸供求矛盾的本質(zhì)，在一定程度上打擊了農(nóng)戶渴望改善生產(chǎn)經(jīng)營的信心和熱情。

二、農(nóng)戶融資約束對農(nóng)戶生產(chǎn)生活的影響

（一）抑制農(nóng)戶消費(fèi)能力

依照消費(fèi)支出彈性大小的不同，可以將農(nóng)戶消費(fèi)分為維持性消費(fèi)支出和改善性消費(fèi)支出，這主要是基于維持性消費(fèi)支出受外部條件的影響較小，而改善性消費(fèi)支出受流動性約束和收入不確定的影響較大（董志勇等，2010）。由于融資約束的存在，外加消費(fèi)信用卡在農(nóng)村地區(qū)的不普及，農(nóng)戶就不能沿著未來波動的收入流來平滑自己的消費(fèi)支出，故融資約束一定程度上成為抑制農(nóng)戶消費(fèi)能力的原因。在農(nóng)戶收入不穩(wěn)定、農(nóng)村社會保障體系不完善的情況下，農(nóng)戶為了應(yīng)付未來可能出現(xiàn)的意外而引致的消費(fèi)開支增加，就會減少當(dāng)期消費(fèi)支出。也即由于融資約束導(dǎo)致農(nóng)戶預(yù)防性貨幣需求增加，農(nóng)戶在維持性消費(fèi)不變的前提下，減少改善性消費(fèi)支出，造成農(nóng)戶消費(fèi)支出減少，生活條件難以改善，健康狀況和人力資本難以提升，進(jìn)而影響農(nóng)戶的福利水平。

（二）農(nóng)戶難以抓住投資機(jī)會，生產(chǎn)效率提高受到影響

根據(jù)國家統(tǒng)計局的劃分，農(nóng)戶收入分為經(jīng)營性收入、財產(chǎn)性收入、工資性收入和政府轉(zhuǎn)移收入等。2014年，經(jīng)營性收入占我國農(nóng)戶收入的40.40%，提高生產(chǎn)經(jīng)營性收入可以有效的提高農(nóng)戶收入。與政府投資不同，農(nóng)戶投資主要從經(jīng)濟(jì)利益和個人效用出發(fā)，以實現(xiàn)個體投資收益和個人效用最大化為最終目標(biāo)。但當(dāng)受到融資約束時，“小農(nóng)生存邏輯”將會在農(nóng)戶生產(chǎn)投資活動中得到體現(xiàn)，即農(nóng)戶會放棄部分甚至全部收益率高的投資機(jī)會，以維持其基本的生活消費(fèi)，避免基本生活遭受大幅影響。也即在面臨的融資約束時，考慮到未來面臨的各種不確定風(fēng)險，農(nóng)戶會結(jié)合自身的實際情況，做出風(fēng)險厭惡的決策，采取各種方法確保未來家庭收入的平穩(wěn)性，從而優(yōu)化家庭的跨期效用。所以，根據(jù)“小農(nóng)生存邏輯”這一命題，具有強(qiáng)烈生存傾向的農(nóng)戶，在面臨融資約束時，寧可犧牲大好的投資機(jī)會，以避免將來可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，從而選擇堅持“安全第一”的原則，按理性投資者的原則行事，造成投資機(jī)會喪失，并產(chǎn)生嚴(yán)重的效率損失，影響農(nóng)戶家庭收入。

（三）擴(kuò)大農(nóng)戶間的貧富差距

信貸配給被認(rèn)為是造成供給型融資約束的根本原因之一。朱喜和李子奈（2006）的研究表明存在兩種類型的信貸配給：一種是數(shù)量配給，即農(nóng)戶信貸需求額度由于金融機(jī)構(gòu)所提供貸款數(shù)量的稀缺而得不到有效滿足；另外一種是服務(wù)配給，即金融機(jī)構(gòu)拒絕向有貸款需求的農(nóng)戶提供信貸服務(wù)。所以，由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸配給，一部分收入水平較高、具有合格抵押物的農(nóng)戶可以通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲取資金融通，用于生產(chǎn)投資或消費(fèi)等，從而提高收入水平和個人人力資本素質(zhì)，而另一部分收入水平較低且無法滿足農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸高門檻的農(nóng)戶，將無法得到信貸支持，難以獲得提高收入的機(jī)會，生產(chǎn)生活難以為繼，導(dǎo)致農(nóng)戶間貧富差距的擴(kuò)大。

三、農(nóng)戶融資約束對農(nóng)村金融發(fā)展的影響

（一）給農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展留下了較大空間

由于農(nóng)村民間借貸有融資渠道廣泛、融資方式多樣、借貸期限靈活、融資程序簡單、融資成本低及信息不對稱程度低等優(yōu)勢，能滿足不同收入水平農(nóng)戶的多樣化融資需求。因而那些既面臨資金剛性需求的壓力、又無法從正規(guī)金融渠道獲得信貸支持的農(nóng)戶，只能以親朋借貸為主，或者在民間借貸市場上籌集資金，從而導(dǎo)致對農(nóng)村民間借貸的需求旺盛，助推了農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展。

（二）導(dǎo)致農(nóng)村高利貸的產(chǎn)生和發(fā)展

與供給型融資約束產(chǎn)生的非正規(guī)金融不同，需求型融資約束主要造成的是民間借貸的高利率。在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實行信貸配給的背景下，農(nóng)戶資金需求的缺口變大，借貸矛盾日益突出。當(dāng)農(nóng)戶面臨基本生活資金需求時，即使利率很高，為了維持生存，農(nóng)戶也不得不進(jìn)行資金借貸；當(dāng)農(nóng)戶面臨基本生產(chǎn)資金需求時，若借款利率低于生產(chǎn)收益率，即使仍是處于高利率水平，農(nóng)戶往往為保證基本收入來源也會進(jìn)行借貸；當(dāng)農(nóng)戶面臨的是一般經(jīng)營性資金需求時，即使利率很高，但由于沉沒成本的存在，農(nóng)戶為收回既往投資，也會進(jìn)行借貸。因此，當(dāng)農(nóng)戶面臨生產(chǎn)生活資金需求時，出于生存壓力和減少損失的考慮而進(jìn)行的民間借貸行為可能導(dǎo)致農(nóng)村民間借貸的高利率。

四、農(nóng)戶融資約束對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

（一）生產(chǎn)規(guī)模難以擴(kuò)大，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率難以提高

農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)業(yè)再生產(chǎn)投資主要指農(nóng)戶重新組合各項生產(chǎn)要素、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高勞動生產(chǎn)率等。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是一個循環(huán)往復(fù)的跨期決策過程，在此過程中，為了保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投入，農(nóng)戶往往需要一個持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但農(nóng)戶家庭的收入現(xiàn)金流卻大多集中于收獲季節(jié)之后的短時間內(nèi)，因此導(dǎo)致了農(nóng)戶家庭支出的跨期選擇。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，如果在進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的過程中，農(nóng)戶能夠獲得金融支持，就可以采用先進(jìn)技術(shù)和裝備，重新配置有限的生產(chǎn)要素和資源，進(jìn)而使生產(chǎn)效率得到大幅提高。并且隨著生產(chǎn)技術(shù)的革新，農(nóng)戶在引入新技術(shù)進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時，也需要大量的資金鋪底。所以農(nóng)戶為了平滑農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投入，往往需要借助于金融機(jī)構(gòu)或提前儲蓄絕大多數(shù)的收入。如果農(nóng)戶能夠以可接受的交易成本和機(jī)會成本獲得金融支持，就能夠擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率，進(jìn)而實現(xiàn)跨期效用的優(yōu)化。而如果農(nóng)戶受到融資約束，農(nóng)戶就無法突破自身資源稟賦限制，只能維持簡單再生產(chǎn)，甚至靠天吃飯，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率難以提高。

（二）影響農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，農(nóng)業(yè)也面臨轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板、去產(chǎn)能的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。加上農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占國民收入的比例不斷下降是一個必然趨勢，要提高農(nóng)民收入，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也要不斷優(yōu)化調(diào)整。要實現(xiàn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，開發(fā)農(nóng)業(yè)的多種功能，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、鄉(xiāng)村旅游等二三產(chǎn)業(yè)，使二三產(chǎn)業(yè)成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的新動力。通過增加農(nóng)產(chǎn)品附加值帶動農(nóng)民收入水平的提高；努力推動鄉(xiāng)村旅游、休閑農(nóng)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，解決農(nóng)村剩余勞動力的就業(yè)問題等等，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長注入新的活力。

然而，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型作為促進(jìn)我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，正面臨著資金匱乏等難題。農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)離農(nóng)傾向嚴(yán)重，農(nóng)戶和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體面臨著嚴(yán)重的融資約束，制約了農(nóng)戶和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體投資的積極性和能力，也制約了他們創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品加工程度低、工藝簡單落后、產(chǎn)品質(zhì)量差，農(nóng)村旅游形式簡單重復(fù)，基礎(chǔ)條件差、缺乏特色和差異化等。

五、對策建議

（一）加強(qiáng)農(nóng)村普惠金融建設(shè)

農(nóng)村普惠金融建設(shè)旨在為窮人和低收入群體提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，緩解農(nóng)村地區(qū)普遍存在的金融抑制與金融排斥，因而了解目標(biāo)客戶的金融需求、改善農(nóng)村金融環(huán)境和填補(bǔ)金融空白是解決問題關(guān)鍵。而加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)普惠金融建設(shè)，可以從金融服務(wù)的廣度和深度兩方面著手。在農(nóng)村金融服務(wù)的廣度方面，可以通過拓寬農(nóng)戶信貸抵押物的擔(dān)保范圍、貸款技術(shù)再造、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)等方式去擴(kuò)大貸款的覆蓋面，使農(nóng)村地區(qū)不僅僅只有種養(yǎng)大戶和專業(yè)農(nóng)戶能獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，貧困農(nóng)戶也能獲得相應(yīng)的金融支持，從而有效緩解農(nóng)戶融資約束。在農(nóng)村金融服務(wù)的深度方面，通過普及農(nóng)戶相關(guān)的金融知識和貸款常識、加強(qiáng)信貸產(chǎn)品的宣傳力度和降低金融服務(wù)門檻來增強(qiáng)農(nóng)戶向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款意愿，并以提高農(nóng)戶對貸款的滿意度為目標(biāo)，不斷提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平。農(nóng)村普惠金融建設(shè)要以可持續(xù)為總體目標(biāo)，但農(nóng)業(yè)的先天弱質(zhì)性、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的低資本積累和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險低回報，都為農(nóng)村普惠金融的可持續(xù)發(fā)展設(shè)置了障礙。因此，還需通過完善農(nóng)村地區(qū)支付結(jié)算體系和增設(shè)金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)村服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)為普惠金融提供便利，建設(shè)征信體系、引入評級機(jī)構(gòu)和審計機(jī)構(gòu)降低逆向選擇，建立擔(dān)保機(jī)制、創(chuàng)新信用擔(dān)保服務(wù)和完善保險及再保險機(jī)制減少道德風(fēng)險，從而優(yōu)化農(nóng)村金融環(huán)境，為農(nóng)村普惠金融建設(shè)提供基礎(chǔ)支持。

（二）深化農(nóng)村地區(qū)金融增量改革，引領(lǐng)民間金融正規(guī)化

目前我國農(nóng)村地區(qū)普遍存在二元金融結(jié)構(gòu)，正規(guī)金融與非正規(guī)金融共同存在，但非正規(guī)金融不僅具有高利率的顯性成本，還存在“人情成本”的隱性成本，很難很好的彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸配給造成的資金缺口。所以要積極引導(dǎo)民間金融健康規(guī)范發(fā)展，更好地發(fā)揮其作用，來滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展必要的資金供給。作為農(nóng)村金融增量改革的產(chǎn)物，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融體系的一個平臺和跳板，對改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)、增加金融供給和引導(dǎo)民間資本陽光化具有重要意義。因此深化農(nóng)村地區(qū)金融增量改革，促進(jìn)以村鎮(zhèn)銀行為主的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，使其充分吸收民間金融“交易半徑小，信息成本低”的特點(diǎn)，對有效治理民間金融亂象，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)類型多樣化、股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、激發(fā)農(nóng)村金融市場活力具有重要意義。通過引導(dǎo)民間資本有序進(jìn)入金融業(yè)，不僅能夠更好地推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，還可以在極大程度上促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，有效增加農(nóng)村地區(qū)的金融供給，緩解農(nóng)戶面臨的融資約束。

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[責(zé)任編輯：高萌]