論混合所有制公司財務(wù)與經(jīng)營治理對策

王雄

【摘 要】隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，混合所有制公司也得到了快速的發(fā)展，很多管理者已經(jīng)認(rèn)識到了財務(wù)和經(jīng)營治理的重要性，通過完善的財務(wù)和經(jīng)營治理能夠提高公司的財務(wù)管理水平。因此，本文從混合所有制公司財務(wù)和經(jīng)營治理的基本理論出發(fā)，分析了混合所有制公司財務(wù)和經(jīng)營治理工作中存在的問題，并提出了幾點混合所有制公司完善財務(wù)和經(jīng)營治理的對策，目的在于通過完善的財務(wù)和經(jīng)營治理來提升混合所有制公司的綜合競爭實力。

【關(guān)鍵詞】混合所有制公司；財務(wù)信息；經(jīng)營治理；財務(wù)主體監(jiān)管

一、混合所有制公司財務(wù)和經(jīng)營治理概述

財務(wù)治理是混合所有制公司治理的主要組成部分之一，主要對象是現(xiàn)代公司的財務(wù)，通過協(xié)調(diào)、組織、控制資金運動的流程，對這個流程進(jìn)行正確處理所體現(xiàn)出來的一種經(jīng)濟體系，財務(wù)治理是混合所有制公司治理的主要核心，這樣能夠大大提升混合所有制公司業(yè)績的客觀真實性。經(jīng)營治理也被稱作是經(jīng)營者治理，屬于混合所有制公司安排相關(guān)經(jīng)營者的一種機制，完善約束和激勵機制是經(jīng)營治理的核心，通過公司經(jīng)營治理可以對內(nèi)外部履行契約執(zhí)行力提供重要保障。

在混合所有制公司經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相互分離的前提下，需要嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度的具體要求，制定合理的委托代理機制，構(gòu)建經(jīng)營管理層、董事會、股東大會以及監(jiān)事會組成的公司治理結(jié)構(gòu)，這樣可以對管理層的行為起到約束和激勵性的作用。在混合所有制公司治理結(jié)構(gòu)中的管理層、董事會、股東大會以及監(jiān)事會所構(gòu)成的治理結(jié)構(gòu)的設(shè)立是比較容易的，保證公司經(jīng)營業(yè)績的客觀真實性，是混合所有制公司生產(chǎn)經(jīng)營順利的關(guān)鍵。

二、混合所有制公司財務(wù)和經(jīng)營治理存在的問題

第一，缺乏完善的激勵機制。一些混合所有制公司在執(zhí)行年薪制度過程中，一般定的基本年薪較高，并且是按照年度作為單位來計算風(fēng)險收入的，這就會容易引發(fā)經(jīng)營管理者的一些短視行為。在我國大多數(shù)上市混合所有制公司中，高級管理層手中持有的股權(quán)并不多，由于我國資本市場的主要特點是高投機，高級管理層并不需要通過努力就可以得到收益，因此持有股就成為了福利的一種，起不到激勵的重要性作用。

第二，財務(wù)信息對稱性較差。激勵約束機制不完善的原因之一是缺乏對稱的財務(wù)信息，按照非信息對稱的理論，市場上供給雙方能夠掌握的財務(wù)信息是有較大差異的，因此在這種情況下，信息劣勢的一方會通過努力來獲得財務(wù)信息，這樣才能解決財務(wù)信息不對稱的問題，然而信息優(yōu)勢的一方則會通過信息的不對稱來取得相關(guān)收益。

第三，監(jiān)督多頭，功能重疊。混合所有制公司的財務(wù)監(jiān)督部門能夠集中部門的各種命令，財務(wù)部門需要按照企業(yè)管理者、企業(yè)所有者、國家財政部門等多方的規(guī)定開展工作，因此可以看出混合所有者公司財務(wù)監(jiān)督存在多頭監(jiān)督、功能重疊的問題。

第四，缺乏健全的生產(chǎn)經(jīng)營機制?，F(xiàn)階段很多混合所有制公司決策層主要是通過家族繼承，或是由政府任命，導(dǎo)致內(nèi)部人來控制公司；在國有控股或?qū)嶋H控制的混合制公司里，董事會成員一般由國有占多數(shù)形成實際掌控，而經(jīng)營層面一般國有方會派財務(wù)負(fù)責(zé)人等參與具體經(jīng)營工作，因此就嚴(yán)重影響到混合制公司生產(chǎn)經(jīng)營機制的完善性。

第五，財務(wù)主體監(jiān)管動機不純。對混合所有制公司財務(wù)信息起到?jīng)Q定性作用的人員是財務(wù)主體，主要包括公司大股東和公司的經(jīng)營者，他們會由于對自身利益的追求，而做出操縱財務(wù)信息的行為，可以看出財務(wù)主體的監(jiān)管動機并不單純，嚴(yán)重影響到財務(wù)信息的真實性。

三、混合所有制公司完善財務(wù)和經(jīng)營治理的對策

從上述情況來看，混合所有制公司的財務(wù)和經(jīng)營治理工作中存在一些問題，因此混合所有制公司需要采用一些對策來完善。

（一）建立完善的權(quán)益分配機制

混合制公司的激勵約束機制與公司的利益有著直接關(guān)系，從公司對經(jīng)營管理層的激勵機制方面來看，激勵機制包括精神激勵和物資激勵兩種，其中精神獎勵主要包括榮譽、職位、目標(biāo)、政治激勵等方式，物資獎勵主要包括股票期權(quán)、基本工資、獎金以及股票激勵方式等。具體來說，基本薪金、物質(zhì)獎勵的局限性較大，而大比例的獎金、股票激勵則與企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績和價格存在密切關(guān)系，因此可以有效解決薪金靈活性不高和激勵過程中的短視行為。

混合所有制公司的財務(wù)和經(jīng)營治理的一個核心問題就是制定完善的激勵機制，其中股票期權(quán)主要是事先約定的前提下，購買雙方在一定時間內(nèi)按照一定價格來對一定數(shù)量的股票進(jìn)行的買賣。股票期權(quán)作為激勵機制的方法之一，是混合制公司賦予高層管理者買賣股票的權(quán)利，使其就能夠按照規(guī)定來買賣公司股票，然而這種方法卻存在一定的時間限制。股權(quán)激勵是混合制公司內(nèi)部治理的一個有效激勵機制，通過“財產(chǎn)是自己的”或經(jīng)營“剩余”索取權(quán)等方法，讓公司管理者來自覺保護(hù)資產(chǎn)的安全性。

對于還未上市的公司，需要在堅持按勞分配的同時，注重按資分配與按勞分配相結(jié)合、短期報酬與長期報酬相結(jié)合，改變單純按勞分配的格局，加大按資分配比重。其具體形式就是，鼓勵企業(yè)職工持股，以促使職工與企業(yè)結(jié)成利益共同體，將職工的個人利益與企業(yè)的整體利益、長遠(yuǎn)利益緊密聯(lián)系在一起，實現(xiàn)勞動聯(lián)合與資本聯(lián)合的有機結(jié)合。

（二）合理劃分財務(wù)層次，優(yōu)化財權(quán)

從混合所有制公司的治理結(jié)構(gòu)來看，有效配置的關(guān)鍵是財權(quán)，企業(yè)權(quán)利集中的一個重要權(quán)利是財權(quán)，合理劃分公司的財務(wù)控制權(quán)是公司合理劃分權(quán)利責(zé)任的關(guān)鍵。財務(wù)決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、收支決定權(quán)是混合所有制公司財務(wù)治理制衡的主要著力點，混合所有制公司的財務(wù)層面是分層的，因此不同層面的財務(wù)管理層擁有的權(quán)利和負(fù)責(zé)的工作是不同的，這種多層次的財務(wù)關(guān)系，能夠明確工作的權(quán)責(zé)，從監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)相互分離的公司治理模式方面來看，可以建立完善的激勵約束機制。優(yōu)化財權(quán)具體表現(xiàn)在確認(rèn)利潤的權(quán)利、分配利潤的權(quán)利、擴張和縮小注冊資本的權(quán)利、費用成本開支權(quán)、產(chǎn)品定價權(quán)、對外融資舉債決策權(quán)等，同時需要合理劃分財務(wù)執(zhí)行、決策、安排人員、監(jiān)督等方面的權(quán)利，這樣才能在財務(wù)和經(jīng)營治理工作中形成一種權(quán)責(zé)分明的關(guān)系。

混合所有制公司中需要重視債權(quán)人的作用，在財務(wù)治理結(jié)構(gòu)中債權(quán)人可以起到重要性的作用，通過對債權(quán)人地位的強調(diào)，能夠分散過于集中的財權(quán)，對于公司債權(quán)人屬于公司的出資者，因此也要賦予債權(quán)人一定的控制權(quán)，股權(quán)與債權(quán)之間的相對平衡可以促進(jìn)混合所有制公司得到長期的發(fā)展。同時，混合所有制公司也要強調(diào)董事會在內(nèi)部的重要性作用，提高董事會工作的獨立性，采用合理的方法調(diào)動起董事會工作的積極性，允許董事會參與到管理和分配財權(quán)工作中去。在內(nèi)部按照相關(guān)規(guī)定來明確董事會的責(zé)任和權(quán)利，董事會工作就會得到強有力的約束。

（三）構(gòu)建集團(tuán)化的財務(wù)管理模式和風(fēng)險防控體系

由于混合所有制公司現(xiàn)階段發(fā)展比較迅速，因此需要從實際情況出發(fā)，在內(nèi)部制定出完善的財務(wù)管理制度，對公司財務(wù)進(jìn)行全面預(yù)算管理，保證公司資源、資金和業(yè)務(wù)能夠有機結(jié)合，實現(xiàn)公司各種資源得到優(yōu)化配置?；旌纤兄乒驹趦?nèi)部也需要制定嚴(yán)格的財會管理制度，公司的業(yè)績考核和管理采用分級處理的方法，提高對公司內(nèi)部管理和監(jiān)督的力度，將公司財務(wù)管理制度的執(zhí)行進(jìn)行有效的落實。同時，混合所有制公司需要集中控制資金，主要包括集中管理資金、集中管理重大財務(wù)事項等，可以實現(xiàn)優(yōu)化管理資金，提升資金管理效率和防控財務(wù)風(fēng)險的能力。

（四）對財務(wù)信息披露進(jìn)行完善

建立完善的內(nèi)部信息管理系統(tǒng)。首先通過債券或者股權(quán)引入新的利益關(guān)聯(lián)方，提高公司信息披露的質(zhì)量，公司利益相關(guān)者能夠從自身利益出發(fā)，為管理者提供真實可靠的相關(guān)信息，避免出現(xiàn)披露信息不完整、不真實的問題；其次制定監(jiān)事會制度，通過監(jiān)事會制度的建立能夠提高信息披露的及時性和完整性，并認(rèn)真履行監(jiān)事會職責(zé)，對董事會和經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督和約束，能夠大大降低信息披露的可操縱性；再次對信息披露制度進(jìn)行完善，混合所有制公司完成信息披露需要嚴(yán)格的制度來進(jìn)行約束，通過監(jiān)管和控制來降低信息被造假的機會。

對外部信息監(jiān)管系統(tǒng)進(jìn)行完善。混合所有制公司可以通過司法的手段來建立披露信息制度，制定統(tǒng)一的控制管理體系，采用獨立的審計方法來監(jiān)控混合所有制公司的信息披露行為，提高信息披露的獨立性，協(xié)助混合所有制公司提高信息披露的質(zhì)量和效率。

提高信息披露的豐富性?；旌纤兄乒拘枰凑諘嫓?zhǔn)則的規(guī)定來披露信息的內(nèi)容，這樣信息披露的內(nèi)容就可以保證合規(guī)性，同時也要披露更多的表外信息，重視對非財務(wù)信息的披露，提高信息披露的豐富性。

四、總結(jié)

綜上所述，混合所有制公司的財務(wù)和經(jīng)營治理水平對公司未來的發(fā)展可以起到重要的影響，因此混合所有制公司的管理者需要及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)和經(jīng)營治理工作中存在的問題，并采用合理的對策來完善財務(wù)和經(jīng)營治理的水平，這樣才能通過完善的財務(wù)和經(jīng)營治理機制來促進(jìn)混合所有制企業(yè)的快速發(fā)展。

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