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    國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績效的影響分析

    2020-11-11 03:13:19王鑒
    中國民商 2020年10期
    關(guān)鍵詞:考核制度經(jīng)營者

    王鑒

    摘 要:本文簡要介紹了股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)概念,分析了激勵(lì)對(duì)公司績效產(chǎn)生的積極作用,探索了激勵(lì)推動(dòng)公司股權(quán)激勵(lì)發(fā)展的具體措施,試圖全面發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)制度的運(yùn)行優(yōu)勢,創(chuàng)造可觀的績效收益。

    關(guān)鍵詞:股權(quán)激勵(lì)制度;經(jīng)營者;考核制度

    股權(quán)激勵(lì)制度,表示企業(yè)股權(quán)所有者,采取一定比例,將股權(quán)分配給實(shí)際經(jīng)營人員,以此提升經(jīng)營人員對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同感,建設(shè)經(jīng)營人員對(duì)企業(yè)整體環(huán)境的歸屬感,使經(jīng)營人員能夠以飽滿熱情為工作提供力量,以此獲取經(jīng)濟(jì)收益。由此發(fā)現(xiàn):股權(quán)激勵(lì)制度,在一定程度上影響著公司績效。為此,各企業(yè)應(yīng)科學(xué)借助股權(quán)所具有的激勵(lì)功能,最大化創(chuàng)造企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

    一、相關(guān)概念

    (一)股權(quán)激勵(lì)制度

    國有控股單位,表示國有企業(yè)擁有半數(shù)以上的股權(quán),具有企業(yè)控制權(quán)力,能夠開展企業(yè)經(jīng)營決策、加強(qiáng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理,以此增加經(jīng)濟(jì)收益。國有控股單位采取的激勵(lì)措施為股權(quán)激勵(lì)制度,即國有上市單位將自有股權(quán)分配給企業(yè)內(nèi)部各級(jí)管理人員,比如董事、高管、經(jīng)營者等,借助股權(quán)分配方式,提升企業(yè)利益與經(jīng)營者之間的利益緊密程序,營建經(jīng)營人員與股東兩者人群共享經(jīng)營利潤的發(fā)展局面。與此同時(shí),經(jīng)營人員與股東同時(shí)作為股權(quán)所有者,將共同解決企業(yè)經(jīng)營存在的風(fēng)險(xiǎn)問題,以此激發(fā)經(jīng)營人員的工作積極性,減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題,提升企業(yè)發(fā)展活力。

    (二)股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)行的必要性

    在企業(yè)運(yùn)行規(guī)模日益擴(kuò)大的背景下,現(xiàn)代企業(yè)制度獲得了完善發(fā)展,眾多企業(yè)內(nèi)部權(quán)力發(fā)生分離,權(quán)力分離的集中表現(xiàn)在股權(quán)的所有者、企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。企業(yè)所有者嘗試提升資產(chǎn)所有權(quán)的占比,以期獲取更高的經(jīng)濟(jì)收益,極有可能轉(zhuǎn)移更多的精力與資金,開展企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)行與開發(fā)。公司經(jīng)營人員以經(jīng)濟(jì)收益為驅(qū)使,極易造成不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)回收的事件發(fā)生,繼而造成企業(yè)股權(quán)所有者經(jīng)濟(jì)受損。對(duì)此問題,應(yīng)采取股權(quán)激勵(lì)制度,以此保障股東與經(jīng)營人員兩者群體利益的一致性,減少個(gè)人與企業(yè)整體兩者之間發(fā)生利益沖突問題,借助公司股東與經(jīng)營人員兩者群體產(chǎn)生的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)相互關(guān)系,繼而達(dá)成雙方經(jīng)濟(jì)共贏局面?,F(xiàn)階段,十九大報(bào)告提出深化國有企業(yè)改革措施,即為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。發(fā)展戰(zhàn)略與所有制的改革,在一定程度上為激勵(lì)制度的發(fā)展與形成提供了助力。在企業(yè)運(yùn)行股權(quán)激勵(lì)制度時(shí),應(yīng)加強(qiáng)激勵(lì)效果,保障經(jīng)營人員獲取的經(jīng)濟(jì)利益。

    (三)股權(quán)激勵(lì)制度特點(diǎn)

    現(xiàn)階段,國有控股上市公司運(yùn)行股權(quán)激勵(lì)制度存在以下特點(diǎn):(1)股權(quán)激勵(lì)制度尚未形成運(yùn)行體系,股權(quán)激勵(lì)制度在公司內(nèi)部產(chǎn)生的作用具有局限性。(2)股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)行規(guī)模小、額度低,難以切實(shí)彰顯股權(quán)激勵(lì)制度的運(yùn)行意義。(3)股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)行期間,以實(shí)值期權(quán)作為主體運(yùn)行介質(zhì),此介質(zhì)價(jià)值較高,能夠保障經(jīng)營人員的收益。(4)股權(quán)激勵(lì)制度應(yīng)用集中在具有競爭性質(zhì)的行業(yè)體系中,在壟斷性質(zhì)的行業(yè)項(xiàng)目中應(yīng)用具有限制性。

    二、分析激勵(lì)對(duì)國有控股上市公司績效產(chǎn)生的積極作用

    (一)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)收益

    公司股權(quán)所有者與經(jīng)營人員兩者之間建立了合作關(guān)系,所有者為委托方,經(jīng)營者為代理方。股權(quán)激勵(lì)制度的運(yùn)行與應(yīng)用,旨在為企業(yè)經(jīng)營者爭取股權(quán)份額,令經(jīng)營人員成為企業(yè)的股權(quán)所有者。經(jīng)營人員在發(fā)生身份轉(zhuǎn)變的同時(shí),成為了股權(quán)所有者,參與分享企業(yè)的利潤、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營者將會(huì)樹立自身經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)防范等理念,積極投入在自身工作中,加強(qiáng)自身價(jià)值創(chuàng)造能力,為企業(yè)發(fā)展提供源動(dòng)力。股權(quán)激勵(lì)制度有助于保障經(jīng)營者與所有者之間的合作關(guān)系,使其委托與代理之間產(chǎn)生的雇傭經(jīng)費(fèi)得到了有效保障,能夠促進(jìn)公司績效獲得穩(wěn)定上升的發(fā)展活力,切實(shí)創(chuàng)造公司經(jīng)濟(jì)效益。

    (二)培養(yǎng)經(jīng)營者工作熱情

    國內(nèi)股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)行時(shí)具有特殊性,通常情況下,由政府相關(guān)單位,采取直接授權(quán)方式,指定公司經(jīng)營人員,經(jīng)營人員的薪酬采取單方面設(shè)定。在此機(jī)制運(yùn)行下,較大程度地降低了公司經(jīng)營人員的工作源動(dòng)力。為此,股權(quán)激勵(lì)制度應(yīng)用在國企單位,使經(jīng)營人員的收益與業(yè)績直接掛鉤,保障經(jīng)營者工作熱情,促進(jìn)企業(yè)績效獲得增長。

    (三)保障公司績效

    股權(quán)激勵(lì)制度在運(yùn)行期間,應(yīng)將部分股票期權(quán)分配給經(jīng)營人員,以此調(diào)動(dòng)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的工作熱情,使其更為主動(dòng)地參與在本職工作中,切實(shí)創(chuàng)造更高的企業(yè)績效。然而,在經(jīng)營人員獲得部分股票期權(quán)同時(shí),會(huì)盡可能地采取措施創(chuàng)造企業(yè)實(shí)際產(chǎn)值,投入收益較高的經(jīng)營項(xiàng)目,承擔(dān)相對(duì)較高的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人在企業(yè)經(jīng)營中能夠獲取的經(jīng)濟(jì)收益,存在有限性,如若項(xiàng)目投資成功,債權(quán)人極有可能獲得所持股份相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益,如若項(xiàng)目投資失敗,債權(quán)人本金將難以保障。在此情況下,部分經(jīng)營人員獲取了一定數(shù)量的股票期權(quán),會(huì)愈加傾向于風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更小的投資項(xiàng)目,繼而放棄風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的投資項(xiàng)目,以此減少企業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),保障經(jīng)濟(jì)收益,創(chuàng)造可觀的公司績效。

    三、分析激勵(lì)機(jī)制推動(dòng)股權(quán)發(fā)展的具體措施

    (一)構(gòu)建股權(quán)激勵(lì)體系

    股權(quán)激勵(lì)制度在運(yùn)行期間,應(yīng)采取多元化應(yīng)用模式,以此提升其對(duì)公司績效產(chǎn)生的積極作用。尤其表現(xiàn)在資本市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中,股權(quán)激勵(lì)制度的運(yùn)行形式與應(yīng)用模式獲得了規(guī)模化發(fā)展。然而,在現(xiàn)階段,國企單位實(shí)際應(yīng)用的股權(quán)激勵(lì)制度,其主要運(yùn)行介質(zhì)為股票期權(quán)、限制性股票兩類,存在較為嚴(yán)重的同質(zhì)化現(xiàn)象。當(dāng)股權(quán)激勵(lì)方式存在多元化發(fā)展時(shí),其相應(yīng)表現(xiàn)出的激勵(lì)效果具有差異性。為此,公司應(yīng)以客觀視角為起點(diǎn),全局分析企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況,在法律允許的情況下,積極運(yùn)行股權(quán)激勵(lì)制度,保障股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)行的正當(dāng)性與合法性,發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)制度的應(yīng)用價(jià)值,推動(dòng)國企單位有序發(fā)展。

    (二)科學(xué)運(yùn)行業(yè)績考核制度

    股權(quán)激勵(lì)制度在運(yùn)行期間,能夠關(guān)聯(lián)企業(yè)股東與經(jīng)營人員兩者群體之間的利益,適當(dāng)增加經(jīng)營人員的股權(quán)激勵(lì)份額,能夠有效激發(fā)經(jīng)營人員的工作熱情,有助于企業(yè)績效獲得增長?,F(xiàn)階段大部分國企單位在股權(quán)激勵(lì)制度的基礎(chǔ)上,建設(shè)運(yùn)行流暢的考核制度,以此配合績效管理,嘗試獲取更為可觀的績效。此種運(yùn)行方式,逐漸發(fā)展成為企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管體系的關(guān)鍵因素,極具運(yùn)行意義。

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