高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施現(xiàn)狀分析

李熙

摘 要：高新技術(shù)企業(yè)作為新興企業(yè)，為了吸引和留住高技術(shù)人才、更大程度的調(diào)動(dòng)公司員工的積極性和提高公司業(yè)績，就不得不采取與傳統(tǒng)的薪酬激勵(lì)不同的激勵(lì)機(jī)制，選擇股權(quán)激勵(lì)這種能夠穩(wěn)定企業(yè)高管和核心技術(shù)人員的中長期激勵(lì)方式。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì);高新技術(shù)企業(yè);實(shí)施現(xiàn)狀

一、股權(quán)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)最早開始于上世紀(jì)50年代的西方發(fā)達(dá)國家，股權(quán)激勵(lì)形成的契機(jī)是為了彌補(bǔ)企業(yè)在初創(chuàng)期時(shí)的資金不足，又要激勵(lì)和留住企業(yè)的高管和核心人員的現(xiàn)象。股權(quán)激勵(lì)作為一種有別于傳統(tǒng)薪酬激勵(lì)的機(jī)制，有其特有的特點(diǎn)。首先，激勵(lì)時(shí)效的不同，傳統(tǒng)的薪酬激勵(lì)制度只能局限于短期的期間，很有可能會(huì)造成被激勵(lì)對象為了完成任務(wù)而采取操作的手段。而股權(quán)激勵(lì)是將被激勵(lì)的對象的利益與公司的利益拴在一起，短期的利益操作既不利于企業(yè)更不利于自身，所以股權(quán)激勵(lì)減少了作假的成分，并且激勵(lì)的時(shí)間較長，一般都是5年左右，利于公司做中長期的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃，更有利于公司的健康的發(fā)展。其次，股權(quán)激勵(lì)不單是報(bào)酬激勵(lì)，被激勵(lì)對象更看重的是對公司的控制權(quán)的激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)將被激勵(lì)對象與公司的發(fā)展經(jīng)營管理緊密的聯(lián)系起來，被激勵(lì)對象可以分享公司的經(jīng)營成果，使得被激勵(lì)對象不再關(guān)注公司的短期效益與自身的利益聯(lián)系在一起，而是更重視公司的未來長遠(yuǎn)發(fā)展。

二、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施現(xiàn)狀

從激勵(lì)模式的選擇上看，2014年前激勵(lì)模式的選擇沒有多大的變化，股票期權(quán)為主要的激勵(lì)模式，限制性股票占據(jù)的比例只有少部分，兩種激勵(lì)模式被選擇的比例還是存在著較大的差異。但是在2015年，激勵(lì)模式發(fā)生了較大的變化，股票期權(quán)比例趨于下降，限制性股票比例逐漸上升，兩種模式的差距逐漸縮小，并且兩種模式的走勢在以后的年間，這種走勢有持續(xù)的趨勢，2016年，限制性股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票期權(quán)，并在2017年以后成為激勵(lì)模式的首要選擇模式。通過比較，在高新技術(shù)行業(yè)，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和成熟，在選擇激勵(lì)模式上，也更加的慎重，考慮的更加全面，通過以前的經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)，更加的傾向于限制性股票。

從激勵(lì)力度上看，2015-2017年的激勵(lì)股票平均數(shù)雖然要多于2014年前，但是激勵(lì)股本數(shù)占總股本數(shù)的比例卻有所下降，一定程度上表明激勵(lì)力度的下降。但下降也并不代表股權(quán)激勵(lì)熱度的下降，由于高新技術(shù)企業(yè)特殊的行業(yè)性質(zhì)，對高端技術(shù)人才的重視超過其他行業(yè)，所以對人才的激勵(lì)力度只有上升不可能下降，而對其他的普通員工的激勵(lì)就會(huì)相應(yīng)的減少，這樣雖然造成激勵(lì)人數(shù)的下降，但個(gè)人的激勵(lì)股數(shù)卻并沒有下降，反而還會(huì)上升。

從激勵(lì)價(jià)格來看，2012-2014年的平均激勵(lì)價(jià)格為8.66元，而近幾年的平均價(jià)格漲到了14.65元，一方面是由于市場的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)形式的好轉(zhuǎn)，資本市場的完善，使得高新技術(shù)企業(yè)得到重視和發(fā)展的機(jī)會(huì)，促使高新技術(shù)行業(yè)股價(jià)整體的上漲，水漲船高帶動(dòng)股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格也隨之上漲;另一方面也體現(xiàn)出公司價(jià)值的上漲，由于一般計(jì)算授予時(shí)的公允價(jià)格時(shí)，股權(quán)激勵(lì)價(jià)格=公司股權(quán)的公允市場價(jià)值/公司總股本，一個(gè)公司的股本一般是不變或是增加，很少出現(xiàn)股本較少的情況，所以只有公司股權(quán)的公允市場價(jià)值的上漲，才能導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)價(jià)格的上漲。

三、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的鮮明特點(diǎn)及問題

1、鮮明的特點(diǎn)

（1）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量在近幾年呈幾何的增加。

（2）股權(quán)激勵(lì)方式的選擇傾向發(fā)生改變，由原來以股票期權(quán)為主要激勵(lì)方式逐漸演變?yōu)橐韵拗菩怨善睘轭I(lǐng)導(dǎo)。

（3）股權(quán)激勵(lì)的對象以核心技術(shù)人員為主，體現(xiàn)出了人才在高新技術(shù)企業(yè)的核心地位。

2、普遍的問題

（1）股權(quán)激勵(lì)力度出現(xiàn)下降的趨勢，由于高新技術(shù)企業(yè)對人才的高度重視，激勵(lì)力度的下降會(huì)造成人才的流失，給企業(yè)帶來損失。

（2）股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件的業(yè)績考核指標(biāo)過于單一。

（3）高新技術(shù)企業(yè)對股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃和方案設(shè)置會(huì)以行業(yè)作為參考，很少會(huì)結(jié)合企業(yè)的自身性質(zhì)和基本情況，過于盲目跟從。

（4）股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)置千篇一律，如有效期限一般都為4年，禁售期或等待期都為1年，行權(quán)期分為三期。

四、股權(quán)激勵(lì)的改進(jìn)建議

1、股權(quán)激勵(lì)模式的變更

企業(yè)要想進(jìn)一步的發(fā)展，就需要具備“思變”的精神，特別是對于以高技術(shù)人才為核心的企業(yè)，對股權(quán)激勵(lì)模式的進(jìn)行調(diào)整就顯得格外的重要，激勵(lì)模式也對公司的下和一階段的戰(zhàn)略調(diào)整起到一定的影響;此外，股權(quán)激勵(lì)模式最為主要的兩種激勵(lì)模式中，股票期權(quán)對于高新技術(shù)企業(yè)來說更適合，因?yàn)楣善逼跈?quán)相對于限制性股票更加具有激勵(lì)性，能使激勵(lì)對象更加的努力工作，從而給公司帶來好的績效。當(dāng)高新技術(shù)上市企業(yè)再次制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，要綜合各方面，如企業(yè)內(nèi)部的未來發(fā)展戰(zhàn)略，行業(yè)的發(fā)展前景和狀況，也要對比各激勵(lì)模式的優(yōu)劣度，對比以前的激勵(lì)方式的效果，要慎重的考慮是否要對激勵(lì)模式進(jìn)行變更，做出正確的選擇，適合公司的激勵(lì)模式無疑會(huì)給企業(yè)帶來正面的經(jīng)濟(jì)效果，反之則對企業(yè)造成不利的影響。

2、多模式化激勵(lì)激勵(lì)效應(yīng)

對公司核心技術(shù)人員的激勵(lì)，不僅要在股權(quán)上給予激勵(lì)，還要給予實(shí)際的報(bào)酬型激勵(lì)，高技術(shù)人群對于公司的忠誠度不高，不會(huì)在一個(gè)公司有長期發(fā)展的打算，他們更愿意流動(dòng)，這樣可以為他們帶來更高的收益，所以高技術(shù)人群是極易流失的資源，要想留下技術(shù)人員，就要給予超過他們流動(dòng)所帶來的收益，比如給予他們實(shí)際報(bào)酬，彌補(bǔ)限制性股票激勵(lì)模式的禁售期的缺陷，讓技術(shù)人員能夠享受到一樣的待遇。

3、提高業(yè)績指標(biāo)水平

股權(quán)激勵(lì)制度是以績效作為約束條件的中長期激勵(lì)制度，不能僅重視激勵(lì)的效果而忽視約束的作用，為了加大約束的作用，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中應(yīng)該保證有約束的條件并給予相應(yīng)的獎(jiǎng)懲措施。企業(yè)要制定相對較高的指標(biāo)值，并且要保持其靈活性，及時(shí)對市場和企業(yè)戰(zhàn)略的變化做出相應(yīng)的調(diào)整，起到應(yīng)有的約束作用，使股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)作用更加的明顯與有效。

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