我國供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)優(yōu)化研究

黃琳婷

[摘 要] 在中小企業(yè)融資難問題越發(fā)突出、傳統(tǒng)信貸服務難以滿足需求的市場環(huán)境下，針對供應鏈參與者開展綜合性金融活動的供應鏈金融得到迅猛發(fā)展。在從1.0時代逐步向4.0時代轉變的進程中，供應鏈金融不斷深化產業(yè)融合、日益形成對其發(fā)展至關重要的產業(yè)環(huán)境生態(tài)。本文首先簡述了供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的概念和構成，從制度環(huán)境和技術環(huán)境兩個方面分析了當前我國供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)現(xiàn)狀，進而提出了提升風控系統(tǒng)、完善制度體系、推進技術應用等一系列優(yōu)化供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的路徑，以期使研究成果對促進供應鏈金融平穩(wěn)健康發(fā)展提供可借鑒建議。

[關鍵詞] 供應鏈金融;產業(yè)環(huán)境生態(tài);優(yōu)化研究

[中圖分類號] F832[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）05-0043-03

一、導言

近年來，在創(chuàng)業(yè)大潮、移動互聯(lián)網和商業(yè)模式的快速升級迭代中，金融業(yè)經歷了一次又一次的變革與重塑，傳統(tǒng)銀行及民間金融提供的信貸服務難以與日益增長的融資需求相契合，于是，更靈活也更普惠的供應鏈金融顯現(xiàn)出獨特優(yōu)勢。供應鏈金融圍繞核心企業(yè)覆蓋上下游中小微企業(yè)，打通金融機構和實體企業(yè)，對實體經濟具有強大的刺激及賦能作用。尤其在產融結合、脫虛向實的政策號召下，供應鏈金融行業(yè)顯示出巨大的市場潛力和發(fā)展空間。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年末我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款約為14.3萬億元，同比增長8.6%，處于持續(xù)大幅度增長的態(tài)勢，產生了巨大的企業(yè)融資需求。而與此相較，近年來金融機構貸款余額增速出現(xiàn)下滑，中小型企業(yè)的融資環(huán)境日趨艱難，大量供應鏈需求還未被滿足。據(jù)前瞻產業(yè)研究院的分析報告，預計到2020年末，我國供應鏈金融市場規(guī)模將達到18.18萬億元。但由于業(yè)務的創(chuàng)新性、主體的多樣性以及物流監(jiān)管和資產抵押等帶來的潛在風險，使得供應鏈金融的發(fā)展依然存在著挑戰(zhàn)。因此，為了供應鏈金融的持續(xù)有序發(fā)展，進一步明晰產業(yè)環(huán)境生態(tài)現(xiàn)狀、不斷優(yōu)化產業(yè)發(fā)展環(huán)境顯得尤為重要。

二、供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的概念及構成

供應鏈金融通過產業(yè)與金融的有效、有序的結合，實現(xiàn)鏈上物流、信息流、資金流的互通。目前，供應鏈金融已從1.0模式演化到3.0模式、逐步向4.0模式發(fā)展，聯(lián)結包括金融機構、融資企業(yè)、物流企業(yè)等在內的多方機構，在合作關系的基礎上形成“N+1+N”的生態(tài)鏈閉環(huán)。至此，供應鏈金融與產業(yè)實現(xiàn)生態(tài)融合，供應鏈金融的產業(yè)生態(tài)已自然形成。供應鏈金融的產業(yè)生態(tài)是一個跨區(qū)域、跨產業(yè)、跨平臺的生態(tài)圈，該生態(tài)圈的特殊性使其了其有著與其他體系截然不同的產業(yè)環(huán)境生態(tài)。

國內與供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)相關理論最早可追溯到2004年周小川提出“金融生態(tài)”一詞，借用生態(tài)學的概念形象比喻金融運行環(huán)境，指出金融生態(tài)系統(tǒng)是由金融主體及其賴以生存和發(fā)展的外部環(huán)境所構成。隨后，蘇寧、韓平、王松奇、徐諾金等相繼對金融生態(tài)進行闡述和解析，為理解金融生態(tài)體系提供了更為科學的視角，進一步充實了金融生態(tài)理論。當“金融生態(tài)”運用到特定對象“供應鏈金融”時，則形成“供應鏈金融生態(tài)”。

“供應鏈金融生態(tài)”由供應鏈上各主體及其所依賴的產業(yè)環(huán)境所構成。其中，供應鏈金融上的主體包括供應鏈金融需求方、供應鏈金融資金方、核心企業(yè)、供應鏈第三方企業(yè)等，與供應鏈金融發(fā)展相關的各種輔助要素集合構成了供應鏈金融的產業(yè)環(huán)境生態(tài)。供應鏈金融主體和供應鏈金融產業(yè)環(huán)境間相互影響、相互促進。產業(yè)環(huán)境生態(tài)對供應鏈金融主體構成行為約束，影響其決定和選擇，而行為主體的決策活動又會對已有的技術和政策環(huán)境產生反作用，促進環(huán)境的改善和更新，并進而推動行為主體產生新行動，形成一個相輔相成、循環(huán)作用、動態(tài)演進的平衡系統(tǒng)。換言之，如出現(xiàn)政策漏洞或法規(guī)真空，供應鏈金融主體間的創(chuàng)新活動則難以實現(xiàn)健康、良性發(fā)展。由此可見，產業(yè)環(huán)境生態(tài)相當于供應鏈金融生態(tài)圈的一個基礎平臺，供應鏈金融生態(tài)離不開政策體系、社會制度、文化環(huán)境等因素的支持。從一層面來看，對供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的研究非常必要。對此，本文主要對供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)進行探究和分析。

供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)包括兩個方面：制度環(huán)境和技術環(huán)境。制度環(huán)境指的是與供應鏈金融產生和發(fā)展相關的基本政治、社會和法律的規(guī)范，用以管制和調節(jié)供應鏈金融活動的條文性、文化性要素，呈現(xiàn)形式包括政策、法律和法規(guī)。具體包含以下幾個方面：①信貸體系。與信貸活動和信貸主體相關，包括用以保障信貸主體權利、維持信貸活動有序開展的規(guī)定、法律，以期達到信貸人權利保護與信貸市場發(fā)展間正相關關系，即信貸市場越發(fā)達信貸主體權利越有保障。②司法體系。與債務權利救助相關，包括審定危害債權人權益、保障供應鏈金融業(yè)務依法依規(guī)開展的相關裁判準則、條例，確保信用在擔保、質押、授信等供應鏈金融交易環(huán)節(jié)中能夠發(fā)揮應用的作用。③金融監(jiān)管體系。由金融監(jiān)管部門設立的相關監(jiān)管條例和政策，本質上是具有特定內涵和特征的政府規(guī)制行為，包括中央銀行、證券交易委員會等對交易活動和行為設定的限制和規(guī)定。

除了制度環(huán)境，技術環(huán)境也是供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的重要組成部分。技術環(huán)境指的是外部科技進步及技術手段應用對供應鏈金融所產生的作用和影響，決定著行業(yè)發(fā)展?jié)摿秃髣?。技術環(huán)境主要包括產業(yè)集聚效應和成熟程度、金融科學技術的發(fā)展程度以及新興前沿技術的應用程度。由于供應鏈金融是基于供應鏈上產業(yè)聯(lián)結而形成的金融活動，產業(yè)成熟程度和集聚效應對供應鏈金融發(fā)展的廣度和深度產生決定性影響。較高的產業(yè)成熟程度代表著產業(yè)具有更為完善的配套設施、更為良好的發(fā)展能力和更為領先的生產工藝，從而具有更強勁的發(fā)展?jié)撃芎透鼜V闊的市場空間。產業(yè)集聚可以為產業(yè)鏈帶來規(guī)模效應，有利于形成專業(yè)化的產業(yè)配套條件，發(fā)揮產業(yè)連片布局的有機關聯(lián)優(yōu)勢。金融科學技術指的是新興前沿技術通過帶動交易手段、交易方法和物流條件的變革而影響金融市場及金融服務業(yè)務。對于供應鏈金融發(fā)展而言，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等科技升級換代固然重要，但更為重要的是其在金融活動中的融合程度和應用效果。只有將技術整合和應用落地，能真正有效地降低服務成本、提高服務效率，實現(xiàn)對供應鏈金融的支撐作用。

三、我國供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)現(xiàn)狀

（一）供應鏈金融制度環(huán)境現(xiàn)狀

從政策體系層面上看，“供應鏈金融”一詞首次以獨立主體出現(xiàn)在國家政策文件中是在2017年10月國務院辦公廳發(fā)布的《關于積極推進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》中。《指導意見》是國務院層面第一次對供應鏈金融發(fā)展做出的重大戰(zhàn)略部署，明確要求積極推動供應鏈金融服務實體經濟、穩(wěn)妥發(fā)展供應鏈金融。這一文件的發(fā)布開創(chuàng)了我國供應鏈金融發(fā)展的黃金元年。隨后，各部委各省支持供應鏈金融發(fā)展的利好舉措密集出臺。2018年發(fā)布的《關于開展供應鏈創(chuàng)新與應用試點的通知》，意味著我國供應鏈金融的創(chuàng)新試點已經步入了實質性階段。2019年，國家和地區(qū)在供應鏈金融頂層設計上持續(xù)發(fā)力，立足當前、著眼長遠，從多個層面為供應鏈金融發(fā)展提供規(guī)劃引領和政策保障。

在法律法規(guī)方面，我國構建了相對完善的法律體系，為供應鏈金融業(yè)務開展提供了基礎保障。我國先后頒布了《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國合同法》、《動產抵押登記辦法》和《應收賬款質押登記辦法》等，不斷凈化經濟環(huán)境和金融市場，進一步促進資金融通和商品流通。與供應鏈金融市場密切相關的《擔保法》和《合同法》，進一步擴大了動產質押的范圍、建立了浮動抵押制度、確立了預告抵押登記制度，對供應鏈金融發(fā)展具有積極的歷史意義和現(xiàn)實意義。

與此同時也應看到，我國在相關法律政策還存在許多待以完善的問題。一方面，在構建系統(tǒng)高效的信用征信體系、建立完善的中介機構服務體系、創(chuàng)新合規(guī)監(jiān)管手段、規(guī)范供應鏈金融管理模式和打破不同行業(yè)間信息壁壘等方面亟需不斷加大力度;另一方面，法律體系涉及到供應鏈金融的法律關系、抵押主客體范圍、擔保債權人優(yōu)先清償制度、規(guī)范應收賬款質押登記等仍需要進一步優(yōu)化。

（二）供應鏈金融技術環(huán)境現(xiàn)狀

供應鏈金融基于鏈上真實貿易活動，連接供應鏈資金端和資產端，有效地在各參與主體間開展綜合性金融服務，成為推動金融服務實體經濟、緩解中小企業(yè)融資困境的有效途徑。供應鏈金融跨企業(yè)、跨環(huán)節(jié)的融合離不開技術作為支持。得益于金融技術的改革升級，供應鏈金融實現(xiàn)了快速創(chuàng)新和發(fā)展，已從供應鏈金融1.0、2.0升級到3.0，并逐步向智慧供應鏈金融4.0過度。

在供應鏈金融1.0階段中，供應鏈金融以金融機構為主導，實行線下“1+N”模式，即“1”個企業(yè)和“N”個企業(yè)配套，但并未實現(xiàn)金融機構對產業(yè)運營的切入，只能在較少的服務主體和較窄的服務范圍內開展服務。隨之，供應鏈金融進階到2.0階段，實現(xiàn)線上“1+N”模式。在該階段中，供應鏈金融轉為由核心企業(yè)主導，核心企業(yè)憑借其在鏈上的主導地位和在信用等級方面的價值，對接上下游企業(yè)和第三方資源，基于真實交易有效控制金融風險，推動供應鏈金融服務覆蓋更廣范圍和主體。但2.0階段在處理日漸復雜、多樣的供應鏈情景上仍力所不及，在參與對象和主體呈現(xiàn)數(shù)量級增長的情況下，僅僅依托核心企業(yè)的金融服務無法控制和介入所有交易環(huán)節(jié)和運營過程，基于傳統(tǒng)手段的風險控制無法發(fā)揮效用。因此，加入金融技術的供應鏈金融3.0應用而生。供應鏈金融與金融技術的融合，打破了原有“鏈條”式供應鏈結構，形成了松耦合的產業(yè)生態(tài)平臺。一方面，互聯(lián)網技術革命為提升貿易便利性方面提供了有效解決方法;另一方面，物聯(lián)網多項具有實踐功能的技術在供應鏈金融豐富交易渠道、拓展交易主體上起到了關鍵作用。在該情景下，供應鏈金融升級為線上“N+N”，群體需求和業(yè)務觸角得到了深度挖掘，衍生出更多樣、細化的服務形式和內容，實現(xiàn)產業(yè)生態(tài)的有益聯(lián)動。技術融合可以使供應鏈金融觸及更多產業(yè)鏈條和產業(yè)生態(tài)群，囊括涉及更多主體、類型的經營活動和金融行為，但同時帶來提升了辨析貿易內容真實性和追蹤業(yè)務進程的難度，引致獲取全面、真實信息數(shù)據(jù)的需求。人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算等技術使供應鏈金融實現(xiàn)了又一次換代，迎來智慧化4.0階段。區(qū)塊鏈技術不可篡改和可追溯性的特點在提高供應鏈交易真實性方面發(fā)揮強大作用，普遍被應用于企業(yè)增信、數(shù)據(jù)安全保障等方面;大數(shù)據(jù)在識別企業(yè)信用、控制風險方面發(fā)揮獨特優(yōu)勢;人工智能可提高供應鏈金融服務效率、降低服務成本;云計算可顯著增強數(shù)據(jù)記錄、存儲、分析功能。科技賦能供應鏈金融，為提升交易流程可視化、提高數(shù)據(jù)安全性、拓展授信對象、降低監(jiān)控成本等方面都得到了有益的探索。

科技技術為供應鏈金融的發(fā)展帶來了可喜的發(fā)展前景，但在技術應用方面還有很大進步空間。一方面，科技技術可以提高信息獲取速度和數(shù)量，但企業(yè)、物流、銀行間應用水平不一樣，造成目前未能建立供應鏈金融所需要的信息共享系統(tǒng)，造成供應鏈金融信息共享的不完整、業(yè)務銜接不夠流暢。此外，雖然區(qū)塊鏈等科技技術在理論研究上將對供應鏈金融產生顛覆性影響，但現(xiàn)實還未實現(xiàn)全方位的應用，呈現(xiàn)為技術與運用分離的孤島現(xiàn)象，在具體操作和推廣上仍需進一步加強。

四、優(yōu)化供應鏈金融產業(yè)環(huán)境生態(tài)的路徑

（一）以構建高效征信體系為發(fā)力點，持續(xù)提升供應鏈金融風控系統(tǒng)

供應鏈金融業(yè)務的特殊之處在于對整個供應鏈信用狀況的把控，良好的征信系統(tǒng)和有效的風險防控手段是供應鏈金融得以健康發(fā)展的重要保障。第一，建立高效的供應鏈金融征信系統(tǒng)。破除銀行、物流企業(yè)和中小企業(yè)間的信息壁壘，充分發(fā)揮各方在信息收集上的渠道優(yōu)勢，提高供應鏈金融參與主體的配合程度和協(xié)作效用，引導建立資源共享的信息平臺，構建覆蓋面廣、查詢便利、信息完備的供應鏈信用體系，以此加快信用審核效率和效果，為供應鏈金融風險防控打下良好基礎。第二，提升風控系統(tǒng)手段。供應鏈金融業(yè)務的監(jiān)管對象由單一的客戶擴展到鏈上的客戶群，對此要注意提升風控手段的多元性、具象性和特異性，強調加強授信債項的可行性分析，增強對監(jiān)管對象群的全面考察，多方法、多渠道增強對抵押資產的動態(tài)把控。

（二）以完善制度體系為基本點，營造良好供應鏈金融生態(tài)制度環(huán)境

供應鏈金融業(yè)務的開展離不開完善、健全、公正的法律制度體系為支撐。政府部門對于供應鏈金融業(yè)務的規(guī)范和監(jiān)管對于優(yōu)化整個供應鏈金融生態(tài)具有積極的意義，不斷改進制度體系是推動供應鏈金融健康發(fā)展的應有之義。第一，結合供應鏈金融發(fā)展特點制定政策，完善供應鏈金融法律體系。供應鏈金融同時涉及物權、擔保等多條法律，在法律涉及界限中仍存在交叉和真空，需要結合供應鏈金融業(yè)務實際，針對供應鏈金融業(yè)務中涉及的浮動抵押制度、動產抵押登記等逐步加以完善，厘清法律間沖突部分。第二，建立健全獎懲機制。培育供應鏈金融良性發(fā)展生態(tài)，需推動建設更有力的信用監(jiān)察體系，對失信行為建立嚴格的懲罰制度，運用法律手段嚴厲打擊失信不良風氣，為供應鏈金融發(fā)展培養(yǎng)良好的信用環(huán)境。

（三）以大力推進金融技術應用為落腳點，不斷優(yōu)化供應鏈金融生態(tài)技術環(huán)境

供應鏈金融的良性發(fā)展需要借助不同工具在不同環(huán)節(jié)不斷開發(fā)新的金融產品，這個過程離不開金融科技的支持和推動。一是推進金融技術與供應鏈金融融合，確保科技金融有效落地。在區(qū)塊鏈等科技技術與供應鏈融合上下功夫，從關注理論研究轉移到應用研究，提升金融科技的適應性和廣泛性，破除技術落地的“最后一公里”問題，使技術真正能在實際應用中為供應鏈金融破除發(fā)展難題。二是運用技術不斷創(chuàng)新金融產品。結合供應鏈所處行業(yè)特色，充分金融技術的智能、快速、便捷特點，分析和評估各類融資產品的風險水平，開發(fā)出操作性強、風險可控的金融產品，滿足不同客戶群體差異化的金融服務需求，提升服務實體經濟的能力。

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[責任編輯：潘洪志]