基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

王菊

摘要：世界經(jīng)濟(jì)形式瞬息萬(wàn)變，我國(guó)的貨幣政策也會(huì)隨之進(jìn)行調(diào)整，在緊縮的貨幣狀態(tài)下，中小型企業(yè)的融資會(huì)更加的困難，而供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)和發(fā)展，為企業(yè)的融資提供了新的模式和方式。本文主要從供應(yīng)鏈金融視角對(duì)中小型企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究分析。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 ? 中小企業(yè) ? 融資

一、對(duì)中小企業(yè)融資的處境分析

眾多周知，中小企業(yè)由于受到各方面限制，貸款非常困難，它們不能直接像上市企業(yè)一樣，直接通過(guò)股票、債券等直接進(jìn)行融資，通常都是需要向銀行進(jìn)行貸款，但是它們自身缺少能夠用作抵押的資產(chǎn)，難以滿足銀行需要的發(fā)放貸款條件，使得中小企業(yè)很難從銀行得到可發(fā)展的資金，但是中小企業(yè)數(shù)量較多，不僅為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，還為很多人提供了合適的就業(yè)崗位，促進(jìn)了社會(huì)的穩(wěn)定，中小企業(yè)的存在以及發(fā)展的意義非常重大，所以幫助其解決融資難問(wèn)題很有必要。

二、中小企業(yè)融資難的原因

從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，主要考慮的是收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，并且中小企業(yè)確實(shí)存在著一些問(wèn)題，使其讓銀行等金融機(jī)構(gòu)不得不慎重考慮。

中小企業(yè)發(fā)展往往欠缺規(guī)范，為了利于辦理貸款，財(cái)務(wù)報(bào)表可能會(huì)作假，信息缺少透明度，并且很多企業(yè)家初步創(chuàng)業(yè)階段，經(jīng)營(yíng)能力又難以進(jìn)行精確的評(píng)估，所以銀行為了對(duì)抗?jié)撛诘母唢L(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高貸款利率，這就使得很多中小企業(yè)難以承受，從而使得風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)最終退出了融資市場(chǎng)，這被稱為逆向選擇。

一些企業(yè)借貸成功之后，銀行開(kāi)始面臨道德風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)因?yàn)橘J款率高，所以可能傾向于將其投資到高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目，但是為了避免銀行的監(jiān)控等，會(huì)給銀行提交假的投資項(xiàng)目和財(cái)務(wù)報(bào)表，使得銀行無(wú)法具體了解企業(yè)的具體財(cái)務(wù)發(fā)展情況，最終很多企業(yè)也無(wú)法按時(shí)歸還貸款，這使得中小企業(yè)的信用度下降，使銀行后期對(duì)中小企業(yè)的貸款審核更加嚴(yán)格。

另一方面的問(wèn)題是交易成本較高，銀行辦理每筆貸款要進(jìn)行的工作內(nèi)容是相同的，比如核實(shí)信息、進(jìn)行調(diào)查監(jiān)督等，但是中小企業(yè)與大企業(yè)相比貸款少且風(fēng)險(xiǎn)大，銀行獲得的收益低，同時(shí)企業(yè)自身還會(huì)面臨高額的利率，所以這使得中小企業(yè)和雙方都不愿向?qū)Ψ竭M(jìn)行交易。

三、國(guó)內(nèi)金融實(shí)踐中“融資失靈”的問(wèn)題

目前為了扶持中小企業(yè)發(fā)展，國(guó)家相關(guān)部門(mén)也出席了一系列政策，幫助其進(jìn)行融資，但是在信息不對(duì)稱的前提下，還是難以解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，主要表現(xiàn)有：

第一，針對(duì)中小企業(yè)貸款，給予國(guó)有銀行上調(diào)利率的權(quán)利，國(guó)有商業(yè)銀行需設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)，處理中小企業(yè)貸款問(wèn)題。雖然政策對(duì)中小企業(yè)有利，但是這無(wú)疑增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)，可能刺激中小企業(yè)的投機(jī)行為。第二，設(shè)立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)。第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)如果沒(méi)有能力，仍然無(wú)法改變信息不對(duì)稱的局面，還要承擔(dān)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)難度大。第三，建立中小企業(yè)商業(yè)信譽(yù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)。這個(gè)方案非常有利于信息化透明的建設(shè)，但是目前機(jī)制尚不完善，短時(shí)間內(nèi)難以發(fā)力，需要長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整和完善。第四，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)以及非正規(guī)金融。雖然這一政策一定程度上解決了一些中小企業(yè)的貸款問(wèn)題，但是，更多的中小金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融制度混亂，沒(méi)有很好的為企業(yè)服務(wù)。

四、供應(yīng)鏈金融破冰中小企業(yè)融資困境

供應(yīng)鏈金融是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，為解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資問(wèn)題而生，它的出現(xiàn)為物流企業(yè)盈利，中小企業(yè)融資、銀行貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)了福音。

（一）供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融主要是商業(yè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從企業(yè)層面看，它是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資通道。具體指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)。

（二）供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式也在不斷完善優(yōu)化，目前在國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的實(shí)現(xiàn)方式主要有：物流業(yè)巨頭泛金融化;商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈拓展;核心企業(yè)的供應(yīng)鏈擴(kuò)展。

（三）供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)特征

中小企業(yè)融資難的根本原因是信息不對(duì)稱，如果能夠消除這種問(wèn)題那么就能使融資難的情況得到改善，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)恰好可以幫助解決這個(gè)問(wèn)題。

1.供應(yīng)鏈金融具有信息共享性。傳統(tǒng)的信貸方式，銀行了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況基本只能靠企業(yè)提供的資料，具有狹隘性，而通過(guò)供應(yīng)鏈由其合作伙伴進(jìn)行了解，不僅真實(shí)可靠，還可以形成信息網(wǎng)，對(duì)于貸款前的信息審核以及后期款項(xiàng)的應(yīng)用經(jīng)營(yíng)情況等都可進(jìn)行監(jiān)督。信息共享幫助緩解了融資中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的情況。

2.供應(yīng)鏈金融具有融資整體性。供應(yīng)鏈金融，基本囊括了供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)，而且有短期業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，具有整體性。

3.供應(yīng)鏈金融具有風(fēng)險(xiǎn)可控性。由于供應(yīng)鏈金融涉及到的企業(yè)較多，整個(gè)經(jīng)營(yíng)鏈路都可以進(jìn)行有效把控，所以銀行對(duì)于資金的流轉(zhuǎn)能夠及時(shí)了解，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.供應(yīng)鏈金融具有關(guān)系長(zhǎng)期性。供應(yīng)鏈上的企業(yè)是長(zhǎng)期合作關(guān)系，為了共同發(fā)展目標(biāo)，會(huì)協(xié)力合作，使得供應(yīng)鏈金融也會(huì)具有長(zhǎng)期關(guān)系存在。

5.供應(yīng)鏈金融具有業(yè)務(wù)外包性?？梢晕袑I(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈中的企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，做好貸款流程等，使業(yè)務(wù)辦理更加高效。

五、供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中的問(wèn)題和建議

（一）供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中存在的問(wèn)題

1.相關(guān)法律法規(guī)及政策體系不健全。由于供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)較晚，且相關(guān)部門(mén)對(duì)其業(yè)務(wù)內(nèi)容不夠了解，所以很多法律法規(guī)不健全，難以保障銀行和企業(yè)各自的利益。

2.信用評(píng)價(jià)體制不完善。供應(yīng)鏈金融考察的是企業(yè)真實(shí)業(yè)務(wù)的進(jìn)行情況和合作企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和征信情況，但是我國(guó)社會(huì)信用收集系統(tǒng)還處于發(fā)展階段，影響了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

3.信息技術(shù)發(fā)展滯后，信息共享程度低。貸款業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，很多環(huán)節(jié)需要人工進(jìn)行，且勞作強(qiáng)度較大，沒(méi)有有效利用現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)信息化技術(shù)，難以信息化共享，造成了成本提高。

4.核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識(shí)薄弱。根據(jù)相關(guān)資料顯示，國(guó)外應(yīng)用供應(yīng)鏈金融解決融資問(wèn)題的企業(yè)還不是很多，不足全部企業(yè)的20%，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)據(jù)。

5.國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式單一、財(cái)務(wù)效率不高。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融發(fā)展較晚，且發(fā)展緩慢，可以借鑒國(guó)外的先進(jìn)模式。

（二）政策建議

我們可以從供應(yīng)鏈金融的政策環(huán)境、理論創(chuàng)新與企業(yè)運(yùn)作創(chuàng)新等多個(gè)方面對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行解決調(diào)整。

1.完善金融環(huán)境。相關(guān)部門(mén)要根據(jù)供應(yīng)鏈金融的情況以及未來(lái)發(fā)展，完善有關(guān)的法律法規(guī)，使其發(fā)展能夠規(guī)范，促進(jìn)企業(yè)融資的實(shí)現(xiàn)。

2.構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)作，需要中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的支持，所以盡快建設(shè)完善信用評(píng)級(jí)體系很重要。

3.搭建信息共享平臺(tái)。需要由政府出面進(jìn)行主導(dǎo)，企業(yè)和銀行共同參與，做到信息、資源共享，并且應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化交易等，共同搭建信息共享平臺(tái)。

4.重視核心企業(yè)培育，提高供應(yīng)鏈整體績(jī)效。一條供應(yīng)鏈上，有重點(diǎn)企業(yè)，所以加強(qiáng)重點(diǎn)企業(yè)的培養(yǎng)，帶動(dòng)整個(gè)鏈路的業(yè)績(jī)非常重要。

5.做強(qiáng)、做大物流業(yè)，“三流”合一。目前，金融物流服務(wù)是物流公司利潤(rùn)的很大來(lái)源，供應(yīng)鏈金融主要可以幫助解決融資問(wèn)題，它需要和物流進(jìn)行配合，所以發(fā)展物流業(yè)有利于供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，將物流、信息流和資金流三流合一，帶動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)為解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題提供了新的模式，并且它的發(fā)展前景良好，為銀行對(duì)業(yè)務(wù)的整合，以及業(yè)務(wù)的拓展注入了新鮮的血液和力量。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、電子商務(wù)的出現(xiàn)和發(fā)展，我國(guó)的物流業(yè)發(fā)展迅速，為我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)做了重要貢獻(xiàn)，是供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)和組成部分，并且它利于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

總之，供應(yīng)鏈金融有利于幫助解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王曉靜，吳立源.基于“互聯(lián)網(wǎng)+”視角下供應(yīng)鏈金融的研究綜述[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2018，No.543（06）：59-61.

[2]田江，陳晨.第三方物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系研究——基于供應(yīng)鏈金融視角[J].科學(xué)與管理，2016，36（2）：65-71.

[3]蔣曼曼.供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究[J].經(jīng)營(yíng)與管理，2017（2）：140-142.

[4]楊歡歡，宋曉黎.基于博弈論視角的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)研究[J].物流科技，2016，39（11）：125-128.

（作者單位：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司南通分行）