基于資信評估路徑的中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險識別

梁家嘉

摘 要：通過對中小企業(yè)在發(fā)展過程中的優(yōu)勢、劣勢、機遇和面臨的問題的SWOT分析，提出利用資信評估的方法來解決銀行和企業(yè)的信息不對稱問題，從而在一定程度上解決中小企業(yè)融資難的問題。在研究中小企業(yè)資信評估的過程時，將中小企業(yè)決策者的風(fēng)險偏好并結(jié)合企業(yè)財務(wù)狀況的波動水平粗略地分辨中小企業(yè)的類型，之后利用賬面財務(wù)指標衡量中小企業(yè)的信用和能力水平。通過將中小企業(yè)決策者的風(fēng)險偏好類型與資信評估相結(jié)合的研究，對中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險識別具有理論和現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);SWOT分析;資信評估;擔(dān)保風(fēng)險;風(fēng)險偏好

一、中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位與作用

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，也是國民經(jīng)濟迅速發(fā)展的主要推動力。改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速發(fā)展起來，已成為我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展進步的重要力量。中小企業(yè)具有較強的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，相比于大企業(yè)而言，能夠維護市場的競爭活力和創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，從而在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位。

二、中小企業(yè)的SWOT分析

SWOT分析法是一種企業(yè)內(nèi)部分析方法，即根據(jù)企業(yè)自身的既定內(nèi)在條件進行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢及核心競爭力之所在。其中，S代表strength（優(yōu)勢），W代表weakness（劣勢），O代表opportunity（機遇），T代表threat（威脅），其中，S、W是內(nèi)部因素，O、T是外部因素。與其他分析方法相比較，SWOT分析法從一開始就具有顯著的結(jié)構(gòu)化和系統(tǒng)化的特征。

1.發(fā)展優(yōu)勢（strengths）

（1）在科研技術(shù)行業(yè)中，中小企業(yè)具有后發(fā)優(yōu)勢。中小企業(yè)在已有技術(shù)的基礎(chǔ)上充分調(diào)動技術(shù)人員的積極性進行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得企業(yè)在該行業(yè)內(nèi)的絕對優(yōu)勢。

（2）國家大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展。改革開放以來，中小企業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)的數(shù)量、生產(chǎn)值、上繳稅金和實現(xiàn)利潤大幅增長，中小企業(yè)成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐力量。2013年，工信部五項舉措扶持小微企業(yè)，包括：進一步抓好現(xiàn)有政策的貫徹落實;進一步完善中小企業(yè)服務(wù)體系;進一步支持小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展;進一步改善對小微企業(yè)的融資服務(wù);進一步推動減輕企業(yè)負擔(dān)工作。

（3）大中小企業(yè)并存的局面促進中小企業(yè)的協(xié)作化發(fā)展。隨著產(chǎn)業(yè)化分工和專業(yè)化進程的加快，大中小企業(yè)之間的相互依賴關(guān)系逐漸加強。在大企業(yè)周圍匯集一大批中小企業(yè)為其提供生產(chǎn)和服務(wù)，這種以大企業(yè)為中心的協(xié)作關(guān)系一方面促進了大企業(yè)的不斷擴張，在另一方面又促進了中小企業(yè)不斷提高和發(fā)展。

2.發(fā)展劣勢（weaknesses）

（1）中小企業(yè)自身管理水平低，信息透明度差。目前我國許多中小企業(yè)，特別是一些小微型企業(yè)仍然實行家族式的管理模式，所有者僅憑自己的主觀感覺經(jīng)營和管理企業(yè)，他們往往身兼數(shù)職，缺乏專業(yè)的管理知識。正是由于這個原因使得企業(yè)內(nèi)部管理十分混亂、財務(wù)管理薄弱、企業(yè)經(jīng)營機制落后、市場中的競爭力弱、抵御市場風(fēng)險的能力較弱。

（2）抵御風(fēng)險能力較弱，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)破產(chǎn)率高。中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)濟實力較弱，在產(chǎn)品市場占有率、勞動生產(chǎn)率、專利發(fā)明比率、硬件和技術(shù)水平等方面都比較低，使中小企業(yè)在與大企業(yè)的激烈競爭中處于弱勢地位。由于壟斷行業(yè)進入壁壘的存在，中小企業(yè)主要分布于競爭性行業(yè)，此行業(yè)進入門檻較低，產(chǎn)品技術(shù)含量低，企業(yè)之間競爭異常激烈，因此在競爭性行業(yè)中，中小企業(yè)破產(chǎn)率很高。

（3）能耗高，污染重，不符合國家節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)業(yè)政策。一部分中小企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，只能生產(chǎn)增加值極低的產(chǎn)品，然而這些產(chǎn)品往往是依靠自然資源生產(chǎn)，企業(yè)出于利潤最大化的目標大肆生產(chǎn)，從而造成嚴重的環(huán)境問題。

3.發(fā)展機遇分析

（1）中小企業(yè)在全國各地需要平衡發(fā)展的趨勢，為中小企業(yè)提供了潛在的發(fā)展和擴張機會。

（2）政府鼓勵支持中小企業(yè)的發(fā)展，混合所有制經(jīng)濟體制拓展了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

4.發(fā)展威脅

（1）中小企業(yè)在經(jīng)營過程中的壓力依然較大，融資仍然很困難。工資、利息、資源等成本的上升，擠壓了中小企業(yè)的利潤空間，加上人民幣升值對出口的影響、銀行利率上升和電力緊張等因素，中小企業(yè)利潤降低、破產(chǎn)風(fēng)險變大，從而使中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險變大，銀行向中小企業(yè)放貸變得更加謹慎，從而使得企業(yè)融資變得困難。

（2）缺失的信息發(fā)布環(huán)節(jié)，造成銀企之間的信息不對稱，使得中小企業(yè)信貸市場失靈。銀行和企業(yè)間的信息不對稱，不利于提高銀行和企業(yè)防范市場風(fēng)險的意識和能力。因此建立健全和完善的信息平臺，將中小企業(yè)和銀行緊密連接起來，從而消除信息不對稱，使銀企之間的市場更好的發(fā)揮資源配置的作用。

三、中小企業(yè)發(fā)展面臨問題的原因分析

在當今社會，中小企業(yè)的發(fā)展既有優(yōu)勢又有劣勢，在企業(yè)發(fā)展過程中往往需要向銀行借貸才能實現(xiàn)生產(chǎn)、流通和再生產(chǎn)的資金循環(huán)過程。但是由于企業(yè)發(fā)展過程中面臨規(guī)模、資本、財務(wù)、規(guī)范等方面的問題，使得中小企業(yè)向銀行借貸難上加難。此外，由于中小企業(yè)償債能力較弱，沒有完整的令人信服的信用記錄，使得銀行將這些企業(yè)排除在外，極大壓縮了民營企業(yè)的借貸空間。

盡管中小企業(yè)中的小微企業(yè)盡管發(fā)展前景非常樂觀，創(chuàng)新和科研能力較強，但是銀行對小微企業(yè)的借貸要求門檻較高，使得這些具有競爭實力的企業(yè)走向破產(chǎn)，造成人才和資源的流失。

解決中小企業(yè)貸款難問題，幫助中小企業(yè)走出融資困境的關(guān)鍵是要深化金融體制改革，完善金融市場體系。建立健全中小企業(yè)融資體系，重點環(huán)節(jié)是建立中小企業(yè)金融擔(dān)保體系，轉(zhuǎn)嫁、降低銀行的部分風(fēng)險，提高銀行給中小企業(yè)融資的積極性。

提高對中小企業(yè)的風(fēng)險定價的能力是中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的主要任務(wù)之一，這既能實現(xiàn)銀行與企業(yè)之間的信息溝通和交流，又能實現(xiàn)中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的目標。

四、資信評估與中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險的關(guān)系

我國企業(yè)信用評級工作始于20世紀80年代末期，建立了以5c為代表的專家評判法、統(tǒng)計模型法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法與模糊分析法為代表的評級方法。目前商業(yè)銀行主要采用5c專家判斷法與定性指標比率分析的綜合打分法，這種評級方法不夠嚴謹，不易確定定性和定量指標的比例關(guān)系，主觀隨意性強。

同樣地，我國經(jīng)濟研究學(xué)者對中小企業(yè)金融擔(dān)保的認識和研究起步比外國晚，1999年6月14日，國家前經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見》促進了中小企業(yè)的金融擔(dān)保機構(gòu)行業(yè)的發(fā)展進程。中小企業(yè)的金融擔(dān)保機構(gòu)是一個專門針對申請擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險進行評估和審核的專業(yè)機構(gòu)。金融擔(dān)保機構(gòu)在對中小企業(yè)資信評估就是對申請擔(dān)保的企業(yè)風(fēng)險進行識別的過程，這很大程度上保證了中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，對于中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)具有建設(shè)性的意義。

增加信用是中小企業(yè)金融擔(dān)保的功能之一，部分信用等級較低的中小企業(yè)只有通過中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)為其提供金融擔(dān)保才能獲得商業(yè)銀行的貸款。中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)具有對資金放大作用的同時也是對風(fēng)險的同步放大。

對中小企業(yè)的金融擔(dān)保風(fēng)險的識別是中小企業(yè)的金融擔(dān)保機構(gòu)的主要任務(wù)之一。只有準確地、全面地識別出中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險的大小，金融擔(dān)保機構(gòu)才能更有效地管理風(fēng)險，進而獲得利潤。把超出金融擔(dān)保機構(gòu)期望風(fēng)險程度的申請擔(dān)保的企業(yè)排除在外是中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的目標，只有這樣才能使得該中介機構(gòu)更多的獲得利潤。為了利潤最大化的目標，中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)該建立全面的、系統(tǒng)的資信評估系統(tǒng)，利用資信評估將中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險識別出來。因為在對中小企業(yè)進行資信評估的過程就是間接對中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險的識別過程。

在銀行和企業(yè)的金融市場交易中存在著信息不對稱，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險都使得金融市場失靈。針對中小企業(yè)信息不完整的情況，在銀企之間的博弈中，銀行的占優(yōu)策略是減少向企業(yè)的貸款額度，對中小企業(yè)實行“信貸配給”。

中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)是處于中小企業(yè)和銀行之間的一種金融中介組織，其功能主要是降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱。

中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的作用就是減少由于信息不對稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險，一定程度上打破了銀行和中小企業(yè)之間金融市場失靈的局面，使市場發(fā)揮資源配置的作用，激發(fā)了中小企業(yè)的競爭活力。

五、用資信評估對中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險識別的方法探討

中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)利用資信評估的方法既可以降低自身與銀行的風(fēng)險，又可以提高自身與銀行的資金使用效益和受保企業(yè)的管理水平。資信評估工作持續(xù)的時間，根據(jù)企業(yè)規(guī)模及復(fù)雜程度不同，一般需要2周或3周。

根據(jù)國內(nèi)外提供的經(jīng)驗，資信評估的程序一般有前期準備、現(xiàn)場調(diào)查、信用分析、決定評估結(jié)果、提交結(jié)果、投資決策和跟蹤評估。

中小企業(yè)的資信評估實際上是對金融擔(dān)保的決策發(fā)揮作用的，通過對中小企業(yè)的資信評估將風(fēng)險較大的中小企業(yè)排除在外，降低中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)和銀行的風(fēng)險，從而達到事前規(guī)避風(fēng)險的目標。

在對中小企業(yè)進行資信評估之前，中小企業(yè)金融機構(gòu)要對申請擔(dān)保企業(yè)進行事前的風(fēng)險管理。對中小企業(yè)進行的各項投資決策運用經(jīng)濟學(xué)分析方法分辨出中小企業(yè)的決策者在面對不確定性時的風(fēng)險偏好類型，即決策者是屬于風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險中性還是風(fēng)險偏好。

（1）若中小企業(yè)決策者屬于風(fēng)險規(guī)避或者中性型，此時可結(jié)合企業(yè)的財務(wù)狀況來分析中小企業(yè)在運營過程中的盈利水平以及財務(wù)平穩(wěn)狀況。用圖形可表示為向上凸的平滑曲線或者是一條向上傾斜的直線，此時企業(yè)決策者是風(fēng)險規(guī)避型或風(fēng)險中性。

（2）若中小企業(yè)決策者屬于風(fēng)險偏好型，之后結(jié)合企業(yè)的財務(wù)指標發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況良好，此時說明企業(yè)決策者具有很強的管理水平和經(jīng)營能力;但如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況水平波動太大，此時要利用專業(yè)的財務(wù)會計知識對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析與比對。

在對中小企業(yè)進行資信評估時，不能只關(guān)注中小企業(yè)的財務(wù)指標，應(yīng)適當注重中小企業(yè)的未來發(fā)展狀況、創(chuàng)新能力和成長性。

建立合理的中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險的資信評估體系。中小企業(yè)的資信評估體系要以正確為前提，秉承公平合理，要體現(xiàn)全面，具有針對性、合法、科學(xué)的原則。好的資信評估體系既要包含可直接統(tǒng)計的財務(wù)賬面信息，包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流動負債比率等;同時也要包括不可衡量的非賬面信息，比如中小企業(yè)決策者的經(jīng)營能力與領(lǐng)導(dǎo)人素質(zhì)、中小企業(yè)員工的創(chuàng)新能力、中小企業(yè)的發(fā)展前景、中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境、中小企業(yè)的企業(yè)文化等。

六、總結(jié)

中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)在資信評估過程中將中小企業(yè)的風(fēng)險進行了等級劃分，從而將超出金融擔(dān)保機構(gòu)的期望風(fēng)險程度的企業(yè)排除在外，降低了中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險。由于中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)的存在使得銀行和企業(yè)之間信息不對稱的問題得到緩解。另一方面，中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)一定程度上為銀行和企業(yè)建立了一個信息交流的平臺，使得銀行和企業(yè)之間的金融市場更有效率的運行。然而運用資信評估體系來識別中小企業(yè)的金融擔(dān)保風(fēng)險是不足的，因為資信評估指標體系不易確定且數(shù)據(jù)較難收集，這使得中小企業(yè)金融擔(dān)保機構(gòu)利用資信評估體系來識別中小企業(yè)的金融風(fēng)險的作用有限。

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