河北省科技型中小企業(yè)融資模式探究

劉兢軼 胡恒松

基金項(xiàng)目：河北省社會科學(xué)基金項(xiàng)目：我省小微企業(yè)“融資難、融資貴”現(xiàn)狀及對策研究（項(xiàng)目批準(zhǔn)：HB18YJ028）

摘 要：科技型中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主體，為河北省實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)新發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益提供重要保障。近些年河北省出臺了一系列政策措施大力發(fā)展科技型中小企業(yè)，使得科技型中小企業(yè)從數(shù)量和規(guī)模上都得到了快速發(fā)展，已成為支持河北省地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要成員。由于科技型中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，存在信息不對稱等問題，所以融資困境一直是制約其發(fā)展的重要因素。如何解決科技型中小企業(yè)融資困境，拓寬科技型中小企業(yè)融資渠道，對發(fā)展科技型中小企業(yè)有著重要意義。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè);融資模式;融資創(chuàng)新

一、河北省科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)

截止到2018年，河北省科技型中小企業(yè)總數(shù)達(dá)5.5萬家，年均增長速度32%，較上年新增1.34萬家，呈較快增長態(tài)勢。我省科技型中小企業(yè)相對集聚，在石家莊、保定、唐山、廊坊等地區(qū)都建立了相應(yīng)的科技園區(qū)，在政策優(yōu)惠支持下，呈現(xiàn)了區(qū)域集中的集群化發(fā)展趨勢;在技術(shù)領(lǐng)域上的數(shù)量分布情況看，河北省的科技型中小企業(yè)主要從事光機(jī)電一體化、新材料、農(nóng)業(yè)新產(chǎn)品等領(lǐng)域，目前電子信息、資源環(huán)境提升、新能源、高新技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域呈現(xiàn)增長較快趨勢。

（一）科技型中小企業(yè)具備很強(qiáng)的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力

給科技型中小企業(yè)帶了良好的發(fā)展前景與機(jī)遇。但是其缺乏足夠的資本支撐，規(guī)模比一般企業(yè)小，面臨的風(fēng)險(xiǎn)高，想要在市場中生存下去且占據(jù)一席之地，只有依靠科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步。

（二）科技型中小企業(yè)經(jīng)營高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存

科技型中小企業(yè)的前期成本很高，尤其是在前期投入到研發(fā)中的支出，每一項(xiàng)科學(xué)技術(shù)都面臨著失敗的風(fēng)險(xiǎn)，即使研發(fā)成功也要經(jīng)過不斷的改良升級。新技術(shù)投入到市場后也要接受市場的檢驗(yàn)，同時(shí)還面臨快速被超越的可能，這都使企業(yè)面臨巨大的成本收回風(fēng)險(xiǎn);但如果新技術(shù)得到了市場的歡迎，產(chǎn)生了較大的市場需求，就能為企業(yè)帶來巨大的收益。

（三）科技型中小企業(yè)的無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中占有很高比重

科技型中小企業(yè)大多規(guī)模小，固定資產(chǎn)和有形資產(chǎn)數(shù)量少，其資產(chǎn)主要體現(xiàn)在研發(fā)的技術(shù)和申請獲得的專利上。這些無形資產(chǎn)受到的影響因素多，不易流動和變現(xiàn)，而知識產(chǎn)權(quán)抵押收到諸多限制，都造成科技型中小企業(yè)獲得貸款的困難。

二、河北省科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）科技型中小企業(yè)資金來源單一

河北省科技型中小企業(yè)缺乏多元化的融資渠道，在出現(xiàn)資金需求時(shí)往往最先從企業(yè)的內(nèi)部進(jìn)行融資，通過股東增加資本來解決資金短缺的問題。對于外源融資而言，科技型中小企業(yè)最主要的融資方式是銀行貸款和政府的財(cái)政資金。近年來，政府對發(fā)展科技型中小企業(yè)提供了大量的政策和資金支持。但是政府財(cái)政資金支持對科技型企業(yè)往往有一定的規(guī)模要求，并非所有的科技型中小企業(yè)都能夠獲得財(cái)政資金的支持，往往是那些規(guī)模較大，成長性較強(qiáng)、具有一定經(jīng)營基礎(chǔ)的企業(yè)更容易獲得政府財(cái)政資金的青睞。銀行貸款也是科技型中小企業(yè)的重要融資渠道，但是由于銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)通常貸款期限較短，并且往往要求企業(yè)提供相應(yīng)的抵押產(chǎn)品。但這就與科技型中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營融資期限較長、生產(chǎn)經(jīng)營輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)產(chǎn)生了矛盾，最終造成銀行貸款不能滿足于科技型中小企業(yè)的融資需求。另外銀行對于風(fēng)險(xiǎn)較高的科技型中小企業(yè)貸款往往有要求較高的利率，使得企業(yè)不得不被動承擔(dān)較高的融資成本，加大的企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營負(fù)擔(dān)。相對于銀行貸款和政府財(cái)政資金支持外，科技型中小企業(yè)還可以通過發(fā)行股票、債券、吸引風(fēng)險(xiǎn)投資、私募等方式融資，但是受到資本市場發(fā)展限制，目前河北省科技型中小企業(yè)通過資本融資比例較低，到2018年底河北省僅有243家科技型企業(yè)在新三板市場上市，僅占全部科技型中小企業(yè)0.4%。因此，融資渠道狹窄是科技型中小企業(yè)融資受限的重要因素。

（二）科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)較高

對于科技型中小企業(yè)而言由于其要擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，保持穩(wěn)健平穩(wěn)發(fā)展往往需要較多的資金支持其發(fā)展。一方面，科技型中小企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)和銀行的貸款要求存在矛盾。由于科技型中小企業(yè)成立時(shí)間一般不長，由于其生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)，在生產(chǎn)經(jīng)營上存在較高風(fēng)險(xiǎn)，前期需要較高的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入。但由于其自身生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，往往不能按照銀行要求提供有形的資產(chǎn)來獲取抵押或質(zhì)押貸款。另一方面，在貸款償還周期方面科技型中小企業(yè)的資金需求和銀行的貸款提供存在矛盾。由于企業(yè)的資金需求使用周期較長，存在較多不確定風(fēng)險(xiǎn)，而金融機(jī)構(gòu)通常出處于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)角度考慮更愿意提供短期貸款，故使其難以獲得充裕的外源性資金支持，時(shí)常面臨資金匱乏的窘境。

三、對提升河北省科技型中小企業(yè)融資渠道的建議

（一）加強(qiáng)科技型中小企業(yè)的經(jīng)營管理能力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前很多科技型中小企業(yè)受其規(guī)模和經(jīng)營管理理念的限制內(nèi)部的管理機(jī)制不夠健全，存在重視經(jīng)營，輕視管理的問題。企業(yè)沒有建立健全的財(cái)務(wù)制度，企業(yè)信息制度披露存在不及時(shí)、不準(zhǔn)確、不充分等問題，金融機(jī)構(gòu)不能通過企業(yè)公開信息對其進(jìn)行明確評價(jià)，往往是制約其獲得資金支持的重要因素。因此科技型中小企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其長遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)，更多的獲取外源性融資，首先就要從加強(qiáng)自身管理做起，提升自身素質(zhì)，建立良好的企業(yè)形象。從自身的基礎(chǔ)管理工作和業(yè)務(wù)經(jīng)營活動進(jìn)行規(guī)范，特別是日常的研發(fā)、銷售行為進(jìn)行規(guī)范，提高財(cái)務(wù)管理水平，建立完善的會計(jì)財(cái)務(wù)制度。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理是影響企業(yè)是否獲得融資的重要因素。在經(jīng)營上要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，加強(qiáng)在企業(yè)項(xiàng)目融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)識別能力，不要盲目追求當(dāng)前利益，而要重視企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，對投資項(xiàng)目進(jìn)行合理評估。通過提升企業(yè)自身經(jīng)營管理能力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，從根本上提升獲得資金的可能性。

（二）創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道

積極探索為科技型中小企業(yè)拓寬融資渠道，建立專門的系列化、配套化的融資方式。第一，將銀行貸款、政府資金支持相結(jié)合，建立二者結(jié)合互補(bǔ)的持續(xù)化、配套化的資金支持體系。第二，發(fā)展多層次資本市場。目前河北省科技型中小企業(yè)通過股權(quán)、債券等方式融資的規(guī)模極小。通過健全多層次資本市場，為企業(yè)提供相關(guān)金融、財(cái)務(wù)的培訓(xùn)，引導(dǎo)其通過新三板市場、私募股權(quán)等其他方式融資，拓寬其資金來源;第三，建立供應(yīng)鏈金融融資模式，通過發(fā)揮核心企業(yè)優(yōu)勢，聯(lián)系上下游企業(yè)，降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)，為科技型中小企業(yè)提供獲取資金的更多渠道。

（三）建立專門的科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

各金融機(jī)構(gòu)為了更好地為科技性企業(yè)提供金融服務(wù)，提高融資效率、控制融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)設(shè)立專業(yè)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部應(yīng)建立針對科技型中小企業(yè)融資服務(wù)的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)熟悉科技型中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，向企業(yè)提供建議，為企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)估值，針對不同經(jīng)營領(lǐng)域的企業(yè)提供更專業(yè)的金融服務(wù)。對于科技型中小企業(yè)的借貸績效考核要與大企業(yè)區(qū)分開來，建立一套專門的科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評估考核機(jī)制，對于信用評價(jià)較高的企業(yè)加快貸款審批效率、增加貸款使用時(shí)間，從而更適用于科技型中小企業(yè)的融資需求。對于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)的專門科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，要加大對的人員管理機(jī)制和績效獎勵機(jī)制，激發(fā)營銷人員和風(fēng)險(xiǎn)管理人員的積極性，建設(shè)一支專業(yè)化，高水平的科技金融信貸服務(wù)隊(duì)伍，才能進(jìn)一步拓展科技型中小企業(yè)市場，實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)

（四）優(yōu)化金融服務(wù)環(huán)境

為了促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展，應(yīng)建立更為良好的企業(yè)營商環(huán)境。從政策支持、資金輔助、技術(shù)引導(dǎo)等方面為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供支持和保障。首先要建立適用于不同層次、不同發(fā)展階段和不同發(fā)展規(guī)模的政策輔助措施，從企業(yè)注冊、稅收優(yōu)惠等方面給予政策上的扶持和優(yōu)惠。第二，加大對科技型中小企業(yè)的財(cái)政資金支持力度。建立專項(xiàng)資金用于支持科技型中小企業(yè)融資，由各級政府按比例投入資金。建立財(cái)政資金支持評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)給予直接的資金獎勵或提供無償、低息的貸款以幫助企業(yè)更好地發(fā)展;第三，發(fā)揮地方政府的主導(dǎo)作用，建立政府、科研院所、金融機(jī)構(gòu)等多部門多行業(yè)協(xié)同合作的科技型中小企業(yè)支持引導(dǎo)體系。一方面可以為科技型中小企業(yè)解決在生產(chǎn)過程中的技術(shù)難題，降低其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);另一方面可以加強(qiáng)對其財(cái)務(wù)管理、市場營銷方面的培訓(xùn)，使其不斷提升信用意識和管理水平。以政府為橋梁，加強(qiáng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的溝通，可以使金融機(jī)構(gòu)更全面的了解企業(yè)經(jīng)營情況，控制信用風(fēng)險(xiǎn)，最終有助于科技型中小企業(yè)更多的獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉兢軼，楊梅.河北省科技型中小企業(yè)融資模式研究——基于金融成長周期理論[J].金融理論探索，2017（01）：76-80.

[2]宋華，陳思潔.供應(yīng)鏈整合、創(chuàng)新能力與科技型中小企業(yè)融資績效的關(guān)系研究[J].管理學(xué)報(bào)，2019，16（03）：379-388.

[3]顏軍梅，劉元林，萬波.基于生命周期的科技型中小企業(yè)金融支持研究[J].財(cái)會通訊，2019（17）：14-16.