互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代個(gè)人理財(cái)資產(chǎn)組合設(shè)計(jì)研究

王方琴

【摘要】個(gè)人理財(cái)是個(gè)人結(jié)合預(yù)定目標(biāo)，通過借助多種投資工具的組合，達(dá)到資本最大化的過程。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融行業(yè)互相滲透融合，衍生出一大批互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，給傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了一定的沖擊。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，充分利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)合理分配個(gè)人財(cái)政財(cái)產(chǎn)，逐步成為個(gè)人理財(cái)?shù)耐顿Y趨勢(shì)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代 個(gè)人理財(cái) 組合設(shè)計(jì)

一、傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)概述

個(gè)人理財(cái)（Personal Finance）通常情況下是指客戶結(jié)合預(yù)定目標(biāo)和自身實(shí)際情況，通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，借助多種投資工具的組合，執(zhí)行理財(cái)規(guī)劃，在個(gè)人可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)達(dá)到資本最大化的過程。因此個(gè)人理財(cái)是建立在委托

代理基礎(chǔ)上的個(gè)性化金融服務(wù)活動(dòng)。傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)?shù)姆懂犞?，主要包括?chǔ)蓄以及商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國民眾儲(chǔ)蓄率超過50%，位居世界第一位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界平均水準(zhǔn)。作為世界上儲(chǔ)蓄率最高的國家，我國民眾理財(cái)思想相對(duì)保守，理財(cái)方式較為單一。在民眾傳統(tǒng)的潛意識(shí)中，投資必須有百分之百的收益，但是現(xiàn)實(shí)中這種情況是不存在的。

所謂的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行依托自身優(yōu)勢(shì)，充分考慮客戶的預(yù)定目標(biāo)，為客戶提供財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理等專業(yè)化金融服務(wù)。商業(yè)銀行傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)模式下，客戶的選擇面相對(duì)較窄且理財(cái)選擇以被動(dòng)為主。通常情況下傳統(tǒng)的理財(cái)方式都設(shè)有較高的投資門檻，而且一般都具有數(shù)額較大的最低額度限制。受該因素的限制，資金較少或者資金流動(dòng)性不強(qiáng)的客戶的選擇性大大降低。此外，商業(yè)銀行傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)需要銀行與客戶之間開展交流，存在溝通不便捷的缺陷。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述

上世紀(jì)九十年代開始，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速崛起，尤其是進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開始影響人們工作和生活的方方面面，銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也不例外。憑借方便便捷、高效、成本低、廣覆蓋等優(yōu)勢(shì)，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，一定程度上改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)模式，引發(fā)了整個(gè)金融行業(yè)的革新。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)飛速發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始進(jìn)行深度融合，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等現(xiàn)代信息通訊技術(shù)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)資金支付、投資等形式多樣的新型金融服務(wù)模式。從近年來的發(fā)展?fàn)顩r來看，比較有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、第三方支付平臺(tái)、數(shù)字貨幣等等。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出如下幾方面特點(diǎn)。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融信息處理能強(qiáng)大，通過節(jié)約人力資源，降低交易成本；其次，借助先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)信息技術(shù)，人們可以方面的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬、支付、還款等業(yè)務(wù)；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資源配置具有便利性，客戶可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行溝通交流；第四，由于互聯(lián)網(wǎng)的廣覆蓋性，互聯(lián)網(wǎng)金融下，客戶市場(chǎng)潛力巨大，具有廣闊的發(fā)展空間。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的選擇

美國著名金融學(xué)教授阿瑟·J·基翁在《金融學(xué)期刊》等雜志上發(fā)表多篇文章，針對(duì)個(gè)人理財(cái)?shù)膽?yīng)用進(jìn)行行了大量的論述，在業(yè)內(nèi)具有深遠(yuǎn)的影響。本文在阿瑟個(gè)人理財(cái)理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國傳統(tǒng)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，篩選出個(gè)人理財(cái)資產(chǎn)組合可以選擇的金融產(chǎn)品，主要包括應(yīng)急資金、消費(fèi)信貸類產(chǎn)品、股票、保險(xiǎn)、基金等幾大類。

1.應(yīng)急資金

應(yīng)急資金對(duì)于消費(fèi)者個(gè)人和家庭來說是至關(guān)重要的，如果家庭發(fā)生不可預(yù)料的狀況，應(yīng)急資金會(huì)起到雪中送炭的作用。美國佛尼吉亞大學(xué)阿瑟教授建議，為了有效應(yīng)對(duì)不可控的潛在家庭或者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，將6個(gè)月左右的生活開支作為應(yīng)急資金是比較合理的選擇。眾所周知，現(xiàn)金是不會(huì)產(chǎn)生利息等收益的，因此應(yīng)急資金可以選擇高流動(dòng)性并且支持隨時(shí)取現(xiàn)的貨幣市場(chǎng)基金類產(chǎn)品。需要注意的是，在選擇貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品的過程中，貨幣基金機(jī)構(gòu)的費(fèi)率、收益率、是否具有保險(xiǎn)公司擔(dān)保是需要重要考慮的因素。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，越來越多的貨幣市場(chǎng)基金可供人們選擇。其中比較有代表性的是天弘基金旗下的“余額寶”產(chǎn)品，近年來廣受人們的青睞，該產(chǎn)品由國泰等多家保險(xiǎn)公司聯(lián)合擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)較小，資金相對(duì)比較安全?；诨ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境，這類基金的購買、存取通過智能手機(jī)客戶端就可以實(shí)現(xiàn)，極大的了提高了產(chǎn)品應(yīng)用的便利性。

2.消費(fèi)類信貸產(chǎn)品

近年來，比較有代表性互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)類信貸產(chǎn)品包括信用卡、京東白條以及支付寶花唄等。用戶消費(fèi)的過程中，這些金融產(chǎn)品會(huì)根據(jù)用戶的信用評(píng)價(jià)結(jié)果給出一定期限的免息消費(fèi)額度，是一種通過消費(fèi)獲取信用資金使用權(quán)的方法。用戶在使用這類消費(fèi)類信貸產(chǎn)品的過程中，可以根據(jù)產(chǎn)品提供的免息期限合理利用，一定程度上增強(qiáng)了用戶的資金流動(dòng)性，消費(fèi)者可以適度將資金流入到具有一定收益的理財(cái)產(chǎn)品中。但是用戶在使用這種消費(fèi)類信貸產(chǎn)品時(shí)，需要特別注意免息期限，如果超過了最終的還款免息期限，用戶會(huì)面臨的較高的利率。這部分利息往往遠(yuǎn)高于其他理財(cái)產(chǎn)品的收益率。因此，為了避免個(gè)人投資組合綜合收益下降情況的出現(xiàn)，用戶在使用消費(fèi)類信貸產(chǎn)品的過程中，一定要謹(jǐn)慎對(duì)待。

3.股票

一直以來，股票被消費(fèi)者認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)型的理財(cái)產(chǎn)品。但是也有研究者認(rèn)為，如果投資期限足夠長(zhǎng)，投資者也可以從股票中獲得較高的收益。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國股市從1994年1999年之間，1美元可以增值到2.85美元，收益率相關(guān)可觀。但是不可否認(rèn)的是股票具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，因此投資者在涉足股票投資之前需要進(jìn)行專業(yè)的投資培訓(xùn)。在信息時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)公司深度滲透到消費(fèi)、金融等社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，投資者在投票時(shí)可以選擇大型國際互聯(lián)網(wǎng)公司，比較阿里巴巴、谷歌等等。

4.基金

廣義上的基金是為了達(dá)到某種目的而設(shè)立的具有一定規(guī)模和體量的資金，狹義上的基金特指證券投資基金。投資者選擇基金，可以將投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)性降低。對(duì)于基金種類的選取，需要適具體情況而定。比如，計(jì)劃將應(yīng)急資金投入基金獲取一定收益，就需要選擇風(fēng)險(xiǎn)低的貨幣市場(chǎng)基金。如果投資者想要獲取更高的收益，可以考慮將資金投入到股票指數(shù)基金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代，投資者購買基金的途徑非常便利。截至目前，幾乎全部的基金類產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)登記，并且支持網(wǎng)上查詢和購買。其中比較有代表性的是“天天基金網(wǎng)”，基于這個(gè)平臺(tái)，投資者可以進(jìn)行開戶、查詢、比較、排行、分析等操作，通過篩選，選擇合適的自選基金。除此以外，當(dāng)前比較流行的“支付寶App”可以為投資者提供更簡(jiǎn)單方便的基金類服務(wù)，投資者通過智能手機(jī)客戶端就可以實(shí)現(xiàn)基金的查詢、比較、購買等操作。在基金類產(chǎn)品方面，收益率較高的產(chǎn)品有互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)基金產(chǎn)品。

5.保險(xiǎn)

人們進(jìn)行個(gè)人理財(cái)?shù)某踔裕双@取一定收益外，還需要規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)。前文所述股票、基金等產(chǎn)品數(shù)年后可以帶了客觀的收益，但是為了有效應(yīng)對(duì)人們工作生活可能出現(xiàn)的意外風(fēng)險(xiǎn)，避免因重大疾病、自然災(zāi)害造成家庭財(cái)務(wù)惡化、負(fù)債等狀況，需要投資一定額度的保險(xiǎn)來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)類產(chǎn)品種類眾多，客戶可以根據(jù)自身需求進(jìn)行購買。對(duì)于個(gè)人和家庭來說，可以選擇購買一定額度的人身保險(xiǎn)。對(duì)于家庭子女教育，可以選擇具有增值和保障功能的教育金保險(xiǎn)，該產(chǎn)品適合解決家庭負(fù)擔(dān)以及教育問題。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代個(gè)人理財(cái)資產(chǎn)組合設(shè)計(jì)選擇

為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)額的最優(yōu)配置，人們需要結(jié)合自身情況對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行合理規(guī)劃，形成個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品組合。部分學(xué)者將人的生命周期劃分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期等六個(gè)階段，不同階段周期設(shè)計(jì)不同的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)劃。下文以建立期、穩(wěn)定期、維持期等三個(gè)階段為例，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)劃進(jìn)行詳細(xì)介紹。

1.建立期

建立期通常泛指25—34歲范圍，在這個(gè)階段內(nèi)，個(gè)人工作逐漸穩(wěn)定，收入逐漸上升，但是受車貸、房貸、子女成長(zhǎng)以及教育等影響，財(cái)務(wù)支出負(fù)擔(dān)較重。這個(gè)時(shí)期內(nèi)，需要保持資金的流動(dòng)性，可以考慮適度增加高收益理財(cái)產(chǎn)品的比重。如果個(gè)人閑置資金較為充裕，可以選擇基于余額寶、財(cái)付通等平臺(tái)投資貨幣市場(chǎng)基金。

2.穩(wěn)定期

穩(wěn)定期通常泛指35—44歲范圍，在這個(gè)階段內(nèi)，個(gè)人收入進(jìn)一步增長(zhǎng)，個(gè)人和家庭支出也開始逐步穩(wěn)定。因此，這一時(shí)期的理財(cái)應(yīng)該側(cè)重于安全性，在安全的基礎(chǔ)上，追求穩(wěn)定的收益。在具體的理財(cái)選擇方面，可以傾向于房地產(chǎn)投資、股票、基金等。

3.維持期

穩(wěn)定期通常泛指45—54歲范圍，在這個(gè)階段內(nèi)，子女開始進(jìn)入高等教育時(shí)期，開始擁有自己的收入。這一時(shí)期，車貸和房貸壓力已經(jīng)減輕，對(duì)于投資的選擇可以適當(dāng)?shù)脑黾语L(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，以追求更高的回報(bào)。同時(shí)，為了有效的預(yù)防通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，可以將考慮適當(dāng)?shù)狞S金投資。此外，房地產(chǎn)投資也可以列入投資組合中。