基于生產(chǎn)型企業(yè)投資決策科學(xué)性的思考

周偉國

[摘 要] 投資決策是企業(yè)經(jīng)營活動的重中之重，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心，投資決策成敗與否直接決定著企業(yè)的生死存亡，科學(xué)的投資決策能夠有效提升企業(yè)競爭力。生產(chǎn)型企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的物質(zhì)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)主體，其投資決策的科學(xué)性關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)水平在國際市場的競爭力和國家在國際市場的分工地位。因此，深入研究生產(chǎn)型企業(yè)投資決策問題，重點(diǎn)探索影響企業(yè)投資科學(xué)性的因素，思考如何提升企業(yè)投資決策科學(xué)性是極具現(xiàn)實(shí)意義的研究課題。通過剖析生產(chǎn)型企業(yè)投資決策不科學(xué)的主要原因，提出加強(qiáng)投資收益分析、加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，并通過多元化分析和比較投資方案，提升投資決策科學(xué)性的可行性措施。

[關(guān)鍵詞] 生產(chǎn)型企業(yè)；投資決策；科學(xué)性；因素分析

[中圖分類號] F275；F123.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）07-0128-02

一、引言

投資決策是企業(yè)重要的經(jīng)營活動，與企業(yè)命運(yùn)息息相關(guān)且無可避免，在企業(yè)現(xiàn)代化大趨勢下，越來越被企業(yè)管理者和諸多研究者所關(guān)注和研究。新形勢下，國際和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場均呈現(xiàn)愈發(fā)復(fù)雜多變的趨勢，各個(gè)企業(yè)在面臨深入改革和優(yōu)化轉(zhuǎn)型升級的情況下，也面臨著高強(qiáng)度的投資決策壓力，如何提升企業(yè)投資決策科學(xué)性是現(xiàn)階段多數(shù)企業(yè)都在思考和探索的話題。生產(chǎn)型企業(yè)是國家科技水平和綜合實(shí)力的重要標(biāo)志，科學(xué)的投資決策科是生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)一步提升國民經(jīng)濟(jì)水平和國際競爭力的先決條件。然而如何提升生產(chǎn)型企業(yè)投資決策科學(xué)性的問題一度考驗(yàn)著眾多企業(yè)管理者的決策智慧。由此，剖析生產(chǎn)型企業(yè)投資決策不科學(xué)的主要原因，并思考提升措施，對于企業(yè)而言意義重大且是勢在必行。

二、生產(chǎn)型企業(yè)投資決策不科學(xué)的主要原因分析

（一）投資決策過程中對投資收益分析不足

企業(yè)經(jīng)營的最終目的是獲利，科學(xué)的投資決策是為了幫助企業(yè)以科學(xué)的方法、合理的程序?qū)Υx項(xiàng)目進(jìn)行充分論證分析，以獲得最優(yōu)方案，從而達(dá)到優(yōu)化資金配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲利最大化的目的。這一過程亦被稱為收益分析，而影響企業(yè)投資決策科學(xué)性的重要因素之一就是投資收益分析。生產(chǎn)型企業(yè)由于生產(chǎn)環(huán)節(jié)專業(yè)化程度要求較高而管理基礎(chǔ)薄弱的特征，在投資決策方面存在主體性短板，即生產(chǎn)型企業(yè)根本上存在重生產(chǎn)輕管理的弊端。投資決策是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，一些企業(yè)通常將投資決策工作交由財(cái)務(wù)部門全權(quán)負(fù)責(zé)，其他部門參與較少，最終結(jié)果由高級領(lǐng)導(dǎo)人或者管理人員決策。這種行為與收益分析的既定程序出入較大，且實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)融合是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，步入現(xiàn)代化發(fā)展時(shí)期的必然選擇；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)決定投資收益分析的科學(xué)性，業(yè)務(wù)信息決定財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的科學(xué)合理性，科學(xué)的收益分析決定投資決策的科學(xué)性和可行性，則投資決策科學(xué)性與企業(yè)整體的經(jīng)營活動息息相關(guān)。由此，充分的投資收益分析需要充分的投資信息和行之有效的企業(yè)管理體系作為支撐。

（二）對投資決策風(fēng)險(xiǎn)控制不足

風(fēng)險(xiǎn)控制是影響投資決策科學(xué)性的又一重要因素。生產(chǎn)型企業(yè)規(guī)模較大，人員基數(shù)龐大，崗位數(shù)量多，生產(chǎn)經(jīng)營活動的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)相對較多，且防不勝防，因此更加需要進(jìn)行高強(qiáng)度的風(fēng)險(xiǎn)控制。而投資決策由財(cái)務(wù)部門主導(dǎo)，但是發(fā)生于企業(yè)經(jīng)營活動全過程，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無處不在。投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益通常成正比，且相伴而生，高收益必然面臨高風(fēng)險(xiǎn)；這也說明投資項(xiàng)目的篩選與選擇非常重要，高收益的項(xiàng)目存在高風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測，有效趨利避害，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化是科學(xué)的投資決策的直接體現(xiàn)。例如企業(yè)有ABCD四個(gè)待選投資項(xiàng)目，決策人員綜合考慮生產(chǎn)成本、地緣優(yōu)勢、生產(chǎn)前景等基本要素后選擇A項(xiàng)目作為最優(yōu)投資項(xiàng)目，但是分析產(chǎn)業(yè)鏈銜接程度、物流運(yùn)輸造價(jià)等隱性因素后發(fā)現(xiàn)C項(xiàng)目投資收益最高，與C項(xiàng)目失之交臂意味著企業(yè)有龐大的投資資金隨時(shí)面臨付之東流的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)一些生產(chǎn)型企業(yè)內(nèi)員工整體素質(zhì)較低，工作人員尚未在生產(chǎn)經(jīng)營活動中進(jìn)行有意識或有明顯目的性的風(fēng)險(xiǎn)控制行為，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)“野蠻生長”，造成不可挽回的損失。

（三）投資方案制定和選擇相對簡化，缺乏可行性判斷

理論上企業(yè)投資決策會形成多個(gè)投資方案，通過科學(xué)合理程序進(jìn)行選擇，最終獲取最優(yōu)投資方案，使資金“用在刀刃上”。制定投資方案和方案選擇都需要專業(yè)素質(zhì)高的人才支撐，人才不限于財(cái)務(wù)人員，上到高級領(lǐng)導(dǎo)人下至基層工作人員都應(yīng)該參與投資方案制定和結(jié)果確定。然而一些生產(chǎn)型企業(yè)的操作人員多數(shù)處于小學(xué)、中學(xué)、大專等中低水平學(xué)歷，本科以上學(xué)歷人員比例較少，部分管理人員由基層人員晉升而來，企業(yè)員工整體綜合素質(zhì)較低。缺乏制定投資方案或判斷投資項(xiàng)目的專業(yè)性理論知識指導(dǎo)，在制定方案時(shí)很多潛在因素或風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)考慮不足；或者并未嚴(yán)格按照投資方案制定程序進(jìn)行執(zhí)行，形成的方案相對簡化，缺乏詳細(xì)完整的論證，項(xiàng)目優(yōu)勢或弊端未能得到完整分析。此外一些企業(yè)對已形成的投資方案的選擇方式過于粗放，缺乏科學(xué)的二次調(diào)研、論證和檢測，對方案的可行性判斷不足，因此投資失敗案例較多。

三、加強(qiáng)企業(yè)投資決策科學(xué)性的對策思考

（一）全面收集投資信息，加強(qiáng)投資收益分析

生產(chǎn)型企業(yè)要提升投資信息采集和分析能力，為投資收益分析提供強(qiáng)大的數(shù)據(jù)依據(jù)支撐，從而有效提升投資決策的科學(xué)性。企業(yè)應(yīng)該遵循現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，積極主動加快信息化建設(shè)，積極引入物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的信息化技術(shù)，并應(yīng)用ERP系統(tǒng)、VR/AR技術(shù)助力企業(yè)建立集采購、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)管理、售后評估及監(jiān)督管理為一體的信息化管理平臺，在平臺上實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息共享，大幅度優(yōu)化投資收益分析的數(shù)據(jù)采集和分析工作流程。在信息平臺相對完善的基礎(chǔ)上大力開發(fā)新功能，最大化助力投資收益分析工作，例如直接受益、間接受益、長期收益、短期收益、財(cái)務(wù)收益、戰(zhàn)略性受益等投資決策信息的評估和反饋。并不斷加強(qiáng)該平臺與先進(jìn)科技的結(jié)合應(yīng)用，發(fā)展更多高度契合企業(yè)經(jīng)營需求的高級功能，例如數(shù)據(jù)信息的分類云儲存，投資信息的大數(shù)據(jù)整合，對自媒體、微博等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的采集整理等科學(xué)化功能，在幫助企業(yè)提升投資收益分析效力的同時(shí)合理降低企業(yè)管理成本，一舉多得。

（二）謹(jǐn)慎篩選投資項(xiàng)目，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制就是鞏固投資決策科學(xué)性的“防火墻”，企業(yè)要提升投資項(xiàng)目篩選和選擇能力，以“火眼金睛”透過表象看本質(zhì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)待選項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)，篩選出最佳投資項(xiàng)目。企業(yè)投資決策的主要參與人員如財(cái)務(wù)部門、上層管理人員應(yīng)該充分掌握項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法，并及時(shí)更新和學(xué)習(xí)先進(jìn)理論方法，以高度專業(yè)化程序或方法進(jìn)行項(xiàng)目篩選和投資風(fēng)險(xiǎn)防控。例如通過凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬法、盈利能力指數(shù)法等專業(yè)化的經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法對待選項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)分析和評估，從而篩選出經(jīng)濟(jì)評價(jià)結(jié)果最優(yōu)的項(xiàng)目進(jìn)行投資，既能直接進(jìn)行待選項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，又能助力于投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)評估和防控工作。為了提高企業(yè)投資項(xiàng)目的篩選效率，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)項(xiàng)目的調(diào)研和論證工作，通過科學(xué)有效的手段實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目關(guān)于生產(chǎn)技術(shù)、品牌前景、戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運(yùn)作等主要影響因素的分析和評估，客觀權(quán)衡項(xiàng)目預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，以便于企業(yè)在多個(gè)項(xiàng)目中作出合理的取舍，從而合理規(guī)避投資決策風(fēng)險(xiǎn)。此外投資項(xiàng)目篩選時(shí)要遵循分散原則，即“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”的理論，將投資資金化整為零，合理分散風(fēng)險(xiǎn)，提升投資決策科學(xué)性。

（三）多元化分析和比較投資方案，提升投資決策科學(xué)性

生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)該提高投資方案制定和篩選的工作能力，針對投資決策制定多元化投資方案，并以科學(xué)豐富的方法對方案進(jìn)行分析和比較，從而做出最優(yōu)決策，實(shí)現(xiàn)科學(xué)的投資決策結(jié)果。企業(yè)應(yīng)該全面提升業(yè)內(nèi)員工的綜合素質(zhì)，保證業(yè)內(nèi)所有員工對投資決策形成初步完整的理論認(rèn)知，例如對“機(jī)會成本”“二八定律”“經(jīng)濟(jì)增加值”“比較收益”“利潤分?jǐn)偂钡葘I(yè)術(shù)語有精準(zhǔn)的了解且嘗試?yán)碚搼?yīng)用；并鼓勵(lì)工作人員主動參與企業(yè)投資決策，為投資決策建言獻(xiàn)策，聚眾之智，形成豐富多樣的投資方案，為投資決策提供多樣化備選方案。方案制定完成后要對備選方案進(jìn)行多元化分析比較，例如分析比較不同方案的同一個(gè)收益點(diǎn)，同一方案的不同風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，多個(gè)方案中的凈現(xiàn)值最優(yōu)方案、盈利能力指數(shù)最高的方案以及內(nèi)含報(bào)酬最佳的方案。合理利用理論性、實(shí)踐性的評估方法客觀呈現(xiàn)各個(gè)方案的利弊，并遵循次優(yōu)原則，選出最佳投資方案，從而實(shí)現(xiàn)科學(xué)的投資決策。

四、結(jié)語

很多企業(yè)案例已經(jīng)證實(shí)盲目投資決策是導(dǎo)致企業(yè)走上破產(chǎn)倒閉絕路的罪魁禍?zhǔn)?。生產(chǎn)型企業(yè)管理者應(yīng)該高度重視投資決策，客觀分析影響投資決策科學(xué)性的重要因素，重點(diǎn)探索進(jìn)行科學(xué)的投資決策的可行性措施。諸如加強(qiáng)投資方案分析比較，建立完善的投資信息數(shù)據(jù)庫，加強(qiáng)投資信息采集和數(shù)據(jù)分析，為投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、收益分析提供強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐?？傊啻氩⑴e，大大提升投資決策科學(xué)性，以免重蹈覆轍，令企業(yè)經(jīng)營險(xiǎn)象環(huán)生。

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[責(zé)任編輯：紀(jì)晨光]