企業(yè)以資本運營實現(xiàn)合理避稅的路徑探討

韓一彪

摘要：本文闡述了企業(yè)運營的概念及特征，對如何通過資本運營實現(xiàn)合理避稅從五個方面進行了深入探討，對于企業(yè)依法納稅、合理避稅，具有較強的理論和實踐指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：資本運營；企業(yè)；避稅；稅收籌劃

在市場經(jīng)濟競爭日趨激烈的背景下，企業(yè)在自身產(chǎn)權(quán)更加明晰的前提下，更為關(guān)注自身的成本費用及利益，力求成本費用最低條件下的利潤最大化，其中稅收就是企業(yè)成本費用中必不可少的內(nèi)容，在企業(yè)不斷擴大市場份額、提升自身經(jīng)濟效益的過程中，著眼于對自身資本的運營方式以達到合理避稅的探索和研究，更好地做好企業(yè)的稅收籌劃，盡量避免企業(yè)資本運營中不合理的避稅方法，更好地減輕企業(yè)的納稅負擔，獲取正當?shù)亩愂绽妗?/p>

一、企業(yè)資本運營的概念及特征分析

企業(yè)資本運營是企業(yè)將自己的主體資本變?yōu)閷崿F(xiàn)資本增值的活資本，通過對自身資產(chǎn)的重組、合并、奮力等方式，較好地實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置和合理化經(jīng)營，更多地獲取利潤增值。

企業(yè)資本運營的基本特征，具體表現(xiàn)為以下方面的內(nèi)容：（1）增值性。企業(yè)對自身產(chǎn)品的經(jīng)營方式，基于銷售利潤的前提下達到利益最大化，它是以企業(yè)資本為經(jīng)營對象，通過資本的循環(huán)往復(fù)運動方式，利用資本的整合、裂變、流動、合理配置實現(xiàn)資本的增值。（2）資本運營的流動性。企業(yè)資本運營具有流動性的特點，不僅要求企業(yè)資本的數(shù)量和完整性，而且還要求存量資產(chǎn)產(chǎn)生較大的利用效率，這就要求資本以合并、重組、兼并等方式進行流動，而不能使資本處于靜止狀態(tài)，要充分體現(xiàn)資本運營的流動性，以獲得資本的價值增值效應(yīng)。（3）不確定性。企業(yè)資本運營是在市場條件下誕生的，對市場的要求極高，要建構(gòu)和優(yōu)化自由完善的資本市場，避免企業(yè)資本的惡性競爭現(xiàn)象，較好地通過對企業(yè)資本的合并、兼并的法律約束方式，避免企業(yè)資本運營的混亂現(xiàn)象。（4）風險性。由于現(xiàn)代企業(yè)的外部環(huán)境極其復(fù)雜，這也使企業(yè)的資本運營活動存在較大的風險，為此，企業(yè)要對自身的資本進行科學有效的組合，以較好地分散、轉(zhuǎn)移和規(guī)避風險，通過對自身內(nèi)部制度、條件的調(diào)整和改善，較好地擴大企業(yè)自身的優(yōu)勢范疇，確保企業(yè)資金損失最低。

二、企業(yè)通過資本運營實現(xiàn)合理避稅的路徑探索

企業(yè)資本運營是相對復(fù)雜而繁瑣的經(jīng)濟活動，要積極探索企業(yè)資本運營以合理避稅的具體路徑，具體應(yīng)當從以下方面來加以分析和認識：

（一）選擇并購企業(yè)以達到合理避稅的目的

1.掌握國家稅收優(yōu)惠政策。為了達到企業(yè)合理避稅的效果，要充分關(guān)注和掌握國家稅收的優(yōu)惠政策，由于國家稅法政策對于西部地區(qū)、偏遠貧困山區(qū)有大量的優(yōu)惠政策，為此，要充分關(guān)注國家稅法在這方面的導(dǎo)向性作用，在企業(yè)資本運營過程中可以并購這些地區(qū)的企業(yè)，以降低企業(yè)自身的稅收負擔。

2.關(guān)注企業(yè)自身的利得和損失處理方式。大多數(shù)企業(yè)對于自身的利得和損失處理的方式是不對稱的，如果對凈經(jīng)營虧損依照所得稅稅率給予當期償還，則可以保持利得與損失的對稱性，而如果這種年度盈利彌補方式的期限越長，則更為顯示出兩者的不平衡性。因而，當某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)良好處于贏利狀態(tài)，而另一企業(yè)長期處于無法彌補的虧損狀態(tài)時，則可以對這兩個企業(yè)實施資本運營，以達到合理避稅的目的。另外，美國經(jīng)濟學家克魯斯迪奧認為盡管兩個均有盈利的企業(yè)也可以通過合并的方式實現(xiàn)合理避稅，這是由于合并企業(yè)的方式可以增加企業(yè)現(xiàn)金的可靠性，并在預(yù)測時期內(nèi)以盈利彌補虧損以減少以后年度的納稅。

（二）利用并購標的物實現(xiàn)合理避稅

企業(yè)可以通過并購標的物的資本運營方式實現(xiàn)合理避稅，具體來說主要通過以下幾種方式：

1.收購股權(quán)資本運營目標物體以合理避稅。這是指購買對方的股權(quán)卻并不改變被收購公司的主要資產(chǎn)，這種方式并不認定為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，因而對于收購企業(yè)來說不會產(chǎn)生納稅義務(wù)，對于被并購股權(quán)的企業(yè)來說又可以延遲交納稅款，以迂回的策略占有資金且解決的稅款交納問題。

2.收購資產(chǎn)資本運營目標物體以合理避稅。在雙方企業(yè)獨立的前提下，僅對資產(chǎn)進行購買，這種收購方式簡便易操作，避免了各種關(guān)系糾紛，然而卻要涉及諸多的不同種類稅款繳納的問題，因此相較而言，更多企業(yè)更愿意收購對方企業(yè)的股權(quán)而非資產(chǎn)。

3.整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以合理避稅。在一方企業(yè)對另一方企業(yè)進行整體收購的過程中，可以享有免稅待遇。應(yīng)當要注意，收購其他支付低于股權(quán)的20%時則不計稅；整體資產(chǎn)置換時的進來部分高于出去部分的25%，也不計稅。

（三）選擇合理的支付方式以實現(xiàn)合理避稅

1.現(xiàn)金支付。這是在企業(yè)并購的時候采用現(xiàn)金直接收付或用現(xiàn)金購買股票的方式，并且可以分期付款，就能夠較好地緩解收購企業(yè)的壓力，也使被收購企業(yè)合理避稅。

2.股票支付。這是指股票換購的一種方式，投資方可以利用企業(yè)曾經(jīng)的損失與目標企業(yè)資產(chǎn)所得進行彌補，以獲取合理的避稅收益；而被投資企業(yè)則可以因其股東沒有實現(xiàn)收益，須待轉(zhuǎn)讓時才能承擔納稅義務(wù)，這就使被投資企業(yè)延遲了稅款繳納時間，也同樣達到了合理避稅的目的。

3.綜合證券。這是利用可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前的利息支出抵稅，使被投資企業(yè)股東延遲稅款繳納時間，達到合理避稅的目的。

4.承擔債務(wù)。這種方式應(yīng)用較少，通常是在被投資企業(yè)負債極高且基本無能力償還的情形之下才會采用，投資企業(yè)要通過替被投資方還債為代價獲取被投資方的所有資產(chǎn)及經(jīng)營權(quán)利，由于這種情況不歸屬資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的范疇則無須繳納稅款，可以達到合理避稅的目的，同時，被投資企業(yè)大量的債務(wù)利息也可以用于沖抵稅款，使投資企業(yè)合理避稅。

5.利潤分享。這是投資企業(yè)開展對被投資企業(yè)的專項評估，可以根據(jù)企業(yè)價值評估進行分期、按比例支付的方式，以使投資企業(yè)和被投資企業(yè)達到共擔風險、合理避稅的效果。

（四）選擇資本經(jīng)營融資方式實現(xiàn)合理避稅

企業(yè)可以通過債權(quán)利息稅前減免企業(yè)所得稅，當其負債所占的比例較大時，則可以獲得更為明顯和合理避稅效果。為此，企業(yè)要采用適宜的資本經(jīng)營融資方式，以達到合理避稅的目的。具體來說，企業(yè)可以選擇的資本運營融資方式主要有：擴股增資、換股、信貸、債券、推遲支付、杠桿收購等，企業(yè)可以進行比對分析之后選擇適宜的融資方式，以實現(xiàn)合理避稅。

（五）選擇會計處理方法實現(xiàn)合理避稅

1.購買法。企業(yè)通過購買的方式獲取被購買企業(yè)的凈資產(chǎn)，并以公允價值的方式實現(xiàn)對資產(chǎn)、債務(wù)的計價，再將被購買企業(yè)的成本分配到不同的資產(chǎn)債務(wù)，并將其差額計入商譽。這種方式使企業(yè)的資產(chǎn)價值變大，增加了后續(xù)資產(chǎn)的折舊額，并在商譽攤銷的方式下使企業(yè)利潤變小，實現(xiàn)了合理避稅。

2.權(quán)益法。這是通過企業(yè)之間的股權(quán)交換而非資產(chǎn)交易方式，進行資本運營，可以使被投資企業(yè)的稅款延期繳納，實現(xiàn)合理避稅。

（六）通過流轉(zhuǎn)稅籌劃實現(xiàn)合理避稅

1.橫向并購而產(chǎn)生的流轉(zhuǎn)稅籌劃。這種方式不改變企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，也不改變稅種及納稅環(huán)節(jié)，主要是企業(yè)為減少自身的競爭壓力、擴大市場規(guī)模而選用的，實現(xiàn)合理避稅的籌劃效果較小。

2.縱向并購而產(chǎn)生的流轉(zhuǎn)稅籌劃。這種方式是企業(yè)出于減少外部交易成本的目的而選擇的一種方式，其稅收成本會隨之降低，可以使企業(yè)的稅款繳納時間延期，達到合理避稅的目的。

三、結(jié)束語

企業(yè)通過資本運營的方式可以較好地達到合理避稅的目的，然而要求企業(yè)采用適宜的、有效的資本運營方式以達到稅企和諧的效果，以較好地增強企業(yè)的核心競爭力。

參考文獻：

[1]宋學芳.我國中小民營企業(yè)資本運營研究[D].長江大學，2014.

[2]劉昂然.企業(yè)利用資本弱化避稅的案例研究[D].上海海關(guān)學院，2015.

[3]張婕.稅收監(jiān)管下高管股權(quán)激勵對企業(yè)避稅行為的影響[D].廈門大學，2014.

[4]李微.國際避稅與反避稅[D].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學，2013.

（作者單位：大同市南郊區(qū)軍事化應(yīng)急救援大隊）