關(guān)于建立我國中小企業(yè)政策性金融體系的思考

袁林 王馨

摘 要：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中是不可或缺的組成部分，隨著我國市場經(jīng)濟體制確立，中小企業(yè)要積極參與到市場競爭中，在競爭中逐漸壯大，但是，中小企業(yè)往往會面臨著融資困難的問題，這就制約了其進一步的發(fā)展。在我國現(xiàn)有的金融服務(wù)體系不能滿足中小企業(yè)融資要求的情況下， 建立中小企業(yè)政策性金融服務(wù)體系更具有必要性。本文首先分析了建立我國中小企業(yè)政策性金融體系的必要性、理論基礎(chǔ)，根據(jù)我國中小企業(yè)政策性金融體系所面對的問題，結(jié)合國際建設(shè)經(jīng)驗，對如何構(gòu)建中小企業(yè)政策性金融體系提出若干建議，以此來支持中小企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；政策性；金融支持；金融服務(wù)

國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗表明， 中小企業(yè)對推動一個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和保證經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展具有重要的作用。對我國而言，現(xiàn)階段我國正面臨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)在這一過程中發(fā)揮著重要作用，因此，建立相應(yīng)的政策性金融體系是保證中小企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵，也是我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的保證。

1 建立中國中小企業(yè)政策性金融體系的必要性和理論基礎(chǔ)

1.1建立中國中小企業(yè)政策性金融體系的必要性

我國中小企業(yè)由最初國民經(jīng)濟的“有益補充”地位和“拾遺補缺”作用，已提升到“不可或缺”的組成部分和重要力量的新高度，在發(fā)展產(chǎn)業(yè)、吸納就業(yè)、增強城市服務(wù)功能和綜合競爭力、完善社會主義市場經(jīng)濟體制、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動經(jīng)濟和社會穩(wěn)定發(fā)展等方面都發(fā)揮著十分重要的作用。但是，中小企業(yè)卻處于融資弱勢地位，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個瓶頸，這也是困惑全球大多數(shù)國家的一道難題。用中小企業(yè)政策性金融支持體系來解決這一難題，是世界各國通行的做法[1]。

1.2建立中國中小企業(yè)政策性金融體系的理論基礎(chǔ)

中小企業(yè)融資難是市場失靈和制度失靈的共同表現(xiàn)，政府的干預(yù)和參與是解決這個難題的關(guān)鍵因素。首先，從市場失靈的角度來看，中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)具有一定的正外部性特征。具體地來說，由于中小企業(yè)自身的信用狀況不良，不確定性因素太多，向其提供融資的機構(gòu)私人邊際收益低于社會邊際收益，進而造成市場機制下供給不足。要解決這種正的外部性的辦法之一是庇古津貼，即向那些提供中小企業(yè)融資的金融機構(gòu)提供政府補貼。另外還有一種措施就是創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，降低這項業(yè)務(wù)的風(fēng)險，進而減弱其外部性。其次，從制度失靈的角度來看，已有的制度安排不足以促進金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供足夠的融資服務(wù)，為解決中小企業(yè)融資困難，需要政府發(fā)揮其特殊作用，不斷減少制度失靈[2]。

2 中小企業(yè)政策性金融體系面對的問題和國際建設(shè)經(jīng)驗

2.1中小企業(yè)政策性金融體系的面對的問題

盡管中國已經(jīng)有了3 0多年的改革開放， 但我認為， 在中國， 現(xiàn)在仍然要正面討論政策性金融體系的構(gòu)建問題。政策性金融體系實際在8 0年代后期就意識到了。在中國建立了中央銀行體制以后， 提出商業(yè)性金融與政策性金融分軌運行， 再以后建立了國家級的政策性金融機構(gòu)， 又陸續(xù)組建了另外一些政策性金融機構(gòu)和地方大大小小類似的、實際上要發(fā)揮政策性金融作用的機構(gòu)。但是在2008年我有一個非常明顯的感觸： 經(jīng)過至少十余年的探討和試行之后， 中國政策性金融體系框架不是更清晰， 而是更模糊、更令人惶惑了。2008年有幾個大家非常關(guān)注的事情：

第一， 嚴重自然災(zāi)害之后怎么樣救災(zāi)和實現(xiàn)災(zāi)后重建。漢川大地震之后各家金融機構(gòu)紛紛表態(tài)要支持災(zāi)后重建， 但是現(xiàn)在看起來這只能歸于一種“ 政治表態(tài)” ， 在實際運行機制上面， 在決定運行機制的更深層的制度構(gòu)建中， 要總結(jié)出有什么長效的東西使它運行？ 找不到。因為這些銀行和金融機構(gòu)是商業(yè)性定位的。

第二， 在這次我們自己將經(jīng)濟有意識向下調(diào)整時， 外部沖擊疊加上來以后導(dǎo)致經(jīng)濟快速下滑， 普遍反映中小企業(yè)碰到了嚴峻的困難， 大家都在喊支持扶助中小企業(yè)發(fā)展， 又來了一輪各家金融機構(gòu)的表態(tài)， 也可以稱之為政治表態(tài)性質(zhì)的， 各自說起來都是很有必要的， 我認為動機上也是無可指責(zé)的， 表明了對全社會的態(tài)度。但是后面跟著的是什么？ 是你找不到支撐這種行為的長效機制。就在前不久相關(guān)部門的數(shù)據(jù)顯示，2008年前三個季度統(tǒng)計下來， 支持中小企業(yè)的貸款比起上年是明顯降低的。

第三， 大家都在討論中央再次形成指導(dǎo)文件的三農(nóng)問題。三農(nóng)問題對于整個中國的現(xiàn)代化至關(guān)重要， 這個話不用多說。中央召開的十七屆三中全會中心議題就是農(nóng)村的發(fā)展和改革， 那么支持三農(nóng)又引來了各家銀行金融機構(gòu)支持性的表態(tài)， 這里面是做了很多努力， 但我要評價起來， 粗線條地說， 仍然看不到穩(wěn)定的可以長效運行的機制性的東西。各家銀行和金融機構(gòu)對于上述需要支持的方面， 其政治表態(tài)和真正的運行是兩張皮。

2.2中小企業(yè)政策性金融體系的國際建設(shè)經(jīng)驗

中小企業(yè)政策性金融體系建立可以參考發(fā)達國家的經(jīng)驗，以日本為例，在二戰(zhàn)結(jié)束之后，通過法律手段確立了中小企業(yè)的法律地位，并建立了服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)，同時健全相應(yīng)的信用擔(dān)保保險制度。美國為了促進中小企業(yè)利用現(xiàn)有金融體系，制定了《中小企業(yè)法》，并鼓勵金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款或者進行風(fēng)險投資，SBA 逐漸發(fā)展為美國最大的金融支柱，扶持了很多中小型企業(yè)逐漸壯大為國家化大公司。歐盟將中小企業(yè)視為工業(yè)發(fā)展的支柱，實施了具體的融資自主計劃，區(qū)域性銀行和國家金融機構(gòu)等為中小企業(yè)發(fā)展保駕護航[3]。

3構(gòu)建中小企業(yè)政策性金融支持體系

3.1建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的法律法規(guī)體系

在現(xiàn)有法律、法規(guī)的基礎(chǔ)上，進一步推出《中小企業(yè)扶持法》、《民營企業(yè)法》甚至更詳細的《私營企業(yè)法》，規(guī)定中小企業(yè)設(shè)立、終止及外部關(guān)系，明確中小企業(yè)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，使中小企業(yè)運作時有法可依。修訂目前的財政，稅收、金融政策，鼓勵有實力的中小企業(yè)參與政府支出預(yù)算項目的合同競爭，在稅收上，實行一視同仁的稅收優(yōu)惠政策，減輕中小企業(yè)負擔(dān)；在金融上，制定專門針對中小企業(yè)的信用制度和為支持中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新機制。

3.2成立中小企業(yè)政策性銀行

中小企業(yè)政策性銀行應(yīng)是整個中小企業(yè)政策性金融支持體系的核心。在組建中小企業(yè)政策性銀行時，要充分吸收我國已有的政策性銀行在建立和發(fā)展過程中的經(jīng)驗教訓(xùn)，保證中小企業(yè)政策性銀行設(shè)立后真正成為解決我國中小企業(yè)融資困境的有效工具。組建中小企業(yè)發(fā)展銀行，可以采取先立法后組建的模式，先立法后組建可以將政府行為置于法律約束之下，有效減少尋租成本和各種摩擦成本，要通過立法明確中小企業(yè)發(fā)展銀行的性質(zhì)、宗旨、職能和法律責(zé)任，突出其作為促進國民經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的特殊金融機構(gòu)地位。

3.3加大中小企業(yè)擔(dān)保體系建設(shè)力度

建立中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，首先應(yīng)該重建中國信用體系。這個信用體系可分為四個層次來構(gòu)建：一是政府立法，二是行業(yè)協(xié)會，三是信用中介機構(gòu)，四是信用消費者。當(dāng)然，信用體系的主體應(yīng)該是信用公司，信用公司主要開展三方面的業(yè)務(wù)：資信調(diào)查、信用擔(dān)保、信用管理，這三大業(yè)務(wù)循環(huán)，形成完善的信用制度，有利于擴大信用和建立信用交易。

在社會信用體系重建的基礎(chǔ)上，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可以從四方面籌建：一是由地方財政撥款，組建政策性信用擔(dān)保機構(gòu)，按企業(yè)化運作，實行保本經(jīng)營、略有微利，擔(dān)保資金的運作以安全性、公平性、社會性為原則。二是成立區(qū)域內(nèi)互助性的社團法人性質(zhì)的擔(dān)保機構(gòu)，通過行業(yè)自律，瓦相監(jiān)督等手段，可部分解決中小企業(yè)信用缺失所帶來的融資難問題。三是組建真正商業(yè)化的信用擔(dān)保機構(gòu)，按國際慣例正常運作，最終由他來解決中小企業(yè)的信用擔(dān)保問題。四是成立再擔(dān)保公司，由財政注資引入國家信用對擔(dān)保機構(gòu)實施再擔(dān)保，也可由政策性銀行進行再擔(dān)保，財政給予一定的補貼[4]。

3.4建立風(fēng)險基金和風(fēng)險投資公司

一是設(shè)立以政府出資為主的風(fēng)險基金。該基金應(yīng)主要作為種子基金和為發(fā)展前景良好的企業(yè)提供貸款貼息，即為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目的研發(fā)后期以及中試前期，提供項目的補助資金和提供科技人員創(chuàng)辦企業(yè)進行科技成果轉(zhuǎn)化的啟動資金補助。二是鼓勵民間投資設(shè)立風(fēng)險基金。從長遠看，風(fēng)險資本必須以民間為主，而我國目前則以政府資本和國外資本為主。促進風(fēng)險資本自官而民的轉(zhuǎn)化，政府的第一推動力必不可少，政府鼓勵民間投資應(yīng)予以稅收方面的優(yōu)惠。三是允許國外風(fēng)險基金的全面介入。我國應(yīng)允許國外基金介入我國的風(fēng)險投資，允許國外資金在風(fēng)險基金中占多數(shù)，這樣既可以提高基金運作效率和成功概率，又可以利用外資促進我國風(fēng)險型中小企業(yè)的發(fā)展，甚至有利于風(fēng)險型中小企業(yè)在國外“二板”上市。四是發(fā)展風(fēng)險投資公司。風(fēng)險投資公司是專門向高新技術(shù)企業(yè)投入研究開發(fā)資金，并可以從事一定融資、擔(dān)保業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，其主要職能就是進行風(fēng)險投資。

3.5建立支持中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新機制

金融創(chuàng)新是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的金融需求，是改善金融服務(wù)領(lǐng)域、提高金融服務(wù)質(zhì)量的基本途徑，是金融支持中小企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在貨幣政策創(chuàng)新、金融機構(gòu)創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新等四個方面。就目前而言筆者認為重點應(yīng)放在金融工具創(chuàng)新上，因為市場已經(jīng)出現(xiàn)，貨幣政策創(chuàng)新和金融機構(gòu)創(chuàng)新基本上由央行控制，只有金融工具的創(chuàng)新能以最快的速度滿足中小企業(yè)融資的迫切需要，而且金融工具創(chuàng)新的主體既可以是銀行，也可以是需要融資的企業(yè)[5]。

4構(gòu)建中小企業(yè)政策性金融服務(wù)體系

4.1建立健全多種形式的中小企業(yè)服務(wù)體系

首先，建立和完善具有獨立性、按市場化方式運作的中介服務(wù)機構(gòu)。這些中介服務(wù)機構(gòu)的功能包括資信評估、資產(chǎn)評估、信息咨詢、財務(wù)顧問、產(chǎn)權(quán)交易等，這些機構(gòu)可以向包括銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)提供有償?shù)男畔⒎?wù)以克服信息不對稱的障礙，幫助其對企業(yè)客戶提供較大規(guī)模的信貸決策，從而促進金融機構(gòu)更好地為包括中小企業(yè)在內(nèi)的各類企業(yè)客戶服務(wù)，同時也為金融機構(gòu)提高自身的經(jīng)營效率提供有力支持。其次，完善中小企業(yè)局及地方中小企業(yè)管理部門的金融服務(wù)職能。要促進中小企業(yè)與資金供給者之間的聯(lián)系與溝通。中小企業(yè)局及地方有關(guān)部門應(yīng)針對有融資需求的中小企業(yè)，提供成本較低甚至免費的財務(wù)信息服務(wù)，定期舉辦銀行與中小企業(yè)會談的圓桌會議，以吸引外部投資和銀行貸款。

4.2推動商業(yè)性金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持

一般而言， 政策性金融機構(gòu)的資金相對于商業(yè)性金融機構(gòu)而言要少得多， 因此需要推動商業(yè)性金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持。在這方面我們需要借鑒日本的經(jīng)驗。日本實行的是市場經(jīng)濟， 商業(yè)金融是金融的主體， 也是對中小企業(yè)融資的主體。在日本2000 年中小企業(yè)得到的貸款中， 政府金融機構(gòu)只占9.5 %， 商業(yè)性金融機構(gòu)占90.5%。只有商業(yè)性金融真正發(fā)揮了主體作用， 中小企業(yè)的融資需求才能最大限度地得到滿足。從這一基本的國情出發(fā)， 日本政府把發(fā)揮民間金融機構(gòu)作用作為支持中小企業(yè)融資的重點， 而不是致力于擴大政府金融機構(gòu)的規(guī)模（以中小企業(yè)公庫為例， 過去30 年中貸款余額年均增長率不過是1 .8 %）。這也從另一個側(cè)面說明發(fā)揮商業(yè)性機構(gòu)在支持中小企業(yè)發(fā)展中的主體作用是市場經(jīng)濟的客觀要求。結(jié)合我國國情， 借鑒日本經(jīng)驗， 我們要重點解決好兩個問題：第一， 解決好中小企業(yè)的貸款擔(dān)保制度問題， 以降低中小企業(yè)向商業(yè)性金融機構(gòu)貸款時的風(fēng)險；第二， 要搞好政策性金融機構(gòu)和商業(yè)性金融機構(gòu)的相互配合， 用較少的政策性資金帶動較多的民間金融資金支持中小企業(yè)。

4.3政策支持與市場化運作相結(jié)合

在我國， 支持中小企業(yè)是一件大事， 但過去支持的思路有偏差， 一提到支持， 似乎就是讓銀行把全部中小企業(yè)包下來， 無條件滿足中小企業(yè)的融資要求， 一提到政策性貸款， 似乎就可以不考慮借款者的償還能力， 不按金融規(guī)則辦事， 這樣做的結(jié)果往往是該支持的未能真正得以發(fā)展， 應(yīng)淘汰的卻有了茍延殘喘的機會， 政策性貸款變成第二財政， 道德風(fēng)險和逆向選擇問題日益嚴重， 支持能力日益低下。為了改變這種現(xiàn)狀， 我們應(yīng)將對中小企業(yè)的政策支持與市場化運作相結(jié)合。這是因為， 第一， 中小企業(yè)在市場競爭中優(yōu)勝劣汰是必然現(xiàn)象， 對它們的融資支持是幫助優(yōu)者去取勝， 而不是保護劣者免遭淘汰。第二， 政府金融機構(gòu)也好， 信用擔(dān)保機構(gòu)也好， 它們既不是慈善救濟機構(gòu)， 也不是財政機構(gòu)， 只有按照金融活動規(guī)律辦事， 才能長期維持下去， 否則就無以為繼。在具體操作中， 政策性金融機構(gòu)主要對中小企業(yè)資金使用期限較長、風(fēng)險較大、難以從商業(yè)銀行得到貸款的項目進行支持；而眾多申請者中最終誰能得到貸款， 則要看項目本身的可行性、企業(yè)對貸款的償還能力和擔(dān)保條件，體現(xiàn)了按市場規(guī)則處理的精神[6]。

5 小結(jié)

綜上所述，中小企業(yè)是國家經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐力量，針對中小企業(yè)發(fā)展中面臨的金融問題，國家應(yīng)當(dāng)構(gòu)建政策性金融體系。建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的法律法規(guī)體系 ；成立中小企業(yè)政策性銀行；加大中小企業(yè)擔(dān)保體系建設(shè)力度；建立風(fēng)險基金和風(fēng)險投資公司；建立支持中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新機制；政策支持與市場化運作相結(jié)合等。為中小企業(yè)健康發(fā)展本文的研究具有十分重要的理論意義。

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