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    中小企業(yè)融資與中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展探究

    2018-05-30 12:52:20毛云婷
    中國商論 2018年27期
    關(guān)鍵詞:中小企業(yè)

    毛云婷

    摘 要:中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)關(guān)系密切,本文分析了當(dāng)前中小企業(yè)的融資問題以及中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展無法滿足中小企業(yè)融資需求的原因,并探討了發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于中小企業(yè)融資的途徑。

    關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 中小金融機(jī)構(gòu) 關(guān)系型貸款

    中圖分類號:F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:2096-0298(2018)09(c)-048-02

    近年來,我國中小企業(yè)迅速發(fā)展,在創(chuàng)造社會財富、解決城鎮(zhèn)人口就業(yè)、推動國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展、促進(jìn)社會和諧等方面做出了很大貢獻(xiàn)。但值得注意的是,隨著中小企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,融資問題已逐漸成為制約其發(fā)展的重要因素。多數(shù)中小企業(yè)存在自有資金不足、融資渠道單一的特點,其主要的融資渠道為向金融機(jī)構(gòu)貸款,又因中小企業(yè)自身規(guī)模制約,往往得不到大型金融機(jī)構(gòu)貸款,所以,中小金融機(jī)構(gòu)的資金扶持對于中小企業(yè)來說是至關(guān)重要的。中小金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資提供幫助,中小企業(yè)為中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展提供動力。

    1 中小企業(yè)融資問題

    1.1 中小企業(yè)內(nèi)源融資問題

    我國很多中小企業(yè)都是通過內(nèi)源融資實現(xiàn)企業(yè)由無到有、由弱到強(qiáng)的發(fā)展。但是自我積累的融資模式受公司盈利能力的影響較大,并且中小企業(yè)自我積累機(jī)制不完善,很難實現(xiàn)大規(guī)模融資,從而極大地制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

    1.2 中小企業(yè)外源融資問題

    中小企業(yè)外源融資渠道主要包括直接融資和間接融資兩種方式。

    發(fā)行股票和發(fā)行企業(yè)債券是兩種比較常用的直接融資方式。在我國主板市場上市的企業(yè)中絕大多數(shù)是國有企業(yè),僅有小部分科技含量高、盈利能力強(qiáng)、市場前景廣闊的中小企業(yè)可以爭取到上市籌資。而且中小企業(yè)板的上市條件較高,對于多數(shù)中小企業(yè)來說根本無法達(dá)到上市要求。而通過發(fā)行企業(yè)債券的方式融資,需要企業(yè)有較好的信用評級、較高的成長預(yù)期和盈利預(yù)期。但是,目前我國多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè),成長預(yù)期和盈利預(yù)期不理想,通過發(fā)行企業(yè)債券融資難度較大。

    由于發(fā)行股票、企業(yè)債券門檻較高,中小企業(yè)進(jìn)行直接融資較為困難,所以大部分中小企業(yè)選擇間接融資,向金融機(jī)構(gòu)貸款是一種重要的融資手段。但是,中小企業(yè)向大型金融機(jī)構(gòu)貸款存在一定的困難,因為信貸市場上存在“信貸配給”的問題,即在所有的貸款申請者中僅有部分申請者能申請成功,或者貸款申請人的貸款金額只能部分被滿足。在這樣的信貸政策下,大型金融機(jī)構(gòu)往往會選擇資信等級高、企業(yè)規(guī)模大的申請者提供貸款,中小型企業(yè)比較容易受到信用歧視。同時,企業(yè)規(guī)模與申請金融機(jī)構(gòu)貸款的成功率成正相關(guān)(企業(yè)規(guī)模越小,申請貸款成功率越低),企業(yè)經(jīng)營年限與申請金融機(jī)構(gòu)貸款的成功率成正相關(guān)(企業(yè)經(jīng)營時間越短,申請貸款成功率越低),這樣的信貸規(guī)律使很多中小企業(yè)不敢向大型金融機(jī)構(gòu)申請貸款,導(dǎo)致中小企業(yè)申請率低,大型金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信貸支持率就更低了,形成了惡性循環(huán)。

    2 中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)

    中小企業(yè)自有資金不足較難實現(xiàn)內(nèi)源融資,并且由于自身規(guī)模限制,在進(jìn)行直接融資和向大型金融機(jī)構(gòu)貸款過程中困難重重,所以要積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)體系以解決中小企業(yè)融資難題。中小金融機(jī)構(gòu)具有管理機(jī)制靈活、管理鏈條短、監(jiān)管成本低、工作效率高等特點,這些特點為中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)合作提供了契機(jī)。

    2.1 中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)關(guān)系密切

    中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)存在相輔相成、相互依存的關(guān)系。

    第一,中小金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展可以為中小企業(yè)提供更多的貸款,中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受阻就意味著中小企業(yè)失去了一條重要的融資渠道。在中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較好的情況下,能給予中小企業(yè)的資金支持也就更多,即信貸擴(kuò)張。信貸擴(kuò)張意味著信貸門檻降低,信貸的審批程序也將縮短,中小企業(yè)也就更容易得到貸款。同時中小金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張使短期貸款增多,這為依靠短期貸款周轉(zhuǎn)資金的中小企業(yè)提供了更多獲得貸款的機(jī)會。反之,當(dāng)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受阻時,就會造成信貸收縮,中小企業(yè)將首當(dāng)其沖受到影響,信貸審批程序復(fù)雜、短期貸款減少等都會影響中小企業(yè)融資。

    第二,中小企業(yè)向中小金融機(jī)構(gòu)貸款為中小金融機(jī)構(gòu)帶來了更多業(yè)務(wù),給中小金融機(jī)構(gòu)帶來了更可觀的利潤,為中小金融機(jī)構(gòu)更好的發(fā)展提供動力。

    第三,中小金融機(jī)構(gòu)存在普遍地域性,即以區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)為主要客戶,為其提供金融服務(wù)。中小企業(yè)在地方中小金融機(jī)構(gòu)的資金支持下得以迅速發(fā)展,為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力。地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又與中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相互推進(jìn),以此形成良性循環(huán)。

    2.2 中小金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資更具優(yōu)勢

    第一,獲取信息優(yōu)勢。相比于大型金融機(jī)構(gòu),中小金融機(jī)構(gòu)由于地域優(yōu)勢更容易解決與貸款企業(yè)之間的信息不對稱問題,中小金融機(jī)構(gòu)具有獲取信息優(yōu)勢。中小金融機(jī)構(gòu)由于自身規(guī)模限制通常僅在部分區(qū)域開展業(yè)務(wù),所以更加關(guān)注當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)信息,這樣的地緣優(yōu)勢使得中小金融機(jī)構(gòu)獲取信息的難度降低。中小金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)中存在一些關(guān)系型融資,由于長期合作,中小金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信譽(yù)度、資產(chǎn)狀況等較為了解,大大降低了獲取信息的難度。

    第二,交易成本優(yōu)勢。一方面,中小金融機(jī)構(gòu)相較于大型金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡單,省去了層層審批的過程,可以節(jié)約雙方時間較快作出決策,節(jié)約了交易中的時間成本;另一方面,中小金融機(jī)構(gòu)操作過程簡單,所需文件合同較少、服務(wù)費(fèi)用也比較低,大大降低了中小企業(yè)貸款的交易成本。

    第三,經(jīng)營方式優(yōu)勢。目前我國大多數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)缺少個性化不能滿足企業(yè)多樣的融資需求。而中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式靈活,對市場變化有較高的靈敏度,能很快適應(yīng)市場及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,并且能針對中小企業(yè)特點提供個性化金融服務(wù),能更好地滿足中小企業(yè)多樣的融資需求。

    第四,代理成本優(yōu)勢。在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部由于股東與經(jīng)理人的信息不對稱,就會簽訂一些合同來規(guī)范代理人的行為,而這需要付出一定的代價即代理成本。金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越大、層級越多,代理成本也就越高。而中小金融機(jī)構(gòu)相比于大型金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)較為簡單,這就使中小金融機(jī)構(gòu)信息傳遞迅速準(zhǔn)確,工作效率高。同時,因為中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部層級少,股東與代理人溝通交流較為便捷,且因雙方利益相關(guān),這樣就省去了一定的代理成本,使得中小金融機(jī)構(gòu)具有代理成本優(yōu)勢。

    第五,擔(dān)保機(jī)制優(yōu)勢。大型金融機(jī)構(gòu)一般對擔(dān)保品的要求較高,而中小企業(yè)受自身財力規(guī)模限制,所能提供的擔(dān)保品無法達(dá)到大型金融機(jī)構(gòu)的要求,并且即使能提供合格的擔(dān)保品,大型金融機(jī)構(gòu)一般會按照擔(dān)保品的價值提供一定比例的貸款,這就意味著中小企業(yè)很難得到足夠的貸款。而中小金融機(jī)構(gòu)相比于大型金融機(jī)構(gòu)在擔(dān)保機(jī)制方面較為靈活,且對擔(dān)保品要求相對寬松,更利于中小企業(yè)貸款。

    3 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展無法滿足中小企業(yè)融資需求的原因

    3.1 中小金融機(jī)構(gòu)定位不合理

    近年來,中小金融機(jī)構(gòu)在國家和地方政府的政策扶持下快速發(fā)展,一些地方政府希望本地金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng),使得一些中小金融機(jī)構(gòu)將地方大型企業(yè)和國家企業(yè)作為目標(biāo)客戶群,而忽視了中小企業(yè)。這就使中小金融機(jī)構(gòu)與大型金融機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生競爭,由于大型金融機(jī)構(gòu)在信貸規(guī)模、抵御風(fēng)險方面都要優(yōu)于中小金融機(jī)構(gòu),一方面使得中小金融機(jī)構(gòu)無法良性發(fā)展;另一方面造成了中小企業(yè)無處貸款的窘境。

    3.2 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展阻力多

    首先,公眾在存款時更傾向于具有國家信用背景的大型金融機(jī)構(gòu),所以中小金融機(jī)構(gòu)就不能吸收到更多的存款,在資金來源上處于劣勢。其次,中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展還不成熟,市場秩序較為紊亂,這都影響了中小金融機(jī)構(gòu)的自身發(fā)展。再次,對于金融機(jī)構(gòu)來說,開展中間業(yè)務(wù)獲利較高,而開展中間業(yè)務(wù)需要科技投入和智力支持,中小金融機(jī)構(gòu)在這些方面較為薄弱,同時,中小金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)少、橫向業(yè)務(wù)聯(lián)合能力差,要靠大型金融機(jī)構(gòu)提供支持,導(dǎo)致成本高昂,不利于中小金融機(jī)構(gòu)的自身發(fā)展。最后,很多中小金融機(jī)構(gòu)受地方政府干預(yù)較多,一些具有地方政府背景的企業(yè)便成為中小金融機(jī)構(gòu)的客戶,這些企業(yè)常以資產(chǎn)重組、破產(chǎn)等形式給中小金融機(jī)構(gòu)帶來更多的不良資產(chǎn),影響中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受阻使中小金融機(jī)構(gòu)無法更好地為中小企業(yè)服務(wù)。

    3.3 中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員水平不能推動中小金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展

    人才是中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要驅(qū)動力,而目前中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員水平參差不齊。人員專業(yè)知識匱乏、知識結(jié)構(gòu)老化,再教育、培訓(xùn)制度不完善,缺少高層次人才等都成為制約中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的因素。

    4 發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于中小企業(yè)融資途徑

    4.1 明確中小金融機(jī)構(gòu)市場定位

    中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身的優(yōu)勢特點明確市場定位。大型金融機(jī)構(gòu)在信貸規(guī)模、抵御風(fēng)險能力等方面的優(yōu)勢是中小金融機(jī)構(gòu)無法比擬的,所以大型企業(yè)更傾向與大型金融機(jī)構(gòu)合作。因此中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行差異化競爭,充分發(fā)揮經(jīng)營方式靈活等特點,發(fā)揮地緣優(yōu)勢,把中小企業(yè)作為重點服務(wù)對象。增加對中小企業(yè)信息的收集,強(qiáng)化為中小企業(yè)貸款的服務(wù),與中小企業(yè)建立良好穩(wěn)定的合作關(guān)系。

    4.2 中小金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身發(fā)展

    首先,中小金融機(jī)構(gòu)一方面要逐步完善傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù),樹立良好的信用形象,積極吸收存款;另一方面要逐步開展一些收益較為穩(wěn)定、風(fēng)險較小、成本較低的中間業(yè)務(wù),如國債、理財?shù)?。需要注意的是,在新業(yè)務(wù)開展時避免盲目貪多,要突出自己的優(yōu)勢特點,做到人有我精。其次,完善中小金融機(jī)構(gòu)自身結(jié)構(gòu),推進(jìn)產(chǎn)權(quán)多元化,改變地方政府一股獨大的情況,積極引進(jìn)企業(yè)甚至自然人持股。同時加強(qiáng)自身管理,維持好市場秩序。最后,加強(qiáng)內(nèi)部人員學(xué)習(xí),提高內(nèi)部人員專業(yè)技能,多開展再教育、再培訓(xùn),積極引進(jìn)高層次專業(yè)人才,打造一支優(yōu)秀的金融隊伍。

    4.3 積極為中小企業(yè)融資提供服務(wù)

    一方面,要開拓一些適合中小企業(yè)的新業(yè)務(wù)。多元化的業(yè)務(wù)可以吸引客戶,所以要借鑒先進(jìn)經(jīng)驗積極創(chuàng)新,例如針對長期合作的中小企業(yè)量身定做金融產(chǎn)品,大膽嘗試多樣化的貸款形式等;另一方面,要積極挖掘有發(fā)展前景且需要融資的新中小企業(yè),在其發(fā)展初期提供融資服務(wù),建立良好的合作關(guān)系,幫助中小企業(yè)做大做強(qiáng)。中小企業(yè)發(fā)展成熟后也會繼續(xù)與為其發(fā)展提供幫助的中小金融機(jī)構(gòu)合作,雙方互利共贏、共同發(fā)展,以此形成良性循環(huán)。

    總而言之,中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)關(guān)系密切,中小金融機(jī)構(gòu)積極為中小企業(yè)提供金融服務(wù),既有利于自身發(fā)展又解決了中小企業(yè)的融資難題,雙方互利共贏,有助于推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 劉暢,劉沖,馬光榮.中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)貸款[J].經(jīng)濟(jì)研究,2017,52(8).

    [2] 林毅夫,李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001(1).

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