央行利率政策調(diào)整對商業(yè)銀行的影響與對策

◇彭筱薇

當(dāng)今社會(huì)，貨幣政策的調(diào)整中最為重要的構(gòu)成部分就是利率政策，同時(shí)也是國家實(shí)行貨幣政策的重要手段之一。利率指借貸期內(nèi)所形成的利息額與貸款金額的比例。中央銀行根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向趨勢以及貨幣政策的需要，通過宏觀手段適當(dāng)?shù)貙ξ覈鴩鴥?nèi)的利率水平以及利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，可以控制國內(nèi)的貨幣資金流通量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)預(yù)定的貨幣政策目標(biāo)。在我國的金融政策中，利率政策是最為重要的構(gòu)成部分，是我國中央銀行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的主要杠桿工具之一。利率政策在我國主要是運(yùn)用于宏微觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，是中央銀行調(diào)控宏微觀經(jīng)濟(jì)非常重要的一種手段。

適當(dāng)?shù)睦收{(diào)整能夠防止經(jīng)濟(jì)過快導(dǎo)致的硬著陸，也能夠促進(jìn)疲軟經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，從而使經(jīng)濟(jì)趨于平穩(wěn)的發(fā)展速度。利率政策對調(diào)劑國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的作用越來越廣，逐漸成為我國重要的貨幣政策工具，利率的每一次調(diào)整均受到了各行業(yè)的高度重視，利率的調(diào)整也確實(shí)對經(jīng)濟(jì)起著很重要的作用。因此研究利率的變動(dòng)對商業(yè)銀行的長久運(yùn)營發(fā)展具有很重要的意義。本文主要探討商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取怎樣的策略來應(yīng)對利率的變動(dòng)，以保證自己的利益。

一、央行利率政策調(diào)整對商業(yè)銀行的影響

（一）改變商業(yè)銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配現(xiàn)象和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行的主要工作機(jī)理是吸收短期存款，發(fā)放長期貸款，通過短期存款和長期貸款的利率差來賺取利潤。銀行之所以能這樣運(yùn)轉(zhuǎn)，一是因?yàn)樾庞玫拇嬖?。銀行通過自身良好的信譽(yù)和提款保證來保證儲(chǔ)戶能隨時(shí)支取存在銀行的錢，讓儲(chǔ)戶放心地將錢存在銀行，這樣銀行就有了資金來源。二是核心存款的沉淀。對銀行來說，整體存款的波動(dòng)是很小的，其中相當(dāng)多的存款“沉淀”下來，形成長期穩(wěn)定的資金來源?！俺恋怼毕聛淼拇婵畋簧虡I(yè)銀行視為核心存款。

依據(jù)商業(yè)銀行現(xiàn)有工作機(jī)理，一旦出現(xiàn)存款來源減少或者發(fā)生擠兌，就極容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)存款波動(dòng)不大且持續(xù)增加時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)引而不發(fā)。如中央銀行中長期存貸款利率上調(diào)幅度大于短期的存貸款利率，則說明中央銀行針對商業(yè)銀行期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配進(jìn)行政策性調(diào)整，這個(gè)政策能夠緩解商業(yè)銀行潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上能夠改變銀行的存貸款期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配現(xiàn)象。反之，如果中央銀行的短期存貸款利率上調(diào)幅度大于中長期存貸款的利率，則說明這一政策將不利于商業(yè)銀行的期限結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，會(huì)增加潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）改變居民儲(chǔ)蓄利息收入，影響居民儲(chǔ)蓄信心和銀行資金來源渠道

利率的改變對居民儲(chǔ)蓄利息收入是有影響的，尤其是居民在銀行中存有大額儲(chǔ)蓄，存款利率上調(diào)時(shí)則可以吸收居民存款，增加居民的儲(chǔ)蓄信心，增加居民儲(chǔ)蓄的積極性，同時(shí)會(huì)穩(wěn)定商業(yè)銀行自身的資金來源。反之，會(huì)打擊居民的存款積極性，會(huì)使商業(yè)銀行的資金來源受到很大損失。對于商業(yè)銀行來說，居民在商業(yè)銀行的存款相當(dāng)于銀行的負(fù)債，而貸款就是商業(yè)銀行的資產(chǎn)。調(diào)整貸款利率對于商業(yè)銀行的收益有很大的影響，當(dāng)貸款利率上調(diào)時(shí)商業(yè)銀行能以更高的利率將資金貸出去，此時(shí)商業(yè)銀行的收益也將增加；反之，若貸款利率降低，商業(yè)銀行的貸款收益將會(huì)減少。

（三）利率政策的變動(dòng)會(huì)影響銀行的定價(jià)機(jī)制

中央銀行放開貸款利率上限和存款利率下限以來，我國的利率市場化改革在逐步展開，利率市場化的發(fā)展對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和優(yōu)化國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境起到非常重要的促進(jìn)作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是貸款利率自主定價(jià)能夠充分抵消風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。在我國，目前中小企業(yè)和民營企業(yè)融資還比較困難，很難在商業(yè)銀行取得較低成本的貸款，中小企業(yè)和民營企業(yè)往往通過民間融資解決資金問題，因此造成融資利率處于較高水平。二是金融機(jī)構(gòu)通過合理的貸款機(jī)制可以使自身的收益大于風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的目的。金融生態(tài)環(huán)境的好壞關(guān)系到整個(gè)金融企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的好與壞。商業(yè)銀行通過制定合理的定價(jià)機(jī)制，能夠有效地將風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，建立更加優(yōu)良的金融環(huán)境。三是我國的宏觀調(diào)控應(yīng)做到對不同風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)采取不同的方法。金融機(jī)構(gòu)有優(yōu)化資源配置的功能，也就是根據(jù)不同企業(yè)各自的生產(chǎn)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況，商業(yè)銀行對這些企業(yè)進(jìn)行差別定價(jià)，從而使自己達(dá)到最優(yōu)的效益。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對利率政策調(diào)整的對策和建議

（一）改善商業(yè)銀行存貸款期限利率結(jié)構(gòu)錯(cuò)配現(xiàn)象和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行是最主要的金融中介機(jī)構(gòu)，扮演著不可或缺的重要金融角色。從理論的角度來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是一致的，在資產(chǎn)和負(fù)債理論期限結(jié)構(gòu)一致的情況下，商業(yè)銀行就不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是在實(shí)際中，商業(yè)銀行的日常經(jīng)營中往往會(huì)將短期所吸收的存款發(fā)放為長期的貸款，就是所謂的“短錢長用”現(xiàn)象，即容易出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配現(xiàn)象。應(yīng)對期限錯(cuò)配結(jié)構(gòu)的方法有：一是商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)匹配法。這種方法強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行的短期存款只能用來發(fā)放短期貸款，長期存款只能發(fā)放長期貸款，這樣的管理模式可以完全避免期限錯(cuò)配結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，但是這種方法的缺點(diǎn)是資金沒有得到充分運(yùn)用，不能夠?qū)①Y金使用效率最大化。二是資產(chǎn)組合法。商業(yè)銀行在一定程度上可以將部分短期存款作為長期貸款發(fā)放，也可以將一部分資金投放于二級市進(jìn)行貸款或交易。這樣，商業(yè)銀行發(fā)放的長期貸款，通過資產(chǎn)組合來尋求自身的流動(dòng)性，可以找到流動(dòng)性與收益性的平衡點(diǎn)。

（二）穩(wěn)定商業(yè)銀行資金渠道和儲(chǔ)蓄信心

商業(yè)銀行最主要的資金來源就是客戶的存款，商業(yè)銀行的業(yè)績好壞很大程度上跟客戶在商業(yè)銀行的存款有關(guān)聯(lián)，其中關(guān)系最大的就是存款利率的變動(dòng)，存款利率越高，在一定程度上能夠吸收的存款也就越多。反之，存款利率越低，則居民會(huì)將資金投入證券等市場。因此，合理調(diào)整存款利率對商業(yè)銀行資金的來源穩(wěn)定具有非常重要的意義。自從2004年利率市場化以來，中央銀行開放了利率市場，貸款利率沒有上限存款利率沒有下限，在央行利率政策的調(diào)整下，商業(yè)銀行不應(yīng)頻繁根據(jù)央行的基準(zhǔn)利率變動(dòng)來改變居民的儲(chǔ)蓄存款利率，應(yīng)當(dāng)根據(jù)央行利率的變動(dòng)多頻數(shù)小幅度地去調(diào)整，從而達(dá)到利益最大的目標(biāo)。因此，商業(yè)銀行在維持自身資金穩(wěn)定來源時(shí)，最主要是處理好利率的變動(dòng)對居民儲(chǔ)蓄的影響。

（三）建立和完善自身定價(jià)系統(tǒng)，提升定價(jià)能力

我國的商業(yè)銀行，主要的貸款模式有三種：一是成本加成定價(jià)模式。在成本加成定價(jià)模式中，貸款價(jià)格包括籌資的成本、貸款的費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及目標(biāo)利潤等，其中資金成本是指商業(yè)銀行在籌集貸款中所產(chǎn)生的成本。二是基準(zhǔn)利率加可能違約風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的模式。商業(yè)銀行對于違約風(fēng)險(xiǎn)不同的企業(yè)和客戶實(shí)行不同的差別貸款利率，從而可以維護(hù)客戶來源以及自身利益。基準(zhǔn)利率加可能違約風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的模式在確定資金成本的基礎(chǔ)上，著重考慮了不同客戶群貸款的違約可能性，以市場的一般價(jià)格為出發(fā)點(diǎn)來尋找適合自身的貸款，操作性很強(qiáng)，是國內(nèi)外運(yùn)用較為廣泛的貸款定價(jià)模式。三是客戶盈利分析定價(jià)模式。商業(yè)銀行通過分析借款人對于商業(yè)銀行有多大的利益貢獻(xiàn)再考慮給借款人的價(jià)格。商業(yè)銀行在考慮和各種類客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)往來的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)計(jì)算各往來業(yè)務(wù)的成本和收益情況，根據(jù)商業(yè)銀行所想取得的利潤和客戶所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)給出貸款價(jià)格。

根據(jù)上文分析,我國商業(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制依然需要完善：一是我國的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)較為精確合理的定價(jià)模型，加強(qiáng)對貸款定價(jià)方法的研究。二是加強(qiáng)對市場的調(diào)研，對不同類型的客戶進(jìn)行區(qū)分，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)和綜合定價(jià)相結(jié)合的定價(jià)形式。

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