科技創(chuàng)新與金融服務(wù)的耦合發(fā)展模式研究

馮銳　張順

[摘要]科技創(chuàng)新是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動(dòng)力，全方位的金融服務(wù)能夠有效推動(dòng)科技創(chuàng)新。文章以廣州蘿崗區(qū)為例，剖析蘿崗區(qū)科技金融發(fā)展的模式，總結(jié)蘿崗區(qū)科技金融改革的經(jīng)驗(yàn)，旨在深化金融市場改革，提升金融中介服務(wù)科技型企業(yè)的程度與效率，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融資本的有效銜接。

[關(guān)鍵詞] 科技金融；金融功能；知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押

[DOI]1013939/jcnkizgsc201801039

蘿崗開發(fā)區(qū)位于廣東省廣州市東部，是廣州市東進(jìn)發(fā)展的排頭兵。蘿崗開發(fā)區(qū)是依托1984年首批國家經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)——廣州開發(fā)區(qū)的基礎(chǔ)上設(shè)立的，是廣州開發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)體制改革的“試驗(yàn)田”和科技金融創(chuàng)新發(fā)展的“新基地”。蘿崗開發(fā)區(qū)在2005年橫空出世，是廣州諸多經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)中最年輕的開發(fā)區(qū)?；趧?chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式，蘿崗開發(fā)區(qū)在經(jīng)歷2008年金融危機(jī)之后，經(jīng)濟(jì)增速遙遙領(lǐng)先，成為廣州市實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的典范地區(qū)。

1蘿崗開發(fā)區(qū)科技金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

蘿崗開發(fā)區(qū)借助廣州開發(fā)區(qū)的基礎(chǔ)優(yōu)勢，充分發(fā)展以創(chuàng)新為核心的科技產(chǎn)業(yè)，同時(shí)深化區(qū)域金融發(fā)展，通過金融與科技的耦合發(fā)展打破科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的資金瓶頸，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。在科技創(chuàng)新方面，2008年之后，羅崗開發(fā)區(qū)先后制定出臺《科技發(fā)展資金管理辦法》《科技企業(yè)孵化器認(rèn)定和管理辦法》《大學(xué)生科技企業(yè)扶持辦法》《培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提升自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競爭力的實(shí)施意見》等扶持政策措施，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。截止目前，蘿崗開發(fā)區(qū)已形成“國家電子信息產(chǎn)業(yè)基地”“國家生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地”“國家火炬新材料產(chǎn)業(yè)基地”“先進(jìn)制造業(yè)基地”等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣州開發(fā)區(qū)集聚了3000多個(gè)外商投資項(xiàng)目，其中世界500強(qiáng)企業(yè)投資項(xiàng)目130多個(gè)；科技企業(yè)3000多家，其中高新技術(shù)企業(yè)440多家。不少從孵化器畢業(yè)的科技企業(yè)，通過內(nèi)生孵化、外延孵化、協(xié)同孵化三大企業(yè)孵化新模式，走上了自建孵化器的道路。

蘿崗開發(fā)區(qū)立足于廣州金融格局的角色定位，積極推進(jìn)金融改革。以“金融創(chuàng)新、股權(quán)投資基地和股權(quán)交易中心更好服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)成長”的定位而成立廣州金融創(chuàng)新服務(wù)區(qū)，該服務(wù)區(qū)成為廣州金融市場的重要組成部分。廣州金融創(chuàng)新服務(wù)區(qū)經(jīng)過多年的建設(shè)創(chuàng)新，越來越多的金融機(jī)構(gòu)聚集于此。到目前為止，金融創(chuàng)新服務(wù)區(qū)內(nèi)已經(jīng)進(jìn)駐了二十多家銀行七十多個(gè)分支機(jī)構(gòu)。除此之外，還有一家金融總部法人機(jī)構(gòu)、兩家融資租賃公司、兩家擔(dān)保公司、四家小額貸款公司。還有差不多六十家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的資金管理達(dá)到兩百億元，還有超過三百億元的在談股權(quán)投資資金?！笆濉逼陂g，蘿崗開發(fā)區(qū)繼續(xù)引進(jìn)金融中介等服務(wù)機(jī)構(gòu)，解決中小企業(yè)融資難問題，打造蘿崗開發(fā)區(qū)的中小企業(yè)金融服務(wù)鏈條，進(jìn)一步提升蘿崗開發(fā)區(qū)科技企業(yè)的融資能力。

2蘿崗開發(fā)區(qū)科技金融發(fā)展模式解析

蘿崗開發(fā)區(qū)是廣州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的重要組成部分，立足于廣州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的規(guī)劃要求，蘿崗開發(fā)區(qū)結(jié)合自身的發(fā)展基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢，打造區(qū)域性金融體系深度滲透科技型企業(yè)，注重在發(fā)展中不斷調(diào)和金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)與不同規(guī)?？萍夹推髽I(yè)融資訴求的矛盾，基本形成以科技型產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。回顧蘿崗開發(fā)區(qū)的科技創(chuàng)新道路，科技金融發(fā)展模式主要?dú)w結(jié)為科技銀行發(fā)展模式、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展模式、多層次資本市場建設(shè)發(fā)展模式。

首先，科技銀行發(fā)展模式。蘿崗開發(fā)區(qū)依托區(qū)域商業(yè)銀行發(fā)展的良好基礎(chǔ)，以商業(yè)銀行支行的形式成立科技銀行，在其業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營手段上賦予一定的獨(dú)立性，專門支持科技型企業(yè)的發(fā)展。針對科技型企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長、高風(fēng)險(xiǎn)”的特點(diǎn)，蘿崗開發(fā)區(qū)采取“政府政策支持+貸投結(jié)合+金融機(jī)構(gòu)聯(lián)盟”的運(yùn)營模式。在政府政策支持方面，廣州市政府和黃埔區(qū)政府對蘿崗開發(fā)區(qū)的科技銀行支持科技型中小企業(yè)融資服務(wù)提供一系列政策支持。例如，實(shí)施財(cái)政貼息政策降低科技型企業(yè)融資成本、實(shí)施財(cái)政補(bǔ)償政策降低金融機(jī)構(gòu)的交易成本等。在貸投結(jié)合金融產(chǎn)品方面，對支持科技企業(yè)融資的業(yè)務(wù)產(chǎn)品區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的績效考核指標(biāo)，而是更加強(qiáng)調(diào)和考核科技型企業(yè)的貸款戶數(shù)、授信規(guī)模、銷售業(yè)績等指標(biāo)。在金融機(jī)構(gòu)聯(lián)盟方面，基于銀行不能進(jìn)行股權(quán)直接投資監(jiān)管的要求，商業(yè)銀行嘗試采取和第三方金融機(jī)構(gòu)合作的方式，實(shí)施“貸投結(jié)合”方法對具有成長性的科技型企業(yè)進(jìn)行曲線直接投資，形成科技金融耦合發(fā)展的合作聯(lián)盟。

其次，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展模式。蘿崗開發(fā)區(qū)為有效解決成長性科技企業(yè)與金融資源匹配嚴(yán)重不足的問題，由政府部門牽頭構(gòu)建服務(wù)科技型企業(yè)的信息共享平臺，引導(dǎo)規(guī)模化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接參與的方式，評審科技型企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)情況并為其融資提供質(zhì)押融資服務(wù)。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)踐過程中，蘿崗開發(fā)區(qū)打造了“政府引導(dǎo)+市場主導(dǎo)+中介接洽”的服務(wù)模式。在政府引導(dǎo)方面，廣州市政府制定《廣州市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作方案》使得科技型企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)和評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行接洽，并簽訂《廣州市促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資合作協(xié)議》給予企業(yè)大額度知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資授信金額。在市場主導(dǎo)方面，蘿崗開發(fā)區(qū)搭建信息平臺對接科技型企業(yè)的融資需求和披露知識產(chǎn)權(quán)的具體內(nèi)涵，不干預(yù)參與貸款申請企業(yè)的評估過程，充分發(fā)揮市場配置金融資源的決定性作用。在中介接洽方面，擔(dān)保公司和評估機(jī)構(gòu)的引入形成了外部增信機(jī)制，不但降低知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的金融風(fēng)險(xiǎn)，而且確保了科技型企業(yè)貸款的質(zhì)量。

科技金融服務(wù)體系

最后，多層次資本市場建設(shè)發(fā)展模式。蘿崗開發(fā)區(qū)為培育科技型中小企業(yè)，重點(diǎn)打造區(qū)域性的股權(quán)交易市場。基于科技型中小企業(yè)的成長空間和股權(quán)特征，多層次資本市場是發(fā)展科技金融企業(yè)的必然要求，尤其是創(chuàng)業(yè)板市場和新三板市場。截至2016年，蘿崗開發(fā)區(qū)擁有1800多家科技型中小企業(yè)，僅有不到15%的企業(yè)營業(yè)收入為1億元以上，所以根據(jù)諸多科技型中小企業(yè)的實(shí)際情況，蘿崗開發(fā)區(qū)通過構(gòu)建“政府政策支持+上市培訓(xùn)機(jī)構(gòu)+股權(quán)交易中心”的運(yùn)營模式，實(shí)現(xiàn)科技型企業(yè)多元化的融資訴求。在政府政策支持方面，廣州市政府和黃埔區(qū)政府制定財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠政策、土地優(yōu)惠政策和成立政府財(cái)政專項(xiàng)資金對可能滿足上市條件的科技型中小企業(yè)進(jìn)行傾斜。在上市培訓(xùn)機(jī)構(gòu)方面，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)解決科技型企業(yè)的歷史遺留問題和內(nèi)部公司治理問題，加強(qiáng)對科技型企業(yè)改制上市的協(xié)調(diào)服務(wù)。在股權(quán)交易中心方面，蘿崗開發(fā)區(qū)抓住新三板建設(shè)的市場機(jī)遇，積極打造較發(fā)達(dá)的場外交易市場，為非上市科技型企業(yè)提供股權(quán)托管、登記、轉(zhuǎn)讓、交易和融資等服務(wù)的綜合性平臺，并為掛牌科技型企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市以及到新三板掛牌發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進(jìn)作用。endprint

通過審視蘿崗開發(fā)區(qū)的科技金融體系，基本形成了政府、金融中介和金融市場等全方位覆蓋的金融產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展模式。該模式的構(gòu)建對蘿崗開發(fā)區(qū)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有積極作用。截至2016年，規(guī)模以上高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值2559億元，增長34%，占全區(qū)產(chǎn)值的36%，占廣州市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的78%，尤其是以智能設(shè)備、機(jī)器人為代表的智能裝備產(chǎn)業(yè)取得快速發(fā)展，全年累計(jì)完成產(chǎn)值110億元，增長7%以上。

3蘿崗開發(fā)區(qū)科技金融發(fā)展模式的啟示與建議

蘿崗開發(fā)區(qū)作為廣州開發(fā)區(qū)科技金融發(fā)展中的典范，以金融功能的視角審視其整個(gè)科技金融體系，蘿崗開發(fā)區(qū)通過金融改革改善市場儲蓄投資功能、交易支付功能、風(fēng)險(xiǎn)防范功能和公司治理功能，提升金融服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)的水平。

首先，地方政府實(shí)施系列科技金融的創(chuàng)新政策。在科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，政策支持對區(qū)域科技金融的發(fā)展具有決定性作用。蘿崗開發(fā)區(qū)借助地方政府支持政策創(chuàng)新的機(jī)遇，實(shí)施系列科技金融政策。第一，蘿崗開發(fā)區(qū)不但通過政府政策基金加強(qiáng)對科技型企業(yè)融資貸款的扶持力度，積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、評估機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)支持科技型企業(yè)的發(fā)展，而且通過稅收減免、信用體系建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)投資等優(yōu)惠機(jī)制打造科技金融企業(yè)發(fā)展的“軟環(huán)境”，增強(qiáng)科技金融企業(yè)的發(fā)展實(shí)力。第二，蘿崗開發(fā)區(qū)借鑒全國其他區(qū)域科技金融產(chǎn)品，向地方政府申請支持金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新融資產(chǎn)品，比如中小企業(yè)集合債券、科技型企業(yè)票據(jù)等，引導(dǎo)科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)合作，推動(dòng)其快速發(fā)展。

其次，培育多元化、專業(yè)化和靈活性的金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建區(qū)域性科技金融信息平臺。結(jié)合科技型企業(yè)的不同發(fā)展階段，蘿崗開發(fā)區(qū)通過引進(jìn)和培育多元化的金融機(jī)構(gòu)滿足科技型企業(yè)的融資需求。同時(shí)，針對科技型企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)程度，地方政府打造區(qū)域化的信息平臺披露企業(yè)的內(nèi)部信息吸引包括商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)及其他金融中介組織等為其提供不同類型的貸款。在信息平臺服務(wù)過程中，政府、金融中介和科技型企業(yè)聯(lián)合互動(dòng)，信息共享，不但形成高度信任的融資合作機(jī)制，而且政府在交易過程的事前和事后進(jìn)行有效金融監(jiān)管，改善風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。

最后，深入推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，尤其是區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場的繁榮發(fā)展。資本市場通過主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、新三板市場、區(qū)域股權(quán)交易市場、資金眾籌市場等多層次市場對處于不同發(fā)展階段的科技企業(yè)進(jìn)行融資。蘿崗開發(fā)區(qū)通過調(diào)研科技型企業(yè)，對處于不同發(fā)展程度的企業(yè)進(jìn)行分級考核，對科技型企業(yè)進(jìn)行梯度培育和幫扶措施，實(shí)現(xiàn)企業(yè)分層次的實(shí)現(xiàn)資本市場的具體定位，充分發(fā)揮市場對金融資源配置的決定性作用。在多層次資本市場建設(shè)過程中，蘿崗開發(fā)區(qū)基于科技型中小企業(yè)在發(fā)展早期“輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)”的特點(diǎn)，積極建設(shè)區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場，實(shí)現(xiàn)科技型企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、科技成果轉(zhuǎn)化甚至技術(shù)入股等，提升科技資源和金融資源相互整合的市場空間，促進(jìn)科技與金融的一體化發(fā)展。

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