構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系

摘 要：科技金融服務(wù)體系是科技與金融整合發(fā)展、內(nèi)生互動(dòng)的高級(jí)階段，與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)密切相關(guān)，對(duì)我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義創(chuàng)新型國(guó)家有重要意義。在科技金融不斷尋求創(chuàng)新的背景下，通過(guò)構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系成為了必然出路。

關(guān)鍵詞：構(gòu)建；創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制；科技金融；服務(wù)體系

最近幾年，我國(guó)屢次提出“提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家”的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略核心。在我國(guó)相關(guān)部門(mén)的帶領(lǐng)和幫助下，全國(guó)各個(gè)地區(qū)的科技工作取得了很優(yōu)異的成績(jī)，并逐漸形成了自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。然而，因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)階段的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)機(jī)制等方面都存在一定的缺陷，導(dǎo)致我國(guó)大部分的自主創(chuàng)新科技型企業(yè)遇到很多的困難，并在很大程度上阻礙了其快速發(fā)展。

自主創(chuàng)新科技型企業(yè)大多遇到融資瓶頸，嚴(yán)重阻礙了跨越式發(fā)展。因此，需要在當(dāng)前的可支配資源和投入規(guī)?；A(chǔ)上，進(jìn)行整合和集成，構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系，力求打造促進(jìn)自主創(chuàng)新科技型企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展和推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)取得突破的制度化平臺(tái)。

一、以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系的功能定位

根據(jù)黨的十七大報(bào)告，致力于建立一種有助于要素聚集和成果轉(zhuǎn)化并能夠加速技術(shù)創(chuàng)新體系的形成過(guò)程的有效機(jī)制是構(gòu)建科技金融服務(wù)體系的基本原則。一些發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，想要實(shí)現(xiàn)這種聚集和轉(zhuǎn)化，就需要在完全發(fā)揮和利用現(xiàn)有市場(chǎng)資源以及金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，全面構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資體系為主導(dǎo)的資本市場(chǎng)。因此，科技金融服務(wù)體系在功能設(shè)計(jì)和職能定位上應(yīng)致力于成為：（1）支撐國(guó)家科技中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃實(shí)施要素的平臺(tái)，（2）展示優(yōu)質(zhì)自主創(chuàng)新科技型企業(yè)健康發(fā)展價(jià)值的平臺(tái)，（3）長(zhǎng)期服務(wù)于全社會(huì)資源效率提升的制度化平臺(tái)，（4）集合各地高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程金融資源的平臺(tái)。

二、以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系的架構(gòu)特征

在建立科技金融服務(wù)體系的過(guò)程當(dāng)中，要始終將實(shí)現(xiàn)國(guó)家科技中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃作為最終的發(fā)展目標(biāo)，將科技管理體制的不斷創(chuàng)新作為有效方法，進(jìn)而漸漸建立以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制作為主導(dǎo)而以商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)作為基礎(chǔ)，來(lái)為自主創(chuàng)新科技型企業(yè)提供一系列金融服務(wù)的高水平制度化平臺(tái)。其構(gòu)架特征主要包括以下借個(gè)方面：

（1）在依托載體方面，要將不同中介服務(wù)機(jī)構(gòu)以及各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)功能充分地發(fā)揮出來(lái)，進(jìn)而為那些滿(mǎn)足相關(guān)條件的自主創(chuàng)新科技企業(yè)構(gòu)建一個(gè)多元化、多層次的資信聯(lián)絡(luò)以及溝通機(jī)制。

（2）在主導(dǎo)機(jī)制方面，要加快促進(jìn)構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資體系，從本質(zhì)上解決自主創(chuàng)新型企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式中的資金獲取問(wèn)題。

（3）在指導(dǎo)思想方面，要全面堅(jiān)持市場(chǎng)化的基本原則，盡量遵循市場(chǎng)配置資源的相關(guān)機(jī)制，并尊重適者生存的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，進(jìn)而定位處置好國(guó)家政策與市場(chǎng)選擇之間的關(guān)系。

（4）在資金構(gòu)成方面，要始終將建立社會(huì)資本為主、政府資金為輔的信息網(wǎng)絡(luò)，使其充分具備多元化、多層次的金融服務(wù)功能。

（5）在服務(wù)對(duì)象方面，要始終以提升并實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新型企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值作為最終目標(biāo)，將資本市場(chǎng)資源的配置充分利用起來(lái)，進(jìn)而完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)其中具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)快速成長(zhǎng)。

三、構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系的必要性

構(gòu)建科技金融服務(wù)體系應(yīng)以全面提升全社會(huì)資源效率制度化為主旨，在形成技術(shù)創(chuàng)新體系的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)充分重視那些有利于促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家科技中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃提供大力支持。總而言之，通過(guò)構(gòu)建多元化、多層次的資本市場(chǎng)體系來(lái)進(jìn)一步發(fā)展并推行創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的順利開(kāi)展。

能夠進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)新要素向相關(guān)企業(yè)的聚集，進(jìn)而有利于科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化并最終實(shí)現(xiàn)其重構(gòu)與支撐。因此，構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系的必要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.銀行體系難以支撐微觀(guān)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的重構(gòu)。雖然，商業(yè)銀行在我國(guó)的金融資源分配當(dāng)中有著極其重要的地位，但是，不管如何改善商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)機(jī)制及治理結(jié)構(gòu)，都無(wú)法大幅度提高對(duì)金融資源配置的效率，進(jìn)行的所有改革都只是在某種程度上減小了某些潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。究其原因主要是：在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下，盡管商業(yè)銀行可以為信貸市場(chǎng)提供有限的短期資金，但在微觀(guān)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的重新構(gòu)造方面所起到的作用卻非常有限。

2.傳統(tǒng)的金融模式及服務(wù)手段使得我國(guó)的自主創(chuàng)新型企業(yè)出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的資金可得性問(wèn)題。現(xiàn)階段，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍處在投入產(chǎn)出效率較低的階段，也就是自主創(chuàng)新科技型企業(yè)在企業(yè)組成中所占比重比較小。所以，基于現(xiàn)階段銀行在資金分配但中占絕對(duì)統(tǒng)治地位的現(xiàn)狀，我國(guó)的這種金融體系已經(jīng)不能為自主創(chuàng)新企業(yè)帶來(lái)一些新型科技，也不能在我國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)方面提供有用的金融服務(wù)。

3.以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系在某種程度上有利于自主創(chuàng)新科技型企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。在資本市場(chǎng)上，參與者素質(zhì)的高低能夠決定資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率，而參與者中占主導(dǎo)地位的就是上市公司以及機(jī)構(gòu)投資者?，F(xiàn)階段，我國(guó)的資本市場(chǎng)的基本現(xiàn)狀是上市公司質(zhì)量偏差且股票投資價(jià)值比較低，究其根本原因主要是我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)比較滯后，且對(duì)那些有著良好的成長(zhǎng)性以及那些投資價(jià)值比較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)缺乏一種有效的資本市場(chǎng)輸送機(jī)制，而這進(jìn)一步導(dǎo)致了金融資源配置效率低下的問(wèn)題產(chǎn)生。若要改變這種現(xiàn)狀，就必須加大開(kāi)展和推動(dòng)構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系，通過(guò)國(guó)家資金和政策的支持和引導(dǎo)，推動(dòng)自主創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)和創(chuàng)業(yè)資本聚集。

四、以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系的實(shí)施手段

科技金融服務(wù)體系在建設(shè)實(shí)施的過(guò)程中，通過(guò)分析和研究其功能定位和構(gòu)架特征，提出了以下幾種有效的實(shí)施手段：

1.設(shè)立政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展

為了全力支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該設(shè)立政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，為符合要求的相關(guān)企業(yè)提供政策引導(dǎo)，使得高新技術(shù)企業(yè)可以通過(guò)向政府申報(bào)的方式，來(lái)獲取創(chuàng)投引導(dǎo)基金的支持。目前，北京、天津等地方政府已經(jīng)設(shè)立了政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，并且對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展起到了良好的推動(dòng)作用。

2.落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的財(cái)政稅收政策

必須落實(shí)當(dāng)前對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的財(cái)政稅收政策的規(guī)定，即如果創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資的方式對(duì)沒(méi)有上市的自主創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行投資，并且投資時(shí)間超過(guò)兩年，則其應(yīng)納稅所得額可以用其投資額的70%進(jìn)行抵扣。如果當(dāng)年不能完全抵扣的，可以逐年延續(xù)抵扣。

3.充分利用政策性銀行的融資通道

政府可以充分利用政策性銀行的有關(guān)政策，解決金融體服務(wù)體系中市場(chǎng)失靈的問(wèn)題，完善系統(tǒng)中的不足。另外，政府可以通過(guò)政策性銀行對(duì)社會(huì)資金進(jìn)行引導(dǎo)，加大對(duì)科技型自主創(chuàng)新企業(yè)以及國(guó)家重大科技項(xiàng)目研究與開(kāi)發(fā)的融資支持力度，支持能夠推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資活動(dòng)。而且，政府還可以利用政策性銀行為自主創(chuàng)新企業(yè)提供信用擔(dān)保，降低企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

4.積極爭(zhēng)取商業(yè)銀行的信貸支持

政府應(yīng)該對(duì)科技含量較高、成長(zhǎng)性好、具有良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的科技型自主創(chuàng)新企業(yè)要積極給予信貸支持。另外，對(duì)當(dāng)前的信貸模式進(jìn)行改革，積極開(kāi)展多種形式的信貸服務(wù)項(xiàng)目，為自主創(chuàng)新企業(yè)提供高質(zhì)量、全方位的信貸支持。

5.進(jìn)一步發(fā)揮科技保險(xiǎn)的積極作用

政府部門(mén)還應(yīng)該不斷推動(dòng)和發(fā)展科技保險(xiǎn)的試點(diǎn)工作，通過(guò)科技保險(xiǎn)來(lái)降低科技型自主創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)該建立完善的保險(xiǎn)機(jī)制，為新產(chǎn)品研發(fā)以及成果轉(zhuǎn)讓提供保障。此外，地方政府還要提供一部分科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼資金，來(lái)保證科技保險(xiǎn)能夠充分發(fā)揮的積極作用。

五、總結(jié)

總之，構(gòu)建以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制為主導(dǎo)的科技金融服務(wù)體系是一項(xiàng)具體而又復(fù)雜的工程，與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)密切相關(guān)。在科技金融不斷尋求創(chuàng)新的時(shí)代下，我國(guó)逐漸加快了科技金融服務(wù)體系的建設(shè)，但在這個(gè)過(guò)程中，也隨之出現(xiàn)了許多問(wèn)題，這就需要我們不斷加以解決和完善，同時(shí)還需要政府提供不斷的支持，只有這樣才能打造促進(jìn)自主創(chuàng)新科技型企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展和推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)取得突破的制度化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，最終形成具有中國(guó)特色的科技金融服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和建設(shè)創(chuàng)新國(guó)家的宏偉目標(biāo)。

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作者簡(jiǎn)介：周啟運(yùn)（1977.04- ），男，漢族，湖北武漢人，講師，博士，研究方向：網(wǎng)絡(luò)金融、科技金融