“一帶一路”戰(zhàn)略：銀行業(yè)拓展跨境票據(jù)業(yè)務的新契機

張艷寧

編者按：“一帶一路”戰(zhàn)略推動跨境貿(mào)易與投資蓬勃發(fā)展，我國銀行業(yè)在其中將大有可為。國際貿(mào)易與投資中涉及的票據(jù)匯兌與融資業(yè)務較多，因而票據(jù)業(yè)務是商業(yè)銀行參與“一帶一路”建設，幫助中國企業(yè)“走出去”的重要切入點。本文首先介紹票據(jù)業(yè)務在支持“一帶一路”建設中的作用，然后在分析票據(jù)業(yè)務現(xiàn)狀和發(fā)展緩慢原因的基礎上，以期依托“一帶一路”戰(zhàn)略尋求跨境票據(jù)業(yè)務發(fā)展的新契機。

票據(jù)業(yè)務在支持“一帶一路”建設中的作用

有助于提升“一帶一路”戰(zhàn)略水平?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略包括“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”兩部分，從陸地到海洋，全方位聯(lián)結歐亞非三個大陸，輻射全球，涉及眾多國家和人口，潛在的貿(mào)易總量和投資總額巨大?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略是我國重要的國家級對外開放戰(zhàn)略，對于推動企業(yè)“走出去”，促進國內(nèi)新常態(tài)下的供給側結構性改革意義重大。商業(yè)銀行可以通過更加多元的方式，運用更加豐富的金融工具參與到“一帶一路”的建設中來，助力中國企業(yè)“走出去”，在為企業(yè)提供金融支持與保障服務的同時，也可以極大拓展自身的發(fā)展空間。票據(jù)業(yè)務便是商業(yè)銀行參與“一帶一路”建設的重要法寶之一，積極利用票據(jù)業(yè)務，將能夠有效提高商業(yè)銀行服務“一帶一路”戰(zhàn)略的水平。

加快實體經(jīng)濟的資金融通效率。票據(jù)是無條件支付命令（或承諾）的書面載體，與現(xiàn)金的轉移和支付相關。一般認為，現(xiàn)代意義上的票據(jù)起源于12世紀的歐洲。我國票據(jù)法中所指的票據(jù)包括匯票、支票和本票三種類型，其中匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票，而商業(yè)匯票根據(jù)承兌人的不同，又分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。作為交易與融資的工具，票據(jù)業(yè)務在促進貿(mào)易開展，方便企業(yè)融資，服務實體經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)發(fā)展過程中具有不可替代的作用。

中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略不可或缺的助推器。作為聯(lián)結銀行信用與商業(yè)信用的載體，票據(jù)業(yè)務對于商品的生產(chǎn)和流通，尤其是國際間商品的進出口貿(mào)易有很強的推動作用，而且票據(jù)業(yè)務在中國銀行業(yè)資產(chǎn)業(yè)務中所占比重正逐漸上升。隨著國內(nèi)經(jīng)濟的不斷增長以及“一帶一路”戰(zhàn)略的大力推進，大量的商品貿(mào)易和資金往來過程中將產(chǎn)生數(shù)量巨大的商業(yè)信用以及銀行信用需求。票據(jù)的使用，將極大滿足企業(yè)的國際貿(mào)易支付結算需要，同時，銀行業(yè)通過廣泛開展票據(jù)發(fā)行、擔保、承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等業(yè)務，將有力支持企業(yè)的短期資金融通需求，服務中國企業(yè)“走出去”，成為“一帶一路”建設的強大助推器。

我國票據(jù)業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

我國銀行業(yè)海外發(fā)展現(xiàn)狀。近年來，隨著中國銀行業(yè)海外機構網(wǎng)絡布局的不斷完善，銀行的跨境產(chǎn)品創(chuàng)新進程不斷加速，海外業(yè)務領域拓展不斷深入，海外金融服務能力也隨之得到提升。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2016年年底，共有22家中資銀行在海外59個國家和地區(qū)設置了1298家分支機構（包括213家一級機構），海外分支機構的總資產(chǎn)達到1.69萬億美元。大型銀行在海外的總資產(chǎn)約1.5萬億美元，相比于2007年提高了7.5倍。歐洲、東南亞、西亞是中國銀行海外網(wǎng)點的主要集中地。倫敦、巴黎、紐約、迪拜、米蘭、開普敦、蘇黎世、巴塞羅那、阿姆斯特丹等國際化金融大都市尤其受到中資銀行分行、子行或代表處的青睞。在國家提出“一帶一路”重大發(fā)展戰(zhàn)略之后，我國銀行業(yè)積極響應倡議，以實際行動支持國家戰(zhàn)略布局。目前，中國銀行業(yè)與“一帶一路”沿線國家銀行的合作正在逐漸深化。截至到2016年1月，在“一帶一路”沿線24個國家里，共有9家中資銀行設立了56家一級分支機構。

“一帶一路”沿線省市票據(jù)市場有待發(fā)展。首先，“一帶一路”戰(zhàn)略沿線的十八個重點省市銀行承兌匯票的承兌數(shù)量較低，占GDP比重有待提高。其次，2016年全國票據(jù)發(fā)展指數(shù)的平均值要高于這十八個省市，這也意味著“一帶一路”沿線十八個省市票據(jù)市場的潛力仍待大力挖掘。最后，“一帶一路”沿線各省市的票據(jù)市場發(fā)展不均衡，沿海發(fā)達地區(qū)的浙江、廣東和上海三地商業(yè)承兌匯票發(fā)展較快，貼現(xiàn)量占十八個省市總量的84.65%，其余十五個省市僅占15.35%。寧夏、內(nèi)蒙古、青海和西藏等地區(qū)商業(yè)承兌匯票業(yè)務尚未起步。因此，國內(nèi)“一帶一路”沿線地區(qū)票據(jù)業(yè)務發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn)并存，如何抓住“一帶一路”戰(zhàn)略的機遇，解決票據(jù)市場總量不足、區(qū)域分布不平衡的挑戰(zhàn)，是這十八個省市必須要面對的問題。

商業(yè)承兌匯票業(yè)務開發(fā)不足。一般來說，由于商業(yè)信用低于銀行信用，商業(yè)承兌匯票的信用等級要低于銀行承兌匯票；商業(yè)承兌匯票的跨區(qū)域流轉存在難度，在流動性上也低于銀行承兌匯票；商業(yè)承兌匯票在銀行辦理貼現(xiàn)的難度較銀行承兌匯票大，市場的接受程度較低；相關市場基礎設施不夠完善，缺乏辦理商業(yè)承兌匯票業(yè)務的基本條件。因此，目前大多數(shù)中小企業(yè)對商業(yè)承兌匯票不夠重視，其業(yè)務發(fā)展較為緩慢。2013年全國商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)量為2.85萬億元，僅為商業(yè)匯票貼現(xiàn)總量的6.65%。但是，商業(yè)承兌匯票作為商業(yè)匯票之一，不僅具備支付、投資、融資等功能，相比銀行承兌匯票還具有出票手續(xù)簡便、無開票手續(xù)費、銀行信用占比低等優(yōu)點，而且商業(yè)承兌匯票業(yè)務能夠有效解決當前中小企業(yè)融資難和融資貴的問題，其在助推“一帶一路”建設發(fā)展中的重要作用不容忽視。

跨境票據(jù)業(yè)務發(fā)展緩慢的原因

地緣因素復雜，阻礙一帶一路票據(jù)業(yè)務的開展。“一帶一路”沿線有65個國家，這些國家之間存在眾多經(jīng)濟文化差異和復雜的地緣政治關系。在經(jīng)濟發(fā)展水平落后的國家和地區(qū)，其政治風險往往也較大，當?shù)氐慕鹑诜蘸蜕虡I(yè)經(jīng)濟的發(fā)展會受到相關因素的制約，進而影響我國銀行業(yè)海外整體布局的推進速度。例如，中亞地區(qū)民族、宗教問題復雜難解，各種政治勢力相互博弈，對于“一帶一路”戰(zhàn)略的推進阻力重重，相關國際貿(mào)易也會受到影響。票據(jù)作為商業(yè)經(jīng)濟的重要金融工具，其應用自然也會受到限制。

社會征信體系缺失，影響票據(jù)市場的發(fā)展速度。在社會征信體系缺失以及信用不斷擴張的情況下，票據(jù)市場面臨巨大的信用風險。由于缺乏專業(yè)的票據(jù)授信、評估機制，部分企業(yè)利用法律法規(guī)空缺以及信用評級缺失的漏洞，提供虛假交易合同、增值稅發(fā)票，通過貼現(xiàn)或質(zhì)押方式輕易套取銀行資金，進行票據(jù)欺詐，加大票據(jù)業(yè)務的風險?！耙粠б宦贰苯?jīng)濟發(fā)展依賴于完善的社會信用體系，需要良好的社會信用基礎和成熟的金融生態(tài)環(huán)境。缺少統(tǒng)一、規(guī)范的征信體系，就無法有效地對企業(yè)進行信用考核，進而影響票據(jù)市場的發(fā)展速度。

票據(jù)業(yè)務發(fā)展缺乏政策層面的支持。盡管近年來央行鼓勵金融機構向中小企業(yè)大力開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，但央行在再貼現(xiàn)業(yè)務中對商業(yè)銀行的支持力度不足，尤其缺少專屬“一帶一路”的再貼現(xiàn)業(yè)務的政策支持。而且在經(jīng)濟新常態(tài)與金融去杠桿的大背景下，票據(jù)業(yè)務風險頻發(fā)，此時票據(jù)市場的嚴格監(jiān)管政策減緩了票據(jù)業(yè)務的擴張步伐。特別是參與“一帶一路”建設的企業(yè)大部分屬于物流或外貿(mào)進出口的中小企業(yè)，對票據(jù)業(yè)務仍持謹慎態(tài)度的監(jiān)管政策，將對“一帶一路”沿線中小企業(yè)的票據(jù)工具融資造成一定的沖擊。另外，《票據(jù)法》中關于“真實貿(mào)易背景”的限定，也導致商業(yè)匯票無法單獨發(fā)揮融資性商業(yè)票據(jù)的職能，票據(jù)作為足額融資性工具缺少足夠的法律依據(jù)，客觀上阻礙票據(jù)融資工具的推廣。此外，境外監(jiān)管當局在銀行離岸業(yè)務、流動性與合規(guī)性、反洗錢等方面的政策相對嚴格，也是票據(jù)市場發(fā)展的一大阻力。

如何借助“一帶一路”拓展跨境票據(jù)業(yè)務

以巴基斯坦、哈薩克斯坦為突破口發(fā)展票據(jù)業(yè)務。巴基斯坦為中國的“全天候戰(zhàn)略合作伙伴”，兩國經(jīng)貿(mào)往來密切；哈薩克斯坦的經(jīng)濟實力居中亞各國前列，是中國在中亞地區(qū)最大的貿(mào)易伙伴國，與中國的貿(mào)易往來也十分頻繁。良好穩(wěn)定的合作基礎為中國票據(jù)在巴、哈兩國的推進奠定了堅實的基礎。而且巴、哈兩國的中小企業(yè)較多，使用票據(jù)匯兌也較其他國更為頻繁，推廣票據(jù)業(yè)務也更加有效順暢。央行可以在兩國開展人民幣計價商業(yè)匯票的跨境支付、融資等業(yè)務的試點工作，以這兩個國家票據(jù)業(yè)務的推廣為樣板，將有說服力地推動“一帶一路”沿線其他國家接受和更多使用中資銀行的票據(jù)業(yè)務服務。

從制度建設上完善票據(jù)業(yè)務跨境支付體系。2016年12月8日上海票據(jù)交易所成立，形成了具備票據(jù)交易、登記托管、清算結算、信息服務等多功能復合的全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺。在票據(jù)市場深度、廣度和效率不斷提升的基礎上，強化票據(jù)交易所主體做市商機制，推動票據(jù)市場發(fā)展與國際接軌，有助于加快票據(jù)市場的國際化建設，讓票據(jù)的跨境運用成為可能。在國際間票據(jù)交易需求日漸增加的背景下，基于上海票據(jù)交易所建立起統(tǒng)一的跨境人民幣票據(jù)清算結算中心，以人民幣票據(jù)為核心，覆蓋多幣種票據(jù)，方便“一帶一路”沿線國家票據(jù)的結算，提供有效、安全的結算系統(tǒng)，具有重大的現(xiàn)實意義。利用此平臺，可以實現(xiàn)跨境票據(jù)的規(guī)范化、系統(tǒng)化，同時方便國際合作，實現(xiàn)違約信息相互通報備案，防范和減少票據(jù)交易過程中的信用風險，大幅提高跨境票據(jù)市場的透明度和交易效率。

更多使用商業(yè)承兌匯票，開發(fā)跨境電子商業(yè)匯票。在推進“一帶一路”戰(zhàn)略實施的過程中，隨著征信體系的完善，要充分發(fā)揮商業(yè)承兌匯票出票手續(xù)簡便、無開票手續(xù)費、銀行信用占比低等優(yōu)勢，提高商業(yè)承兌匯票的占比。上海票據(jù)所的建立使全國范圍內(nèi)建立較為統(tǒng)一的票據(jù)交易、融資體系成為現(xiàn)實，目前，電子票據(jù)已成為票據(jù)市場交易的新方式。而對于跨境的“一帶一路”合作，電子票據(jù)天然具有解決時空跨越的優(yōu)勢，可以有效提高業(yè)務效率。建議加強與國外的交流、合作，結合區(qū)塊鏈技術，共同開發(fā)跨境電子商業(yè)匯票，推動電子票據(jù)業(yè)務在服務“一帶一路”過程中發(fā)揮重要作用。

加大重點區(qū)域境外銀行機構網(wǎng)點與票據(jù)業(yè)務布局。我國商業(yè)銀行應根據(jù)不同國家和地區(qū)的實際情況進行網(wǎng)點配置，積極尋求與“一帶一路”相關國家的銀行建立合作伙伴關系，達成合作協(xié)議，實現(xiàn)國際金融服務的無縫銜接。在重點區(qū)域，如倫敦、巴黎、蘇黎世等，可以通過投資入股、自主申設、戰(zhàn)略并購等方式設立更多分支機構，吸收本土人才管理銀行和當?shù)仄睋?jù)業(yè)務。在穩(wěn)健、合理的海外銀行經(jīng)營過程中，要進一步吸收先進的技術與管理經(jīng)驗，改善中國銀行業(yè)票據(jù)業(yè)務“走出去”時戰(zhàn)略經(jīng)驗匱乏的問題。國有銀行及股份制商業(yè)銀行應積極通過聯(lián)合營銷模式，設計項目融資結構與擔保措施，多維利用票據(jù)市場中的匯票、本票、支票，提高項目短期融資額度、增加中小企業(yè)的融資渠道，滿足“一帶一路”沿線企業(yè)投資、基礎設施建設、物流發(fā)展等方面的融資需求。

發(fā)展融資性票據(jù)，解決《票據(jù)法》難題。目前，在成熟的票據(jù)市場中，融資性票據(jù)得到了廣泛的應用。美國、歐洲、日本和我國臺灣地區(qū)等發(fā)達金融市場中融資性票據(jù)所占比重很高。盡管我國《票據(jù)法》規(guī)定票據(jù)的簽發(fā)要有真實貿(mào)易背景，但融資性票據(jù)事實上已經(jīng)存在，需要有效規(guī)范其發(fā)展。我們需要有計劃、有步驟地推動融資性票據(jù)在重點區(qū)域、重點行業(yè)、重點企業(yè)、重點產(chǎn)品上的應用，滿足“一帶一路”建設中企業(yè)的融資需求。

激發(fā)政策活力，構建跨境票據(jù)糾紛解決機制。央行可以調(diào)整政策措施，激發(fā)政策活力。例如，對服務“一帶一路”戰(zhàn)略的商業(yè)銀行進行定向降息降準，如定向降低其相關票據(jù)的再貼現(xiàn)率，鼓勵銀行利用票據(jù)業(yè)務，服務“一帶一路”建設。同時，可以類比債券通（北向通業(yè)務），試點票據(jù)通業(yè)務，即開展（單向）跨境票據(jù)投資業(yè)務，探索票據(jù)的標準化，吸引境外投資者參與到我國票據(jù)市場的投資中，尤其是引導其參與到與“一帶一路”建設相關的票據(jù)市場的投資中來，利用全球資金建設“一帶一路”。在票據(jù)業(yè)務蓬勃發(fā)展的過程中，難免遇到糾紛，尤其是電子票據(jù)的法律地位需要做出良好界定。建議在各國央行的溝通協(xié)調(diào)備案下，由各國主要商業(yè)銀行成立跨境票據(jù)仲裁處理中心，并設立跨境票據(jù)法律服務中心，負責處理各國跨境票據(jù)業(yè)務的具體糾紛?？傊?，票據(jù)是信用的載體，經(jīng)過背書和承兌的票據(jù)（主要指商業(yè)匯票）具有良好的流動性，可以作為遠期支付的憑證；在此基礎之上，通過貼現(xiàn)（直貼）、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等途徑，可以實現(xiàn)資金的融通。中國銀行業(yè)應全力響應國家號召，積極推進國際交流，搭建合作共享平臺，廣泛開展合作與交流，如基金會、高級金融人才的交流與培訓等。通過多種舉措發(fā)展票據(jù)業(yè)務，如發(fā)行人民幣計價票據(jù)、構建人民幣票據(jù)清算中心、設立跨境票據(jù)法律仲裁服務中心等，服務“一帶一路”沿線國家及地區(qū)，促進其貿(mào)易往來、資金融通，助推“一帶一路”建設不斷深入，實現(xiàn)互利共贏。

（作者單位：上海票交所清算部）