關(guān)于盈余管理手段的文獻(xiàn)綜述

葉穎

[摘要]盈余管理一直是資本市場(chǎng)研究的焦點(diǎn)問(wèn)題。是投資者、債權(quán)人和社會(huì)公眾等利益相關(guān)者深為關(guān)切的話題，同時(shí)也是各級(jí)財(cái)政、監(jiān)管部門(mén)實(shí)施會(huì)計(jì)監(jiān)管的重要內(nèi)容。本文針對(duì)盈余管理的手段對(duì)國(guó)內(nèi)外主要相關(guān)研究成果進(jìn)行整理評(píng)述，并探討了未來(lái)的研究方向，以為系統(tǒng)研究我國(guó)盈余管理手段問(wèn)題提供有益的啟示。

[關(guān)鍵詞]盈余管理手段；研究現(xiàn)狀；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；公允價(jià)值

一、國(guó)外研究現(xiàn)狀

Katherine Schipper（1989）對(duì)盈余管理的概念、研究的對(duì)象、盈余管理的特征等方面作了詳細(xì)的論述，揭開(kāi)了盈余管理研究的序幕。到了2003年Schipper在盈余管理手段中加入了非會(huì)計(jì)手段，并指出會(huì)計(jì)上的盈余管理終究會(huì)被實(shí)際活動(dòng)的盈余管理而取代。但是Schipper并未提出會(huì)計(jì)盈余管理與實(shí)際盈余管理的具體替代效果。McNichols（1988）提出應(yīng)計(jì)項(xiàng)目另一個(gè)重要影響因素是獎(jiǎng)金計(jì)劃。同時(shí)他通過(guò)對(duì)壞賬準(zhǔn)備精確估計(jì)，提出壞賬準(zhǔn)備是進(jìn)行盈余管理活動(dòng)的重要手段。

Erickson.M和S.Wang（2000）主要研究了上市公司和控股集團(tuán)公司之間的關(guān)聯(lián)交易，他們認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易是許多上市公司進(jìn)行盈余管理的一個(gè)重要手段。Kohlbeck和B.Mayhew（2003）也對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了深入研究，發(fā)現(xiàn)與投資相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易和復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易與未來(lái)股東的回報(bào)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但是如果是與董事、股東、員工等個(gè)人之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易則呈現(xiàn)負(fù)向相關(guān)關(guān)系。以上學(xué)者的研究都表明關(guān)聯(lián)方交易是管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的重要手段。Bergstresser和Philippcm（2006）發(fā)現(xiàn)可以通過(guò)降低退休金成本來(lái)調(diào)整員工薪酬進(jìn)而達(dá)到盈余管理的目的。

而到了2004年Gordon做了更加深入的分析，發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)格程度與上市公司盈余管理程度存在反向變動(dòng)的關(guān)系，但是準(zhǔn)則的完善并不會(huì)完全消除盈余管理行為。而Alfred Wagenho和Eeral Ewers則用平衡模型證明了隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷完善盈余管理質(zhì)量也會(huì)隨之提高，但是盈余管理并不會(huì)消除。通過(guò)以上的研究可以發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的手段、質(zhì)量等方面有著密不可分的關(guān)系。到了2010年Gunny的確也證實(shí)了這一點(diǎn)，他發(fā)現(xiàn)在美國(guó)薩班斯法案實(shí)施前后上市公司盈余管理手段發(fā)生了重要變化。

Kin Lo、Felipe Ramos和Rafael Rogo（2017）提出了更加“新穎”的觀點(diǎn)，他們研究發(fā)現(xiàn)，進(jìn)行盈余管理的公司的MD&A和相關(guān)披露呈現(xiàn)出復(fù)雜化的特點(diǎn)。可見(jiàn)，盈余管理手段已不僅局限于表內(nèi)項(xiàng)目。

國(guó)外對(duì)盈余管理手段的研究很早就已經(jīng)開(kāi)始了，盈余管理的手段主要是通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。具體的有關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)計(jì)薪酬、會(huì)計(jì)政策的選擇等。而通過(guò)研究也證實(shí)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的關(guān)系，隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的逐步完善盈余管理的質(zhì)量也在不斷地提高，其盈余管理手段也發(fā)生了重要變化。

二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

陸建橋（2000）通過(guò)對(duì)虧損的上市公司進(jìn)行深入研究，發(fā)現(xiàn)虧損上市公司在虧損當(dāng)年及其前后年度極其有可能存在盈余管理行為。陸建橋同時(shí)指出虧損上市公司主要還是通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理活動(dòng)。在這里與西方學(xué)者的研究一致，西方學(xué)者將總體的收益分為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流一般需要真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)操控，操控的成本比較高。相比之下應(yīng)計(jì)利潤(rùn)則有很大的操控空間，因此通過(guò)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理更加容易并且普遍。

章衛(wèi)東（2010）通過(guò)對(duì)增發(fā)股票的對(duì)象與盈余管理方式進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)由于增發(fā)對(duì)象的不同，從而上市公司盈余管理的方式也不相同。比如如果增發(fā)新股對(duì)象是上市公司的關(guān)聯(lián)方，那么公司會(huì)通過(guò)盈余管理而降低股價(jià)。而如果增發(fā)新股對(duì)象是機(jī)構(gòu)投資者，那么上市公司會(huì)經(jīng)過(guò)盈余管理來(lái)提高股價(jià)。

在公允價(jià)值是遏制了部分盈余管理還是為盈余管理提供了更大的空間上，可謂仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。于李勝在2007年提出公允價(jià)值計(jì)量更加能夠反映資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，從而提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性及可靠性，能夠有效的降低盈余管理行為。但是韓冬梅、王敬玲并不這么認(rèn)為，在2008年他們指出公允價(jià)值對(duì)計(jì)量環(huán)境的要求更加嚴(yán)格。而公允價(jià)值的運(yùn)用在很大程度上依賴(lài)于會(huì)計(jì)人員的主觀判斷，這樣就為上市公司盈余管理活動(dòng)提供了更大的空間。公允價(jià)值并不等于盈余管理，但是公允價(jià)值極其可能會(huì)成為上市公司盈余管理的工具。公允價(jià)值是否提供或者遏制盈余管理空間要看市場(chǎng)是否完善，能否提供一個(gè)公允的環(huán)境。但我國(guó)的市場(chǎng)非常不完善，這就增加了盈余管理的空間。姚玉梅（2011）通過(guò)對(duì)公允價(jià)值的研究發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值會(huì)增加盈余管理的可能性，為企業(yè)盈余管理提供了條件。

孟喬（2016）認(rèn)為，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施是為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與國(guó)際接軌，完善我市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度，使公眾了解更全面準(zhǔn)確地企業(yè)會(huì)計(jì)信息主要是38項(xiàng)具體準(zhǔn)則，包括關(guān)于公允價(jià)值的使用、關(guān)于存貨、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)、關(guān)于債務(wù)重組等等。很多具體的新準(zhǔn)則不可避免地為盈余管理提供了操縱空間?；?8項(xiàng)具體準(zhǔn)則，其提出了上市公司可能利用公允價(jià)值、無(wú)形資產(chǎn)、債務(wù)重組、借款費(fèi)用、資產(chǎn)減值等一系列手段進(jìn)行盈余管理。

我國(guó)對(duì)于盈余管理的研究起步較晚，但是在西方研究的基礎(chǔ)上，同樣提出了盈余管理手段主要有公允價(jià)值、關(guān)聯(lián)方交易和非經(jīng)常損益項(xiàng)目等。并提出在不同的動(dòng)機(jī)下造成的盈余管理手段是不同的，從而達(dá)到不同的目的。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)會(huì)計(jì)選擇和職業(yè)判斷有了更高更專(zhuān)業(yè)化的要求，同時(shí)不可避免地為盈余管理提供了操縱空間。

三、研究綜述

通過(guò)對(duì)上述國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧和評(píng)論，我們可以發(fā)現(xiàn)，盈余管理的手段主要是通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。具體的有關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)計(jì)薪酬、會(huì)計(jì)政策的選擇等。而通過(guò)研究也證實(shí)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的關(guān)系，隨著我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際趨同進(jìn)而逐步完善，盈余管理的質(zhì)量也在不斷地提高，其盈余管理手段也發(fā)生了重要變化。最新的研究也發(fā)現(xiàn)盈余管理手段延伸到MD&A等披露項(xiàng)目，而不僅限于表內(nèi)項(xiàng)目。

從另一方面來(lái)說(shuō)，“豐富新穎”的盈余管理手段對(duì)監(jiān)管部門(mén)、投資者、債權(quán)人和社會(huì)公眾等利益相關(guān)者也提出了相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)。endprint