新能源汽車企業(yè)融資的財務(wù)風(fēng)險控制研究

康東逵

摘 要：新能源汽車推廣應(yīng)用以來，銷售數(shù)量快速增長，受國家關(guān)于非個人用戶3萬公里運營里程政策限制，新能源汽車企業(yè)具有資金需求量大、風(fēng)險高等特點，使得融資存在一定的困難，這嚴(yán)重限制了新能源汽車企業(yè)的發(fā)展與壯大。如何有效進行新能源汽車企業(yè)融資，降低融資風(fēng)險顯得至關(guān)重要。本文將結(jié)合實際情況對新能源汽車企業(yè)融資的財務(wù)風(fēng)險控制進行分析，旨在有效降低風(fēng)險，確保企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：新能源汽車；新能源融資；財務(wù)風(fēng)險；控制

一、新能源汽車企業(yè)融資風(fēng)險綜述

新能源汽車企業(yè)主要是指從事新能源汽車開發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及提供新能源服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營法人組織，新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動力來源的汽車。新能源汽車企業(yè)所處行業(yè)地位、自身產(chǎn)能及資本實力等決定了其所能承受的風(fēng)險程度，因此需要對財務(wù)風(fēng)險進行嚴(yán)格的控制。

融資主要是指企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有情況以及未來發(fā)展需要而進行的多種渠道的資金籌措活動。企業(yè)使用不同融資方式所承擔(dān)的風(fēng)險及成本是不同的，為節(jié)省融資成本，降低融資風(fēng)險，有必要對融資規(guī)模、融資費用、融資期限、融資結(jié)構(gòu)進行合理的選擇與確定。

由于新能源補貼政策等因素，新能源汽車企業(yè)融資具有如下特點：一是融資金額較大。由于新能源三電系統(tǒng)（電池、電機、電控）成本占整車總成本比重大（達近50%），因此需要大量的資金，相對于傳統(tǒng)汽車行業(yè)，對資金的依賴程度更大。二是融資選擇的期限較長。國家針對新能源運營有里程限定，如新能源客車有3萬公里運營里程限制，造成補貼資金回收周期較長，企業(yè)需要大量資金維持正常運營。三是融資風(fēng)險較高。由于前期需要投入大量的資金，且面臨新能源補貼退撥等不確定性，并且企業(yè)未來收益有滯后性，因此具有較高的融資風(fēng)險。四是融資種類多樣。新能源汽車企業(yè)特點決定了一種融資方法根本無法籌集足夠的運營資金，且單一融資方式還存在著較大的風(fēng)險，因此選擇多種類的融資方式來降低融資成本及風(fēng)險就顯得尤為重要。

二、新能源汽車企業(yè)融資存在的財務(wù)風(fēng)險分析

（1）政治法律環(huán)境方面。主要是國家法律法規(guī)及政策對新能源汽車企業(yè)融資的影響，自2012年起國務(wù)院發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》至2016年國家四部委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，對于新能源汽車企業(yè)來說，政策從緊使其面臨的環(huán)境發(fā)生巨大變化，從而給企業(yè)帶來巨大的融資風(fēng)險。

（2）經(jīng)濟環(huán)境方面。主要是國內(nèi)外經(jīng)濟增速放緩，動車、高鐵等鐵路系統(tǒng)對傳統(tǒng)客運市場的沖擊，引起中長途客車市場需求變化；同時國家積極推廣新能源汽車，對于企業(yè)來說無疑面對著巨大的機遇，這些都影響著企業(yè)未來償債能力。

（3）金融市場方面。主要是國內(nèi)金融市場不完善，利率、匯率波動大，金融市場對企業(yè)資金籌措以及營運活動和投資活動有重要影響。

（4）企業(yè)風(fēng)險意識、內(nèi)部控制方面。主要是新能源汽車企業(yè)管理層風(fēng)險意識淡薄，管理理念及綜合素質(zhì)有待提高，面對風(fēng)險時缺乏準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力。另外，內(nèi)部控制制度不完整或者失效，使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程得不到有效監(jiān)控，無法有效防范財務(wù)風(fēng)險。

（5）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)方面。主要是權(quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)關(guān)系，許多企業(yè)過度使用財務(wù)杠桿，嚴(yán)重依賴銀行授信，而資本結(jié)構(gòu)的不合理分配只會加重財務(wù)負(fù)擔(dān)，償付能力不足，出現(xiàn)危機時，不僅會因信用違約加大財務(wù)風(fēng)險，更會因逾期增加融資成本，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

三、新能源汽車企業(yè)融資財務(wù)風(fēng)險控制措施分析

（1）建立健全融資風(fēng)險監(jiān)控制度，降低企業(yè)風(fēng)險。建立健全融資風(fēng)險防范機制是新能源汽車企業(yè)預(yù)見和避免財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的重要機制保障，構(gòu)建時應(yīng)結(jié)合本企業(yè)實際情況及特點，建立一套由各職能部門參與的、系統(tǒng)的、有效的融資風(fēng)險監(jiān)控制度，參與財務(wù)風(fēng)險預(yù)測及評估全過程，加大對外部環(huán)境的分析和研究，及時發(fā)展企業(yè)即將面臨的風(fēng)險，及時采取有效措施，確保風(fēng)險監(jiān)控制度有效運行，并與內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境相協(xié)調(diào)。

（2）加強內(nèi)控制度建設(shè)，提高管理層財務(wù)風(fēng)險意識，完善風(fēng)險控制流程。首先，要加強對新能源汽車企業(yè)內(nèi)部人員，特別是管理層及經(jīng)辦人員融資風(fēng)險的宣傳，使相關(guān)人員風(fēng)險管理意識不斷提高，樹立全面風(fēng)險管理觀念，為企業(yè)建立全面、完善的風(fēng)險管理制度奠定重要基礎(chǔ)。其次，完善風(fēng)險組織架構(gòu)，以新能源汽車企業(yè)風(fēng)險管理委員會為風(fēng)險控制職能中心，各職能部門協(xié)調(diào)配合，各司其職，這樣方能做好財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)控制工作。再次，設(shè)定財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)，由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間不長，許多方面尚在摸索階段，因此在制定目標(biāo)時企業(yè)應(yīng)在結(jié)合自身實際運營情況、未來發(fā)展等基礎(chǔ)上設(shè)立控制目標(biāo)，原則上可以在對風(fēng)險保持警惕的基礎(chǔ)上適度放寬目標(biāo)，以適應(yīng)新能源產(chǎn)業(yè)對融資的需求及財務(wù)風(fēng)險可控性的把握。 最后，建立財務(wù)風(fēng)險評價預(yù)警及責(zé)任落實制度，新能源汽車企業(yè)需要定期對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險進行分析和評價，及時針對發(fā)現(xiàn)的各種風(fēng)險隱患提出警示，并形成專門報告報送風(fēng)險管理委員會及相關(guān)職能部門，保證風(fēng)險控制決策切實有效落到實處，防范財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。同時建立一套完整的責(zé)任落實追究機制，保證每個環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題都可以追究到具體的責(zé)任人，以提高制度的執(zhí)行力度。

（3）完善新能源汽車企業(yè)經(jīng)營模式，提高企業(yè)償債能力。新能源汽車企業(yè)管理者要認(rèn)識到融資過程中的風(fēng)險及風(fēng)險可能對企業(yè)產(chǎn)生的不良影響，樹立正確的風(fēng)險觀念，預(yù)先做好風(fēng)險預(yù)案，提高自身風(fēng)險應(yīng)變能力。另外，企業(yè)要對自身有一個清醒準(zhǔn)確的認(rèn)識，精準(zhǔn)的判斷自身財務(wù)能力及風(fēng)險，調(diào)整并找到適合自身發(fā)展的經(jīng)營模式，綜合資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率，明確企業(yè)自身風(fēng)險大小，制定合理的控制措施，為構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險防范機制奠定堅實基礎(chǔ)。

（4）加強償債風(fēng)險控制和現(xiàn)金流的管控。新能源汽車企業(yè)由于補貼周期長，致使企業(yè)缺乏充足資金進行周轉(zhuǎn)，容易造成急于獲取資金而忽視融資過程中的財務(wù)風(fēng)險。償債風(fēng)險是企業(yè)面臨的主要風(fēng)險，也是影響面最大的一種風(fēng)險，因此對財務(wù)風(fēng)險進行控制時一定要將償債風(fēng)險作為重點管理和控制項目，可以采取如下措施：首先，成立償債風(fēng)險管理小組，明確各成員崗位職責(zé)，使每個人清楚自己的工作任務(wù)，各司其職，做好對企業(yè)風(fēng)險的管控，將風(fēng)險降至最低。其次，強化對企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測管理，量入為出，控制現(xiàn)金流風(fēng)險。重點關(guān)注逾期應(yīng)收賬款、應(yīng)收補貼款、庫存車輛積壓等財務(wù)風(fēng)險顯性信息，一旦出現(xiàn)預(yù)警信號，及時干預(yù)，從而提前防止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（5）提高決策水平，防范決策失誤造成的財務(wù)風(fēng)險。新能源汽車企業(yè)在作出投資或融資等重大決策前，職能部門需對項目進行可行性研究、論證，必要時可邀請專業(yè)咨詢服務(wù)機構(gòu)進行全方位的詳細(xì)調(diào)查，形成完整報告報公司董事會。董事會針對報告進行研究討論作出最后決定，這樣可以降低人為決策失誤，提高企業(yè)的投、融資決策水平，使得企業(yè)投資、融資項目建立在科學(xué)決策基礎(chǔ)上，從而降低財務(wù)風(fēng)險。

（6）加強與政府部門溝通及互動，及時掌握政策信息，防范財務(wù)風(fēng)險。目前新能源三電系統(tǒng)成本占整車總成本近50%，如無國家相關(guān)推廣補貼（補貼最高30萬元/臺），新能源汽車對于購車單位（個人）而言將不具價格優(yōu)勢，因此國家新能源汽車推廣補貼政策異動與各能源汽車企業(yè)息息相關(guān)。企業(yè)在融資時，一定要做好政策方面的管理，理解、掌握新能源政策以及行業(yè)未來發(fā)展方向，這對于新能源汽車企業(yè)在招投標(biāo)、合同訂立、生產(chǎn)排產(chǎn)、新能源運營、售后服務(wù)等方面最大限度降低財務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要。

總而言之，新能源汽車企業(yè)的發(fā)展對我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義，融資風(fēng)險對于每個企業(yè)的發(fā)展都不可避免，對于新能源汽車企業(yè)更是如此。財務(wù)風(fēng)險具有兩面性，如果管控得當(dāng)，風(fēng)險不僅不會給企業(yè)帶來損失，可能會產(chǎn)生巨大的連帶效益。新能源汽車企業(yè)要利用融資契機，加強企業(yè)自身制度建設(shè)，建立健全全面的風(fēng)險管控體系，選擇適合于本企業(yè)的融資方式。只有這樣才能使企業(yè)免遭不必要的損失，獲取更好的經(jīng)濟效益，讓企業(yè)獲得健康、持續(xù)、快速發(fā)展。

參考文獻

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（責(zé)任編輯：郭和軍）