全球化背景下金融監(jiān)管的非均衡現(xiàn)狀及金融監(jiān)管國際合作機制構(gòu)建

王麓鋒

【摘 要】全球化背景下監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管合作成本增加，各個國家在開放程度、經(jīng)濟體制、金融結(jié)構(gòu)等方面的差異會導(dǎo)致金融監(jiān)管國際合作的不均衡，本文基于對全球金融監(jiān)管現(xiàn)狀的分析，著重討論了全球化背景下金融監(jiān)管供給和需求的非均衡狀況，并在此基礎(chǔ)上提出了構(gòu)建金融監(jiān)管國際合作機制的措施和建議。

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管；非均衡；國際合作

一、全球化背景下金融監(jiān)管現(xiàn)狀透析

1.國內(nèi)金融監(jiān)管

金融危機之后，我國分業(yè)監(jiān)管體制和金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的矛盾凸顯出來，我國形成的不同形式混業(yè)經(jīng)營突破了現(xiàn)有分業(yè)金融監(jiān)管制度的邊界，因此仍然以“一行三會”為主要構(gòu)成的體制暴露出了問題。我國金融機構(gòu)的主要類型為：非銀行金融機構(gòu)，例如中信控股、中國人壽保險以及中國光大集團等；國有商業(yè)銀行，例如中國銀行股份有限責任公司，中國建設(shè)銀行股份有限公司等；產(chǎn)業(yè)資本控股，例如招商局集團，海爾集團等；還有地方政府所屬金融機構(gòu)重組，例如上海金融辦、重慶金融辦等。中國人民銀行和三家監(jiān)管機構(gòu)能夠控制的信息仍然處在相對封閉的狀態(tài)，未能實現(xiàn)相互之間的信息共享，主要是由于各監(jiān)管機構(gòu)屬于平級關(guān)系，各自職責沒有高低劃分，導(dǎo)致監(jiān)管合作缺乏可操作性，提高了國內(nèi)金融監(jiān)管的成本。

2.國際金融監(jiān)管

隨著全球化進程的加快，我國對國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)需求增加，國外金融機構(gòu)加快入住中國，包括全球57個國家或地區(qū)的銀行在中國設(shè)立了代表處，32個國家或地區(qū)的銀行設(shè)立了外資獨資銀行，還有在中國設(shè)立分行。外資金融機構(gòu)在我國開展業(yè)務(wù)的同時，也增加了對國際金融監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)監(jiān)督的需求，但是東道國和母國監(jiān)管機構(gòu)之間存在相互博弈的情況，導(dǎo)致國際金融監(jiān)管的不均衡，跨國金融機構(gòu)能夠利用國際金融監(jiān)管制度中的漏洞逃過金融機構(gòu)的監(jiān)管，從而導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險暴露在外。盡管我國已經(jīng)積極開展了金融監(jiān)管的國際合作，與多個國家和地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)簽訂了合作協(xié)議，但是發(fā)達國家金融市場制定的規(guī)則在我國金融市場監(jiān)管中的適用性差，因此金融監(jiān)管國際合作還處在嘗試階段，如何協(xié)調(diào)國際金融監(jiān)管是未來國際金融發(fā)展需要解決的一個重要問題。

二、金融監(jiān)管供給與需求的非均衡分析

金融全球化快速推進了國際金融的發(fā)展，但是金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險也在增大，資本大規(guī)?？缇沉鲃邮菇鹑谑袌鋈魏我粋€子系統(tǒng)的危機都有可能擴散到其他的子系統(tǒng)中，放大了系統(tǒng)崩潰的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險存在于金融體系的證券、基金、期貨、貨幣等各個環(huán)節(jié)，一點出現(xiàn)技術(shù)性失靈和流動性問題，風(fēng)險就會快速彌漫。自20世紀80年代以來，資本的跨境流動不斷加快，從80年代對外直接投資增長率18%增加到90年代的60.5%。國際清算銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，每天全球外匯市場的國際資本交易達到3.5萬億美元，巨額國際資本的流動加劇了國際金融市場的動蕩，加劇國際收支失衡，資本無序也造成了外匯市場、借貸市場和股票市場的波動，容易引發(fā)金融危機。各國加強國際監(jiān)管，但是單個國家只能以主權(quán)行使管轄權(quán)，造成監(jiān)管失衡，同時，各國為了規(guī)避監(jiān)管成立金融離岸中心，由此增加了國際金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險的存在預(yù)示著各個國家需要在保證自身監(jiān)管的基礎(chǔ)上加強金融監(jiān)管國際合作，才能夠獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展。20世紀70年代以來，雖然國際區(qū)域性金融監(jiān)管合作取得了一定的成果，但是與全球化形勢下的發(fā)展要求相比，供給之后，合作由發(fā)達國家主導(dǎo)，而開放程度不足的國家的合作意愿不強烈，體現(xiàn)出一種供給小于需求的不平衡狀態(tài)。

三、全球化背景下金融監(jiān)管國際合作機制的構(gòu)建

1.建立多層次金融監(jiān)管國際合作機制

由于各國有不同的意識形態(tài)、經(jīng)濟發(fā)展狀況和社會狀況，因此發(fā)達國家與發(fā)展中國家的差異很大，建立一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管國際合作機制存在困難?；谶@樣的現(xiàn)狀，可以依據(jù)不同國家的具體情況構(gòu)建多邊合作機制，從局部完善到整體推進。在雙邊、多邊基礎(chǔ)上建立區(qū)域性金融監(jiān)管合作體系，進一步明確國際分工合作，加強世界經(jīng)濟的緊密聯(lián)系。

2.建立國際金融監(jiān)管機構(gòu)間的協(xié)調(diào)機制

現(xiàn)有國際金融監(jiān)管機制在溝通協(xié)調(diào)方面存在問題，隨著全球化進程加快，各國經(jīng)濟往來越來越頻繁，催生了國家之間進行聯(lián)合共同應(yīng)對危機的需求。因此為了應(yīng)對共同面臨的風(fēng)險，各國應(yīng)當在公開公平誠信的原則下進行積極溝通，促進金融監(jiān)管國際合作機制的構(gòu)建。

3.建立統(tǒng)一信息披露制度

國際金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的主要內(nèi)容是國際資金的流動和國際投資等行為的有效運作，并在一定程度上規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險。建立統(tǒng)一的、透明的信息披露制度有助于不同國家的監(jiān)管工作人員快速了解世界經(jīng)濟發(fā)展的動向，根據(jù)資金流動的情況對風(fēng)險進行相對準確的評估。

4.建立并完善對金融創(chuàng)新的監(jiān)管機制

金融行業(yè)的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和運作模式的創(chuàng)新，由于新產(chǎn)品、新模式的運作，一開始在法律層面缺乏明文條款的監(jiān)督，因此要想加強對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，就需要完善法律體系，建立健全信用評級機制，以應(yīng)對金融創(chuàng)新的需求，并且建立應(yīng)對國際金融危機的快速反應(yīng)機制，聯(lián)合各國金融監(jiān)管機構(gòu)有效實現(xiàn)事前監(jiān)督。

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