基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)研究

徐鵬

摘要：

農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資是存貨質(zhì)押融資的具體化，對(duì)破解涉農(nóng)企業(yè)的融資困局具有重要意義。但農(nóng)產(chǎn)品具有慢速變質(zhì)、易腐蝕、難存儲(chǔ)、難運(yùn)輸?shù)忍卣?，這致使業(yè)務(wù)開展過程中存在較多的風(fēng)險(xiǎn)，所以探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)防范問題非常必要。在系統(tǒng)梳理供應(yīng)鏈環(huán)境下的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)類型基礎(chǔ)上，采用層次風(fēng)險(xiǎn)和模糊綜合評(píng)價(jià)方法評(píng)價(jià)企業(yè)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較為適宜。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押；層次分析；模糊綜合評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào)：

F304

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：ADOI：10.3969/j.issn.1008-4355.2017.03.12

一、引言

存貨質(zhì)押融資是供應(yīng)鏈金融的主要運(yùn)作模式，隨著諸多學(xué)者的系統(tǒng)、深入研究，其理論體系日漸形成并逐步完善，這對(duì)引導(dǎo)業(yè)務(wù)實(shí)踐健康發(fā)展提供了理論指導(dǎo)。然而，現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的研究皆把質(zhì)押物認(rèn)定成一般性“存貨”，應(yīng)用范圍受到一定的限制，影響了業(yè)務(wù)功能的深入發(fā)揮。有鑒于此，拓展業(yè)務(wù)應(yīng)用范圍，豐富供應(yīng)鏈金融理論體系并滿足更多社會(huì)融資主體的資金需求成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融理論研究的探索趨勢(shì)。農(nóng)產(chǎn)品是農(nóng)戶、合作社、農(nóng)場(chǎng)及農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)的主要資產(chǎn)類型，定期地閑置在倉庫之中，擠占了不少的流動(dòng)資金，使得本就資金不足的他們更加窘迫，加之農(nóng)業(yè)型中小企業(yè)通過正規(guī)途徑獲得資金的難度較大這一因素，致使這類個(gè)體或組織面臨嚴(yán)重的資金不足問題。所以探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資問題對(duì)緩解涉農(nóng)中小企業(yè)及農(nóng)戶等融資困境具有重要意義。但無法回避的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是農(nóng)產(chǎn)品是典型的弱質(zhì)性產(chǎn)品，這種特性致使農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)更為復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)更多。有鑒于此，探討業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問題對(duì)業(yè)務(wù)高效運(yùn)行及健康發(fā)展具有積極意義?，F(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)問題的研究集中在貸款價(jià)值比率[2][3]、物流企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)[4][5]、組合質(zhì)押價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)[6][7]、風(fēng)險(xiǎn)因素分析[8][9]等問題上，與以上不同的是，本文在系統(tǒng)梳理基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)類型的基礎(chǔ)上，運(yùn)用層次分析和模糊綜合評(píng)價(jià)方法，對(duì)給定某企業(yè)開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。

二、基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管合作社存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對(duì)其緩解融資困境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，但開展業(yè)務(wù)過程中的風(fēng)險(xiǎn)不可回避。所以探討合作社存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系構(gòu)建及防范問題變得重要。經(jīng)過對(duì)合作社自身特性、存貨特征及存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作流程分析，筆者提煉出農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型有：外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)、資信水平風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)水平風(fēng)險(xiǎn)、法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境包括的主要項(xiàng)目有：自然環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、區(qū)域環(huán)境等。自然環(huán)境變化如天氣、氣候、自然災(zāi)害對(duì)業(yè)務(wù)影響較大，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品包括改良品（隨著時(shí)間流逝存貨在數(shù)量或質(zhì)量上發(fā)生變化）。對(duì)天氣、氣候等自然環(huán)境變化比較敏感，良好的自然環(huán)境可以有效抵御農(nóng)產(chǎn)品的變質(zhì)損耗、引致活體農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，市場(chǎng)供給增加，進(jìn)而影響存貨的變現(xiàn)等后續(xù)問題，市場(chǎng)環(huán)境變化描述的就是該類存貨在市場(chǎng)上的供需、競(jìng)爭(zhēng)、政策變更等情況所帶來的不確定問題，行業(yè)環(huán)境變化和區(qū)域環(huán)境變化主要是指不同行業(yè)、不同區(qū)域在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平、開發(fā)程度、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r變化而造成的不確定問題。

（二）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押資信水平風(fēng)險(xiǎn)

資信水平風(fēng)險(xiǎn)是指業(yè)務(wù)中參與多方尤其是借款企業(yè)、物流企業(yè)因資信水平低下發(fā)生違約而造成的損失。參與的諸多主體中，物流企業(yè)及借款企業(yè)的資信水平等級(jí)對(duì)業(yè)務(wù)整體信用風(fēng)險(xiǎn)影響較大。借款企業(yè)往往為中小涉農(nóng)企業(yè)、合作社、農(nóng)場(chǎng)主、農(nóng)戶等，他們?cè)谪?cái)務(wù)制度、經(jīng)營管理、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、發(fā)展前景等方面存在較大的不確定性，加之經(jīng)營產(chǎn)品的弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征，使得借款企業(yè)的資信水平整體較為低下，容易因自身或外界因素引發(fā)有意或無意違約、合謀等行為發(fā)生。物流企業(yè)在業(yè)務(wù)中扮演著中樞和橋梁的作用。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資的特殊性決定對(duì)物流服務(wù)質(zhì)量的要求較高，不僅需要完善的運(yùn)送方案，而且需要較高的價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押存放、監(jiān)管等條件，而物流企業(yè)的資信水平低下會(huì)造成與借款企業(yè)合謀騙貸、質(zhì)押物丟失、毀損等結(jié)果發(fā)生，而引致物流企業(yè)資信水平低下的關(guān)鍵因素來自其規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不完善等因素。

（三）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)

探索農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)無疑對(duì)涉農(nóng)企業(yè)破解融資困境有重要現(xiàn)實(shí)意義，但農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、慢速變質(zhì)、周期性等特性使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿接受，開展業(yè)務(wù)的積極性不高，所以借款企業(yè)需置身供應(yīng)鏈環(huán)境中，且核心企業(yè)為其業(yè)務(wù)開展提供必要輔助對(duì)業(yè)務(wù)的順利開展大有裨益。置身于供應(yīng)鏈環(huán)境中且有核心企業(yè)的輔助，有效降低了單個(gè)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，但滋生了供應(yīng)鏈穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)為供應(yīng)鏈控制風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。控制風(fēng)險(xiǎn)可解釋為核心企業(yè)掌控整個(gè)鏈條力度強(qiáng)弱與否所產(chǎn)生的不確定性，掌控力度愈弱，該風(fēng)險(xiǎn)愈大；協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)可被解釋為鏈條中企業(yè)（包括橫向企業(yè)和上下游企業(yè)）間的合作協(xié)調(diào)是否暢通所引致的損失，協(xié)作愈差，風(fēng)險(xiǎn)愈大；競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)可被解釋為該鏈條與一個(gè)或多個(gè)同行業(yè)或類似行業(yè)鏈條的整體競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)弱所導(dǎo)致的損失，競(jìng)爭(zhēng)能力越強(qiáng)的鏈條，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)就越小。

（四）基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押融資質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)可理解為由于質(zhì)押物品種選擇有誤、價(jià)值減少、違約處置變現(xiàn)不暢、自身變質(zhì)等緣由造成的損失。經(jīng)過實(shí)地調(diào)研和閱讀歸納，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為如下幾種風(fēng)險(xiǎn)類型：質(zhì)物類型篩選風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物違約處置變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及質(zhì)物自身變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

質(zhì)押物是銀行有意放貸的關(guān)鍵，但并不意味著每種農(nóng)產(chǎn)品都適合開展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，某些農(nóng)產(chǎn)品因其自身結(jié)構(gòu)特征使得運(yùn)送和存儲(chǔ)較為困難、變質(zhì)速度較快、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大、處置變現(xiàn)較為困難等，具有這種特征的農(nóng)產(chǎn)品是不適合作為質(zhì)押物的。業(yè)務(wù)開展前，可預(yù)先設(shè)置準(zhǔn)入機(jī)制，符合標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)押物方可納入，否則拒絕，這對(duì)防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較好的控制效果。質(zhì)物價(jià)格變化及違約處置變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)產(chǎn)品作為質(zhì)押物所面臨的比較重要的風(fēng)險(xiǎn)類型，農(nóng)產(chǎn)品弱質(zhì)性、季節(jié)性等特征導(dǎo)致其價(jià)格變化較大，而價(jià)格較大的波動(dòng)會(huì)給其價(jià)值造成不穩(wěn)定，不穩(wěn)定的價(jià)值特性又影響變現(xiàn)效率，進(jìn)而給參與主體銀行帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。自身變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)大小取決于質(zhì)押物類型、運(yùn)送條件、方案及存儲(chǔ)設(shè)備水平等因素。