對(duì)上市公司完善獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制的思考

白廣明++葛富海

摘 要：我國上市公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制采用獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)并存的“雙軌制”監(jiān)督機(jī)制。雖然這種制度已經(jīng)運(yùn)行了20年，但是監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事起到的效果一直飽受質(zhì)疑，本文從“雙軌制”出現(xiàn)的背景出發(fā)，探究?jī)烧哌\(yùn)行模式和存在的問題，為完善兩者協(xié)調(diào)發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部監(jiān)督；獨(dú)立董事；監(jiān)事會(huì)

一、引言

我國內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不同于其他國家，采用獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)并存的監(jiān)督機(jī)制?！豆痉ā返念C布，正式確立監(jiān)事會(huì)作為內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)存在，但是隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和本身制度的缺陷，使得監(jiān)事會(huì)制度一直處于弱化的狀態(tài)。于是證監(jiān)會(huì)于2001年正式提出，要求公司董事會(huì)中引入獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事制度的的引入主要是為了彌補(bǔ)監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)的狀態(tài)，但是獨(dú)立董事制度的引入也沒有很好的解決公司內(nèi)部監(jiān)督的問題，而且造成監(jiān)督資源的浪費(fèi)。

二、內(nèi)部治理中，監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事面臨的問題

1.股權(quán)相對(duì)集中，監(jiān)管難度大

我國經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，上市公司大部分通過國企改革國有企業(yè)，國有股份占了相當(dāng)大一部分，并且新上市的公司股權(quán)集中度較強(qiáng)，使得我國上市公司內(nèi)部監(jiān)管和發(fā)達(dá)資本主義國家的企業(yè)相比難度較大。由于股權(quán)集中度高，股東大會(huì)乃至董事會(huì)被大股東控制。獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)想要監(jiān)督董事會(huì)動(dòng)的經(jīng)營活動(dòng)難度較大。

2.獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)沒有真正的獨(dú)立性

要想進(jìn)行有效的內(nèi)部監(jiān)督，獨(dú)立性是首要前提。縱觀監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事的設(shè)置、薪酬的領(lǐng)取、發(fā)表意見的方式來看監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事在履職事沒有真正的獨(dú)立性。

獨(dú)立董事由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或合計(jì)持股1%以上的股東推舉并有股東大會(huì)同意產(chǎn)生。我國股權(quán)相對(duì)集中，中小股東的利益往往被侵蝕，其發(fā)表的意見也不被重視，獨(dú)立董事的任職也被大股東控制，這樣其監(jiān)督缺乏獨(dú)立性。監(jiān)事會(huì)的產(chǎn)生同樣受到控股股東的影響。

獨(dú)立的董事主要的職責(zé)是事前監(jiān)督，作為董事會(huì)的一員，參與董事會(huì)的決議過程，而且對(duì)于大規(guī)模交易，也必須通過獨(dú)立董事通過，董事會(huì)才可以執(zhí)行，但是，獨(dú)立董事在公司中沒有公司股權(quán)，只有參與發(fā)表意見的權(quán)利，及時(shí)董事會(huì)作出侵害公司利益的事情，獨(dú)立董事也沒有及時(shí)制止的權(quán)利，必須通過股東大會(huì)進(jìn)行解決，而在我國股權(quán)集中度較高的情況下，董事會(huì)往往代表著股東大會(huì)的意見，所以即使獨(dú)立董事向股東大會(huì)提交報(bào)告，也很難阻止董事會(huì)的決議。同樣監(jiān)事會(huì)的履職主要是事后監(jiān)督，監(jiān)事會(huì)不參與公司日常經(jīng)營活動(dòng)，過多的列席董事會(huì)會(huì)議會(huì)被扣上干擾經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的“帽子”。而且監(jiān)事會(huì)成員中沒有規(guī)定任職能力的規(guī)定，監(jiān)事會(huì)成員缺乏必要的經(jīng)濟(jì)、審計(jì)、法律等專業(yè)知識(shí)，造成監(jiān)督能力較差。同時(shí)監(jiān)事會(huì)成員中三分之一的職工監(jiān)事。職工本職工作就很忙，參與內(nèi)部監(jiān)督也不會(huì)創(chuàng)造額外及經(jīng)濟(jì)價(jià)值，使得職工監(jiān)事的監(jiān)督積極性很低。

另外獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的薪酬制度也被董事會(huì)把持。獨(dú)立董事不持有公司股權(quán)，只領(lǐng)取固定薪酬，并且薪酬的多少由公司董事會(huì)決定，并且不會(huì)隨著其履職效果的好壞發(fā)生變化，難免會(huì)發(fā)生當(dāng)一天和尚撞一天鐘的情況。監(jiān)事會(huì)作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其薪酬水平相對(duì)和治理層、管理層相比差異較大，甚至有的監(jiān)事零薪酬進(jìn)行工作，薪酬水平誰決定履職積極性的一個(gè)重要水平，兩者薪酬水平都實(shí)現(xiàn)獨(dú)立，監(jiān)督權(quán)難免寄人籬下。效果地下。

3.獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)兩者職權(quán)重疊嚴(yán)重

獨(dú)立董事引入公司監(jiān)督體系的初衷就是為了彌補(bǔ)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督效果低下的情況，但實(shí)際工作中兩者職權(quán)存在重疊，難以充分劃清界限。獨(dú)立董事主要進(jìn)行事前監(jiān)督，其可以對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)發(fā)表意見，提議召開董事會(huì)、股東大會(huì)，參與公司的經(jīng)營活動(dòng)。為監(jiān)事會(huì)的職責(zé)主要也是檢查公司財(cái)務(wù)，對(duì)董事會(huì)和管理層管理行為進(jìn)行監(jiān)督，提議召開股東大會(huì)等。通過比較我們發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)值內(nèi)部監(jiān)督的關(guān)鍵方面存在職權(quán)重疊，兩者職權(quán)之間并沒有明顯的界限，它們都可檢查公司財(cái)務(wù)，都可以提議召開公司股東大會(huì)。當(dāng)公司出現(xiàn)問題或者兩者出現(xiàn)意見分歧時(shí)，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)往往會(huì)指望對(duì)方去履行監(jiān)督權(quán)，這就容易使發(fā)生兩者都不作為的現(xiàn)象。

三、如何協(xié)調(diào)獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的發(fā)展

1.保障獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)真正的獨(dú)立性和專業(yè)性

強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事監(jiān)督效果的首要問題就是解決兩者獨(dú)立性。沒有真正的獨(dú)立性，其“法定地位”無法得到保障，也就沒有真正的有效監(jiān)督。我們可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，增加外部監(jiān)事的選拔比例，通過引進(jìn)外部監(jiān)事增強(qiáng)獨(dú)立性，另外可以修改監(jiān)事和獨(dú)立董事的選拔機(jī)制，使獨(dú)立董事和監(jiān)事的選拔拜托大股東的控制，比如可以按照股東人數(shù)規(guī)定投票比例而不是用股權(quán)確定比例或者限制控股大股東對(duì)獨(dú)立董事和監(jiān)事的提名。另外給予中小股東更大的機(jī)會(huì)推舉監(jiān)事，畢竟監(jiān)事只要為了維護(hù)中小股東的利益不被大股東侵蝕。同時(shí)監(jiān)督低下的原因也和履職能力有關(guān)，監(jiān)事會(huì)成員大多沒有具備勝任的專業(yè)知識(shí)，應(yīng)完善監(jiān)事會(huì)成員結(jié)構(gòu)，可以增加專業(yè)人士進(jìn)入監(jiān)事會(huì)的比例，另外設(shè)置專門的基金，滿意臨時(shí)雇傭外部專業(yè)人員參與公司內(nèi)部監(jiān)督。同時(shí)設(shè)施任職最低標(biāo)準(zhǔn)，使得監(jiān)督機(jī)構(gòu)整體保持高效的監(jiān)督能力，同時(shí)禁止監(jiān)事同時(shí)任職多家公司，保障充足的任職時(shí)間和精力。

2.完善薪酬改革，增加監(jiān)督積極性

監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事主要領(lǐng)取固定薪酬，其薪酬水平和董事會(huì)、管理層相比差別巨大。另外兩者股權(quán)比例也相對(duì)較少，對(duì)公司業(yè)績(jī)水平的關(guān)注度也就相對(duì)較小。可以完善薪酬體制，增加考核指標(biāo)，將監(jiān)督效果和薪酬水平掛鉤，同時(shí)可以將貨幣薪酬通過股權(quán)支付的方式支付給獨(dú)立董事和監(jiān)事。同時(shí)需要限制董事會(huì)決定獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)薪酬的職權(quán)，通過市場(chǎng)水平制定薪酬起始標(biāo)準(zhǔn)。

3.賦予監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事更大的監(jiān)督權(quán)利

監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事監(jiān)督效果弱化的主要原因和其監(jiān)督權(quán)利小有關(guān)，他們只有建議、檢查權(quán)，沒有立即阻止和處罰的權(quán)利?？梢再x予監(jiān)事或者獨(dú)立董事更大的權(quán)利，比如賦予他們更大的知情權(quán)。董事會(huì)會(huì)議決議作出以后，必須以文件形式送至監(jiān)事會(huì)備份，而不是監(jiān)事會(huì)自己列席董事會(huì)會(huì)議，這樣監(jiān)督機(jī)構(gòu)可以時(shí)時(shí)了解公司決策出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。還可以成立專門的基金，用于獨(dú)立聘請(qǐng)外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)參與公司特殊事項(xiàng)家督。另外賦予每位獨(dú)立董事和監(jiān)事獨(dú)立檢查的權(quán)利，當(dāng)個(gè)別監(jiān)事認(rèn)為管理層出現(xiàn)違法行為需要緊急制止時(shí)，可以通過司法程序立即制止經(jīng)理行為，保護(hù)公司資產(chǎn)，同時(shí)也制定相關(guān)政策防止監(jiān)事權(quán)利的濫用。

4.協(xié)調(diào)獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)只能分配

雖然現(xiàn)階段監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事這職權(quán)設(shè)施上出現(xiàn)重疊，但是本質(zhì)上兩者的監(jiān)督方式還是存在差異，我們總結(jié)兩者優(yōu)勢(shì)，設(shè)置新的職權(quán)。獨(dú)立董事在董事會(huì)中參與董事會(huì)決策，切本事獨(dú)立的董事多為經(jīng)濟(jì)方面的專家，可以為董事會(huì)決議提供一定的建議，當(dāng)建議得不到采納，或者董事會(huì)執(zhí)意執(zhí)行可以行使監(jiān)督權(quán)。而監(jiān)事會(huì)則根據(jù)法律法規(guī)和公司內(nèi)部章程監(jiān)督管理層經(jīng)營活動(dòng)?；蛘邩?gòu)建一個(gè)新的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，將監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事合并共同履行監(jiān)督職能，其選舉產(chǎn)生方式擺脫大股東控制，有中小股東推舉產(chǎn)生。

四、小結(jié)

完善我國公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)建設(shè)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，我國公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)起步較晚，多借鑒與國外經(jīng)驗(yàn)，需要將國外經(jīng)驗(yàn)和我國國情相結(jié)合，探索出兩者和諧發(fā)展的新路徑。主要限制大股東控制獨(dú)立董事和監(jiān)事的選舉，保障獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性和任職能力，賦予他們更大的監(jiān)督去權(quán)利，完善薪酬制度，提高監(jiān)督積極性。通過以上措施逐步完善內(nèi)部監(jiān)督制度，為公司更好發(fā)展保駕護(hù)航。

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作者簡(jiǎn)介：白廣明（1990- ），男，江蘇省徐州市人，漢族，學(xué)歷：在讀碩士研究生，研究方向：公司治理，單位：新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院；葛富海，單位：江蘇省鹽城市射陽縣金融辦