PPP項目融資模式下貸款銀行的關(guān)鍵風(fēng)險分析及應(yīng)對策略

李坤

摘 要：PPP項目融資具有投資金額過大、參與角色多以及簽署合同復(fù)雜等特點，在PPP項目融資模式下，貸款銀行對欠債人只有有限追索權(quán)。因此，貸款銀行所面臨的風(fēng)險較大。為了更好的處理以及控制風(fēng)險，貸款銀行在為PPP項目提供貸款前要對項目中存在的風(fēng)險進行檢測識別，分析各種風(fēng)險對銀行貸款能否安全收回的影響，通過獲得政府許可承諾的相關(guān)方面文件來降低銀行在PPP項目的融資風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：PPP項目；貸款銀行；關(guān)鍵風(fēng)險

PPP項目融資模式一般不通過政府和貸款銀行提供償還責(zé)任擔(dān)保，又稱為“有限追索權(quán)貸款”，其項目資金大部分來自于銀行貸款，對于項目企業(yè)來說風(fēng)險較小，在股本投資人的項目操作中被廣泛應(yīng)用。而相對與貸款銀行來說項目投資風(fēng)險相對較大，本文對PPP項目融資模式下貸款銀行的關(guān)鍵風(fēng)險進行分析，研究并總結(jié)其關(guān)鍵風(fēng)險。

一、PPP項目下貸款銀行所面臨的風(fēng)險

（一）項目特性存在風(fēng)險。關(guān)于項目特性風(fēng)險，包括總投資額度風(fēng)險、投資項目穩(wěn)定風(fēng)險、投資項目回饋率風(fēng)險等。對于總投資額度風(fēng)險來說，若PPP項目計劃投資規(guī)模過大，且需要通過貸款的方式繼續(xù)追加投入，那么銀行所面臨的風(fēng)險也會加大，若PPP項目在得到銀行所提供的貸款進行融資之后，當銀行內(nèi)的存款資金不充足的情況下，很容易造成銀行資金流動性不強的風(fēng)險。因此，PPP項目總投資額度過大的貸款額度對銀行所造成的風(fēng)險強度是極其重要的。對于PPP項目投資的穩(wěn)定性來說，投資項目能否按時竣工是銀行按時回收貸款的前提。而在項目運營期間資金流收入的多少也影響著銀行貸款的回饋率，這也是銀行在PPP項目貸款時所存在的風(fēng)險。

（二）政府參與風(fēng)險。PPP項目的特點是高風(fēng)險、高回報、參與角色眾多、建設(shè)時間周期較長，由于PPP項目融資模式的特點，政府在其中起到非常重要的作用。PPP項目要通過政府的許可授權(quán)，且在國家經(jīng)濟的政策與調(diào)控方面，政府起著主導(dǎo)作用，作為PPP項目的重要參與角色，政府的行為與出行政策會直接導(dǎo)致PPP項目的成功與否。其中政府參與風(fēng)險包括政策方面失誤、審批延誤、許可協(xié)議失效以及政府決策對項目干預(yù)等風(fēng)險。因此，政府參與風(fēng)險也是PPP項目下貸款銀行考慮的風(fēng)險之一[1]。

（三）其它種類風(fēng)險。由于PPP項目種類不同，在向銀行提出貸款要求時，可能造成由于銀行相關(guān)工作人員專業(yè)技能的匱乏以及對項目知識不了解所導(dǎo)致銀行自身風(fēng)險。其它種類風(fēng)險還包括PPP項目投資的相關(guān)法律不明確、環(huán)境方面等風(fēng)險。在PPP項目進行審批時，若檢測出其項目對環(huán)境造成污染的情況，嚴重可導(dǎo)致項目強制的取消，同時涉及到銀行所提供貸款項目是否有能力按期償還。其它種類風(fēng)險也是貸款銀行所要關(guān)注的風(fēng)險。

二、銀行對PPP項目融資貸款風(fēng)險的應(yīng)對策略

（一）確保PPP項目融資貸款的償還策略。PPP項目完成后的收益是償還銀行貸款的主要方式，在PPP項目貸款審批時銀行要考察項目發(fā)起人的能力以及管理技術(shù)，考察建筑承包方的以往業(yè)績、資質(zhì)是否充足，在對這些因素完成考核的情況下，銀行才能對PPP項目融資貸款進行具體計劃，研究PPP項目的融資方案的可行性；可控風(fēng)險安排的可靠性以及檢查項目中未出現(xiàn)的風(fēng)險，對于項目中計劃風(fēng)險的處理及安排進行完善；要求項目拿到政府方面的許可協(xié)議文件；對于存在多層次貸款的PPP項目應(yīng)要求其明確貸款級別，以銀行貸款為項目融資中最高級別貸款，其它性質(zhì)貸款均為次屬貸款[2]。

（二）擔(dān)保措施的確認。落實好項目融資的主要財產(chǎn)以及項目相關(guān)權(quán)益擔(dān)保，是預(yù)防項目融資貸款發(fā)起人存在風(fēng)險的重要措施。項目融資貸款擔(dān)保不但要有傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押，在此之上還要進行項目股權(quán)抵押、項目融資權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議等特殊擔(dān)保方式。這些擔(dān)保措施也是PPP項目融資下銀行的貸款回收重要保證。

（三）其它風(fēng)險應(yīng)對措施。對PPP項目的考核也是銀行降低風(fēng)險方式之一，對項目技術(shù)進行考核，其標準為是否采用可行的先進成熟技術(shù)，若項目采用的技術(shù)為操作復(fù)雜或試驗性技術(shù)都會增加項目風(fēng)險，導(dǎo)致項目費用以及項目進行周期難以控制。對于此種項目融資銀行可拒絕貸款或要求項目發(fā)起人在此項目之外提供追索權(quán)，使銀行在發(fā)生風(fēng)險時權(quán)益得到保障。PPP項目進行中銀行要控制其賬戶以及收益現(xiàn)金流，協(xié)議其項目收入須儲存在制定銀行賬戶；在國外項目建設(shè)中，PPP項目公司、項目制定賬戶銀行以及貸款銀行要簽署書面賬戶協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容規(guī)定項目收入資金必須優(yōu)先支付銀行貸款本息。在PPP項目中銀行要有對項目決策控制的參與權(quán)，銀行對項目的介入可在項目出現(xiàn)風(fēng)險或特定情況出現(xiàn)時行使參與權(quán)保證銀行的債權(quán)安全。因此，銀行要堅決保留項目的介入權(quán)，在項目融資貸款時銀行要與項目公司簽訂銀行權(quán)利協(xié)議，其可限制貸款公司單獨處置項目資產(chǎn)。通過以上對策能夠有效保障銀行權(quán)益，同時也是對PPP項目公司的督促和激勵。

三、結(jié)語

通過本文論述可知，PPP項目融資模式普遍存在風(fēng)險較多，在貸款后對風(fēng)險的處理能力較差。因此在銀行提供PPP項目貸款以后應(yīng)采取多種方式避免風(fēng)險的發(fā)生，使用多種策略來應(yīng)對風(fēng)險。PPP項目融資模式下貸款銀行的關(guān)鍵風(fēng)險為項目特性風(fēng)險、政府參與風(fēng)險與其它環(huán)境風(fēng)險，貸款銀行應(yīng)多注意以上風(fēng)險，在進行PPP項目貸款時做好防范措施以及管理控制。

參考文獻：

[1]劉峰，劉建安.國際PPP項目融資模式貸款銀行面臨的風(fēng)險及應(yīng)對策略[J].招標采購管理，2015，01：45-47.

[2]周正祥，張秀芳，張平.新常態(tài)下PPP模式應(yīng)用存在的問題及對策[J].中國軟科學(xué)，2015，09：82-95.