我國對外直接投資貿(mào)易實證分析與建議

蔣文

摘 要：本文研究了我國對外直接投資貿(mào)易實證，并提出了相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：直接投資；貿(mào)易；實證分析

近幾年中國的對外直接投資逐漸成為世界矚目的焦點。中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和綜合國力的不斷增強(qiáng)為中國企業(yè)對外直接投資奠定了良好的基礎(chǔ)，同時，中國政府對各類所有制企業(yè)“走出去”參與經(jīng)濟(jì)全球化的競爭與合作也提供了大力支持。這些有利因素共同帶來了中國對外直接投資流量和存量的迅猛增長。然而，在貿(mào)易領(lǐng)域，我國的出口一直以勞動密集型的低附加值產(chǎn)品為主，低廉的價格是出口的主要競爭力，在各種貿(mào)易壁壘層出不窮的當(dāng)代世界市場上，這種競爭力的優(yōu)勢正在不斷喪失，日趨縮小的出口市場使中國出口企業(yè)的處境越來越難。

在這一背景下，研究我國正在不斷發(fā)展擴(kuò)大的對外直接投資對進(jìn)出口貿(mào)易究竟具有怎樣的影響，研究我國的對外直接投資對進(jìn)出口貿(mào)易是替代還是互補(bǔ)作用，研究如何更好的利用對外直接投資來促進(jìn)貿(mào)易的進(jìn)步和發(fā)展不僅具有一定的理論價值，更具有重要的現(xiàn)實意義，不僅可以客觀而準(zhǔn)確的評價我國對外直接投資對我國貿(mào)易的影響還可以為國家制定對外開放的經(jīng)濟(jì)政策提供思路，進(jìn)而更好的促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的增長。

1 實證結(jié)果分析

在相關(guān)的實證研究綜述中，檢驗對外直接投資和貿(mào)易關(guān)系的模型主要存在于Pantulu 2（2002）和Abergz 3（2000）的研究中，這些學(xué)者在模型中使用對外直接投資的流量或存量作為自變量，使用出口或進(jìn)口作為因變量。由于使用面板數(shù)據(jù)的因果關(guān)系檢驗?zāi)Ｐ脱芯课覈膶ν庵苯油顿Y對我國貿(mào)易影響的文獻(xiàn)并不多，因此本文應(yīng)用2001年Hurlin和Venet提出的固定系數(shù)的面板格蘭杰因果檢驗方法來研究我國對外直接投資與貿(mào)易的面板格蘭杰因果關(guān)系，即考察我國的對外直接投資對貿(mào)易的影響。為了減少異方差和異常項對平穩(wěn)性的影響，本文對模型采用對數(shù)形式。

通過對OFDI和進(jìn)出口關(guān)系進(jìn)行實證研究，本文發(fā)現(xiàn)：對外直接投資的一階和二階滯后項對出口有明顯影響，系數(shù)為正，即對外直接投資具有出口的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。同時OFDI和出口之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，OFDI是出口變化的格蘭杰原因，同時出口也是我國對外直接投資的原因。由此可以看出，我國的對外直接投資帶動了我國原材料、中間品、資本品等的出口，對我國的出口貿(mào)易起到了積極的促進(jìn)作用。

對外直接投資的一階和二階滯后項對進(jìn)口有影響，系數(shù)為正，即對外直接投資具有進(jìn)口的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。同時OFDI和進(jìn)口之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，OFDI是進(jìn)口變化的格蘭杰原因，同時進(jìn)口也是我國對外直接投資的原因。我國的對外直接投資對進(jìn)口是創(chuàng)造的關(guān)系，而同時進(jìn)口的變化促進(jìn)了我國的對外直接投資。這可能由于隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)性戰(zhàn)略資源的進(jìn)口越來越多，為保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)而引致了資源尋求型對外直接投資。另外，從企業(yè)的角度來看，隨著進(jìn)口原料、半成品的增多，有更多的企業(yè)開始在全球范圍內(nèi)實施縱向一體化戰(zhàn)略，使外部市場內(nèi)部化，引致對外直接投資。而資源性對外直接投資和企業(yè)的全球化也促進(jìn)了我國資源性產(chǎn)品的進(jìn)口。

2 我國對外直接投資的政策建議

從結(jié)論中我們可以看出，中國對外直接投資對貿(mào)易的影響無論是在出口還是進(jìn)口上都是促進(jìn)的，然而由于我國的對外直接投資的還處于起步發(fā)展階段，對貿(mào)易產(chǎn)生的創(chuàng)造效應(yīng)有限。因此如何保持并促進(jìn)這種創(chuàng)造效應(yīng)，更好的促進(jìn)貿(mào)易與投資良性發(fā)展是我們研究問題的目的。

2.1 加大對外直接投資的政策支持力度

當(dāng)前，我國對外直接投資的政策促進(jìn)體系還不健全和完善，國家缺乏統(tǒng)一的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致管理混亂，管理效率不高，對“走出去”的企業(yè)也缺乏有效的指導(dǎo)。一方面，使得海外投資企業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范，投資績效不是很理想；另一方面，企業(yè)缺乏有用的信息，盲目投資，而且投資的項目與國內(nèi)相關(guān)度較低，沒有帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。所有這些也可以看作是我國對外直接投資在短期內(nèi)對進(jìn)出口具有替代效應(yīng)的原因。因此，政府必須建立和完善政策促進(jìn)體系，加大在財稅、金融、外匯等方面對對外直接投資的政策支持力度，調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策，健全公共信息服務(wù)體系，使對外直接投資與對外貿(mào)易有機(jī)結(jié)合起來，共同為我國的經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)。

2.2 完善我國對外直接投資結(jié)構(gòu)，帶動貿(mào)易發(fā)展

在我國制造業(yè)的對外投資中，有近一半投資于初級產(chǎn)品的生產(chǎn)加工。初級產(chǎn)品的生產(chǎn)附加值較低，對帶動相關(guān)行業(yè)的出口作用很小。而產(chǎn)品附加值較高的行業(yè)，如機(jī)械制造，由于其技術(shù)是與原材料、零部件等高度結(jié)合的，此種行業(yè)的對外直接投資具有明顯的出口創(chuàng)造效應(yīng)。因此，我國企業(yè)應(yīng)更多投資于后向關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的行業(yè)，實行最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，這樣更能有效帶動國內(nèi)中間產(chǎn)品及初級產(chǎn)品的出口。

針對我國生產(chǎn)能力已經(jīng)嚴(yán)重過剩的一些勞動密集型行業(yè)，在國內(nèi)處于比較劣勢地位，但對于廣大的東南亞發(fā)展中國家，以及非洲、拉丁美洲等地區(qū)來說這些產(chǎn)業(yè)仍具有相對比較優(yōu)勢，因此應(yīng)該首先將我國的這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到這些國家和地區(qū)。通過勞動密集型產(chǎn)業(yè)的海外轉(zhuǎn)移，保持和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，既有利于提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，又有利于維持失去比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的海外市場份額。

另外，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，擁有比較成熟的市場體系、先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗、巨大的市場容量，信息流通機(jī)制比較健全，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也比較合理，因此，在加大對發(fā)展中國家投資的同時，也要適時增加對發(fā)達(dá)國家的投資。在這些國投資設(shè)廠，一方面可以避開他們長期以來針對我國某些產(chǎn)品設(shè)置的貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，擴(kuò)大我國產(chǎn)品的全球市場占有率；另一方面還可以獲取一些高新技術(shù)、新產(chǎn)品設(shè)計和制造方法、以及先進(jìn)的管理經(jīng)驗等，并通過技術(shù)回流為國內(nèi)提供信息，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，不斷提高企業(yè)的國際競爭力，進(jìn)而帶動國際貿(mào)易的發(fā)展。

2.3 提高我國企業(yè)的國際競爭能力實現(xiàn)投資和貿(mào)易的良性發(fā)展

首先應(yīng)該培育企業(yè)自身的優(yōu)勢并尋找有利的投資市場。按照鄧寧的觀點，當(dāng)一個跨國公司擁有所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢時，才能進(jìn)行對外直接投資。對于尋求技術(shù)等戰(zhàn)略資產(chǎn)的跨國公司，其內(nèi)部化的主要優(yōu)勢在于減少正常交易的內(nèi)在風(fēng)險。尋求市場的跨國公司，內(nèi)部化可以減少交易成本。尋求效率的跨國公司，內(nèi)部化可以獲得垂直一體化和橫向多元化的經(jīng)濟(jì)效益。因此，在競爭日趨激烈的經(jīng)濟(jì)形勢下，我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握時機(jī)，提高并利用自身優(yōu)勢在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置，拓寬企業(yè)的生存發(fā)展空間，通過對外直接投資再進(jìn)一步提高經(jīng)營效率和國際競爭力。

其次利是用對外直接投資帶動企業(yè)產(chǎn)品的出口。從我國對外直接投資的行業(yè)分布來看，主要集中于技術(shù)水平和附加值較低的商務(wù)服務(wù)行業(yè)、批發(fā)零售行業(yè)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加技術(shù)獲取型的對外直接投資，利用獲取的先進(jìn)技術(shù)制造深加工產(chǎn)品并出口，以提高出口產(chǎn)品的附加值，進(jìn)而擴(kuò)大出口的效益。另外，我國制造業(yè)出口規(guī)模很大，有些企業(yè)的產(chǎn)品在國際市場上已經(jīng)具有一定的品牌效應(yīng)，這些企業(yè)如果到海外投資，將具有更大的市場和更多的機(jī)會。這些企業(yè)通過海外投資建廠擴(kuò)大生產(chǎn)，可以在降低成本、尋求市場的同時獲得品牌效益和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。此外，當(dāng)企業(yè)在出111市場上面臨某些進(jìn)口國的反傾銷和反補(bǔ)貼時，也要學(xué)會正面積極地應(yīng)對及時采取法律手段，維護(hù)自身利益。

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