論我國融資租賃業(yè)監(jiān)管：必要性、監(jiān)管目標(biāo)與建議

周凱 史燕平 李虹含

摘要：基于我國融資租賃業(yè)發(fā)展及監(jiān)管現(xiàn)狀，文章對行業(yè)的監(jiān)管制度進(jìn)行研究分析。文章首先借鑒國外實(shí)踐，探討了我國對融資租賃業(yè)實(shí)施監(jiān)管的必要性。在此基礎(chǔ)上，文章重點(diǎn)對監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管指標(biāo)及監(jiān)管手段進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明在我國鼓勵(lì)融資租賃業(yè)發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外融資租賃公司的統(tǒng)一監(jiān)管、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、建立健全退出機(jī)制，引導(dǎo)行業(yè)回歸融資租賃特色，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資租賃；監(jiān)管制度；監(jiān)管手段；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、 中國融資租賃業(yè)發(fā)展與監(jiān)管概述

1. 中國融資租賃業(yè)發(fā)展概述。自從20世紀(jì)80年代我國首家融資租賃公司成立至今，已有三十多年。最初，融資租賃作為一種引入外資的方式，在我國得以快速發(fā)展。然而在20世紀(jì)末、21世紀(jì)初，由于我國信用體系缺失、監(jiān)管不到位以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等問題引發(fā)了租賃公司的大量壞賬，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)迅速跌至谷底。隨著我國加入WTO，融資租賃成為第一批對外資放開的領(lǐng)域并重新允許商業(yè)銀行涉足融資租賃，使得我國的融資租賃業(yè)再次進(jìn)入快速發(fā)展通道。截至2015年6月底，全國注冊的各類融資租賃公司已突破2 900家，其中金融租賃公司39家，內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司191家，外資租賃公司約2 700家。從機(jī)構(gòu)數(shù)目看，與2014年底相比，新增了約1 000家，平均每天新增5家。從注冊資本看，全國融資租賃公司注冊資本已達(dá)9 600億元人民幣，與2014年底的5 800億元相比，僅半年就增長了65%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國同期GDP的增幅。

在行業(yè)高速發(fā)展的過程中，我國各地區(qū)融資租賃業(yè)的發(fā)展水平嚴(yán)重不平衡。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，我國的融資租賃企業(yè)大多數(shù)設(shè)立在沿海發(fā)達(dá)省份，排名前8位省份的融資租賃企業(yè)總數(shù)占全國的比重約90%；從全球來看，我國已經(jīng)超越日本、德國，形成了僅次于美國的世界第二大融資租賃市場。但是據(jù)世界租賃年報(bào)統(tǒng)計(jì)，我國融資租賃滲透率僅維持在3%的水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)15%～30%的平均水平，除去售后回租業(yè)務(wù)，我國融資租賃滲透率的實(shí)際僅為1%。可以看出，我國的融資租賃業(yè)整體發(fā)展水平還比較低。

2. 關(guān)于我國融資租賃業(yè)監(jiān)管的思考。目前，我國的融資租賃業(yè)存在兩種監(jiān)管體系，一個(gè)是金融租賃公司監(jiān)管體系，主要負(fù)責(zé)對具有銀行背景的金融租賃公司實(shí)施監(jiān)管；另一個(gè)則是融資租賃公司監(jiān)管體系（包含外資投資融資租賃公司和內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司），其中內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司須經(jīng)由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合審批。我國融資租賃業(yè)的總體特征是“一個(gè)市場、兩套監(jiān)管體系、三種企業(yè)準(zhǔn)入”。

金融租賃公司主要由銀監(jiān)會按照金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，其準(zhǔn)入門檻、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、監(jiān)管指標(biāo)和信息披露等方面在《金融租賃公司管理辦法》有明確的要求。而對于商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資、外資融資租賃公司而言，早期的監(jiān)管制度在準(zhǔn)入方面有硬性規(guī)定，缺乏有效的事中事后監(jiān)管的手段，當(dāng)時(shí)的監(jiān)管指標(biāo)僅有杠桿倍數(shù)。在外資融資租賃公司的準(zhǔn)入方面，其審批權(quán)限下放至省級商務(wù)主管部門，較低的準(zhǔn)入門檻以及事中、事后監(jiān)管的缺失，造成了近年來外資租賃公司成立數(shù)目劇增，但實(shí)際開工率不足兩成。在實(shí)際運(yùn)營過程中，一些外資租賃公司利用外債額度，充當(dāng)了“熱錢”進(jìn)入國內(nèi)的通道，并未開展真實(shí)的融資租賃業(yè)務(wù)，也催生了融資租賃公司的殼資源被大量交易的亂象。

2013年，商務(wù)部正式出臺了《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》（簡稱《管理辦法》），針對融資租賃公司有審批、無監(jiān)管的現(xiàn)象進(jìn)行了規(guī)范。一方面，針對我國外資融資租賃公司數(shù)目劇增的情況，《管理辦法》對融資租賃公司境外投資者的資質(zhì)進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定，對外資租賃公司作為境外資金的流入通道，形成一定的控制；另一方面，針對我國融資租賃公司以“售后回租”名義開展了大量“類信貸”業(yè)務(wù)的情況也進(jìn)行了限制，《管理辦法》強(qiáng)調(diào)融資租賃業(yè)務(wù)必須與租賃物相結(jié)合，并明確了標(biāo)的物范圍。這些措施均一定程度上加強(qiáng)了監(jiān)管部門對資融資租賃公司的業(yè)務(wù)監(jiān)督，體現(xiàn)出一定的租賃特色。

總體來說，我國金融租賃公司監(jiān)管比較嚴(yán)格，但對于數(shù)目逾90%的融資租賃公司，尤其是外資融資租賃公司，監(jiān)管部門沒有取得應(yīng)有的監(jiān)管效果。因此，本文對于融資租賃業(yè)監(jiān)管制度的探討主要集中于商務(wù)部審批的融資租賃公司，在現(xiàn)有制度的基礎(chǔ)上，對監(jiān)管的必要性、監(jiān)管原則、準(zhǔn)入退出機(jī)制及監(jiān)管指標(biāo)等方面進(jìn)行研究，并提出政策建議。

二、 關(guān)于我國融資租賃業(yè)監(jiān)管的必要性探討

1. 國外融資租賃業(yè)監(jiān)管的基本實(shí)踐。在租賃市場比較成熟的國家，如美國、英國、澳大利亞、德國等，沒有對從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)實(shí)施專門監(jiān)管。而在一些新興的租賃市場中，監(jiān)管與否及監(jiān)管的方式也存在較大差異。以印度為例，中央銀行將可以向公眾吸收存款的融資租賃公司視為非銀金融機(jī)構(gòu)，并對這類租賃公司實(shí)施謹(jǐn)慎監(jiān)管原則，相類似的還有孟加拉和斯里蘭卡，也是將融資租賃公司界定為非銀金融機(jī)構(gòu)，由中央銀行的相關(guān)職能部門負(fù)責(zé)監(jiān)管；在中國香港，出租人包括租賃公司或其他類型公司在內(nèi)，不需要申請任何許可，就可從事融資租賃業(yè)務(wù)；在韓國，財(cái)政部負(fù)責(zé)對融資租賃公司實(shí)施監(jiān)管，且較為嚴(yán)格。因此，從世界范圍來看，對于本國的融資租賃業(yè)是否實(shí)施監(jiān)管沒有統(tǒng)一定論，既有實(shí)施監(jiān)管的國家，也有不實(shí)施監(jiān)管的國家。

對融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)理由主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，融資租賃是一種金融產(chǎn)品，且各種金融服務(wù)之間也是相互聯(lián)系的；第二，如果允許租賃公司通過對公眾吸收存款的方式來獲得資金時(shí)，保護(hù)公眾存款人存款安全尤為重要。當(dāng)一國實(shí)施外匯管制時(shí)，融資租賃公司只有得到許可，才能使用外匯資源。由于金融業(yè)對一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與社會安全有著顯著的影響，所以對從事融資租賃業(yè)務(wù)的租賃機(jī)構(gòu)的進(jìn)行監(jiān)管是必要的。同時(shí)，通過監(jiān)管，可以提高租賃公司的信用程度，利于租賃公司以負(fù)債的形式進(jìn)行資金籌集，便于公司業(yè)務(wù)的開展。

但是，實(shí)施監(jiān)管通常意味著具有較高的準(zhǔn)入條件，對企業(yè)的經(jīng)營活動會進(jìn)行一定的監(jiān)督和干預(yù)，從而降低了那些達(dá)不到這一條件，或不想達(dá)到這一條件的投資人進(jìn)入這一領(lǐng)域的可能性。這一方面，降低了我國融資租賃市場的多樣性，無法進(jìn)一步地發(fā)揮融資租賃的多種特性；另一方面，較高的準(zhǔn)入條件會導(dǎo)致租賃機(jī)構(gòu)只傾向于做大單交易，無法實(shí)現(xiàn)運(yùn)用融資租賃促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的目的。

2. 我國金融監(jiān)管邏輯與融資租賃業(yè)監(jiān)管的相關(guān)性。和世界上大多數(shù)國家一樣，我國對于金融市場的管理和引導(dǎo)，主要是通過監(jiān)管主體對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管來實(shí)現(xiàn)的，而這些金融機(jī)構(gòu)也都是專營某個(gè)種類的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。

對于融資租賃這一金融產(chǎn)品而言，其一部分是由金融租賃公司來運(yùn)營，另一部分則由屬于金融機(jī)構(gòu)之外的融資租賃公司來經(jīng)營。在我國，金融租賃公司由銀監(jiān)會進(jìn)行監(jiān)管，根據(jù)我國的金融監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的相互關(guān)系，這些融資租賃公司應(yīng)該受到一定程度的監(jiān)管。根據(jù)當(dāng)前的監(jiān)管現(xiàn)狀，商務(wù)部作為融資租賃公司的主管單位是有必要的。

3. 增設(shè)主管部門對行業(yè)發(fā)展的積極意義。商務(wù)部作為融資租賃企業(yè)的主管部門，也便于協(xié)調(diào)融資租賃業(yè)在發(fā)展過程中與其他主管部門的政策規(guī)定的沖突。例如，我國近年來的“營改增”問題，市場上95%的企業(yè)在“營改增”的過程中稅收降低，但是融資租賃企業(yè)的實(shí)際的稅負(fù)上升。另一個(gè)例子則出現(xiàn)在交通運(yùn)輸領(lǐng)域，從事運(yùn)輸物流業(yè)務(wù)的企業(yè)通過融資租賃的方式引進(jìn)車輛，但是由于設(shè)備產(chǎn)權(quán)歸屬的原因無法獲取營運(yùn)證。這些問題如果不能通過高級別部門之間的溝通協(xié)調(diào)得以解決，對我國融資租賃業(yè)的發(fā)展是極為不利，因此增設(shè)行業(yè)主管部門對行業(yè)發(fā)展的意義重大。

三、 我國融資租賃業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)

1. 引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，回歸融資租賃本業(yè)。據(jù)商務(wù)部與銀行業(yè)協(xié)會租賃委員會的資料顯示，我國無論是受到嚴(yán)格監(jiān)管的金融租賃公司，還是監(jiān)管相對放松的融資租賃公司，其所開展的業(yè)務(wù)中售后回租的業(yè)務(wù)占比較高，達(dá)75%。售后回租業(yè)務(wù)是一種純資金業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)是承租人將自有設(shè)備出售給融資租賃公司，再從出租人處獲取設(shè)備的出讓資金，同時(shí)按期向融資租賃公司支付租金。這種交易模式并不涉及新設(shè)備的購買，與銀行的抵押貸款具有更高的相似度，實(shí)質(zhì)上僅是一種純資金的業(yè)務(wù)，出租人難以控制資金的實(shí)際流向，使得整個(gè)行業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)偏頗。此外，部分地區(qū)對于融資租賃企業(yè)的設(shè)立有各種補(bǔ)貼，大量空殼公司的出現(xiàn)導(dǎo)致了大量的政策和補(bǔ)貼套利，造成了國家資源的浪費(fèi)。

因此，行業(yè)的主管部門一方面需要通過相關(guān)制度引導(dǎo)企業(yè)回歸融資租賃的本業(yè)，以體現(xiàn)融資租賃的特色，并且有步驟地清退不合格企業(yè)；另一方面，主管部門應(yīng)積極地為企業(yè)創(chuàng)造體現(xiàn)融資租賃特色的制度環(huán)境、推進(jìn)租賃物的登記制度、設(shè)置合理監(jiān)管指標(biāo)、從事前監(jiān)管向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

2. 充分發(fā)揮融資租賃業(yè)對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。當(dāng)前，我的國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，顯著特征之一就是經(jīng)濟(jì)增速放緩，從10%左右的高速增長時(shí)代步入7.5%左右的中高速時(shí)代。經(jīng)濟(jì)增速的下滑，必然會引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)中投資需求的下降，因此對于整個(gè)國家而言，如何運(yùn)用好有限的投資需求來提振我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)則顯得尤為重要。融資租賃作為一種直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融工具，可以引導(dǎo)金融資本精準(zhǔn)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效地把握住投資方向、消除投資障礙，使得投資繼續(xù)對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮重要的作用。

融資租賃業(yè)務(wù)在我國仍然擁有巨大的發(fā)掘潛力，與國外的租賃發(fā)達(dá)市場滲透率動輒15%～30%相比，我國的這一數(shù)據(jù)僅維持在3%左右?？梢?，我國整個(gè)融資租賃行業(yè)仍有較大的業(yè)務(wù)增長空間。我國存在一定程度的金融抑制問題，中小企業(yè)在我國現(xiàn)有的金融體系中處于融資弱勢地位。此外，在傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，融資租賃對中小企業(yè)投放的決策模型引入資產(chǎn)管理手段和企業(yè)的成長性空間，彌補(bǔ)了中小企業(yè)在傳統(tǒng)征信指標(biāo)的不足。這一新型的投資模型，可以在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難問題。

另外，促進(jìn)發(fā)展融資租賃，也是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行升級改造和替換的需求。融資租賃不僅可以盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，降低設(shè)備的空置率，還可以促進(jìn)我國的裝備制造業(yè)走出去，從而可以更好地支持我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3. 防范“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際上對于“影子銀行”的定義，我國商務(wù)部審批設(shè)立的融資租賃企業(yè)均屬于“影子銀行”范疇。大量的純資金業(yè)務(wù)游離于國家的金融監(jiān)管之外，無疑會影響金融市場的調(diào)控效果。同時(shí)，由于租賃企業(yè)不具備與銀行同等的資金業(yè)務(wù)運(yùn)營的能力，勢必會給出租人、承租人帶來遠(yuǎn)大于銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)，從而給所涉及的行業(yè)造成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。并且，由于我國租賃企業(yè)的資金來源單一，絕大多數(shù)來源于銀行信貸，租賃公司的壞賬增多勢必也會傳導(dǎo)至我國的金融系統(tǒng)內(nèi)部。根據(jù)國務(wù)院2013年107號文的精神，融資租賃公司等非金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格界定業(yè)務(wù)范圍，融資租賃公司要依托適宜的租賃物開展業(yè)務(wù)，不得轉(zhuǎn)借銀行貸款和相應(yīng)資產(chǎn)。因此，防范融資租賃可能引起的“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)也是我國對該行業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)。

四、 對我國融資租賃業(yè)監(jiān)管制度的建議

1. 秉持適度監(jiān)管原則。總體來說，我國對融資租賃業(yè)的監(jiān)管程度，應(yīng)符合我國融資租賃業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況。過于嚴(yán)格，則會制約該行業(yè)的正常發(fā)展，降低了融資租賃對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。尤其是在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”的情況下，更應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮融資租賃的逆周期作用；監(jiān)管過于松弛，則會給行業(yè)的發(fā)展帶來巨大的不確定性，難以把控行業(yè)的發(fā)展方向，會給其他的金融行業(yè)乃至整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不利影響。最終可能會導(dǎo)致行業(yè)重蹈覆轍，再次陷入停滯。因此，適度監(jiān)管原則比較適合我國的國情。

2. 內(nèi)、外資融資租賃公司實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。雖然，短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)我國整個(gè)融資租賃行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管，但是可以逐步推進(jìn)商務(wù)部審批的內(nèi)資融資租賃公司和外資融資租賃公司進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。目前，這兩類企業(yè)在我國的融資租賃市場上所從事的業(yè)務(wù)幾乎沒有差別，其經(jīng)營范圍、經(jīng)營規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)杠桿指標(biāo)均一致。但內(nèi)資融資租賃公司的準(zhǔn)入門檻明顯高于外資公司，一方面，限制了大量的內(nèi)資投資人進(jìn)入我國的租賃市場，存在“歧視”內(nèi)資的嫌疑；另一方面，也迫使大量的內(nèi)資投資人以“假外資”的形式進(jìn)入到國內(nèi)的融資租賃市場，不僅增加了投資人的成本，也造成了行政資源的浪費(fèi)。

本文建議降低內(nèi)資融資租賃公司的準(zhǔn)入門檻，使其與外資融資租賃公司的準(zhǔn)入條件一致。同時(shí)，根據(jù)我國的外匯管理規(guī)定，對于租賃企業(yè)外債額度的規(guī)定予以保留。這樣既沒有提高準(zhǔn)入門檻，也沒有與外匯管理規(guī)定沖突，并達(dá)到了統(tǒng)一監(jiān)管的目的。

3. 建立健全準(zhǔn)入退出制度。2013年以前，我國對于融資租賃公司（金融租賃公司除外）的監(jiān)管主要采取的是前置監(jiān)管，監(jiān)管部門主要通過設(shè)置準(zhǔn)入條件來達(dá)到篩選企業(yè)的目的，這在商務(wù)部早期發(fā)布的《關(guān)于從事租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》和《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中得以體現(xiàn)。這兩個(gè)監(jiān)管制度均對企業(yè)的準(zhǔn)入條件作了明確的規(guī)定，但是對企業(yè)的經(jīng)營狀況監(jiān)督不足，也沒有明確企業(yè)的退出機(jī)制。這種監(jiān)管模式造成了監(jiān)管部門與企業(yè)互動不足、信息不對稱，監(jiān)管部門難以獲得企業(yè)及行業(yè)發(fā)展的真實(shí)狀況，因此也難以支撐企業(yè)的發(fā)展。為此，商務(wù)部2013年發(fā)布了《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》將監(jiān)管的重心從事前審批逐步向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移，在降低準(zhǔn)入門檻的同時(shí)，加強(qiáng)了對企業(yè)經(jīng)營過程的監(jiān)督，提出了退出機(jī)制。國務(wù)院于2014年發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)市場公平競爭維護(hù)市場正常秩序的若干意見》，要求改革和放寬市場準(zhǔn)入制度，大力減少行政審批事項(xiàng)，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。因此，我國融資租賃市場的準(zhǔn)入與退出機(jī)制必然呈現(xiàn)以下兩個(gè)趨勢：（1）放寬市場準(zhǔn)入，減少行政審批；（2）加強(qiáng)市場監(jiān)管，完善市場退出機(jī)制。

4. 合理設(shè)立監(jiān)管指標(biāo)，運(yùn)用信息化手段加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。當(dāng)明確行業(yè)的準(zhǔn)入條件和退出條件后，需要解決的問題是如何讓讓監(jiān)管部門真實(shí)地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，只有如此，退出機(jī)制才能真正起作用，對企業(yè)的經(jīng)營行為才能形成真正的約束力。一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)提出有效的監(jiān)管指標(biāo)，另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠有效地收集指標(biāo)數(shù)據(jù)。關(guān)于監(jiān)管指標(biāo)，筆者建議盡量采取可測算的指標(biāo)，例如風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比、資產(chǎn)負(fù)債率、售后回租業(yè)務(wù)占比、租賃資產(chǎn)中新設(shè)備的占比等業(yè)務(wù)指標(biāo)。

另外，商務(wù)部推行的“全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)”是監(jiān)管企業(yè)的重要抓手，建議進(jìn)一步完善系統(tǒng)，增加數(shù)據(jù)間的邏輯校驗(yàn)功能，防止企業(yè)填表時(shí)的隨意性而造成系統(tǒng)數(shù)據(jù)不可信；將系統(tǒng)中租賃物物權(quán)登記公示與中國人民銀行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)對接、信息共享，完善數(shù)據(jù)庫；建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、排查風(fēng)險(xiǎn)隱患、完善應(yīng)急預(yù)案，防范區(qū)域性、行業(yè)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；分權(quán)限使用“全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)”，使得區(qū)縣商務(wù)部門、行業(yè)協(xié)會都能使用上系統(tǒng)；最后，應(yīng)發(fā)揮轄區(qū)商務(wù)部門的屬地優(yōu)勢，加強(qiáng)對融資租賃業(yè)務(wù)的事中事后監(jiān)管。

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作者簡介：史燕平（1959-），女，漢族，北京市人，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)槿谫Y租賃；周凱（1986-），男，漢族，江蘇省揚(yáng)州市人，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)博士生，研究方向?yàn)槿谫Y租賃；李虹含（1986-），男，漢族，河南省南陽市人，中國社會科學(xué)院金融研究所博士后、華夏銀行博士后，研究方向?yàn)榻鹑趯W(xué)、互聯(lián)網(wǎng)金融。

收稿日期：2016-06-12。