我國(guó)小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展探析

俞伯陽(yáng)

摘 要：從小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀入手，分析影響其可持續(xù)發(fā)展的諸如身份定位不明確、稅負(fù)重融資難、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足、信用風(fēng)險(xiǎn)控制不充分、替代品的威脅等不利因素，從政府支持、資金供給、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理方面提出切實(shí)可行的發(fā)展建議，確保小額貸款公司健康、快速、可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；融資；稅負(fù)；風(fēng)險(xiǎn)控制；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2015）06-0048-05

一、引言

自2005年以來(lái)，我國(guó)小額貸款公司和新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展一直得到國(guó)家的鼓勵(lì)與支持。為此，中國(guó)人民銀行根據(jù)綜合考量選定了山西、陜西、四川、貴州、內(nèi)蒙古這五個(gè)省份設(shè)立并推行以“只貸不存”為經(jīng)營(yíng)方式的小額信貸試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。2006年12月，銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始放寬了資本進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的限制，鼓勵(lì)建立村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村信用機(jī)構(gòu)，為小額貸款公司的推行奠定了基礎(chǔ)。自此，小額貸款公司在我國(guó)各個(gè)省份都建立了試點(diǎn)，并逐步擴(kuò)張與發(fā)展，初步完善了我國(guó)的多元化的小額信貸機(jī)構(gòu)體系。近幾年來(lái)，小額貸款公司以其特有的“貸款額度小、貸款手續(xù)簡(jiǎn)便、貸款期限短、擔(dān)保方式靈活”等優(yōu)勢(shì)迅速發(fā)展，截至2013年12月31日，全國(guó)共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，作為非金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，不僅為廣大農(nóng)戶和中小微企業(yè)融資提供了有效渠道，更為我國(guó)的金融創(chuàng)新起到了推動(dòng)作用。除此以外，小額貸款公司推行的小額貸款更為農(nóng)民和個(gè)體工商戶解決了就業(yè)問(wèn)題，促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，與此同時(shí)，小額貸款公司對(duì)于民間資本貸款進(jìn)入正規(guī)渠道有著重要的意義，以此來(lái)打擊高利貸市場(chǎng)。目前，小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展逐漸面臨許多困境，值得人們?nèi)ヌ剿髟虿⑻岢鼋鉀Q對(duì)策。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

楊林生 等（2014）指出，我國(guó)小額貸款公司存在的問(wèn)題包括資金來(lái)源不暢、金融業(yè)務(wù)法律支持不足、稅收優(yōu)惠較為有限、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以分散等，影響了我國(guó)小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，甚至導(dǎo)致其進(jìn)入法律的灰色區(qū)域[1]。董曉林 等（2014）基于江蘇省227家小額貸款公司的數(shù)據(jù)，運(yùn)用包絡(luò)方法，測(cè)算了其運(yùn)行效率，研究表明貸款規(guī)模與利率水平與運(yùn)行效率成正比[2]。陸靜 等（2014）分析了我國(guó)近幾年來(lái)出現(xiàn)的小額貸款公司資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓融資模式，指出目前我國(guó)的小額貸款公司資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式并未使用SPV，并未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，所以不具有破產(chǎn)隔離功能，并非真正的資產(chǎn)證券化。但其認(rèn)為在目前階段，受制于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，以小額貸款公司作為信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體的模式由于真實(shí)意義上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，應(yīng)當(dāng)推動(dòng)小額貸款公司融資模式向資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)移[3]。王承萍（2014）比較了我國(guó)不同省市小額貸款的監(jiān)管差異，在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，對(duì)于注冊(cè)資本、服務(wù)對(duì)象與經(jīng)營(yíng)范圍存在差異；在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，對(duì)于外部融資、利率管制、現(xiàn)金管理以及征信管理存在差異；在監(jiān)管機(jī)制方面，對(duì)于監(jiān)管主體、監(jiān)管措施以及市場(chǎng)退出要求存在差異[4]。姜紅仁（2014）指出，我國(guó)國(guó)家層面對(duì)于小額貸款公司的監(jiān)管以行為監(jiān)管為主，而地方上的監(jiān)管則過(guò)于具體，體現(xiàn)出較多的審慎監(jiān)管特征，影響了小額貸款公司的靈活性和主動(dòng)性，建議建立多層次的監(jiān)管框架，明確小額貸款公司的主體地位[5]。綜上所述，學(xué)者們對(duì)于我國(guó)小額貸款問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)行了較為深入的研究，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)等多個(gè)角度進(jìn)行了探討。筆者認(rèn)為，我國(guó)的小額貸款問(wèn)題與西方國(guó)家所討論的普惠金融尚存在較大差異，我國(guó)的金融與監(jiān)管環(huán)境使其具有較為明顯的中國(guó)特色。本文從可持續(xù)性角度出發(fā)，旨在討論我國(guó)小額貸款的發(fā)展困境并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

三、我國(guó)小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）小額貸款公司數(shù)量增長(zhǎng)迅速

近幾年，社會(huì)上出現(xiàn)一種“全民借貸”的現(xiàn)象，除了傳統(tǒng)的銀行借貸以外，小額貸款公司、消費(fèi)金融公司、融資租賃公司、典當(dāng)行、融資擔(dān)保公司、P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融等都加入了到了發(fā)放貸款的大軍中。小額貸款公司作為其中的新起之秀近幾年來(lái)發(fā)展迅猛，公司數(shù)量連年迅速增長(zhǎng)。截至2013年12月31日，全國(guó)共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，比2010年末增加5 225家，三年增長(zhǎng)率為百分之二百。2014年2月末，小額貸款公司貸款余額8 274億元，同比增長(zhǎng)34.3%，比2010年末增長(zhǎng)6 298.95億元。小額貸款公司的貸款結(jié)構(gòu)也逐漸從經(jīng)營(yíng)性貸款轉(zhuǎn)向消費(fèi)性貸款。表1是全國(guó)小額貸款公司整體情況統(tǒng)計(jì)表。

（二）小額貸款公司發(fā)展存在明顯的地域差異

我國(guó)幅員遼闊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展隨地域特征有明顯的區(qū)別，東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度較高，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)；中國(guó)北方經(jīng)濟(jì)與中國(guó)南方經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況也有一定的差異。小額貸款公司作為新型的金融信貸行業(yè)，其大發(fā)展壯大與中國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況有著一定的聯(lián)系，在我國(guó)一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的省份和地區(qū)小額貸款公司從機(jī)構(gòu)數(shù)量、實(shí)收資本和貸款余額等方面相對(duì)于那些起步早，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的小額貸款公司都有很大的差距。

由于小額貸款公司的貸款業(yè)務(wù)主要是面向當(dāng)?shù)氐摹叭r(nóng)”和中小企業(yè)，業(yè)務(wù)拓展和公司發(fā)展都相當(dāng)大地依賴于這種地域上的優(yōu)勢(shì)，如果該地區(qū)的“三農(nóng)”和中小企業(yè)數(shù)量相對(duì)較多，對(duì)資金需求量大，則該地區(qū)的對(duì)于發(fā)展建立小額貸款公司就提供了一個(gè)相對(duì)較大的市場(chǎng)需求，自然這個(gè)地區(qū)的小額貸款公司從機(jī)構(gòu)數(shù)量和貸款余額方面都有明顯的優(yōu)勢(shì)。另外，小額貸款公司的這種依賴于地域資源的發(fā)展方式也與當(dāng)?shù)氐恼叻ㄒ?guī)息息相關(guān)。例如，四川省經(jīng)委出臺(tái)了《關(guān)于組織中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和小額貸款公司申請(qǐng)享受所得稅優(yōu)惠政策的補(bǔ)充通知》；平湖市政府出臺(tái)了《平湖市小額貸款公司扶持政策實(shí)施細(xì)則》（平政辦發(fā)[2013]199號(hào)）。這些地區(qū)性政策的發(fā)布有利于該地區(qū)的小額貸款公司的發(fā)展壯大，也正因如此我國(guó)的小額貸款公司的發(fā)展存在明顯的地域差異。

四、我國(guó)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展面臨的困境

（一）身份定位不明確

小額貸款公司既依附于《公司法》，又無(wú)法按照《公司法》的章程進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理工作。這種身份與業(yè)務(wù)的錯(cuò)位，使得各省對(duì)小貸公司的定位不盡相同，到現(xiàn)今為止，除了江蘇省將小額貸款公司定性為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以外，其他省份有的將其視同一般工商企業(yè)，有的將其視同金融機(jī)構(gòu)對(duì)待。除此以外，在監(jiān)管方面不受人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、地方政府、工商稅務(wù)部門(mén)的監(jiān)管，但是其所從事的與金融相關(guān)的業(yè)務(wù)又存在很高的風(fēng)險(xiǎn)，地方金融辦公室基本是沒(méi)有能力對(duì)小額貸款公司進(jìn)行監(jiān)管。在這種沒(méi)有完善的監(jiān)管體系系統(tǒng)之下很容易導(dǎo)致問(wèn)題出現(xiàn)后沒(méi)有相關(guān)機(jī)構(gòu)和部門(mén)解決，或者出現(xiàn)多方機(jī)構(gòu)與部門(mén)爭(zhēng)搶監(jiān)管，分散小額貸款公司的利潤(rùn)。

（二）稅負(fù)重融資難

一方面，小額貸款公司的稅負(fù)還是相當(dāng)重的。從服務(wù)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向來(lái)看，在經(jīng)營(yíng)中卻沒(méi)有享受到相應(yīng)的扶持政策。例如，小額貸款公司的構(gòu)成中絕大部分是小企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款，但是國(guó)家稅務(wù)部門(mén)卻按服務(wù)業(yè)征稅，具體來(lái)說(shuō)就是需繳納25%的企業(yè)所得稅和5.56%的營(yíng)業(yè)及附加稅。如此一來(lái)，貸款利息收入的三成都是用來(lái)繳納稅款，稅收負(fù)擔(dān)較重，削弱了小額貸款公司的盈利。另一方面，這種“只貸不存”的經(jīng)營(yíng)方式、不能吸收公眾存款的規(guī)定以及其資金來(lái)源的限定，即小額貸款公司資金來(lái)源主要由股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金和不得超過(guò)資本凈額的50%的從銀行等級(jí)融機(jī)構(gòu)獲得的融入資金，都在很大程度上導(dǎo)致了小額貸款公司的籌資困境。具體分析來(lái)看，這種股東人數(shù)上和股份限制的規(guī)定使得小額貸款公司在原始資本上受到了抑制。而且許多小股東依附于自己的實(shí)業(yè)，可以提供與拿出的流動(dòng)資金相當(dāng)少，小貸公司資金補(bǔ)給不足。其次，對(duì)于這種捐贈(zèng)的資金的來(lái)源和數(shù)額極其有限，人們對(duì)于資本的逐利性是必然存在的，而小額貸款公司又屬于盈利性組織，對(duì)其的資金捐助必然不會(huì)很多。最后，面對(duì)日益增大的貸款需求，小額貸款公司的原始資金真是少之又少。另外，小額貸款公司屬于非金融機(jī)構(gòu)，不能夠享受國(guó)家對(duì)村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)三年內(nèi)以其貸款余額的2%的財(cái)政補(bǔ)助。

（三）業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足

我國(guó)的小額貸款公司最初的建立與發(fā)展主要是復(fù)制和借鑒孟加拉窮人銀行的小組模式，但是我國(guó)同孟加拉國(guó)的國(guó)情有一定的差異，孟加拉國(guó)的小額信貸基本是貸給缺少土地的窮人特別是女性，使其經(jīng)商或者從事一些與農(nóng)業(yè)種植不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，這種經(jīng)營(yíng)模式耗時(shí)短，回報(bào)率高。然而我國(guó)的小額信貸主要是面向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，耗時(shí)長(zhǎng)，回報(bào)率低并且風(fēng)險(xiǎn)高。所以，不應(yīng)直接照搬孟加拉國(guó)的小額信貸模式來(lái)建立和發(fā)展我國(guó)的小額信貸，應(yīng)根據(jù)我國(guó)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要來(lái)創(chuàng)新。由于小額貸款公司的服務(wù)對(duì)象與商業(yè)銀行等的服務(wù)對(duì)象有著明顯的不同，小貸公司主要面對(duì)的是農(nóng)村低收入者和小微企業(yè)這些商業(yè)銀行一般不涉獵的服務(wù)對(duì)象，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品不能滿足這些特殊需求，使得小貸公司在產(chǎn)品上缺乏創(chuàng)新，業(yè)務(wù)的發(fā)展也較為緩慢。但是我國(guó)在小額信貸方面有著嚴(yán)格的規(guī)定和把控，很難創(chuàng)新出不錯(cuò)的業(yè)務(wù)與發(fā)展模式。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)控制不充分

小額貸款公司相對(duì)于其他商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在提供貸款方面可以做到無(wú)擔(dān)保，無(wú)抵押的信用貸款，這無(wú)疑能夠吸引更多的農(nóng)戶和中小企業(yè)，但是在這個(gè)過(guò)程中極易引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，信貸主體的信用意識(shí)不強(qiáng)。大部分農(nóng)戶的文化程度較低，缺乏許多金融方面相應(yīng)的知識(shí)，會(huì)存在一些以非正規(guī)金融渠道獲得的資金，由于收入低不穩(wěn)定，在還款過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)拖欠與拒付，對(duì)信用和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，造成不良的農(nóng)村信用環(huán)境；小微企業(yè)為了可以融通資金，也會(huì)存在向非金融機(jī)構(gòu)尋求幫助的情況，并且小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和收益的不穩(wěn)定也會(huì)造成拖欠或拒付還款，不重視信用問(wèn)題。其次，我國(guó)的征信體制不完善，比較落后，缺乏有效的信用監(jiān)管。小額貸款公司的貸款發(fā)放需要一個(gè)健全的社會(huì)信用與監(jiān)管體系來(lái)進(jìn)行與管理，目前小額貸款公司在發(fā)放貸款時(shí)對(duì)貸款農(nóng)戶或者企業(yè)法人的征信資料搜集基本來(lái)源于商業(yè)銀行的貸款記錄或者銀行流水，但是求助于小額貸款公司的農(nóng)戶或企業(yè)往往是無(wú)法獲得商業(yè)銀行的貸款，所以他們的信用資料基本上是無(wú)法獲得的。除此之外，小額貸款公司因?yàn)閷儆诜墙?jīng)融機(jī)構(gòu)，無(wú)法納入人民銀行的征信系統(tǒng)；現(xiàn)有的人民銀行征信數(shù)據(jù)也存在著信息不完整的情況，無(wú)法將全部的企業(yè)和個(gè)人信用情況納入征信查詢系統(tǒng)，這就讓小額貸款公司在了解借款人信用方面受到很大阻礙。第三，許多小額貸款公司涉足信貸行業(yè)的時(shí)間很短，對(duì)金融行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力不夠，沒(méi)有完善的客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)，除了簡(jiǎn)單的信貸人員規(guī)程外，無(wú)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制方面的規(guī)章制度，使得小額貸款公司在信用風(fēng)險(xiǎn)防范能力方面捉襟見(jiàn)肘。

（五）存在替代品對(duì)現(xiàn)有小額貸款公司的威脅

隨著時(shí)間的發(fā)展，小額貸款公司的優(yōu)勢(shì)逐漸受到更多方面制約，特別是與其相關(guān)的替代品的威脅是不容忽視。替代品與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)之間以及各種替代品之間的競(jìng)爭(zhēng)也是不容忽視的。小額貸款行業(yè)所面對(duì)的替代品主要有以下幾類：銀行業(yè)小微金融產(chǎn)品的成熟與下沉；電子商務(wù)公司；第三方支付公司；P2P；民間借貸。銀行業(yè)小微金融產(chǎn)品近幾年來(lái)發(fā)展逐漸成熟與壯大，例如，中信銀行推出“成長(zhǎng)貸”，主要向國(guó)家重點(diǎn)支持的七大新興行業(yè)和文化創(chuàng)意食品飲料等與民生相關(guān)行業(yè)的小企業(yè)提供各種組合的貸款，并且還通過(guò)提供信貸融資、股權(quán)私募、資產(chǎn)優(yōu)配、財(cái)富管理等金融服務(wù)幫助小企業(yè)走上上市之路；興業(yè)銀行重點(diǎn)推出“興業(yè)增級(jí)貸”，主動(dòng)為小微企業(yè)增信，“興業(yè)迅捷貸”快速滿足小微企業(yè)的資金需求。這些金融產(chǎn)品與小貸公司產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)有很大的重合，削弱了小額貸公司的快速為中小企業(yè)貸款的優(yōu)勢(shì)，并且銀行信貸一直被作為融資的首選，現(xiàn)如今小微企業(yè)也可以享受到銀行信貸，必定對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)造成很大的影響。電子商務(wù)公司，如阿里巴巴于2010年在浙江和重慶建立兩家阿里小貸公司；蘇寧于2012年在重慶建立蘇寧小貸公司；京東在2012年11月開(kāi)設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)，50億元銀行授信，這些電商逐漸走進(jìn)小貸行業(yè)，他們以其雄厚的資金和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)在小貸行業(yè)中已然崛起。騰訊財(cái)付通與微信的應(yīng)用通道和塊錢(qián)擴(kuò)展到供應(yīng)鏈融資等第三方支付公司也對(duì)小額貸款公司存在一定威脅。