互聯(lián)網(wǎng)金融背景下科技金融深度融合發(fā)展路徑研究

洪娟 師陽

（威海市商業(yè)銀行博士后工作站，山東威海；北京大學光華管理學院，北京；威海市商業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部，山東威海）

[摘 要】科技金融體現(xiàn)為科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的有機融合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，通過互聯(lián)網(wǎng)思維來促進科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的深度融合，是我國科技金融快速突破傳統(tǒng)“瓶頸”問題的新選擇。文章在總結我國科技金融融合實踐與現(xiàn)狀基礎上，深入分析了科技金融融合的深層次問題，從銀行信貸、金融服務平臺、科技征信、科技金融體系等層面，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下科技金融的深度融合路徑和相應政策建議。

[關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；科技金融；融合發(fā)展

2014年中國人民銀行會同科技部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和知識產權局等，聯(lián)合發(fā)布了《關于大力推進體制機制創(chuàng)新扎實做好科技金融服務的意見》，鼓勵科技金融創(chuàng)新發(fā)展。當前，在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下，如何通過互聯(lián)網(wǎng)思維來促進科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的深度融合，是我國科技金融快速突破傳統(tǒng)“瓶頸”司題的新選擇，互聯(lián)網(wǎng)思維下的金融創(chuàng)新有利于解決深層次科技金融融合司題。

一、我國科技金融融合實踐與現(xiàn)狀

我國科技與金融的融合發(fā)展是在科技體制改革和金融體制改革過程中，不斷得以豐富和強化的，大體經歷了從行政制到市場化、從單線條到多層次的發(fā)展過程。當前，我國的科技金融融合實踐特征主要表現(xiàn)為：1.以銀行、證券、保險、信托等機構為支撐，初步建立了含財政、貸款、資本市場、保險以及風險資本等多種方式并存的多層次服務體系，但由于我國當前征信體系的不足，信息和信用環(huán)境缺失仍是擺在科技融資面前的首要難題。2.科技金融支持創(chuàng)新層出不窮，信貸方面出現(xiàn)了科技貸款風險補償基金、知識產權質押貸款、商業(yè)銀行科技支行、科技小額貸款公司、集合信托債權基金、信用互助擔保等新形式，資本市場推出了新三板、創(chuàng)業(yè)板等直融通道，同時還涌現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)投資基金引導、科技擔保公司、科技金融保險試點等新型平臺，但與國外發(fā)達金融市場差距仍明顯。3.目前很多一二線城市的科技園和高新區(qū)紛紛組建了科技金融服務集團、科技創(chuàng)業(yè)投資集團、科技金融服務中心等服務平臺，并開始致力于建設中小企業(yè)信用服務體系，但深層次結合仍不夠充分，金融市場功能發(fā)揮還有很大空間。

二、科技金融融合存在的深層次問題

1.科技金融風險難題難以破解?？萍紕?chuàng)新項目具有專業(yè)性強、市場變化快、技術創(chuàng)新迭代難以估計等特點，容易產生逆向選擇和道德風險司題。高科技企業(yè)在科技研發(fā)、成果轉化和產業(yè)化過程中，不僅有探索性技術風險、知識密集型經營風險，還有產品生命周期帶來的市場風險，我國金融體系創(chuàng)新能力較弱，征信體系單薄，金融開放水平較低，缺乏系統(tǒng)性應對科技金融風險的實踐經驗。

2.傳統(tǒng)金融手段缺乏科技金融支持創(chuàng)新主動性。銀行信貸一直以來是我國科技金融資源配置的主渠道，但銀行運營機制和風險控制主要是針對現(xiàn)金流充足和抵押品豐富的大中型企業(yè)設置的，在面向科技型企業(yè)時，由于缺乏抵質押物、技術和市場風險大、成長性難以把握等一系列信息不對稱瓶頸問題，銀行在科技金融創(chuàng)新手段上缺乏動力，有效激勵明顯不足。

3.多層次資本市場體系建設緩慢，難以滿足科技融資創(chuàng)新渠道的多元化。目前我國中小板、創(chuàng)業(yè)板市場對種子期、初創(chuàng)期、成長期的科技型企業(yè)覆蓋面有限，中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)雖然在掛牌和審核程序上降低了門檻，但發(fā)展速度與需求相比還是遠遠不足。我國債市針對中小企業(yè)的集合債券、票據(jù)等仍處于起步階段，低交易成本轉板機制的缺失也直接影響了科技金融市場的整體運行效率。

4.配套政策體系不完善，科技金融體系建設任重道遠。財政部、科技部、發(fā)改委、商務部、工信部等都從部門職能的角度推出了相應的科技支持政策，但政策之間往往缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性。同時，我國地方性科技金融服務普遍呈現(xiàn)割裂性，科技金融服務的跨區(qū)域合作和創(chuàng)新很少，區(qū)域科技征信體系建設進展緩慢，科技保險政策覆蓋面也尤顯不足，險種發(fā)展不平衡。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下科技金融的深度融合路徑

1.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的商業(yè)銀行科技金融支持創(chuàng)新。在利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融驅動下，科技金融逐漸成為銀行小微金融轉型的重要利器，當前銀行科技支行、科技金融部、科技金融在線發(fā)展迅速?；ヂ?lián)網(wǎng)金融增強了金融機構主體聯(lián)動性，目前銀行針對科技金融的“銀投聯(lián)貸”在信息共享、多層次合作上逐漸升級，有利于科技金融增值服務的提高。

2.互聯(lián)網(wǎng)思維下的科技金融服務平臺創(chuàng)新。我國目前現(xiàn)有的近一百家含科技金融服務的平臺基本都是獨立運作，區(qū)域信息量有限，功能結構普遍單一，綜合服務效率不高?；ヂ?lián)網(wǎng)思維的本質是“開放、平等、協(xié)作、分享”，科技金融服務平臺要注重平臺的開放性和分享性，不僅要通過信息搜索做足科技項目與融資產品的匹配率，還要從系統(tǒng)集成角度提供全流程、一站式服務。如針對科技金融生命周期，對信息搜索、匹配服務、共同管理、項目執(zhí)行、項目后評估與科技成果轉化服務等方面進行綜合管理。

3.科技金融互聯(lián)網(wǎng)征信體系構建?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起為征信行業(yè)創(chuàng)造了新的“發(fā)展窗口期”，當前市場上活躍的征信主體主要有電商企業(yè)、P2P企業(yè)和專業(yè)征信機構三類，其背后動力都是信息時代下的大數(shù)據(jù)挖掘?；ヂ?lián)網(wǎng)思維下的科技金融征信體系建設，重點在于如何將政府信息數(shù)據(jù)、區(qū)域企業(yè)集群數(shù)據(jù)以及各種商業(yè)模式下的獨立平臺數(shù)據(jù)通過大互聯(lián)網(wǎng)體系連接起來，為征信體系建設提供大數(shù)據(jù)信息池。

1.互聯(lián)網(wǎng)思維下的科技金融體系創(chuàng)新?？萍冀鹑隗w系要實現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條和金融創(chuàng)新鏈條的有機融合，互聯(lián)網(wǎng)思維下的科技金融體系創(chuàng)新，既包括間接融資下的商業(yè)銀行科技金融信貸創(chuàng)新與風險分擔機制創(chuàng)新，也包括直接融資下科技創(chuàng)業(yè)板市場以及科技債券市場、保險市場等多層次資本市場體系的構建，同時還包括科技擔保網(wǎng)絡體系、技術產權交易體系、高新技術產業(yè)風險管理等的完善。

四、政策建議

1.加強政府科技金融政策合力的有效性。政府與監(jiān)管部門對科技金融的支持不僅在于直接的資金支持，更重要的是在于對支持自主創(chuàng)新的政策制定與正確引導。為切實提高科技金融配套政府支持政策的一致連貫性和有效性，各部門的協(xié)通力配合和統(tǒng)籌協(xié)調必不可少，只有形成了各部門政策的連貫合力，科技金融的配套政策體系運行才順暢。

2.鼓勵科技金融組織創(chuàng)新。一方面要繼續(xù)鼓勵銀行結合互聯(lián)網(wǎng)平臺設立科技信貸專營機構，結合互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新科技金融風險分擔機制，優(yōu)化信貸審批流程，盡可能為科技金融提供多層次、多領域和多方位的金融服務。另一方面要通過互聯(lián)網(wǎng)加大金融機構聯(lián)動的主動性，更大范圍支持不同周期的高新技術企業(yè)。如，聯(lián)動科技小額貸款公司加大對種子期企業(yè)的扶持，加大天使投、創(chuàng)業(yè)投、代辦股份轉讓、擔保融資、企業(yè)債和信托計劃、并購重組等產品聯(lián)合創(chuàng)新力度。

3.構建銀政企溝通信息平臺，減少信息不對稱。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺興起，大數(shù)據(jù)在征信行業(yè)得到廣泛應用，為避免非法濫用大數(shù)據(jù)、侵犯公民隱私行為，應立法明確新興信用信息源的應用規(guī)范，加強對大數(shù)據(jù)在征信行業(yè)應用的監(jiān)管。同時，為推進我國金融征信體系構建，減輕科技金融信息不對稱，可考慮通過牌照管理，培育市場化征信機構，并建立征信行業(yè)協(xié)會，推動不同平臺之間黑名單數(shù)據(jù)的共享，加速不同平臺信息數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通。

4.創(chuàng)新科技金融機制。為增強科技金融機制活力，政府可逐步建立科技型中小企業(yè)貸款風險補償機制和科技計劃成果轉化引導資金，進一步使得商業(yè)銀行在體制和互聯(lián)網(wǎng)激勵模式等創(chuàng)新氛圍下，提高科技金融支持的主動性。同時，政府要鼓勵對科技保險服務創(chuàng)新的支持，推動科技保險創(chuàng)新產品的開發(fā)，完善科技保險財政支持政策，進一步拓寬科技保險服務領域。