企業(yè)跨國(guó)投資過(guò)程中的若干法律問(wèn)題

陳漢夫

【摘 要】企業(yè)在跨國(guó)投資的過(guò)程中可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)，這些法律風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生較大的影響。文章在閱讀大量文獻(xiàn)資料和成功經(jīng)驗(yàn)的前提下，分析了企業(yè)在跨國(guó)投資的過(guò)程中法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，并提出防范跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的針對(duì)性策略，對(duì)今后的研究具有一定的指導(dǎo)性意義。由于筆者在知識(shí)面等方面的局限性，在研究深度和廣度上文章尚有不足之處，很多問(wèn)題還沒(méi)有仔細(xì)研究，這些都有待于在今后的學(xué)習(xí)和研究中加以改進(jìn)和提升。

【關(guān)鍵詞】金融；監(jiān)管；針對(duì)性策略；指導(dǎo)性意義

一、企業(yè)跨國(guó)投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）跨國(guó)投資方式的法律風(fēng)險(xiǎn)

1.成立合資企業(yè)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。盡管這種投資方式是如今企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資的主要形式，但是由于東道國(guó)和跨國(guó)投資者都由企業(yè)共同經(jīng)營(yíng)和控制，致使合資經(jīng)營(yíng)的雙方有利益方面的糾紛，尤其是在重大事項(xiàng)上可能會(huì)產(chǎn)生摩擦。一些東道國(guó)為了更好地控制合資企業(yè)，強(qiáng)制跨國(guó)投資者和東道國(guó)的政府設(shè)立或控制的企業(yè)進(jìn)行合資經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而更好地控制合資企業(yè)，這樣就會(huì)極大地影響到合資企業(yè)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。此外，合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形式很難保護(hù)企業(yè)的專有技術(shù)和商業(yè)秘密，進(jìn)而影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.成立獨(dú)資企業(yè)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。成立獨(dú)資企業(yè)的主要意圖是保證公司對(duì)投資能夠進(jìn)行統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)決策，大多數(shù)的中國(guó)企業(yè)都習(xí)慣使用這種方式來(lái)進(jìn)行投資，但是這種投資方式有一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，和合資企業(yè)相比，使用獨(dú)資企業(yè)的形式，很難完全掌握東道國(guó)的法律體系和文化習(xí)慣，進(jìn)而影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

3.跨國(guó)并購(gòu)方式面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。如今，大部分的中國(guó)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)方式進(jìn)行跨國(guó)投資，并且這種趨勢(shì)愈演愈烈。中國(guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)是一個(gè)跨國(guó)的商業(yè)活動(dòng)，涉及到的法律風(fēng)險(xiǎn)基本上是東道國(guó)政府的特許審查制度?？鐕?guó)并購(gòu)的法律體系來(lái)源于東道國(guó)的反壟斷法、跨國(guó)并購(gòu)審查法和證券交易法等，其中，政府特許審查制度對(duì)跨國(guó)投資并購(gòu)來(lái)說(shuō)影響非常大，尤其體現(xiàn)在對(duì)能源企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)方面。我國(guó)的大多數(shù)跨國(guó)企業(yè)是具有國(guó)有背景的，一旦進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)，肯定會(huì)被東道國(guó)進(jìn)行政治審查，即使審查通過(guò)，并且并購(gòu)成功，由于東道國(guó)的政策，可能對(duì)并購(gòu)公司的未來(lái)發(fā)展的不確定性增強(qiáng)，進(jìn)而影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)跨國(guó)企業(yè)不但在進(jìn)入東道國(guó)時(shí)需要面臨法律風(fēng)險(xiǎn)，并且在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也可能會(huì)遇到法律風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)如下：

1.可能會(huì)受到環(huán)境問(wèn)題的影響?？鐕?guó)企業(yè)在外投資的過(guò)程中一旦破壞了環(huán)境，可能會(huì)受到巨額的處罰。之前許多跨國(guó)公司都因?yàn)檫`反了東道國(guó)的環(huán)境保護(hù)規(guī)定受到巨額的處罰。所以，我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)投資的過(guò)程中必須嚴(yán)格遵守東道國(guó)的環(huán)境保護(hù)法律。

2.存在稅收風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)企業(yè)在外投資的過(guò)程中，需要應(yīng)對(duì)母國(guó)政府和東道國(guó)政府雙重的征稅管轄，使得跨國(guó)企業(yè)需要負(fù)擔(dān)雙重的納稅義務(wù)，增加了經(jīng)濟(jì)成本。盡管跨國(guó)投資需要負(fù)擔(dān)雙重的納稅義務(wù)，許多企業(yè)仍然比較傾向跨國(guó)投資，根本原因是跨國(guó)投資能夠充分利用東道國(guó)的政策來(lái)避稅，但是在實(shí)際的操作過(guò)程中可能會(huì)有法律風(fēng)險(xiǎn)。一些跨國(guó)投資企業(yè)，通過(guò)虛構(gòu)避稅營(yíng)業(yè)地，進(jìn)行虛買虛賣或額外中介業(yè)務(wù)，借助轉(zhuǎn)讓定價(jià)手段，向避稅地轉(zhuǎn)移營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和其他所得以逃避高稅率居住國(guó)的較高稅負(fù)，注冊(cè)海外離岸公司是虛構(gòu)避稅營(yíng)業(yè)地的一種主要形式，這種方式使得跨國(guó)的離岸公司和國(guó)內(nèi)公司之間股權(quán)關(guān)系的比較復(fù)雜，很難控制企業(yè)的交易，進(jìn)而增加了企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)，一旦被查出非法逃稅，將會(huì)被嚴(yán)懲。

3.經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中可能會(huì)受到東道國(guó)的反壟斷法的審查。我國(guó)的大多數(shù)跨國(guó)企業(yè)是具有國(guó)有背景的，在跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是東道國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究和關(guān)注的重點(diǎn)。一旦東道國(guó)確定跨國(guó)投資者有壟斷的嫌疑，會(huì)立即進(jìn)行反壟斷調(diào)查，采用相應(yīng)的反壟斷措施，這會(huì)極大地影響到跨國(guó)企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，也會(huì)阻礙到跨國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

4.經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中可能會(huì)受制于海外嚴(yán)格的勞動(dòng)保護(hù)法。如今，盡管我國(guó)在勞動(dòng)保護(hù)法制建設(shè)方面取得了較大的進(jìn)步，但是和發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較大的差距，所以，對(duì)跨國(guó)投資的企業(yè)而言，必須對(duì)東道國(guó)的勞動(dòng)保護(hù)法非常了解。因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)保護(hù)方面的法律制度非常完善，一旦企業(yè)被并購(gòu)了，工人的權(quán)益依然能夠得到法律的保護(hù)，這和我國(guó)的勞動(dòng)保護(hù)法是完全不同的。

5.知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家非常重視企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，這對(duì)跨國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠有效的保護(hù)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，同時(shí)也可能被東道國(guó)的本土企業(yè)作為抵制競(jìng)爭(zhēng)的手段?？鐕?guó)企業(yè)在投資過(guò)程中，涉及到的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩個(gè)方面：（1）因注冊(cè)商標(biāo)被搶注而導(dǎo)致企業(yè)海外投資權(quán)益受侵害；（2）企業(yè)的專利技術(shù)侵犯東道國(guó)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益。

二、跨國(guó)投資法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

由于跨國(guó)企業(yè)在跨國(guó)投資的過(guò)程中可能會(huì)遇到各種各樣的法律風(fēng)險(xiǎn)，這些法律風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生較大的影響，所以，必須認(rèn)真分析導(dǎo)致跨國(guó)投資法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，只有這樣才能夠提出有針對(duì)性的解決方案，經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析總結(jié)，導(dǎo)致跨國(guó)投資法律風(fēng)險(xiǎn)的原因主要涉及到以下幾個(gè)方面：

（一）我國(guó)沒(méi)有比較完善的跨國(guó)投資法律

盡管我國(guó)有相關(guān)的海外投資法律制度，但由于我國(guó)的海外投資起步較晚，相關(guān)的海外投資法律制度還不完善，現(xiàn)在還沒(méi)有一部比較完整的海外投資法，各類的規(guī)定來(lái)自各部門的規(guī)章，比較零散，不太配套，缺乏一定的透明度。在立法主體上，其立法權(quán)分配混亂，缺乏由全國(guó)人大等國(guó)家權(quán)利機(jī)關(guān)制定的統(tǒng)一的海外投資法律，更多的是國(guó)務(wù)院及其主管部門制定的各類行政法規(guī)和部門規(guī)章，該類文件發(fā)文機(jī)關(guān)多，時(shí)限和效力還出現(xiàn)前后矛盾的問(wèn)題，從而造成海外投資法律規(guī)定的不統(tǒng)一、不協(xié)調(diào)等問(wèn)題。

（二）我國(guó)的跨國(guó)投資只重視國(guó)有企業(yè)

我國(guó)的跨國(guó)投資只重視國(guó)有企業(yè)，沒(méi)有對(duì)民營(yíng)和私營(yíng)企業(yè)給予足夠的重視，致使跨國(guó)投資企業(yè)的形式比較單一。我國(guó)跨國(guó)投資的法律制度基本上是為國(guó)有企業(yè)制定的，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民營(yíng)和私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)，是我國(guó)所有制經(jīng)濟(jì)制度中的一個(gè)非常重要的組成部分，如果還不為其制定針對(duì)性的法律制度，將會(huì)極大地影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）不夠重視跨國(guó)投資的法律風(fēng)險(xiǎn)

不夠重視跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致跨國(guó)投資法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)非常重要的原因，不論是政府，還是跨國(guó)投資企業(yè)理，都沒(méi)有對(duì)跨國(guó)投資的法律風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的重視，進(jìn)而導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)?？鐕?guó)企業(yè)的投資決策者沒(méi)有法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，致使他們?cè)诳鐕?guó)投資決策之前并沒(méi)有對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真的分析，也沒(méi)有對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行充分的可行性研究，進(jìn)而導(dǎo)致了很多法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，影響了跨國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（四）跨國(guó)投資的審批制度不完善

跨國(guó)投資的審批制度不完善，主要涉及到以下幾個(gè)方面

1.重視前期的審批，不重視事后的監(jiān)管；一直以來(lái)，我國(guó)的跨國(guó)投資審批制度都重視前期的審批，不重視事后的監(jiān)管。主要是由于我國(guó)各自為政的審批體制和事后監(jiān)管脫節(jié)導(dǎo)致的。大多數(shù)的跨國(guó)投資企業(yè)獲批能夠在海外進(jìn)行資，不會(huì)主動(dòng)接受主管部門的監(jiān)督和管理了，使得事后監(jiān)管沒(méi)有效果，甚至導(dǎo)致很多國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。2.跨國(guó)投資的審批部門非常多，審批的程序非常復(fù)雜；我國(guó)由中央和地方政府分別主管跨國(guó)投資企業(yè)，并且依照跨國(guó)投資企業(yè)的性質(zhì)，不同性質(zhì)的跨國(guó)投資企業(yè)接受海外投資審批主管部門也不一樣，這樣就使得跨國(guó)投資的審批程序非常復(fù)雜，進(jìn)而打擊了企業(yè)跨國(guó)投資的積極性。3.審批制度非常嚴(yán)格。目前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資制度采用審批制，這樣國(guó)家能夠較好的監(jiān)管跨國(guó)投資的規(guī)模，但這和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的自由競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展等原則不太一致，由于跨國(guó)投資必須符合國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)要求，使得跨國(guó)投資活動(dòng)的政治色彩比較濃厚，極大地影響了企業(yè)跨國(guó)投資的市場(chǎng)化運(yùn)作模式。

（五）跨國(guó)投資過(guò)于盲目，沒(méi)有科學(xué)的投資規(guī)劃和指引

盡管我國(guó)的跨國(guó)投資日趨激烈，但是跨國(guó)投資過(guò)于盲目，沒(méi)有科學(xué)的投資規(guī)劃和指引，致使海外投資活動(dòng)的區(qū)域?qū)虿惶逦??？鐕?guó)投資的區(qū)域太集中，受到東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)等方面的影響就比較大，可能會(huì)對(duì)東道國(guó)政策的依賴性增強(qiáng)。此外，跨國(guó)投資的對(duì)象方面，我國(guó)的跨國(guó)投資基本上集中在初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)上，產(chǎn)品的附加值比較低，并且由于他們不研究、不熟悉東道國(guó)的市場(chǎng)和法制環(huán)境，投資過(guò)于盲目，沒(méi)有科學(xué)的投資規(guī)劃和指引，使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)受到較大的損失，極大地影響了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（六）管理制度比較落后

我國(guó)企業(yè)的管理制度比較落后，這個(gè)缺點(diǎn)尤其是在企業(yè)的規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)得到一定的發(fā)展后顯現(xiàn)出來(lái)，企業(yè)管理制度的落后嚴(yán)重影響到企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。因?yàn)榭鐕?guó)投資是一項(xiàng)跨國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，和國(guó)內(nèi)的企業(yè)相比，管理要復(fù)雜得多，企業(yè)的管理人員既要具備國(guó)內(nèi)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，還應(yīng)該掌握所在國(guó)的慣例。

三、防范跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的法律分析

（一）跨國(guó)投資企業(yè)必須構(gòu)建完善的企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范體制

面對(duì)跨國(guó)投資過(guò)程中可能遇到的法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須構(gòu)建完善的企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范體制，只有這樣才能夠做到有備無(wú)患，將損失降到最低。構(gòu)建完善的企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范體制應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、管理水平、投資國(guó)家情況來(lái)確定。構(gòu)建完善的企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范體制可以參考以下兩種形式：1.中國(guó)國(guó)內(nèi)的母公司對(duì)企業(yè)進(jìn)行集中統(tǒng)一的管理控制，統(tǒng)一管理控制跨國(guó)投資的子公司的法律風(fēng)險(xiǎn)；2.以跨國(guó)投資的子公司為主體，成立專門的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)負(fù)責(zé)，不斷地規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，將損失降到最低。

（二）向國(guó)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保

為了化解跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該向國(guó)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，這也是跨國(guó)投資企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將損失降到最低的常用做法，中國(guó)企業(yè)的選擇比較多，在跨國(guó)投資的過(guò)程中既可以向東道國(guó)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，也可以向中國(guó)國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，甚至還可以向多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，但是在實(shí)際的操作中，很少有企業(yè)使用投保方式來(lái)規(guī)避跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)，有也只是向國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，很少向國(guó)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保。所以，為了化解跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該向國(guó)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投保，不斷地規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，將損失降到最低。

（三）通過(guò)多元化方式降低跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)

為了化解跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該通過(guò)多元化方式降低跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及到以下幾個(gè)方面：1.投資主體的多元化，采用聯(lián)合投資的方式將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，企業(yè)在跨國(guó)投資過(guò)程中，化解跨國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)非常重要的方式就是采用聯(lián)合投資，企業(yè)既包括和我國(guó)的企業(yè)聯(lián)合投資，也包括和東道國(guó)政府的聯(lián)合投資，這樣就能夠?qū)崿F(xiàn)共享收益和風(fēng)險(xiǎn)；2.投資客體的多元化。中國(guó)企業(yè)在跨國(guó)投資的過(guò)程中還可以采用投資區(qū)域和產(chǎn)業(yè)多元化的方式，通過(guò)對(duì)各種具有投資價(jià)值的行業(yè)、原材料和產(chǎn)品的分散或多樣化投資來(lái)分散投資過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低；3.投資形式的多樣化方式，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，選擇直接投資、證券投資或者信貸投資等方式進(jìn)行海外投資，還可以采取轉(zhuǎn)換投資的方式來(lái)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。