小額貸款公司融資困境探析

焦音學(xué)

【摘要】 2005—2014年，小額貸款公司歷經(jīng)十年發(fā)展已成規(guī)模，對(duì)緩解農(nóng)村地區(qū)和中小企業(yè)貸款難問題起到了極為重要的作用。然而后續(xù)資金匱乏始終制約著小額貸款公司的發(fā)展，“無(wú)錢可貸”令人尷尬。本文試圖通過深入分析小額貸款公司融資困境產(chǎn)生的各方原因以及各項(xiàng)問題，就如何擺脫融資困境提出相應(yīng)的解決措施。

【關(guān)鍵詞】 小額貸款公司 融資困境 政策限制 融資渠道

自1994年孟加拉國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家默罕默德·尤努斯的小額信貸模式被引入中國(guó)，小額貸款業(yè)務(wù)就由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)到民間資本涉足經(jīng)營(yíng)，呈逐步延伸態(tài)勢(shì)。小額貸款公司（以下簡(jiǎn)稱“小貸公司”）作為民間資本涉足小額貸款領(lǐng)域的代表，從無(wú)到有，從小到大，取得了跨越性發(fā)展，然而在高速發(fā)展的背后，諸多問題也伴隨而至。

一、小額貸款公司發(fā)展概述

2005年10月，中央正式開始在內(nèi)蒙古、山西、陜西、四川和貴州五省進(jìn)行小貸公司試點(diǎn)，標(biāo)志著民營(yíng)資本開始進(jìn)入小貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2008年5月4日，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），給予小貸公司法律上的定位。由于當(dāng)年全球金融危機(jī)波及中國(guó)，全國(guó)各地小微企業(yè)資金需求劇增，故2009年之后，小貸公司開始擴(kuò)大規(guī)模發(fā)展加速，在近十年的發(fā)展過程中，小貸公司逐漸形成以下兩大特點(diǎn)。

1、發(fā)展規(guī)模顯著擴(kuò)大

小貸公司發(fā)展規(guī)?？梢詮膶?shí)收資本、貸款余額、公司數(shù)量和從業(yè)人數(shù)四個(gè)方面進(jìn)行考察。從小貸公司資本和經(jīng)營(yíng)狀況來看，小貸公司近些年一直保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2009年小貸公司實(shí)收資本、貸款余額分別為1780.93億元、1975.05億元，到2014年則分別達(dá)到8283.06億元、9420.38億元，實(shí)收資本擴(kuò)大約3.65倍，貸款余額擴(kuò)大約3.77倍。在2010—2014年間，實(shí)收資本、貸款余額的年均增長(zhǎng)率分別達(dá)到44.80%、46.84%，增速明顯（見圖1）。

從公司數(shù)量和從業(yè)人員來看，2005年小貸公司初步試點(diǎn)時(shí)，全國(guó)小貸公司數(shù)量尚不足10家，但到2010年末，全國(guó)小貸公司數(shù)量已達(dá)2614家，較試點(diǎn)期擴(kuò)大260倍有余，截至2014年末，全國(guó)小貸公司數(shù)量達(dá)到8791家，約是2010年的3.36倍，年平均增長(zhǎng)率達(dá)到35.36%。小貸公司從業(yè)人員保持了與公司數(shù)量基本一致的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2010年末全國(guó)從業(yè)人員27884人，至2014年末從業(yè)人員達(dá)到109948人，人數(shù)增長(zhǎng)約3.94倍，相對(duì)于龐大的公司數(shù)量，小貸公司從業(yè)人員數(shù)顯得微不足道，平均水平達(dá)到約11人/家，這也較符合小貸公司服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的身份設(shè)定。在2010—2013年間，小貸公司數(shù)量保持年均增加約1600家，但進(jìn)入2014年增加數(shù)驟然減少，全年增加數(shù)量只及往年的1/2，增速放緩說明小貸公司成長(zhǎng)期發(fā)展即將結(jié)束，規(guī)模效益逐漸消失，將開始步入成熟期發(fā)展（見圖2）。

2、地區(qū)間發(fā)展不均衡

我國(guó)各地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，小貸公司發(fā)展也存在極大差異。從地域分布來看，東部地區(qū)較西部地區(qū)發(fā)達(dá)，南方地區(qū)較北方地區(qū)發(fā)達(dá)，2014年實(shí)收資本和貸款余額排名前五位的地區(qū)為江蘇、浙江、廣東、四川和重慶南方五省，江蘇、浙江兩省蟬聯(lián)前兩名，長(zhǎng)三角地區(qū)成為小貸公司最發(fā)達(dá)地區(qū)，廣東、四川、重慶分列三、四、五位，珠三角及其輻射地區(qū)緊隨其后。東部地區(qū)實(shí)收資本規(guī)模大多達(dá)到300億元以上，西部地區(qū)實(shí)收資本水平則大多低于200億元，部分地區(qū)低于100億元，其中最低的西藏地區(qū)當(dāng)年實(shí)收資本只有8.01億元，遠(yuǎn)不及其他地區(qū)。雖然小貸公司試點(diǎn)時(shí)主要集中在中西部地區(qū)，但同經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)一樣，最終形成東部領(lǐng)跑、西部滯后的格局。身處不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，小貸公司個(gè)體規(guī)模也存在差異。由于東部地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)，小貸公司數(shù)目多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不論是業(yè)務(wù)環(huán)境還是公司質(zhì)量，都要優(yōu)于西部地區(qū)。例如浙江小貸公司平均資本水平為2.08億元/家，新疆地區(qū)小貸公司平均資本水平僅為0.63億元/家，規(guī)模遠(yuǎn)不及浙江的1/2（見表1）。

小貸公司的迅速發(fā)展壯大拓寬了中小企業(yè)融資渠道，民間資本也得以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，減少資金閑置。但是在后續(xù)發(fā)展過程中，諸多小貸公司卻面臨可貸資金迅速放空、資金跟進(jìn)乏力等一系列問題，雖然外部擁有旺盛的貸款需求，但因深陷融資困境無(wú)錢可貸而不得不作罷。

二、小額貸款公司融資困境產(chǎn)生原因

小貸公司作為一個(gè)“舶來品”，其整個(gè)發(fā)展過程幾乎都是在探索中進(jìn)行，存在問題不可避免。對(duì)于小貸公司，融資困境可謂與生俱來，前后種種限制在小貸公司起步之初就已經(jīng)為將來的融資困境埋下伏筆。

1、先天性政策限制

小貸公司設(shè)定之初定位于服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)，2008年出臺(tái)的《指導(dǎo)意見》為保證這一定位，在法律上確定小貸公司身份的同時(shí)，政策上也先天地對(duì)小貸公司作出了限制。

第一，有關(guān)小貸公司自身法律定性存在矛盾。小貸公司從事的放貸雖屬金融業(yè)務(wù)，但《指導(dǎo)意見》對(duì)小貸公司發(fā)起方限定為有限責(zé)任公司和股份有限公司，能否成立依據(jù)《公司法》而非相關(guān)金融法律，是非金融機(jī)構(gòu)的“法人主體”，從而小貸公司在法律層面應(yīng)視為工商企業(yè)而非金融機(jī)構(gòu)，矛盾因此產(chǎn)生：一方面《公司法》并沒有對(duì)小貸公司業(yè)務(wù)作出相關(guān)規(guī)定；另一方面對(duì)貸款業(yè)務(wù)有著完善及明確規(guī)范的金融法律無(wú)法覆蓋小貸公司。小貸公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管和融資因這一盲點(diǎn)產(chǎn)生了諸多問題。

第二，法律定性上的盲點(diǎn)直接導(dǎo)致小貸公司面臨過高的稅率。小貸公司被定性為工商企業(yè)，無(wú)法像農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)在融資過程中享受國(guó)家給予的相關(guān)優(yōu)惠政策，也無(wú)法按照一般金融機(jī)構(gòu)的稅收標(biāo)準(zhǔn)征稅，而必須按照一般工商企業(yè)稅率計(jì)征。當(dāng)前小貸公司主要稅項(xiàng)包括25%的企業(yè)所得稅和5.56%的營(yíng)業(yè)稅金及附加，自然人股東20%的股東分紅個(gè)人所得稅，且計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)不能參照銀行準(zhǔn)備金稅前扣除，稅率過高直接導(dǎo)致稅負(fù)過重，進(jìn)而影響了小貸公司盈利，提高了運(yùn)營(yíng)和融資成本。

2、融資渠道有限

《指導(dǎo)意見》限定小貸公司業(yè)務(wù)上“只貸不存”，且注冊(cè)資本不得超過2億元，商業(yè)銀行主要通過吸收存款來維持貸款資金持續(xù)有效，小貸公司則不能吸收公眾存款，只能依靠自有資金?！吨笇?dǎo)意見》又規(guī)定：小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，不得超過資本凈額的50%。小貸公司外部融資能力也因此被限制。由于可貸資金多數(shù)是股東自發(fā)出資的自有資金，當(dāng)外部融資能力受限時(shí)，一旦需求膨脹，自有資金往往迅速貸出，而后續(xù)資金則嚴(yán)重不足，銀行雖然可以為小貸公司提供轉(zhuǎn)貸資金，但也只是杯水車薪。

根據(jù)上文圖1所示，2014年小貸公司貸款余額、實(shí)收資本分別為9420.38億元、8283.06億元，實(shí)收資本占貸款余額比重達(dá)到87.93%?？梢?，自有資金仍然是小貸公司可貸資金的最主要資金來源，貸款余額與實(shí)收資本間差額在逐年擴(kuò)大，表明外源融資數(shù)量增大，自有資金越發(fā)不能滿足業(yè)務(wù)需求。

小貸公司外源融資渠道亦受到嚴(yán)格限制。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其他經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，除銀行貸款外，小貸公司的外源融資渠道還有同業(yè)拆借、定向借款和信托融資等方式?！吨笇?dǎo)意見》對(duì)銀行貸款已經(jīng)明確限定，由于法律上屬非金融機(jī)構(gòu)，小貸公司無(wú)法向銀行拆借資金，而公司間同業(yè)拆借平臺(tái)尚不成熟仍有待觀察，定向借款因?yàn)闃I(yè)務(wù)方式尚不完善，具體效果還需實(shí)踐檢驗(yàn)，出于風(fēng)險(xiǎn)防范，信托融資方式已于2011年被銀監(jiān)會(huì)叫停。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大

小貸公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，已發(fā)放貸款易遭受壞賬，阻礙資金回收、影響后續(xù)融資。

首先，小貸公司面對(duì)的客戶群體風(fēng)險(xiǎn)較大，服務(wù)對(duì)象以中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)等低端客戶為主，這類客戶經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資金需求量大，但償還能力弱，銀行融資難度大?；趪?guó)家的定位，小貸公司堅(jiān)持“小額、分散”原則，面對(duì)這類客戶群體并發(fā)放貸款，貸款范圍大而分散，數(shù)額小而量多，造成小貸公司必須承受低質(zhì)量客戶帶來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，一旦壞賬發(fā)生，小貸公司往往損失慘重。

其次，小貸公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，未被納入人民銀行征信系統(tǒng)，無(wú)法像商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過征信系統(tǒng)獲得用戶信用數(shù)據(jù)，與客戶間因此存在信息不對(duì)稱，小貸公司無(wú)法準(zhǔn)確獲知客戶信用狀況，風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大。農(nóng)村縣域間征信體系建設(shè)相對(duì)滯后，城鄉(xiāng)之間系統(tǒng)數(shù)據(jù)的對(duì)接不完善，間接放大客戶群體所致風(fēng)險(xiǎn)，迫使小貸公司加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的投入，為此從業(yè)人員必須投入更多精力應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)形中增加了小貸公司運(yùn)營(yíng)成本，影響了再融資過程。

最后，小貸公司雖可以從不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，但無(wú)法享受銀行間同業(yè)拆借利率，只能按一般利率進(jìn)行融資，小貸公司的利差空間因銀行的高利率而被極大抵消、利潤(rùn)減少、融資能力惡化。

4、轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行受阻

小貸公司融資困境由來已久，國(guó)家已經(jīng)提出相應(yīng)解決措施，轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行是其中一種方式。村鎮(zhèn)銀行是設(shè)立于村鎮(zhèn)地區(qū)，服務(wù)于當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶、農(nóng)業(yè)和城鎮(zhèn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的銀行類金融機(jī)構(gòu)，小貸公司若轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行成功，不僅可保證小貸公司堅(jiān)持其服務(wù)于中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)的初衷，也可使小貸公司擺脫諸多限制條件，提高融資放貸能力，獲取進(jìn)一步發(fā)展，因此，轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行才是小貸公司深入發(fā)展的可行途徑。

2009年6月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《小額貸款公司改制村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，首次允許符合條件的小貸公司獲得金融牌照；2012年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，提出適當(dāng)放寬小貸公司單一投資者持股比例限制，符合條件的小貸公司可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行；2012年5月26日，銀監(jiān)會(huì)再次發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》，強(qiáng)調(diào)符合規(guī)定的小貸公司可以依法改制為村鎮(zhèn)銀行。國(guó)家政策極力推動(dòng)小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，但在實(shí)踐過程中卻伴隨著各種困難，目前障礙主要集中于以下幾點(diǎn)。

（1）控制權(quán)矛盾。2007年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，與《小額貸款公司改制村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》一并提出：小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行后，其最大股東或唯一股東必須為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，且持股比例必須高于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%。政策初衷是由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)控股小貸公司以步入正規(guī)化發(fā)展，但這種方式會(huì)對(duì)原股東經(jīng)營(yíng)權(quán)和控制權(quán)造成極大損傷，造成兩方之間利益上的矛盾。

（2）轉(zhuǎn)制門檻過高?！缎☆~貸款公司改制村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》在第二章第四條中規(guī)定了一系列轉(zhuǎn)制要求，如按《指導(dǎo)意見》新設(shè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年及以上；清產(chǎn)核資后，無(wú)虧損掛賬且最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；最近四個(gè)季度末期涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額的比例均不低于60%；單一客戶貸款余額不得超過資本凈額的5%，單一集團(tuán)客戶貸款余額不得超過資本凈額的10%等等，這些規(guī)定對(duì)于大部分小貸公司而言難度過大，而小貸公司為追求利潤(rùn)，可能逆規(guī)定行事陷入兩難。

（3）成本增加靈活性降低。小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，其法人性質(zhì)也就變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲的監(jiān)管機(jī)制迫使小貸公司在日常經(jīng)營(yíng)中增加程序來保證貸款安全性，同時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)管理投入，引起經(jīng)營(yíng)成本與監(jiān)管成本增加，引入銀行管理模式后，村鎮(zhèn)銀行受銀監(jiān)會(huì)約束，貸款發(fā)放更加謹(jǐn)慎，較先前損失了部分靈活性。

三、針對(duì)小額貸款公司融資困境的解決措施

小貸公司發(fā)展至目前，對(duì)促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)和中小企業(yè)發(fā)展已取得一定成效，并且仍有上升空間，在國(guó)家干預(yù)不甚理想的現(xiàn)狀下，必須采取更加可行的辦法取得突破，針對(duì)性提出破解融資困境的措施。

1、明晰小貸公司政策定性

小貸公司融資問題產(chǎn)生的根源是小貸公司政策定性問題，即工商企業(yè)的法律定性與實(shí)際從事的金融業(yè)務(wù)不合理，阻礙了小貸公司融資活動(dòng)。因此，給予小貸公司合理定位是解決問題的首要措施。

小貸公司從事金融活動(dòng)，按常理應(yīng)當(dāng)界定為金融組織而非一般工商企業(yè)。一方面，若定性為金融機(jī)構(gòu)，小貸公司因法律身份改變不再按一般工商企業(yè)適用稅率納稅，而是按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)獲得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)享受的金融業(yè)優(yōu)惠稅率，緩解稅負(fù)壓力；另一方面，銀監(jiān)會(huì)和央行規(guī)定，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的利率可參照同期上海同業(yè)拆借利率的基準(zhǔn)加點(diǎn)確定，因而小貸公司實(shí)際融資額受利率浮動(dòng)制約，小貸公司成為金融機(jī)構(gòu)，即可憑借同業(yè)拆借利率從一般金融企業(yè)取得批發(fā)資金，不僅能簡(jiǎn)化手續(xù)使融資數(shù)量提高，也可節(jié)約融資成本。

當(dāng)前小貸公司發(fā)展已經(jīng)形成一定規(guī)模，市場(chǎng)環(huán)境較起步時(shí)更加完善，顯然工商企業(yè)的身份對(duì)小貸公司是不適用的，是時(shí)候需要對(duì)小貸公司進(jìn)行重新定性。先從法律層面明確小貸公司經(jīng)營(yíng)范圍貸款對(duì)象，即小貸公司是以服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)為宗旨，按照“只貸不存、小額分散、規(guī)范經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則，從事小額放貸和融資的新型金融組織，并將小貸公司成立依據(jù)和待遇落實(shí)到相關(guān)金融法律法規(guī)，再以個(gè)別規(guī)模較大、效益較好的小貸公司進(jìn)行試點(diǎn)，而后省內(nèi)、省間推廣，最后在全國(guó)范圍內(nèi)運(yùn)行，達(dá)到由試點(diǎn)到普及，漸進(jìn)完成小貸公司身份定性的改進(jìn)之目的。

2、拓寬小貸公司融資渠道

當(dāng)前部分省份已開始制定新政策允許小貸公司拓寬融資渠道，浙江省2011年11月6日發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見》，規(guī)定適度放寬小貸公司準(zhǔn)入條件，其中小貸公司主發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)股東首次入股比例上限可以擴(kuò)大到30%，對(duì)小貸公司增資擴(kuò)股的注冊(cè)資本取消上限，允許小貸公司間相互拆借資金和從股東處定向借款，使小貸公司的融資空間大大拓寬。總而言之，放寬融資渠道、轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思路主要集中在下述幾個(gè)方向。

第一，增資擴(kuò)股。這是較多學(xué)者提及并已為眾多小貸公司所實(shí)踐的內(nèi)源融資方式，經(jīng)營(yíng)規(guī)范的小貸公司依據(jù)自身情況向當(dāng)?shù)刂鞴懿块T申請(qǐng)?jiān)鲑Y擴(kuò)股，若滿足條件即可獲準(zhǔn)放寬凈資本限制，給予不超過凈資產(chǎn)的法人股東出資權(quán)利，小貸公司借此吸納更多民間資金作為后續(xù)補(bǔ)充。第二，開放小貸公司的存款業(yè)務(wù)。對(duì)于一部分經(jīng)營(yíng)狀況較好、管理經(jīng)營(yíng)規(guī)范的小貸公司，允許其經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)。第三，放寬銀行融資條件。政策上明確小貸公司金融機(jī)構(gòu)身份，放寬其從銀行融資的利率、比例限制，并允許進(jìn)入銀行間的同業(yè)拆借市場(chǎng)。第四，資產(chǎn)證券化。小貸公司可以信用為基礎(chǔ)，發(fā)行資產(chǎn)支持債券、公司債券等，或出售小額信貸資產(chǎn)，也可在經(jīng)過評(píng)級(jí)后采取理財(cái)產(chǎn)品的形式進(jìn)行融資。

此外，建立“小額貸款公司融資中心”（以下簡(jiǎn)稱“小貸融資中心”）是一個(gè)新近提出的設(shè)想，是制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)于小貸公司融資問題的應(yīng)用。小貸融資中心以民間資本中心溫州為試點(diǎn)對(duì)象，依照市場(chǎng)化原則組建，以滿足小貸公司流動(dòng)性需求為核心，可以通過國(guó)內(nèi)或國(guó)外招標(biāo)決定主發(fā)起人，獨(dú)立核算、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。小貸融資中心較小貸公司將擁有更多優(yōu)勢(shì)：首先可以低成本獲得國(guó)內(nèi)或國(guó)外資金；其次可以通過金融機(jī)構(gòu)身份進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，以低成本資金讓自身獲益；最后可以進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，提高流動(dòng)性。

3、強(qiáng)化小貸公司風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)過大直接制約小貸公司盈利，間接影響小貸公司融資，因此強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制也必不可少。來自客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)屬于外部風(fēng)險(xiǎn)，這部分風(fēng)險(xiǎn)因客戶性質(zhì)而天然存在，小貸公司難以改變，只能從兩方面稀釋風(fēng)險(xiǎn)：一是加強(qiáng)對(duì)客戶群體的宣傳工作，通過信號(hào)發(fā)送和信號(hào)甄別消除信息不對(duì)稱來分散風(fēng)險(xiǎn)；二是完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高工作人員素質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。

與此同時(shí)，地方政府應(yīng)利用地方優(yōu)勢(shì)搭建信用平臺(tái)，對(duì)接人民銀行征信系統(tǒng)與小貸公司，若成功對(duì)接，小貸公司可以減少中間成本，緩解融資問題，獲得更深發(fā)展，央行征信系統(tǒng)則可獲得系統(tǒng)上報(bào)的違約借款人相關(guān)不良信息，從而進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)管。以此為基礎(chǔ)，國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步對(duì)小貸公司進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和星級(jí)評(píng)級(jí)，形成標(biāo)準(zhǔn)化參考體系，以增強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度。此外，還可由國(guó)家主管部們和相關(guān)機(jī)構(gòu)組織設(shè)立專業(yè)的第三方保險(xiǎn)公司，針對(duì)小貸公司進(jìn)行小貸業(yè)務(wù)專項(xiàng)保險(xiǎn)，小貸公司依評(píng)級(jí)向?qū)I(yè)保險(xiǎn)公司購(gòu)買對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)盤活資產(chǎn)。

4、探索小貸公司轉(zhuǎn)制新路

小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行已實(shí)踐多年，但迄今為止尚未有一家小貸公司轉(zhuǎn)制成功，轉(zhuǎn)制過程中出現(xiàn)的問題嚴(yán)重挫傷了小貸公司積極性，迫切需要探索一條轉(zhuǎn)制發(fā)展的新路徑。

針對(duì)小貸公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行后控制權(quán)移交銀行這一問題，小貸公司改制原動(dòng)力來源于制度下的收益最大化，失去控股權(quán)于情于理都無(wú)法為原股東接受，因而需要對(duì)現(xiàn)行政策法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)修改，平衡原股東和新股東相互間的利益分配，保障原股東所有者權(quán)益。民間資本對(duì)小貸公司轉(zhuǎn)制后的村鎮(zhèn)銀行進(jìn)行控股是主要改革方向，保留原控制人的控制權(quán)，由民間資本控股村鎮(zhèn)銀行，銀行作為戰(zhàn)略投資人進(jìn)入，指導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行完善公司治理結(jié)構(gòu)和健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，保證民資控股村鎮(zhèn)銀行嚴(yán)格按照制度規(guī)范運(yùn)行，進(jìn)而保證流動(dòng)性和收益，提高小貸公司轉(zhuǎn)制積極性。

民營(yíng)企業(yè)控股的專業(yè)貸款公司是當(dāng)前除轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行之外的另一種途徑，其性質(zhì)與銀監(jiān)會(huì)推出的貸款公司相同，均為擁有完善公司治理結(jié)構(gòu)的金融企業(yè)，遵循“只貸不存”原則，可從銀行類金融機(jī)構(gòu)批發(fā)資金為“三農(nóng)”和中小企業(yè)放貸，其具有以下三個(gè)特點(diǎn)。

第一，由民營(yíng)企業(yè)控股、銀行類金融機(jī)構(gòu)和其他投資主體參股的多元化投資格局；第二，除了自有資金，專業(yè)貸款公司還可以從銀行類金融機(jī)構(gòu)融資或與銀行合作，批發(fā)貸款用于投放實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第三，專業(yè)貸款公司與發(fā)生債務(wù)債權(quán)關(guān)系的企業(yè)和自然人不存在隸屬關(guān)系。

轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行為小貸公司解決融資問題提供了一個(gè)方向，但這個(gè)方向是否為最佳選擇還有待進(jìn)一步研究，面對(duì)并不樂觀的轉(zhuǎn)制形式，探索轉(zhuǎn)制外新模式確?？沙掷m(xù)發(fā)展則更為小貸公司所需要。

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（責(zé)任編輯：胡婉君）