銀行承兌匯票融資與風(fēng)險(xiǎn)管理

李巧明

【摘 要】在國家宏觀經(jīng)濟(jì)條件和銀行金融政策影響下，目前大部分企業(yè)都存在與銀行承兌匯票相關(guān)的業(yè)務(wù)，尤其是以國內(nèi)業(yè)務(wù)為主的企業(yè)結(jié)算中采用銀行承兌匯票方式占比也逐年提高。因此，用足用好銀行承兌匯票這種金融工具將會產(chǎn)生不可小視的財(cái)務(wù)效益，做好相關(guān)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理工作也刻不容緩?；诔袃秴R票與風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義，筆者根據(jù)多年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)整理了以下幾種典型的銀行承兌匯票融資方式以及票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)，供企業(yè)相關(guān)人員參考、交流和探討。

【關(guān)鍵詞】銀行；承兌匯票；融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

現(xiàn)階段絕大部分企業(yè)都存在與銀行承兌匯票相關(guān)的業(yè)務(wù)，尤其是以國內(nèi)業(yè)務(wù)為主的企業(yè)結(jié)算中采用銀行承兌匯票方式占比也逐年提高，然而在實(shí)際操作中往往會出現(xiàn)以下幾種情況：（1）財(cái)務(wù)部門積壓了大量的銀行票據(jù)卻資金周轉(zhuǎn)困難，缺少資金支付日常電費(fèi)、工資、稅款等日常性支出。（2）為得到更多的周轉(zhuǎn)現(xiàn)金，財(cái)務(wù)部分通過支付大量貼息的方式進(jìn)行承兌匯票貼現(xiàn)，大大增加了企業(yè)財(cái)政負(fù)擔(dān)。（3）有很多銀行承兌匯票，但不能找到合適的到期日或是合適面額票據(jù)來進(jìn)行貸款的支付，從而造成兩難局面。針對以上各類問題，必須采取有效對策，防控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)效益的提升。

一、銀行承兌匯票融資的方式

1.利用銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口開出銀行承兌匯票

這是最基本的方式，它的優(yōu)點(diǎn)是票據(jù)敞口部分無需支付利息、保證金存款有利息收入，理論上幾乎沒有融資成本；缺點(diǎn)是會引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升、降低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，而且很多情況下還需和上游供貨商談判，有可能還會引起采購貨物的價(jià)格上升。

2.銀行承兌匯票貼現(xiàn)

這種方式是第1種方式的反向操作，特別適用于票據(jù)貼現(xiàn)利率低于銀行貸款利率的情況下使用。但在國內(nèi)某些特定時期內(nèi)票據(jù)貼現(xiàn)利率高于貸款利率的情況下，此種方式就不宜采用。企業(yè)在進(jìn)行貼現(xiàn)時要盡量選取五大國有銀行或全國性股份制銀行簽發(fā)且到期日較短的票據(jù)，以便向受理貼現(xiàn)的銀行爭取較低的貼現(xiàn)利率來降低貼現(xiàn)成本。

3.銷售回收票據(jù)和采購支付票據(jù)相結(jié)合

企業(yè)利用好自身所處的行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合上游供貨商和下游客戶的實(shí)際情況，對下游客戶制定合適的收款政策適度采用票據(jù)結(jié)算來加快應(yīng)收賬款的回收，并利用好商業(yè)條件收取部分貼息或售價(jià)上浮，然后利用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢將票據(jù)轉(zhuǎn)付給上游供貨商，這樣就能有效加快企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)速度，實(shí)質(zhì)上間接降低了融資財(cái)務(wù)成本，并能有效降低資產(chǎn)負(fù)債率。需要注意的細(xì)節(jié)有：收取票據(jù)時盡可能要收國有大銀行或全國性的股份制銀行簽發(fā)、到期日較短的票據(jù)，付票時盡可能選取到期日長的票據(jù)，使企業(yè)庫存票據(jù)能保持較佳的結(jié)構(gòu)。企業(yè)財(cái)務(wù)部門長期合理地收付好銀行承兌匯票將會產(chǎn)生可觀的隱性財(cái)務(wù)效益，反過來講如果沒有合理利用好票據(jù)收支的話將會額外增加貼現(xiàn)費(fèi)用和應(yīng)收賬款資金占用成本。

4.利用銀行承兌匯票質(zhì)押再開出銀行承兌匯票

利用到期日較近的票據(jù)質(zhì)押給銀行再開出到期日和面額更適合當(dāng)前業(yè)務(wù)的銀行承兌匯票來支付貨款，質(zhì)押票據(jù)如果采取滾動方式則更為靈活，到期的質(zhì)押票據(jù)進(jìn)行托收，質(zhì)押缺口部分再用合適的票據(jù)予以補(bǔ)足。這種方式兼顧了流動性、收益性以及業(yè)務(wù)的靈活性，特別適用于在同一家銀行統(tǒng)一授信的集團(tuán)企業(yè)單位，目前絕大部分銀行的“票據(jù)池”業(yè)務(wù)中就具有此類功能。

5.利用銀行承兌匯票質(zhì)押獲取銀行貸款或信用證

此種方法和第四種同理，在票據(jù)貼現(xiàn)利率要高于貸款利率且銀行貼現(xiàn)指標(biāo)緊缺的情況下尤其合適，可有效解決部分企業(yè)有銀行承兌匯票卻難以貼現(xiàn)、想貸款又缺乏抵押物這種問題，在國內(nèi)票據(jù)貼現(xiàn)利率高于同期貸款利率的特定時期內(nèi)能有效降低融資成本，甚至可以說存在無風(fēng)險(xiǎn)套利的空間。

6.建立集團(tuán)內(nèi)企業(yè)一體化的票據(jù)平臺

集團(tuán)公司可利用多個子公司的資源優(yōu)勢和業(yè)務(wù)互補(bǔ)性，為以上幾種票據(jù)業(yè)務(wù)操作提供更大更合理的選擇空間，讓部分票據(jù)在內(nèi)部各成員單位之間合理調(diào)劑，使集團(tuán)整體票據(jù)運(yùn)作更趨經(jīng)濟(jì)合理，從而使集團(tuán)整體融資成本最低實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收益最大化。但這種模式理論上還存在一定的政策風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，根據(jù)我國《票據(jù)法》規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。”也就是說，我國目前尚不承認(rèn)無貿(mào)易背景的銀行承兌匯票（光票）背書轉(zhuǎn)讓的合法性，個人認(rèn)為應(yīng)該可在總體金融風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上適度認(rèn)可，以促使銀行承兌匯票流通范圍的擴(kuò)大，進(jìn)一步發(fā)揮其作為金融工具的作用，節(jié)約社會金融資源和交易成本，滿足市場需求。

二、銀行承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)防范

1.票據(jù)的真?zhèn)物L(fēng)險(xiǎn)

鑒別檢測票據(jù)的紙張、油墨、印刷是否異常，防止仿造票和假票，要確保票據(jù)上有本單位業(yè)務(wù)前手的真實(shí)背書，即要保證票據(jù)的來源合法，必要時可通過銀行系統(tǒng)查詢票據(jù)有無“他行查詢”和“掛失止付”等信息，防止克隆、偷盜等問題票據(jù)，按常規(guī)經(jīng)驗(yàn)來說單張票面金額越小的票據(jù)其安全性越高。

2.票面記載要素、簽章以及背書連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)

檢查票面要素記載是否有遺漏，出票人名稱和簽章是否相符，收款人名稱和背書章是否相符，有無“不得轉(zhuǎn)讓”字樣，背書是否連續(xù)，騎縫是否規(guī)范，背書日期是否有邏輯性錯誤，有無“回頭背書”等情況。著重提一下，如果票據(jù)出現(xiàn)“回頭背書”這種情況，說明該票據(jù)在開票時很可能虛構(gòu)貿(mào)易背景，有騙取銀行信用的嫌疑，如果票據(jù)到期時出票人賬戶資金不足，承兌付款銀行有可能會拒付。

3.票據(jù)的信用風(fēng)險(xiǎn)

不同銀行簽發(fā)的承兌匯票其風(fēng)險(xiǎn)含量也不同，四大國有銀行和全國性股份制銀行簽發(fā)的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)相對較小，地方性商業(yè)銀行和信用社等金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)的相對風(fēng)險(xiǎn)較大。按常規(guī)經(jīng)驗(yàn)來說只要背書連續(xù)，一張票據(jù)上背書單位越多其安全性越高，其造假的可能性也越小，最好還有實(shí)力強(qiáng)的知名企業(yè)的背書記錄，因?yàn)楦鶕?jù)《票據(jù)法》規(guī)定：票據(jù)的出票人、背書人、承兌人和保證人對持票人承擔(dān)連帶責(zé)任。

4.票據(jù)保管、交接風(fēng)險(xiǎn)

建立票據(jù)登記信息系統(tǒng)，逐筆逐張登記匯票的代碼、票號、出票日期、票面金額、出票人、收款人、承兌人、前手背書人、到期日期、托收日期等信息。收取票據(jù)時要求在被背書欄填寫自己單位的名稱，保留票據(jù)的正反面復(fù)印件存檔，以備遺失時主張票據(jù)權(quán)利。對票據(jù)要進(jìn)行定期、不定期的盤點(diǎn)檢查，杜絕票據(jù)保管人員私自挪用和調(diào)換。

三、結(jié)束語

隨著承兌匯票業(yè)務(wù)不斷深入發(fā)展，企業(yè)在這開展這一業(yè)務(wù)過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增多。因此為了用足用好銀行承兌匯票這種這一金融工具，從而將會為企業(yè)帶來更多的財(cái)務(wù)效益，就必須采取有效的融資策略與風(fēng)險(xiǎn)防控辦法，強(qiáng)化法規(guī)建設(shè)，規(guī)范操作流程，提升管理實(shí)效，并開展嚴(yán)格的票據(jù)審查，強(qiáng)化內(nèi)控制度，提升相關(guān)人員的職業(yè)素養(yǎng)等。然而這一過程并非一蹴而就，在實(shí)踐過程總也會遇到各式各樣的新問題，因此還需在實(shí)際操作中，不斷完善，積極采取有效對策，以應(yīng)對各類風(fēng)險(xiǎn)，從而增加財(cái)務(wù)效益。

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