論構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的全面風(fēng)險管理體系

深圳袋袋金金融服務(wù)有限公司　李海鷗

金融視線Finance

論構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的全面風(fēng)險管理體系

深圳袋袋金金融服務(wù)有限公司李海鷗

摘 要：2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融話題已成為經(jīng)濟界一個炙手可熱的聚焦點。在旺盛的民間借貸及傳統(tǒng)銀行貸款將金融服務(wù)側(cè)重點日益集中定位于大中企業(yè)的同時，它的出現(xiàn)瞬間為小微企業(yè)及個體工商戶帶來了新的金融曙光。然而，金融的本質(zhì)就是在不斷地經(jīng)營風(fēng)險，伴隨著“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸”不可估量的市場前景，為促進該金融行業(yè)模式健康發(fā)展的風(fēng)險管控系統(tǒng)需求就應(yīng)更加豐盈起來，借以保證網(wǎng)絡(luò)借貸與客戶間的健康、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。本文選取以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為視角，從其發(fā)展歷程開始著手，對行業(yè)風(fēng)險進行定性分析，對風(fēng)險管理進行相關(guān)優(yōu)化，以互聯(lián)網(wǎng)金融安全管理實踐標(biāo)志性企業(yè)——袋袋金案例舉證，闡述風(fēng)險管理是互聯(lián)網(wǎng)金融的第一核心競爭力，最終構(gòu)建出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的全面風(fēng)險管理體系，以期助力和提高其可持續(xù)發(fā)展的能力。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險敞口 全面風(fēng)險管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融需求的完美結(jié)合，它能夠通過上述兩個領(lǐng)域間的共生、協(xié)作，達到“普惠金融”經(jīng)濟下的精神實質(zhì)追求，使人們在該種理想的金融模式下，人人都是投資家，人人又是受益者。然而，眾所周知，金融行業(yè)的經(jīng)營實質(zhì)本身就是在不斷地經(jīng)營風(fēng)險、把控風(fēng)險，而風(fēng)險敞口的認識不當(dāng)、把控不當(dāng)則會給行業(yè)帶來無形的經(jīng)營管理隱患，對于新興產(chǎn)業(yè)而言甚至意味著“全軍覆沒”，顯然，風(fēng)險管理關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)金融能否進一步持續(xù)、健康地發(fā)展。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展歷程概述

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程概述

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代的今天，金融業(yè)的快速發(fā)展在某種程度上也相應(yīng)帶動了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的提升，反過來又促進了自身業(yè)務(wù)范疇的擴大，經(jīng)歷了以商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、固定資產(chǎn)貸款、金融衍生工具應(yīng)用等為主導(dǎo)的各個階段，在上述業(yè)務(wù)形成常態(tài)時，繼續(xù)實現(xiàn)行業(yè)持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)途徑勢必是要進一步帶動新興業(yè)務(wù)的發(fā)展，那么，既然互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代撲面而來，金融行業(yè)為了迎合行業(yè)發(fā)展的需求及互聯(lián)網(wǎng)區(qū)域的缺口，尚需要開發(fā)一項新業(yè)務(wù)來填補這一空白，“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸”這一作為傳統(tǒng)金融“互補”的新型模式于2006年就應(yīng)運而生了，“互聯(lián)網(wǎng)+”國家概念的提出，使其現(xiàn)今發(fā)展勢頭更猛，規(guī)模更呈爆發(fā)式增長。

1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展歷程概述

回顧P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展歷程，在我國的探路典范是最早成立于2007年上海的拍拍貸，它是純中介模式的第一個網(wǎng)絡(luò)上實現(xiàn)信用借貸的平臺，到了2013年，行業(yè)實現(xiàn)了數(shù)量上質(zhì)的飛躍，而對于2015年，隨著國家《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》這個行業(yè)基本法的出臺，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的增長態(tài)勢及預(yù)計成交量將會創(chuàng)造出一項行業(yè)歷史的新高。

由圖1可見，2015年上半年累計成交量位居前四位的省份是我國國內(nèi)高度發(fā)達的廣東、北京、浙江及上海地區(qū)。但與此同時，也可以清晰地分析出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的未來發(fā)展區(qū)域的最新著力點。

圖1 2015年1～6月份各省市網(wǎng)絡(luò)借貸的成交量示意圖

1.3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險情況概述

圖2

（1）隨著新平臺不斷上線、資本積極涌入，使得平臺之間競爭日趨激烈，加速P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌。今年以來，新增問題平臺419家，是去年同期的7.5倍，已超過去年全年274個問題平臺數(shù)量；P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計問題平臺達786家，其中6月份新增問題平臺125家，其中包括跑路型占48%、提現(xiàn)困難型占41%、停業(yè)型占10%及經(jīng)偵介入型占1%。

（2）問題平臺出現(xiàn)的原因：似乎有目前我國經(jīng)濟仍然面臨下行壓力的因素，但經(jīng)深入剖析，其真正原因絕大多數(shù)是“騙錢或自融的創(chuàng)業(yè)動機不純類，或無行業(yè)及創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的無敬畏之心類，以及哀大莫不過貪的想行業(yè)通吃、想什么錢都賺類”的三類公司，其問題根源就是沒有堅守本質(zhì)、風(fēng)控為本，沒想到“金融本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險、經(jīng)營信用的行業(yè)”。

對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)自身來看，2015年以來新上線平臺持續(xù)增加、資本不斷涌入，行業(yè)競爭日趨激烈，對于運營不規(guī)范、實力不濟的平臺或?qū)⒚媾R淘汰。

2 國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)行風(fēng)險分析

2.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險概述

風(fēng)險，其是指會給預(yù)定目標(biāo)地實現(xiàn)帶來負面影響的一種可能性，這在某種程度上取決于經(jīng)驗性概率分布分析和決策者所擁有的實際準(zhǔn)確信息量及其對信息的認知、掌控能力，那么，一旦出現(xiàn)預(yù)測與實際的偏頗，就會造成結(jié)果的偏離、損失的發(fā)生抑或是毀損的危險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，從宏觀上分析，其實際業(yè)務(wù)運行過程的風(fēng)險常隱藏在業(yè)務(wù)主體及業(yè)務(wù)運行的支撐平臺中。其中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易流程大體可概述為五步。

第一，投資人與貸款人雙方分別在P2P網(wǎng)絡(luò)支撐平臺上進行信息注冊。

第二，經(jīng)網(wǎng)貸平臺對貸款人的個人填報征信資料進行審核，待通過系統(tǒng)信用審核后，貸款人可在平臺中發(fā)布自身的貸款需求。

第三，投資人可以隨時關(guān)注平臺上發(fā)布的貸款需求分析，進而進行貸款項目的實際投標(biāo)。

第四，投資人選定項目后進行投標(biāo)，在實際標(biāo)的有平臺規(guī)定條件內(nèi)100%滿標(biāo)撮合成功的同時，其所選定的貸款項目中的貸款人則貸款成功，隨即可獲得預(yù)期的貸款款項。

第五，待貸款合同執(zhí)行完畢，貸款人應(yīng)歸還借款并支付資金利息，而投資人則收到本金及因放棄貸款時效內(nèi)的貨幣資金使用權(quán)所帶來的應(yīng)得收益。

通過上述五步流程的簡述，不難看出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸除了借貸雙方當(dāng)事人外，實際還有為促成他們交易而起不同作用的諸多“第三方”，該第三方主體不僅包括支撐平臺、征信機構(gòu)、評估機構(gòu)，還包括第三方支付，有時還會涉及融資擔(dān)保公司。那么，眾多主體和交易流程的任何一方存在風(fēng)險就有可能使整體模式陷入不可預(yù)計的風(fēng)險隱患之中，而這些，就構(gòu)成了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險因子。

2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險分類

P2P網(wǎng)貸平臺在經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險，具體歸納起來有以下幾類。

（1）信用風(fēng)險,是客戶或者交易對手違約或者信用等級下降給投資人帶來損失從而危及自身經(jīng)營的風(fēng)險。

（2）市場風(fēng)險，是指因市場價格的不利變動而使表內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險?！帮L(fēng)險大小是收益高低必然伴生的另一面”，對于素未蒙面的投資者與借貸者而言，依托于虛擬的網(wǎng)絡(luò)平臺，獲得全面、真實和可行性的信息判斷本身就存在很大的非對稱性信息風(fēng)險，如若再做出非理性的投資收益訴求決策，則可能會使相關(guān)利益一潰千里。

（3）操作風(fēng)險，是由于流程設(shè)計不合理或者執(zhí)行不嚴(yán)、系統(tǒng)不完善、員工違法或者違規(guī)操作帶來的風(fēng)險。

（4）法律或合規(guī)風(fēng)險,是不遵守法律法規(guī)要求觸碰政府對P2P網(wǎng)貸平臺設(shè)定的紅線。

（5）流動性風(fēng)險，是為追求短期做大交易量采取拆標(biāo)等方式進行期限錯配帶來的風(fēng)險，另外一種表現(xiàn)形式是平臺操作單一借款額度較大的借款標(biāo)，這些借款人一旦違約就會瞬間沖垮平臺。

（6）聲譽風(fēng)險，是指由內(nèi)部管理與服務(wù)的問題引起自身外部社會名聲、信譽和公眾信任度下降所造成的風(fēng)險。

（7）戰(zhàn)略風(fēng)險，是指由重大事項的決策失誤或戰(zhàn)略規(guī)劃的嚴(yán)重偏差所造成的風(fēng)險。

（8）市場風(fēng)險，是指由市場價格的不利變動所造成的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。

（9）技術(shù)風(fēng)險，是指因業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障、軟件系統(tǒng)安全性不高、設(shè)計邏輯不科學(xué)嚴(yán)密，導(dǎo)致在容量、交易、運作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進行，或造成投資者交易數(shù)據(jù)計算錯誤，或在信息技術(shù)層面，客戶交易數(shù)據(jù)被破壞、修改、泄漏等，而可能給客戶和公司造成損失，進而甚至引發(fā)上述聲譽風(fēng)險等各項風(fēng)險和損失。

（10）結(jié)算風(fēng)險，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸有“平臺自建虛擬賬戶、第三方支付機構(gòu)賬戶”兩種結(jié)算方式，二者風(fēng)險側(cè)重點各有不同，前者依賴于平臺自律，后者依賴于第三方存管力度，但都存在若管理不嚴(yán)，平臺支配客戶款項，引發(fā)越權(quán)調(diào)配、挪用擠占資金的支付結(jié)算風(fēng)險。

（11）認知風(fēng)險，這里主要指基于對互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興行業(yè)的不熟悉風(fēng)險。金融風(fēng)險管理有其高度的專業(yè)要求，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理更是如此，它是一項綜合了信息、微積分、概率統(tǒng)計、政治經(jīng)濟學(xué)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等諸多專業(yè)能力于一體的領(lǐng)域，如今新一族憑借“我要創(chuàng)業(yè)”的沖動不假思索地投入到行業(yè)中來，沒有行業(yè)的風(fēng)險敬畏，這種未作市場調(diào)研、缺乏技術(shù)指導(dǎo)及信息理論的草根階層，自然會使平臺的安全性能無從保證。

在以上風(fēng)險中，現(xiàn)階段，由于國家行業(yè)政策規(guī)范未出臺，P2P網(wǎng)貸平臺以法律或合規(guī)風(fēng)險、認知風(fēng)險為首；同時，又因為其所具有的“易擴散、易攻擊”等互聯(lián)網(wǎng)屬性，技術(shù)風(fēng)險、聲譽風(fēng)險為第二；第三則是基于平臺管理者水平、定位能力和道德等的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、道德風(fēng)險，以及基于管理規(guī)范性與否、制度健全與執(zhí)行到位與否待風(fēng)險因子緊密相關(guān)的操作風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、市場風(fēng)險、純粹風(fēng)險、投機性風(fēng)險等。同時，各種不同風(fēng)險又具有疊加性、分散性、隱蔽性、滯后性等潛在特點。那么，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)如何全面加強經(jīng)營管理中的風(fēng)險管控，形成行業(yè)規(guī)模化、有序化、健康化、持續(xù)化的成長機制，將是業(yè)內(nèi)人士重點關(guān)注和解決的問題。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險管理策略

不難發(fā)現(xiàn)，由于平臺法律地位的缺失、市場環(huán)境的無序、監(jiān)管手段的落后、過度的膨脹風(fēng)險偏好、信用體系的欠缺及運行門戶平臺的內(nèi)部環(huán)境不良，都是造成其風(fēng)險承擔(dān)能力與經(jīng)營管理能力不匹配、平臺管理層盲目地追逐利益而忽視風(fēng)險、高度關(guān)注良性杠桿作用而造成短期利好表象，使平臺生存于高風(fēng)險隱患之中，所以，應(yīng)采取和遵循如下風(fēng)險管理策略。

3.1 建立嚴(yán)格科學(xué)的風(fēng)險管理原則

（1）收益與風(fēng)險匹配原則。制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略和進行風(fēng)險管理決策，必須考慮承擔(dān)的風(fēng)險是在風(fēng)險容忍度以內(nèi)，并有預(yù)期的收益覆蓋風(fēng)險，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率能夠滿足股東的最低要求或符合經(jīng)營目標(biāo)。

（2）制衡與效率兼顧原則。在風(fēng)險管理規(guī)章制度中明確界定各部門、各層級機構(gòu)和各管理人員的具體權(quán)責(zé)，實行前中后臺職能相對分離的管理機制，保障有效溝通與協(xié)調(diào)，優(yōu)化管理流程，不斷提高管理效率。

（3）風(fēng)險適度分散原則。嚴(yán)格遵循監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，審慎核定單一客戶和關(guān)聯(lián)客戶授信額度，有效控制客戶信用風(fēng)險集中度，實現(xiàn)市場風(fēng)險的有效分散，并建立統(tǒng)一而分層次的流動性儲備體系，實現(xiàn)信用風(fēng)險敞口在地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、期限和幣種等維度上的適度分散。

（4）定量與定性結(jié)合原則。著力提升風(fēng)險計量水平，開發(fā)與業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險計量技術(shù)，推廣應(yīng)用先進成熟的風(fēng)險管理經(jīng)驗，實現(xiàn)定性分析和定量分析的有機結(jié)合。

（5）動態(tài)適應(yīng)性調(diào)整原則。持續(xù)不斷地檢查和評估內(nèi)外部經(jīng)營管理環(huán)境和競爭格局的變化及其對全面風(fēng)險管理所產(chǎn)生的實質(zhì)性影響，及時調(diào)整風(fēng)險管理政策、制度和流程，以確保風(fēng)險管理與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略等相一致。

（6）有序管理風(fēng)險原則。立足于風(fēng)險管理現(xiàn)狀，提出了未來風(fēng)險管理的發(fā)展目標(biāo)和前瞻性要求，是風(fēng)險管理的指導(dǎo)性文件，將逐步實現(xiàn)本辦法的要求。

3.2 倡導(dǎo)形成良好的內(nèi)部風(fēng)險環(huán)境

（1）倡導(dǎo)良好的內(nèi)部風(fēng)險環(huán)境，這將決定風(fēng)險管理得到實際有效執(zhí)行的效果，所以要做好風(fēng)險管理文化、風(fēng)險容忍度、風(fēng)險管理戰(zhàn)略和組織架構(gòu)等構(gòu)成風(fēng)險管理的內(nèi)部環(huán)境，是風(fēng)險管理所有構(gòu)成要素的基礎(chǔ)。

（2）建立責(zé)權(quán)利明確、有序地風(fēng)險管理的組織架構(gòu)。如按《章程》規(guī)定中：股東會堅守自己的所有者風(fēng)險定位；董事會履行制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略和風(fēng)險管理的基本管理制度并監(jiān)督制度的執(zhí)行情況等；監(jiān)事會主要包括對董事會和高級管理人員的履職情況進行監(jiān)督，對風(fēng)險管理情況進行檢查監(jiān)督等；管理層主要負責(zé)執(zhí)行董事會制定的風(fēng)險管理戰(zhàn)略，制定風(fēng)險管理的程序和規(guī)程，管理各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險；其他部門在全面風(fēng)險管理中承擔(dān)包括傳播風(fēng)險管理理念，樹立全面風(fēng)險管理意識；明確員工在風(fēng)險管理中承擔(dān)的職責(zé)等；內(nèi)部審計履行其在風(fēng)險管理中的職責(zé)，對風(fēng)險管理的效果進行獨立客觀的監(jiān)督、檢查、評價和報告。

3.3 設(shè)立科學(xué)且良好的風(fēng)險管理目標(biāo)

目標(biāo)設(shè)定是風(fēng)險管理的前提。戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)是實施全面風(fēng)險管理的重要組成部分。所以，必須建立目標(biāo)管理責(zé)任制，實行分工負責(zé)制和逐級負責(zé)制。如：戰(zhàn)略目標(biāo)與公司使命、愿景和宗旨相一致，是設(shè)定相關(guān)目標(biāo)及其子目標(biāo)的導(dǎo)向；經(jīng)營目標(biāo)是戰(zhàn)略目標(biāo)的具體反映，關(guān)注于經(jīng)營活動的有效性和效率，保證戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)；報告目標(biāo)應(yīng)與戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，保證為董事會和高級管理層、監(jiān)管機構(gòu)、投資者和客戶提供準(zhǔn)確、及時、完整的信息，建立包括風(fēng)險報告制度在內(nèi)的報告工作制度體系以及信息披露制度等；合規(guī)目標(biāo)應(yīng)與戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，保證從事的經(jīng)營管理活動符合相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度，并確保支持經(jīng)營目標(biāo)和報告目標(biāo)的實現(xiàn)。

3.4 制定嚴(yán)格而有效的風(fēng)險管理流程

風(fēng)險管理流程是指包括風(fēng)險識別、風(fēng)險度量、風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測與報告等一系列風(fēng)險管理活動的全過程，應(yīng)能貫徹執(zhí)行既定的戰(zhàn)略目標(biāo)，與銀行風(fēng)險管理文化相匹配。同時，應(yīng)注意加強行業(yè)監(jiān)管，同時注意監(jiān)管尺度、監(jiān)管類別、監(jiān)管創(chuàng)新以及部門間的聯(lián)動配合等方面；進一步完善行業(yè)自律，將其納入到自律組織中去，發(fā)揮聯(lián)盟的積極影響，以求達到行業(yè)內(nèi)部的自省、自律。因此，相關(guān)管理部門和行業(yè)本身就應(yīng)該形成相互聯(lián)動、互相配合的機制，才能形成行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基石。

4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險體系構(gòu)建案例——袋袋金全面風(fēng)險管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融首先屬性是金融，本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就是一部“風(fēng)險機器”，風(fēng)險控制能力往往是一個平臺能否健康穩(wěn)健經(jīng)營并可持續(xù)發(fā)展的必要條件，特別在當(dāng)前社會信用體系不夠健全和發(fā)達的背景下，“風(fēng)險管理就是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的第一核心競爭力”，那么，該如何構(gòu)建有效的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸全面風(fēng)險控制體系呢？

當(dāng)下，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理領(lǐng)域中，深圳袋袋金金融信息服務(wù)有限公司立志于成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺安全風(fēng)險管理理念的引領(lǐng)者，實施了強大的平臺信用及信息、風(fēng)評安全建設(shè)機制，在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域首創(chuàng)了全新“三維一體”的全方位立體風(fēng)險保障機制——袋袋金風(fēng)險管理“360°金盾”暨全面風(fēng)險控制體系，已在逐步兌現(xiàn)其中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全實踐領(lǐng)導(dǎo)者的初步構(gòu)想。本文以袋袋金《風(fēng)險管理“360°金盾”暨全面風(fēng)險管理體系》實踐為例，可見其對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺安全風(fēng)險管理的實踐意義。

4.1 全面風(fēng)險管控體系的構(gòu)建流程

（1）創(chuàng)造良好環(huán)境?，F(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營環(huán)境不容樂觀，行業(yè)自身應(yīng)該加強內(nèi)控，提高風(fēng)險防御能力，實現(xiàn)從內(nèi)部風(fēng)險防范措施的深入挖掘，即多提出幾個問題，包括現(xiàn)行風(fēng)險管理有無實質(zhì)改進？新市場的借貸定價能否覆蓋風(fēng)險？國家政策的出臺調(diào)控對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺影響有多大？如何提高行業(yè)內(nèi)部從業(yè)人員的綜合素質(zhì)？等等，以從行業(yè)內(nèi)部盡可能地實現(xiàn)全面風(fēng)險管控，即實現(xiàn)上述各種風(fēng)險的全面性把控、全程性監(jiān)控及全員性參與，進而形成平臺內(nèi)部上上下下都是風(fēng)險管理者，在各自崗位上各司其職，進而形成以“風(fēng)險防范”為核心的企業(yè)良好風(fēng)控文化。

（2）明確合理框架。在風(fēng)險管控中，規(guī)范不足以識別全部風(fēng)險，運營平臺更應(yīng)該強調(diào)風(fēng)險與收益的平衡，雙管齊下以協(xié)調(diào)平臺整體的管理與經(jīng)營行為，以風(fēng)險文化引導(dǎo)員工意志，以內(nèi)部制度規(guī)范員工行為，以風(fēng)險管理來為其創(chuàng)造價值、進而實現(xiàn)新興平臺短期利潤與長期企業(yè)價值相平衡的價值理念，明確平臺合理的架構(gòu)，包括平臺的合作方選擇、合同規(guī)范、覆蓋風(fēng)險的成本、風(fēng)險承擔(dān)能力及企業(yè)愿景設(shè)定等方方面面，有了對平臺的未來構(gòu)建及企業(yè)目標(biāo)的設(shè)定，才能像風(fēng)向標(biāo)一樣引領(lǐng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

（3）擬定戰(zhàn)略偏好。“風(fēng)險管理就是做最壞的打算企業(yè)也能安然無恙”。平臺的運營不僅要全面分析借款客戶的信用擔(dān)保、合作機構(gòu)的出險墊資、平臺自身的風(fēng)險準(zhǔn)備金、公司員工職業(yè)操守、平臺聲譽、技術(shù)、安全性能風(fēng)險等，還需特別分析現(xiàn)行企業(yè)實際控制人、核心管理層的風(fēng)險偏好，因為其戰(zhàn)略偏好是決定企業(yè)風(fēng)險指數(shù)高低的關(guān)鍵性原因。針對于此，可以先采用定性分析或依賴專家判斷的方式而進行戰(zhàn)略偏好評級結(jié)果的準(zhǔn)確性校驗，還包括風(fēng)險精細化管理的有效執(zhí)行。在估算經(jīng)營平臺的風(fēng)險定價、風(fēng)險撥備及資本充足的情況下能否抵御風(fēng)險突襲的同時，尚需將領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險偏好與上述分析進行組合化管理，并嚴(yán)格執(zhí)行平臺制定的承受風(fēng)險的最高上限，從而在滿足管理層風(fēng)險偏好及價值理念的前提下，實現(xiàn)行業(yè)價值的最大化。

（4）切實貫徹落實。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式下，建立日常業(yè)務(wù)團隊、風(fēng)險管理團隊及內(nèi)審團隊，并在主要業(yè)務(wù)部門，風(fēng)險管理職能部門及審計部門設(shè)立以風(fēng)險管理、信貸管理、信用審批、內(nèi)部控制等部門構(gòu)成的行業(yè)風(fēng)險管理板塊，形成以專設(shè)的風(fēng)險管理部為牽頭部門，其余部門通力協(xié)作的組織模式，以發(fā)揮風(fēng)險管理“規(guī)劃、協(xié)調(diào)、經(jīng)濟、實效”的綜合作用。另外，行業(yè)內(nèi)部職能部門與外部監(jiān)督部門實行內(nèi)外聯(lián)動，最終對企業(yè)目標(biāo)設(shè)定及風(fēng)險預(yù)案事項形成全方位的監(jiān)管，才能實現(xiàn)平臺內(nèi)部角色及責(zé)任的全面轉(zhuǎn)變，進而從優(yōu)地提供具有核心競爭力的產(chǎn)品及高效的服務(wù)，進一步規(guī)避風(fēng)險，建立良好的信譽形象，以降低運營平臺的風(fēng)險損失及實現(xiàn)行業(yè)收益的穩(wěn)步提升。

（5）加強量化管控?，F(xiàn)行P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的風(fēng)險管控尚不全面，如果有平臺采用全面風(fēng)控模式管理也僅僅停留在定性分析的層面，這不僅是因為內(nèi)部客戶資料、報表的真實性差會造成數(shù)據(jù)質(zhì)量缺失，無法進行定量分析，還因為定量分析需要的較長實效，而行業(yè)的內(nèi)部信用評級及時性無法得以保證。定量分析在實際應(yīng)用時，雖對于數(shù)據(jù)較少的敞口不具有較多優(yōu)勢，但對于數(shù)據(jù)信息較為復(fù)雜的情況，則能夠區(qū)分效能的實用性。行業(yè)可以按照每月測算量化指標(biāo)進行風(fēng)險等級劃分，再根據(jù)風(fēng)險類別分析現(xiàn)存特點，最后將風(fēng)險管控的職能與權(quán)限下達到具體個人，進而實現(xiàn)全面風(fēng)險管控體系的完美應(yīng)用及對可預(yù)計風(fēng)險的一一擊破，以實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)建立風(fēng)控體系的原始初衷。

4.2 袋袋金風(fēng)險管理“360°金盾”暨全面風(fēng)險管理體系

第一，它首先是一個全面的風(fēng)險管理體系。袋袋金首創(chuàng)的風(fēng)險管理“360°金盾”，是按照銀行風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)而建立的一整套貫穿于業(yè)務(wù)全流程、全方面、全員的“點、線、面”結(jié)合的全面風(fēng)險控制體系，它倡導(dǎo)在全公司范圍內(nèi)建設(shè)并形成一個“集中管控、矩陣分布、主動選擇、全員參與、全面覆蓋、全程管理”的風(fēng)險管理理念，它要企業(yè)從最高的股東會、董事會、管理當(dāng)局和公司全體成員共同實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險偏好之內(nèi)，并在“點”上要求建立健全具有良好職業(yè)操守、高度責(zé)任心、事業(yè)忠誠度的“員工風(fēng)險文化”，在“面”上要求橫向建立健全“由業(yè)務(wù)團隊、風(fēng)險管理團隊、內(nèi)部審計團隊共同協(xié)作構(gòu)成的風(fēng)險管理‘三道防線’”風(fēng)險管理組織體系，在“線”上要求縱向按“垂直性、獨立性、協(xié)調(diào)性、有效性”指導(dǎo)思想建立健全諸如“設(shè)立全面風(fēng)險獨立控制委員會、風(fēng)險總監(jiān)、風(fēng)險管理部及風(fēng)控專員等相應(yīng)各崗位并承擔(dān)全面風(fēng)險管理職責(zé)”健全風(fēng)險管理組織體系，從而有效地形成一個優(yōu)秀的企業(yè)風(fēng)險文化和統(tǒng)一的風(fēng)險管理意志，協(xié)調(diào)全公司管理與經(jīng)營行為，為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供強有力的保證。

第二，它其次是一個有機有序的風(fēng)險管理體系。解決互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展的最核心問題，當(dāng)然是“信用”，也就是解決在經(jīng)營管理過程中客戶所可能面臨的各種風(fēng)險?！捌髽I(yè)是一個有機體，不同風(fēng)險因子是一個有機循環(huán)；風(fēng)險，具有很強的感染性、傳導(dǎo)性，又具有一定的隱蔽性、滯后性，在風(fēng)險管理過程中，一定要學(xué)會犧牲、科學(xué)地‘取舍’”。針對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可能面對的風(fēng)險尤其是信用風(fēng)險、聲譽風(fēng)險、政策與合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險，袋袋金風(fēng)險管理“360°金盾”很好地契合了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)險特性，提出了包括基于借款人還款能力信用風(fēng)險的擔(dān)保措施；基于合作融資擔(dān)保人擔(dān)保能力風(fēng)險的擔(dān)保風(fēng)險金措施；基于平臺綜合信用風(fēng)險的風(fēng)險準(zhǔn)備金措施；基于平臺員工操作風(fēng)險的員工操守基金措施等，以及處置各項風(fēng)險的綜合應(yīng)急機制，從而實現(xiàn)了最專業(yè)的風(fēng)險測評、識別、分析、評價、防范和處置機制，進而從平臺的角度實現(xiàn)了從理念、創(chuàng)意、決策、實施、評價所有機制中貫穿體現(xiàn)“堅守本質(zhì)，風(fēng)控為根”這個互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)核心。

第三，它是一個科學(xué)講究效率效益的風(fēng)險管理體系。在貫徹執(zhí)行這個“360°金盾”風(fēng)控體系時，它強調(diào)以“堅守金融本質(zhì)”為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展戰(zhàn)略，以“風(fēng)險把控”作為平臺的風(fēng)險文化普及，始終堅持“預(yù)防為先”的風(fēng)控價值觀并以“公開透明”的原則作為行業(yè)信披的監(jiān)督機制，進而實現(xiàn)“點、線、面”全方位立體化的現(xiàn)代風(fēng)險管控體系，以達到國家關(guān)于推進金融改革創(chuàng)新工作的最終要求，從而最大限度地為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展提供了其所必須擁有的風(fēng)險管理核心競爭力，在此過程中，袋袋金無疑成為了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺解決風(fēng)險防御問題的新標(biāo)桿典范。這種全方位打造出來的袋袋金風(fēng)險管理“360°金盾”全面風(fēng)險控制體系，“多維一體”，很好地規(guī)劃了公司風(fēng)險管理的“點、線、面”和“現(xiàn)在、中期、未來”，最大限度地為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展提供了其所必須擁有的風(fēng)險管理核心競爭力。

第四，它是一個有效而針對性強的風(fēng)險管理應(yīng)急機制。要確保各種經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)的風(fēng)險，必須建立健全包括但不限于針對以下各類風(fēng)險及相應(yīng)措施的全面風(fēng)險控制體系：基于借款人還款能力信用風(fēng)險的擔(dān)保措施；基于合作融資擔(dān)保人擔(dān)保能力風(fēng)險的擔(dān)保風(fēng)險金措施；基于平臺綜合信用風(fēng)險的風(fēng)險準(zhǔn)備金措施；基于平臺員工操作風(fēng)險的員工操守基金措施；基于平臺流動性風(fēng)險的股東流動性支持保障機制；基于平臺聲譽風(fēng)險的應(yīng)急公關(guān)機制；基于平臺綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險的災(zāi)備應(yīng)急機制；基于平臺信息風(fēng)險的保護商業(yè)秘密管理機制；基于日常管理風(fēng)險的安全保衛(wèi)管理制度；基于政策與合規(guī)風(fēng)險的常年法律顧問及外部審計機制；基于保護投資者信息知情權(quán)的信息披露、風(fēng)險提示制度；基于行業(yè)安全信息技術(shù)、基本金融支付安全體系等等。

第五，它是一個公開透明的風(fēng)險監(jiān)督體系。其一，袋袋金之所以叫“360°”，投資人在P2P平臺中扮演著十分重要的角色，因為它還高度重視風(fēng)險管理的監(jiān)督體系，關(guān)注相關(guān)方的知情權(quán)，強調(diào)P2P平臺有義務(wù)向投資人提供所有關(guān)于投資的信息，強調(diào)引導(dǎo)投資人理性投資，關(guān)注投資回報率、安全的雙重需求，理解“選收益就是選風(fēng)險”的投資風(fēng)險溢價對稱性原理。其二，倡導(dǎo)盡早構(gòu)建起正規(guī)的監(jiān)管機構(gòu)、制定出完善的監(jiān)管制度，制定并明確行業(yè)運營管理規(guī)范及評價標(biāo)準(zhǔn)，對P2P平臺信息披露行為進行監(jiān)督管理，以及對P2P平臺信息披露的步驟、對象、內(nèi)容等展開監(jiān)督檢查，一經(jīng)監(jiān)督到P2P平臺存在不合理情況，第一時間對其展開相應(yīng)的處理。其三，又強調(diào)信息披露主要內(nèi)容的全面有效性，如在適當(dāng)保護好借款人個人隱私并不至于對借款人造成困擾的前提下，對借款信息要求使信息披露符合監(jiān)管的“項目信息的穿透性”，使投資人充分了解到真實對稱的風(fēng)險與收益信息，從而做出理性的投資決策，還有平臺自身狀況、平臺運行數(shù)據(jù)以及平臺風(fēng)險提示等信息，以及合作擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保機構(gòu)本金、擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保債務(wù)狀況、擔(dān)保機構(gòu)財務(wù)狀況以及擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保債務(wù)金額信息等。其四，倡導(dǎo)引入資金存管、評價報告等具有一定獨立性的第三方，為P2P風(fēng)險控制提供有利保障。其五，堅持建立健全內(nèi)控體系與機制，即基于風(fēng)險管理的需要,對內(nèi)控是否有效進行持續(xù)的監(jiān)測，對主要風(fēng)險進行監(jiān)測和定期評價，在日常運營中隨時發(fā)現(xiàn)、提示可能的風(fēng)險點，同時參與改進、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，防范風(fēng)險。這樣，持續(xù)建立起有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，同業(yè)務(wù)性質(zhì)、復(fù)雜性以及表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)中潛在風(fēng)險相適應(yīng)，并且隨著外部環(huán)境和條件的變化而不斷完善。

可以預(yù)見和期待：我們透過袋袋金自行設(shè)計和自我實踐風(fēng)險管理“360°金盾”暨全面風(fēng)險管理體系，以規(guī)章制度為載體，以風(fēng)險偏好為準(zhǔn)繩，以風(fēng)險政策為導(dǎo)向，以風(fēng)險計量為手段，以監(jiān)督管控為動力，非常有效地推動了公司各項業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，并引領(lǐng)該互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的安全潮流，可以看到袋袋金從事互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的“要么不做，要做就立志于把袋袋金做成互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中風(fēng)控管理行業(yè)的第一標(biāo)桿”的“立志高遠”，作為第一家推行銀行級全面風(fēng)險控制體系的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，作為“普惠金融”的實踐者，在當(dāng)下“互聯(lián)網(wǎng)+金融”行業(yè)風(fēng)口，只要堅持并實施好風(fēng)險管理“360°金盾”，必將使袋袋金成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)控技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)控技術(shù)新時代，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮風(fēng)險管理的第一品牌平臺價值的創(chuàng)建及維護而不懈努力。

參考文獻

[1] 第一財經(jīng)新金融研究中心．中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書[M]．北京：中國經(jīng)濟出版社，2013．

[2] 閆文婕．P2P融資模式存在的風(fēng)險及防范機制研究[J]．財稅金融，2013（17）．

[3] 傅曉鋒．P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀及其風(fēng)險[J]．金融視線，2013（32）．

[4] 于秀．給P2P網(wǎng)貸上個安全閥[J]．理財，2013（1）．

中圖分類號：F832

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2015）06（c）-059-07

作者簡介：李海鷗，擁有中國高級會計師、總會計師、財務(wù)總監(jiān)專業(yè)資格與職稱，美國高級國際財務(wù)管理師[SIFM]、英語全權(quán)國際會計師[AAIA]專業(yè)資格，上海國家會計學(xué)院與美國亞利桑利州立大學(xué)金融與財務(wù)管理方向碩士，長期在中國建設(shè)銀行等大中小型銀行從業(yè)并任職中高層職務(wù)，對金融風(fēng)險管理有獨到的見解和前瞻性,并先后為所在單位設(shè)計和實施了信貸利率市場定價模型、流動性風(fēng)險壓力測試模型、盈利能力壓力測試模型等。