中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)投資分析

吳貽飛

摘要：藝術(shù)品投資市場(chǎng)將是繼股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)另一投資渠道，但藝術(shù)市場(chǎng)有著自己獨(dú)特的投資屬性，本文通過(guò)對(duì)近年來(lái)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行總結(jié)，分析中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)特點(diǎn)及問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：藝術(shù)品市場(chǎng)；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；政策建議

一、中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

1.中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)總體概況。近20年來(lái)，全世界藝術(shù)品市場(chǎng)每年的投資增長(zhǎng)率超過(guò)30%。根據(jù)《中國(guó)文物藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)年報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2007年全國(guó)文物藝術(shù)品拍賣成交額為197.14億元，由于受金融危機(jī)的影響，2008的交易額大幅下降，僅91.37億元。中國(guó)政府于2008年11月推出4萬(wàn)億投資計(jì)劃，2009年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，藝術(shù)品拍賣成交額達(dá)到203.66億元，2010年成交額為354.43億元，而2011年總成交額高達(dá)553.53億。我國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)了2011年的爆發(fā)性的高速增長(zhǎng)后，2012年市場(chǎng)大幅度回調(diào)，總成交額為288.52億元，較2011年553.53億元成交額大幅下滑47.88%。可見(jiàn)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)是一個(gè)波動(dòng)性較大的市場(chǎng)。

我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)存在一定的泡沫：首先“拍假”現(xiàn)象比較嚴(yán)重，贗品橫行。其次存在很多“假拍”，虛假成交；其三，買家遲付拒付。雖然藝術(shù)品市場(chǎng)存在一定的“泡沫”，但近年來(lái)藝術(shù)品發(fā)展有其內(nèi)在邏輯：首先，改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，生活水平提高，為藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。其次，中國(guó)貧富差距大。其三，中國(guó)居民投資渠道缺乏，實(shí)際利率較低，藝術(shù)品成為新的投資渠道。上述三個(gè)因素驅(qū)動(dòng)著藝術(shù)品市場(chǎng)走向繁榮。

2.中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析。中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)的資產(chǎn)門類主要包括中國(guó)書畫、油畫及當(dāng)代藝術(shù)、瓷器雜項(xiàng)、古籍碑帖，郵品錢幣及其他門類藝術(shù)品。從成交額上看，中國(guó)書畫占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，擁有60%以上的市場(chǎng)份額，且波動(dòng)性不大。其次是瓷玉雜項(xiàng)，占有20%左右的市場(chǎng)份額，但占有的份額有下降的趨勢(shì)。從成交件數(shù)來(lái)看，中國(guó)書畫占比50%左右，依然遙遙領(lǐng)先。其次是瓷玉雜項(xiàng)，占比也超過(guò)20%。其余門類占比都比較小。

二、藝術(shù)品投資的特點(diǎn)

1.藝術(shù)品定價(jià)難。首先，藝術(shù)品創(chuàng)作是一種獨(dú)特復(fù)雜的高智能勞動(dòng)，其價(jià)值中“虛”的內(nèi)容較多，屬于精神文化層面的產(chǎn)品，每件藝術(shù)品都有自己的“特色”，具有壟斷性與稀缺性的特征。其二，影響藝術(shù)品價(jià)格變動(dòng)因素較為復(fù)雜。藝術(shù)品的價(jià)格隨市場(chǎng)環(huán)境和自身屬性的變化而變化。而市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，每件藝術(shù)品屬性差異大，藝術(shù)品價(jià)格難以預(yù)測(cè)。

2.存在信息不對(duì)稱。藝術(shù)品市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱，即賣方比較熟悉藝術(shù)品的信息，而買方獲取藝術(shù)品真?zhèn)涡畔⒌某杀竞芨?，風(fēng)險(xiǎn)較大。買賣雙方處在信息不對(duì)等的地位。此外，藝術(shù)品市場(chǎng)不規(guī)范、缺乏第三方的公正鑒定、導(dǎo)致信息不對(duì)稱更加嚴(yán)重。

3.交易成本高，投資周期較長(zhǎng)，流動(dòng)性較差。藝術(shù)品交易通常要經(jīng)過(guò)鑒定、估價(jià)、保險(xiǎn)、拍賣等多個(gè)中間環(huán)節(jié)，需要支付給中間環(huán)節(jié)的傭金，達(dá)到20%左右。此外，雖然自2012年起，中國(guó)內(nèi)地部分藝術(shù)品的進(jìn)口關(guān)稅稅率由12%降至6%（暫行1年）。但藝術(shù)品交易還需繳納17%的增值稅，對(duì)進(jìn)口藝術(shù)品的實(shí)際征稅額度達(dá)到了23%。所以藝術(shù)品交易成本較高，流動(dòng)性較差，適宜中長(zhǎng)期投資。

4.藝術(shù)品投資專業(yè)性較強(qiáng)。藝術(shù)品資產(chǎn)的復(fù)合度高、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，是一項(xiàng)門檻較高的投資領(lǐng)域，不僅需要掌握藝術(shù)品投資的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而且要有藝術(shù)品鑒賞能力。個(gè)人或機(jī)構(gòu)，投資藝術(shù)品市場(chǎng)都需要對(duì)藝術(shù)品有著較深的了解。

三、中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的特點(diǎn)

1.中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展空間較大，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。2011年中國(guó)人均GDP突破5000美元。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP達(dá)到8000美元，才會(huì)有大規(guī)模的公眾對(duì)藝術(shù)品收藏感興趣，從而促進(jìn)藝術(shù)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。現(xiàn)階段，我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)尚處起步階段，發(fā)展空間較大。

2.中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)高端化明顯。根據(jù)《中國(guó)文物藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)年報(bào)》，高價(jià)位比例最高的為油畫及當(dāng)代藝術(shù)，次之為中國(guó)書畫和瓷玉雜項(xiàng)。從成交件數(shù)和成交額來(lái)看，2011年中國(guó)書畫1000萬(wàn)以上的成交作品共有414件，414件作品共成交100.66億元，占該年度市場(chǎng)總額的18.19%。2012年中國(guó)書畫1000萬(wàn)以上的成交作品共有134件。從這些數(shù)據(jù)，我們可以看出，雖然高端藝術(shù)品成交件數(shù)占比少，但其成交額占比較大。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)高端化較為明顯。

3.藝術(shù)品投資的渠道多元化，結(jié)構(gòu)不合理

（1）我國(guó)藝術(shù)品一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展滯后。目前中國(guó)的畫廊現(xiàn)狀是“散、亂、小”，基礎(chǔ)薄弱。首先，拍賣市場(chǎng)與私下交易擠占了畫廊的生產(chǎn)空間。二級(jí)市場(chǎng)直接跳過(guò)一級(jí)市場(chǎng)，作品直接從畫家的工作室出去，畫廊業(yè)難以競(jìng)爭(zhēng)到優(yōu)質(zhì)的藝術(shù)資源，盈利狀況很差。其次，畫廊業(yè)的稅收較高，17%的增值稅讓畫廊不堪重負(fù)。其三，畫廊業(yè)專業(yè)化水平低，許多畫廊經(jīng)營(yíng)者并不具備深厚的藝術(shù)及鑒賞專業(yè)知識(shí)，在鑒定、保真、評(píng)估等支撐體系尚不完善。

（2）藝術(shù)品二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，亟待規(guī)范。截至2012年12月31日，全國(guó)具備文物拍賣經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)達(dá)到355家。此外，藝術(shù)品網(wǎng)絡(luò)交易已成為中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)新趨勢(shì)，文化部文化市場(chǎng)司《2011年中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)年度報(bào)告》報(bào)告顯示，2011年我國(guó)藝術(shù)品網(wǎng)上交易額達(dá)到12億元。

雖然藝術(shù)品二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展迅速，但問(wèn)題較多，亟待規(guī)范。藝術(shù)品二級(jí)市場(chǎng)中“拍假”，“假拍”，“虛假成交”等現(xiàn)象嚴(yán)重，需要國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管及行業(yè)自律。

（3）藝術(shù)品金融化面臨考驗(yàn)。近幾年，藝術(shù)品被迅速“金融化”。在藝術(shù)品信托基金方面，據(jù)用益信托工作室的不完全統(tǒng)計(jì)，2011年度發(fā)行的中國(guó)藝術(shù)品信托產(chǎn)品為45款，發(fā)行總額為55.01億元。2012年度發(fā)行的中國(guó)藝術(shù)品信托產(chǎn)品為34款，發(fā)行總額為33.46億元。

銀行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，藝術(shù)品信托基金也有下列共同特征：投資門檻較高，并且需要通過(guò)相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期的收藏才會(huì)溢價(jià)升值，短期化的藝術(shù)品金融化的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大。

四、我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展政策建議

1.大力發(fā)展一級(jí)市場(chǎng)（畫廊業(yè)）。畫廊作為藝術(shù)品市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)的主要形態(tài)，是藝術(shù)品市場(chǎng)的基礎(chǔ)，卻未得到足夠的重視，一直處于中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的邊緣位置，中國(guó)的畫廊現(xiàn)狀是“散、亂、小”，一、二級(jí)市場(chǎng)處于倒掛的狀態(tài)，二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展較好，而一級(jí)市場(chǎng)較為落后，這嚴(yán)重影響藝術(shù)品市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。所以政府應(yīng)該對(duì)畫廊業(yè)進(jìn)行財(cái)政支持，減少畫廊業(yè)的稅負(fù)，降低畫廊的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)多層次、多方位、多渠道的畫廊。

2.國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)藝術(shù)品市場(chǎng)良性發(fā)展。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)“造假”“拍假”“假拍”“虛假交易”“延付遲付”等現(xiàn)象橫行，嚴(yán)重?cái)_亂藝術(shù)品市場(chǎng)的良性發(fā)展。國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)的監(jiān)管，制定更加適用的法律與規(guī)則，營(yíng)造規(guī)范、寬松的藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。

3.藝術(shù)品金融化產(chǎn)品應(yīng)更完善?，F(xiàn)階段藝術(shù)品金融化產(chǎn)品存在投資門檻高，投資周期較短，收益不穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，產(chǎn)品間業(yè)績(jī)差距大等問(wèn)題。銀行及信托機(jī)構(gòu)應(yīng)該努力開拓市場(chǎng)，開發(fā)新產(chǎn)品，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。此外，由于藝術(shù)品專業(yè)性，投資周期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，這些機(jī)構(gòu)應(yīng)該謹(jǐn)慎投資，應(yīng)當(dāng)將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，并適當(dāng)延長(zhǎng)產(chǎn)品期限，促進(jìn)市場(chǎng)的健康長(zhǎng)足發(fā)展。（作者單位：安徽大學(xué)）

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