基于可持續(xù)發(fā)展視角下企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的研究

張愛霞

[摘要] 企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展關(guān)乎整個(gè)社會(huì)。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要財(cái)務(wù)管理的不斷革新，相應(yīng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)。本文在分析現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的特點(diǎn)及存在問題的基礎(chǔ)上，對原有的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行改善和豐富，從而構(gòu)建適應(yīng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

[關(guān)鍵詞] 可持續(xù)發(fā)展；企業(yè)；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.30.139

企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要財(cái)務(wù)管理的不斷革新，相應(yīng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)。在當(dāng)前我國深化社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的大背景下，如何讓企業(yè)適應(yīng)復(fù)雜多變的市場環(huán)境，解決企業(yè)在市場競爭中所面臨的各種新問題，支持企業(yè)在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這就需要重新審視現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系，使之朝著更加綜合化的方向發(fā)展。

1 建立可持續(xù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的意義

1.1 對各利益相關(guān)者具有積極意義

對企業(yè)管理層來說，建立可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系可以為企業(yè)資源的合理配置提供依據(jù)。同時(shí)，也能激勵(lì)企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，提升企業(yè)的社會(huì)形象；對政府來說，建立可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系可以作為政府對企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任及生態(tài)環(huán)境考核的參考，政府可以以此來考核企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，并制定相應(yīng)的獎(jiǎng)懲政策；對投資者來說，建立可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系可以作為選擇投資的依據(jù)；對企業(yè)員工來說，建立可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系有助于增強(qiáng)對企業(yè)未來發(fā)展的信心，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性；而對社會(huì)團(tuán)體來說，建立可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系可以作為其監(jiān)督企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的標(biāo)準(zhǔn)，能更好地發(fā)揮社會(huì)團(tuán)體監(jiān)督的作用。

1.2 可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)業(yè)績有著直接對應(yīng)、相互依存的關(guān)系

基于可持續(xù)發(fā)展企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)處于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)的三維作用之下，當(dāng)三者同時(shí)都表現(xiàn)出良性特征時(shí)，代表企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，而當(dāng)三者表現(xiàn)出惡性特征時(shí)，則會(huì)帶來企業(yè)業(yè)績的整體衰退。將可持續(xù)發(fā)展與企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)相結(jié)合，就是主張經(jīng)濟(jì)效益要與履行社會(huì)責(zé)任、生態(tài)環(huán)境保護(hù)相聯(lián)系，將社會(huì)責(zé)任和生態(tài)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)要素一起作為衡量企業(yè)業(yè)績水平的客觀標(biāo)準(zhǔn)。

2 可持續(xù)發(fā)展觀下企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成

2.1 經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)

（1） 償債能力指標(biāo)。企業(yè)擁有足夠的償債能力，其經(jīng)營活動(dòng)才能正常運(yùn)行?，F(xiàn)行的企業(yè)償債能力是通過資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度來衡量的，這種評(píng)價(jià)方式不符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展要求。

（2） 盈利能力指標(biāo)。企業(yè)盈利能力除用傳統(tǒng)的銷售利潤率和資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)來衡量外，還應(yīng)該引人經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）指標(biāo)，EVA反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造情況，是企業(yè)最終的財(cái)務(wù)結(jié)果。以EVA作為核心評(píng)價(jià)指標(biāo)，可以突出基于可持續(xù)發(fā)展觀的企業(yè)業(yè)績評(píng)價(jià)“創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值”的導(dǎo)向，從而建立起企業(yè)戰(zhàn)略和各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)價(jià)值的邏輯聯(lián)系。

（3） 周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)。企業(yè)周轉(zhuǎn)能力是企業(yè)償債能力和盈利能力的基礎(chǔ)和補(bǔ)充，是評(píng)價(jià)企業(yè)對供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)的管理能力和資產(chǎn)營運(yùn)效率的重要指標(biāo)。

2.2 社會(huì)性指標(biāo)

①綜合社會(huì)效益。企業(yè)的綜合社會(huì)效益指標(biāo)總體反映企業(yè)的社會(huì)效益，社會(huì)效益越大，該指標(biāo)值越大。②政府、社會(huì)公眾。企業(yè)對政府的責(zé)任主要體現(xiàn)在納稅和吸收就業(yè)這兩個(gè)方面，可以通過計(jì)算納稅貢獻(xiàn)率、就業(yè)貢獻(xiàn)率等指標(biāo)來衡量。同時(shí)還要為提高在社會(huì)公眾中的知名度，奠定可持續(xù)發(fā)展的公眾基礎(chǔ)，企業(yè)還必須積極承擔(dān)對社會(huì)公眾的責(zé)任。③員工。此處選取的指標(biāo)主要用于衡量公司對員工利益的關(guān)注程度和對員工成長所做的努力程度，如員工報(bào)酬率職工福利計(jì)提率等。④供應(yīng)商。企業(yè)要采取正當(dāng)?shù)姆绞将@取利潤，不能壓榨上、下游企業(yè)，在上、下游企業(yè)之間必須采取公平交易的方式，從而達(dá)成濺信的商業(yè)，以實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，反映占用供應(yīng)商的時(shí)間長短和對供應(yīng)商利益保障程度是選取的主要指標(biāo)。⑤客戶。具體體現(xiàn)在，企業(yè)要根據(jù)客戶的消費(fèi)取向，向其提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及售前售中售后服務(wù)，真正做到顧客就是上帝。⑥產(chǎn)品和服務(wù)。反映企業(yè)新產(chǎn)品利潤、企業(yè)研發(fā)水平是選取的主要指標(biāo)，如創(chuàng)新產(chǎn)品增效率、R&D投入率、科研效益率等。

3 現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系存在問題

3.1 過分依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽略非財(cái)務(wù)指標(biāo)

我國現(xiàn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)采用的大部分是財(cái)務(wù)指標(biāo)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)只要來源于企業(yè)公布的財(cái)務(wù)資料，它評(píng)價(jià)的就是企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績，這不但具有片面性，而且評(píng)價(jià)結(jié)果也可能會(huì)失真，達(dá)不到預(yù)期的評(píng)價(jià)效果。隨著市場競爭加劇，企業(yè)面臨更大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)外部環(huán)境的變化比如政府行為、技術(shù)進(jìn)步、市場需求改變及競爭對手采取的活動(dòng)等都對于公司的經(jīng)營成敗產(chǎn)生影響。尤其是在當(dāng)今信息化時(shí)代，企業(yè)的競爭優(yōu)勢更多地在客戶、人才、學(xué)習(xí)與成長能力等方面得以反映出來。非財(cái)務(wù)信息開始發(fā)揮著重要的作用，已經(jīng)變成投資者、管理者、供應(yīng)商、客戶越來越重視的一個(gè)方面。譬如從基礎(chǔ)管理水平、發(fā)展創(chuàng)新能力、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略和在崗員工的素質(zhì)可以看出一個(gè)公司未來的運(yùn)營情況和發(fā)展能力；從經(jīng)營者的素質(zhì)、產(chǎn)品市場占有率可以看出一個(gè)公司的營運(yùn)能力。

3.2 價(jià)值取向偏重企業(yè)自身

價(jià)值取向是回答企業(yè)為誰存在的問題，決定著一個(gè)企業(yè)經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)政策的選擇，并決定企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主體和內(nèi)容。我國現(xiàn)有的企業(yè)價(jià)值取向更多的還是較低層次的股東價(jià)值取向，還只是從企業(yè)自身角度出發(fā)，局限于企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營過程和狀況，并沒有考慮到企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者（員工、股東）和外部利益相關(guān)者（顧客、供應(yīng)商、所在社區(qū)和工會(huì)組織、政府）的責(zé)任對企業(yè)效益、業(yè)績的提升作用。這必然造成對其他利益相關(guān)者利益的忽視，造成資源浪費(fèi)、環(huán)境破壞、不注重社會(huì)公益等社會(huì)責(zé)任缺失，不利于企業(yè)和全社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

3.3 未充分考慮企業(yè)的核心競爭能力

我國傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系一般分為盈利能力分析、償債能力分析、營運(yùn)能力分析及發(fā)展能力分析。有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)雖然能夠在一定程度上反映出企業(yè)各個(gè)方面的能力大小，但是并不能綜合地說明一個(gè)企業(yè)的強(qiáng)弱。在市場經(jīng)濟(jì)大潮中企業(yè)能否培育、強(qiáng)化和發(fā)展自身的核心競爭力，是企業(yè)能否獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢、獲得超額收益的根本。核心競爭力是一個(gè)企業(yè)的立身之本，同時(shí)也是企業(yè)的發(fā)展之道。核心競爭力可以從人力資本、技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備及管理協(xié)調(diào)等因素進(jìn)行分析，而評(píng)價(jià)這些因素的信息在我國現(xiàn)行的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系中未得到充分的利用。

4 可持續(xù)發(fā)展觀下實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的對策

4.1 重新界定企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的界定決定著企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方向和方法的選擇。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)目標(biāo)主要包括利潤最大化、每股收益最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等，都是以考慮經(jīng)濟(jì)利益為中心的，屬于經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)領(lǐng)域，不符合可持續(xù)發(fā)展觀的要求。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該重新定位，即應(yīng)在有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益、生態(tài)環(huán)境的良性循環(huán)基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。因此，根據(jù)可持續(xù)發(fā)展觀，應(yīng)以“綜合效益最大化”作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)綜合效益最大化目標(biāo)不僅要考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，還需要重視包括社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)保護(hù)等其他方面的共同利益。在當(dāng)前競爭日益激烈的市場條件下，企業(yè)謀求自身盈利最大化無可厚非，但從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，企業(yè)還應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。一個(gè)缺乏社會(huì)責(zé)任、片面追求經(jīng)濟(jì)效益的企業(yè)是得不到社會(huì)認(rèn)可和公眾尊重的，企業(yè)也會(huì)因?yàn)榉N種短期行為而斷送前程。雖然履行社會(huì)責(zé)任可能在短期內(nèi)會(huì)影響企業(yè)的利潤，但是良好的社會(huì)、生態(tài)環(huán)境對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。因此，綜合效益最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

4.2 兼顧企業(yè)各利益相關(guān)者

企業(yè)是多個(gè)利益相關(guān)者參與的契約聯(lián)合體，各契約主體的利益和目標(biāo)有所不同，過分強(qiáng)調(diào)任何一方的利益都可能導(dǎo)致企業(yè)不可持續(xù)發(fā)展。最大限度地兼顧如股東、雇員、債權(quán)人、用戶、供應(yīng)商、政府、社會(huì)公眾在內(nèi)的各利益相關(guān)者的利益是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本要求。權(quán)益資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所必需的，因此其提供者股東的利益應(yīng)該首先得到滿足。但其他利益相關(guān)者如雇員、債權(quán)人等也為企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)了人力資本和債務(wù)資本，其利益的實(shí)現(xiàn)構(gòu)成了企業(yè)價(jià)值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的約束條件。能否處理好與利益相關(guān)者的關(guān)系，對企業(yè)而言，既是機(jī)會(huì)也是挑戰(zhàn)。與利益相關(guān)者建立良好的、建設(shè)性的關(guān)系對企業(yè)來說是發(fā)展的機(jī)會(huì)；而如果在某方面對利益相關(guān)者造成損害，則可能會(huì)給企業(yè)帶來無法挽回的損失。